5月9日晚间，A股(gǔ)上市公(gōng)司(sī)金证(zhèng)股(gǔ)份发布的一则(zé)公(gōng)告，在期货圈刷屏。

　　公告(gào)显示(shì)，金证股份正在(zài)筹划发行股份及支付(fù)现(xiàn)金购(gòu)买上海文华(huá)财(cái)经资讯股份有限公司（下称文华财(cái)经）90.97％股权事项，同(tóng)时募集配套资金。公司(sī)股票将于2023年5月10日（星期三）开(kāi)市起(qǐ)开始停牌，预计(jì)停(tíng)牌(pái)时间不超(chāo)过10个交(j窜天猴什么意思网络，窜天猴什么意思污iāo)易日。

　　文(wén)华(huá)财(cái)经(jīng)两次冲击IPO无果

　　文华(huá)财(cái)经系头部(bù)期货软件商(shāng)。公开(kāi)资料(liào)显(xiǎn)示，截至(zhì)2021年年(nián)末，文华财经(jīng)与国内139家期货(huò)公司合作，占国内(nèi)期货(huò)公(gōng)司总(zǒng)数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华(huá)财经PC端交(jiāo)易软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移(yí)动(dòng)端随身行(xíng)软件的(de)月活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华财经(jīng)曾两次冲击A股IPO，但(dàn)均未能叩开资本市场大门。

　　文(wén)华财(cái)经的第一次IPO之旅要追溯到2015年(nián)，当(dāng)年(nián)11月，文华财经首(shǒu)次报送创业板IPO申请资料。不过，在经(jīng)历两年多的漫长等(děng)待后(hòu)，2018年(nián)4月，深交(jiāo)所决定终止(zhǐ)审查，文华财经此(cǐ)次创(chuàng)业板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月，文(wén)华(huá)财(cái)经再(zài)次(cì)递交(jiāo)招股书，拟冲(chōng)刺创业板IPO。2022年(nián)6月，文华财经申请撤回发行上市申请文件，深交(jiāo)所决(jué)定终止对(duì)其首(shǒu)次公开发(fā)行股票(piào)并(bìng)在创(chuàng)业(yè)板上市的(de)审核。文华财(cái)经第二次IPO也(yě)无(wú)果(guǒ)而终。

　　金(jīn)证股份昨晚(wǎn)发布的公告显(xiǎn)示，本(běn)次交(jiāo)易事项尚处于筹划阶段，公司目前正(zhèng)与交(jiāo)易意(yì)向方接洽，初步确定(dìng)的交(jiāo)易对方(fāng)包括尚守哲、大(dà)连(lián)经一卓(zhuó)远管理(lǐ)咨询合伙企业（有限合伙）（下(xià)窜天猴什么意思网络，窜天猴什么意思污称大连(lián)经一）、苏州(zhōu)中新兴富新(xīn)兴产业(yè)投(tóu)资合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下(xià)称(chēng)苏州中新(xīn)）、上海经一(yī)投资(zī)管理合伙企业（有限合伙）（下称上海(hǎi)经一）、上海兴富创业(yè)投(tóu)资管理(lǐ)中心（有(yǒu)限合伙）（下称兴(xīng)富创投(tóu)）、王凯及杨孝胜，前述交易对方(fāng)合计持有标的(de)公司90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份表示(shì)，根据《上(shàng)市公司重大资产重组(zǔ)管理办(bàn)法(fǎ)（2023修订）》和《上海(hǎi)证券交易所股(gǔ)票上(shàng)市规则(zé)（2023年(nián)2月(yuè)修订）》等相关规定，本次交(jiāo)易前(qián)，交(jiāo)易对(duì)方与公司不存(cún)在关联关系。本次(cì)交易(yì)完成(chéng)后，交易对方尚守哲持(chí)有(yǒu)公司(sī)的(de)股份(fèn)比例预(yù)计将超过5％，本次交(jiāo)易预(yù)计将构成关联交易。本次交易前，公司无控股股东、实际控制(zhì)人；本(běn)次交(jiāo)易完成后，公司第一大(dà)股东不会发生(shēng)变(biàn)化，且不(bù)存在实(shí)际(jì)支(zhī)配公司(sī)股份表(biǎo)决权超(chāo)过30％的股东，公司仍将无控股股(gǔ)东、实际控制人，预计不构成公(gōng)司重大资产重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控制人为(wèi)该(gāi)公司董事长兼总经(jīng)理尚守哲。根(gēn)据文华财经此前披(pī)露的招股书，截至2021年年底，尚守哲对文华财经的直接持股比(bǐ)例(lì)为64.353％，此外(wài)，还通过(guò)大连经一和(hé)上海(hǎi)经(jīng)一分别控制文华(huá)财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合计(jì)控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州(zhōu)中新、兴富创投、王(wáng)凯及杨(yáng)孝胜(shèng)对文华财经的持股比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利能力(lì)有望提升(shēng)

　　作为(wèi)金融科技全领域服(fú)务商，金证股份为(wèi)证券、基金、银行、期(qī)货、信(xìn)托、交易(yì)所、监管机(jī)构(gòu)等行业(yè)客户(hù)提供全技术栈、全产品线(xiàn)解(jiě)决方案(àn)，同时与(yǔ)政府机关、互联网公司合作开展包括(kuò)智慧城(chéng)市(shì)在(zài)内的数(shù)字(zì)经济业务(wù)。

　　2023年一季(jì)报显示，报告期内，金证(zhèng)股(gǔ)份实(shí)现营业收入12.64亿元，较上年同(tóng)期(qī)增长2.84％；实现归(guī)属于(yú)上(shàng)市公司股东的净利润(rùn)-5847.16万(wàn)元。报告(gào)期内，金证股份证(zhèng)券经纪业务软件收入较上年(nián)同期略有增长，资管机构(gòu)软件收入基本持平。报告期内，数字经(jīng)济业(yè)务因验收的大型(xíng)政(zhèng)务项目成本(běn)增(zēng)幅大于(yú)收入增幅，导致业(yè)务毛(máo)利率(lǜ)及利润(rùn)下降(jiàng)。报告期(qī)内(nèi)公司(sī)确认投资收益-1748万元(yuán)，较上(shàng)年同期减(jiǎn)少2035万(wàn)元，主要是联营企业投资收益减少所(suǒ)致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿元(yuán)。

　　金证股(gǔ)份2022年年报显示，报告期内(nèi)，公司实现营业(yè)收入64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实(shí)现归(guī)属于上市公(gōng)司股东(dōng)的净(jìng)利润2.69亿元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长7.96％。

　　分业(yè)务来(lái)看，金融行(xíng)业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份实现(xiàn)营业收(shōu)入23.25亿元，同比增长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司金融行业的增长主(zhǔ)要得(dé)益于两方面(miàn)的因素：一是公司在证券(quàn)市场行业占有率基础稳定，核心产品需求刚(gāng)性，公司加快产品新一代(dài)产品布局(jú)、积极推进项目上线验(yàn)收。二是在资管领(lǐng)域(yù)加强了资管IT业务发(fā)展力度，在多个核心产品和技术上形成领先优势(shì)，开始进入(rù)收获(huò)期。

　　非(fēi)金融行业业务方面，2022年，金(jīn)证股份收入为(wèi)41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主要(yào)包括数字经济业务、IT设备分销业务及科技园租赁业务。金证(zhèng)股份解释称，非金融行业的(de)收入下降(jiàng)，主(zhǔ)要由(yóu)于公(gōng)司在数(shù)字经(jīng)济业务上(shàng)，不同程度受到需求端(duān)的(de)影响(xiǎng)，项(xiàng)目(mù)跟进、工程实施、验收结算审计等(děng)存在滞后。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金证(zhèng)股份综合毛利率(lǜ)为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百(bǎi)分(fēn)点。其中(zhōng)，金(jīn)融行业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科(kē)技(jì)业务毛(máo)利率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百分(fēn)点。

　　交易标的业绩表现上(shàng)，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归属(shǔ)于(yú)母公司股东(dōng)的净利润分(fēn)别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财(cái)经营业(yè)毛(máo)利分别(bié)为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元(yuán)，综合毛利率(lǜ)分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年(nián)底，文窜天猴什么意思网络，窜天猴什么意思污华财经总资产为31708.21万元(yuán)，所(suǒ)有者权益为19722.56万元(yuán)，资产负(fù)债率(lǜ)为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从资产规模(mó)和(hé)盈利(lì)能(néng)力(lì)来看，金(jīn)证股份均远高于文华(huá)财经(jīng)，但文华财经(jīng)的毛利(lì)率显著高于金证(zhèng)股份，无疑(yí)是一块(kuài)优(yōu)质资产。

　　有(yǒu)业内人士认为，如果本次交易得(dé)以顺利实施，对于金证股份而言，文(wén)华财(cái)经的优质资产注入后，其(qí)盈(yíng)利能力将进(jìn)一步提(tí)升；对于(yú)文华财经而(ér)言，多年谋求(qiú)上(shàng)市无(wú)果(guǒ)后，可以实现“曲(qū)线(xiàn)上市”。

　　值(zhí)得注意的是，在(zài)昨(zuó)晚发布(bù)的(de)公告中，金证(zhèng)股份并未披露具体(tǐ)的交易细(xì)节，例如交易(yì)对(duì)价(jià)等。公告显示(shì)，2023年5月9日，金证(zhèng)股(gǔ)份与主要交易对方就本次交易签(qiān)署(shǔ)了《意向协(xié)议书》，公司拟向主要交易对方发行股份及支付现金的(de)方(fāng)式购买其持有(yǒu)的文华财经90.97％的股(gǔ)权。上述《意向协议书(shū)》仅(jǐn)为交易各方关于本次交易的初步合(hé)作(zuò)意向(xiàng)，交易各方在本次交易中的具体(tǐ)权利(lì)义务(wù)以及各项安排以(yǐ)交易各方最终签(qiān)署的正(zhèng)式(shì)交易协议为准。

　　金证股份还进行了风险提(tí)示：截至目(mù)前，本次交易仍处(chù)于筹划阶段，交(jiāo)易(yì)双方尚未签署正式的交易(yì)协议，本次交易尚需履行必要(yào)的(de)内部决策程(chéng)序，并(bìng)经有(yǒu)权监管机构批准后方可正式实施，本次交易(yì)最(zuì)终能否实施尚(shàng)存在较大(dà)不确定性(xìng)。

　　股价表(biǎo)现(xiàn)上(shàng)，经(jīng)历了2020—2022年(nián)连续(xù)3年(nián)的下跌之后，今年以来，金证股份(fèn)股价步(bù)入(rù)上(shàng)升通道。截至5月9日收盘，金证股份股价(jià)报(bào)18.94元/股，年内(nèi)涨幅高(gāo)达(dá)84.06％，总市(shì)值178亿(yì)元。

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