投(tóu)资者除(chú)了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等因(yīn)素(sù)外，还需(xū)要关注业绩验证以及估值等因(yīn)素。

　　近期(qī)，受益于(yú)人工(gōng)智能主(zhǔ)题的(de)热炒，全球AI芯片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新股价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英伟(wěi)达今年(nián)股价的强劲表现，带(dài)动了国内AI投资(zī)热。Choice数据(jù)显示，多只云计算、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投(tóu)资能火热多久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭(píng)借着AI芯片(piàn)和算力的(de)先(xiān)进技术(shù)，英(yīng)伟达公司的(de)股价在(zài)近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公(gōng)司股价(jià)最高(gāo)达到419.38美元(yuán)，公司市值一(yī)度突破(pò)万亿美元(yuán)。截至6月(yuè)1日收盘，其股(gǔ)价(jià)回(huí)落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿(yì)美元(yuán)的(de)市(shì)值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国(guó)官网宣称(chēng)：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面的工作正在改变全球大型(xíng)行业，并将(jiāng)为(wèi)社会带(dài)来深远的影响(xiǎng)。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等科技公(gōng)司也加(jiā)大了AI方面的(de)投资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是持续(xù)高涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今年以来涨幅最(zuì)高(gāo)的股票型ETF是游戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生(shēng)成）概念的(de)热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其(qí)后的便是传媒、云计(jì)算、大(dà)数据、人(rén)工智能等主题ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人工智能主(zhǔ)题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英伟达(dá)或(huò)相关概念股(gǔ)。交(jiāo)易软件通达信推出了英伟达概念(niàn)股，该软件信(xìn)息显示，相关(guān)概念股一(yī)共(gòng)包含(hán)32家A股上(shàng)市公司(sī)，这些公司与英伟(wěi)达在某些方面(miàn)有业务上的合(hé)作(zuò)。从(cóng)公募基(jī)金一季度末的数据来看，部分(fēn)被纳入(rù)重仓股(gǔ)名(míng)单。

　　直接或(huò)间接持有英伟达(dá)公司股票的公募基金主要集中(zhōng)在能投资(zī)海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有(yǒu)英伟达且(qiě)基金规模最高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季度末(mò)规模(mó)为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳(nà)斯(sī)达克(kè)100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达(dá)和谷歌(gē)等多家全球科(kē)技公司(sī)。

　　主(zhǔ)动管(guǎn)理(lǐ)型(xíng)基(jī)金中，持(chí)有英伟达且(qiě)规模最(zuì)高(gāo)的(de)是广发全球(qiú)精选，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达(dá)是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占(zhàn)净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还(hái)持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科(kē)技股。

　　挖财基金投研(yán)人员郑昕昊告诉(sù)《国际(jì)金(jīn)融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等(děng)美股科(kē)技股年初至今的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域(yù)加大了投资(zī)，先是宣布(bù)将(jiāng)ChatGPT整合(hé)入搜(sōu)索引擎Bing，然后(hòu)又(yòu)将其整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微(wēi)软还宣布向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追(zhuī)加投(tóu)资数十亿美元，这是(shì)AI领域史(shǐ)上规模最大的一(yī)笔(bǐ)投资。作(zuò)为(wèi)一(yī)站式(shì)解决方案的提供商，英伟(wěi)达公司是今年AI概念(niàn)热潮中的另一大赢家，该公司今年一季度(dù)的业绩远超预(yù)期，AI芯片所在数据中心(xīn)业务的营收创(chuàng)历(lì)史新高，远好于市场预期。

　　如何(hé)把(bǎ)握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会(huì)的投资者而(ér)言，英(yīng)伟达和微软在(zài)内的(de)众多(duō)美(měi)股科(kē)技(jì)股公司(sī)是其(qí)关注(zhù)的(de)焦点。

　　“从目(mù)前(qián)的产业发展(zhǎn)趋势来(lái)看，AI应用已是科技革命(mìng)最(zuì)新的突破口。能够率先建立起良好商业模式的(de)公司与掌握AI应用核心竞争力的公司(sī)将会成为未来(lái)最(zuì)有潜力的大(dà)赢家(jiā)。显然，微软、英(yīng)伟达已具备这些特(tè)质，他们的中长期基(jī)本(běn)面有所改善。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事看起来(lái)很美好，但实际投资中还受诸(zhū)多(duō)因素(sù)影(yǐng)响。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，半导体(tǐ)作为AI受益(yì)板块(kuài)，受到资金关注，行(xíng)业成交热度(dù)上升，从3月中旬一直涨至(zhì)4月(yuè)上(shàng)旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上(shàng)涨并未得到业绩的(de)验证，半导体(tǐ)行业一季度(dù)整体(tǐ)营(yíng)收同(tóng)比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前(qián)全球半导体产业(yè)整(zhěng)体仍(réng)处(chù)于主动去库存阶段(duàn)，行业并未迎(yíng)来拐点。在缺乏基(jī)本面支撑的情况下，4月中旬以来半导(dǎo)体重回弱势。最近两周(zhōu)，半导体板块虽然有所企(qǐ)稳(wěn)，但也(yě)很难说行(xíng)业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨(zī)询首席(xí)分析师秦洪告(gào)诉记(jì)者：“半(bàn)导(dǎo)体板(bǎn)块(kuài)回暖的驱(qū)动(dòng)力主要(yào)来源于AI产(chǎn)业的大发(fā)展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代(dài)表的算力(lì)芯片业务(wù)快(kuài)速增长(zhǎng)，美股英伟达的股价表现以及背后的产能扩(kuò)张信(xìn)息就是最好的例证。而从未(wèi)来(lái)的一(yī)段(duàn)时间(jiān)来看，AI产业发展仍然(rán)是强劲(jìn)有(yǒu)力，且(qiě)空间不(bù)可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体(tǐ)产(chǎn)业周期尚未反(fǎn)转，但在资金情绪、政策扶(fú)持和半导(dǎo)体(tǐ)设(shè)哥呀是什么鱼怎么叫 戈雅鱼是淡水鱼吗备业绩高增长等利好因(yīn)素(sù)支(zhī)撑下，当前位置也不悲观。

　　站在(zài)投资(zī)的角(jiǎo)度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势(shì)值得期待(dài)，但(dàn)投资(zī)需要仔细观(guān)察(chá)，“就A股的过去经验来(lái)看，大热必死、均值回(huí)归的(de)规律(lǜ)永不变色(sè)，所(suǒ)以投资与产业发展之间存(cún)在着较(jiào)大差(chà)异。在操作中，不(bù)宜在(zài)股价(jià)高涨、人气亢奋时买入，而(ér)是需要在相对低位(wèi)或调整(zh哥呀是什么鱼怎么叫 戈雅鱼是淡水鱼吗ěng)一定(dìng)程(chéng)度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者(zhě)除了关注AI产业景气(qì)、资金情绪(xù)、政策(cè)等因素外，还需要关注业哥呀是什么鱼怎么叫 戈雅鱼是淡水鱼吗(yè)绩(jì)验证(zhèng)以及估值(zhí)等因素。在具体投资的(de)时候要选择掌握核心技(jì)术、真正具(jù)有核心(xīn)竞争力的投资(zī)标的，确保(bǎo)产(chǎn)业景气能够反(fǎn)映在未(wèi)来(lái)的业绩上，要避免没有业(yè)绩支持(chí)的跟风炒(chǎo)作。另外(wài)，好的投资标(biāo)的也要以合适(shì)的价格买入，否(fǒu)则很可能会赚(zhuàn)了景气亏(kuī)了(le)钱。最后，投资者(zhě)要做(zuò)好分散配置(zhì)，不要(yào)将资(zī)金全押(yā)一个(gè)赛道(dào)。

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