公募基金一季(jì)报募集(jí)披(pī)露。张坤以超880亿(yì)元的管(guǎn)理规模，再度成为主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进(jìn)入密(mì)集披露期(qī)，顶流基金经理调(diào)仓路径和投资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张(zhāng)坤(kūn)的管理规模超880亿元(yuán)，再(zài)度成(chéng)为(wèi)主动权益类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。一季度，张坤加仓中国海洋(yáng)石油(yóu)、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易所、招(zhāo)商银行(xíng)。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春(chūn)一季度加(jiā)仓(cāng)古井贡酒、美的(de)集团(tuán)，减持中国中免(miǎn)、药(yào)明康德。另一位700亿(yì)级基金经理谢治宇则加仓了(le)晶(jīng)晨股份、海康威(wēi)视，减持海尔智(zhì)家、韵达(dá)股份。

　　张坤(kūn)：在可积累的(de)长(zhǎng)坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基(jī)金经理(lǐ)张坤(kūn)掌舵的易方达(dá)蓝筹精(jīng)选(xuǎn)、易(yì)方达优质企(qǐ)业三(sān)年持(chí)有、易方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只基金披(pī)露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一(yī)季度(dù)末，张坤的基金(jīn)管理(lǐ)规模超越葛兰，再度(dù)成为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一季(jì)度末保持(chí)了高仓位运作，4只基金的权益(yì)资产仓位均超过了92％。一季度张(zhāng)坤所(suǒ)持基金股票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增加了(le)消费等行(xíng)业的配置，降低了金融等行业的配(pèi)置。

　　从(cóng)基金收益来(lái)看，张(zhāng)坤(kūn)掌管的4只基金在2023年一(yī)季度均实现了正(zhèng)收益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管规模最大(dà)的基金——易方达蓝筹精(jīng)选在一季度(dù)末的基金规模为562.09亿(yì)元，报(bào)告期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股分别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五(wǔ)粮(liáng)液、洋(yáng)河股(gǔ)份、招商银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年(nián)一季度易(yì)方达(dá)蓝筹精(jīng)选前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对(duì)中(zhōng)国(guó)海洋石油大幅加仓，使其进入了易方(fāng)达蓝(lán)筹精选第十大重(zhòng)仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓的4只白(bái)酒股进行了不同的加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅(máo)台、洋河股份，减持(chí)五(wǔ)粮液(yè)。

　　从减持情况来看，易方达蓝(lán)筹(chóu)精选在一季度还(hái)减持了香港交易所(suǒ)、招商银行、美团(tuán)-W等(děng)股(gǔ)票。

　　张坤(kūn)在(zài)一季报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然持有商(shāng)业(yè)模式(shì)出(chū)色、行(xíng)业格(gé)局(jú)清晰、竞(jìng)争力(lì)强的优质公司。基本面价值投资很吸引(yǐn)人的一点是(shì)，投(tóu)资者可以用很长一段时间来(lái)充分观察公司的发展(zhǎn)，等到它们(men)用事实(shí)证明自己的成功(gōng)和巨大(dà)的成(chéng)长潜(qián)力之(zhī)后，再(zài)买(mǎi)入也不迟(chí)。基(jī)本(běn)面价值投资的优势之(zhī)一在(zài)于可积累性。如果(guǒ)只是针对某一次投(tóu)资，积累的重要性可能并(bìng)不显著。但如果将(jiāng)投(tóu)资(zī)贯穿一生，并(bìng)将(jiāng)长期复合回报作为终级目标，可(kě)积累(lèi)性(xìng)就是这一(yī)目标的最重要保障(zhàng)，选择一条可积累的“很长的坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行业中(zhōng)寻找投资(zī)机会

　　一季度末，顶流基金经理(lǐ)刘彦春管理规模(mó)达751.63亿元，报告期内所管基金(jīn)净值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率在(zài)-1.59％到1.29％不(bù)等(děng)。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)是刘彦春管(guǎn)理的(de)规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业(yè)绩来看，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长一季度A类和(hé)C类份额净(jìng)值(zhí)增(zēng)长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比(bǐ)较基(jī)准收益(yì)率(lǜ)为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长保持高仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液(yè)、中国(guó)中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药(yào)明康德(dé)、山(shān)西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度(dù)景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来(lái)看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长一(yī)季(jì)度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集(jí)团、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、贵州茅台等股票，减持中(zhōng)国中免、药(yào)明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在(zài)基金一季报中指出，我国经济(jì)复苏、美(měi)国(guó)紧缩后通胀下(xià)行仍将(jiāng)是今年主要宏观(guān)背景。经济运行正(zhèng)常化需要(yào)一个过程，特别(bié)是(shì)居民和(hé)中小企(qǐ)业(yè)，需(xū)要时间修复(fù)资产负(fù)债台湾是省还是市 台湾是省会吗表、修复(fù)信心。随着经济逐步(bù)正(zhèng)常化，居民消费信(xìn)心回升、超额储蓄(xù)下降是必然事件，消费今年大概率超预期回(huí)升。就近期(qī)公布的社融和地产数据分析，二季度A股盈(yíng)利增速有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全(quán)球经济正在重回正轨的路上。除了(le)继(jì)续关(guān)注整个经济体发展状况之外，可以(yǐ)将目光更多放在微观(guān台湾是省还是市 台湾是省会吗)企业层面。可以(yǐ)看到(dào)很多(duō)公司(sī)在过去几年始终做(zuò)正确的事，经营效(xiào)率提升(shēng)，逆境(jìng)中变(biàn)得更加(jiā)优秀、更加强大。不必(bì)总是关(guān)注(zhù)宏观数据(jù)，多看看微(wēi)观(guān)企(qǐ)业变(biàn)化(huà)可(kě)以让内心更加平静。我们对全年股(gǔ)票市场有信心，未(wèi)来(lái)将继续保持合同约定(dìng)较高仓位运作，更多在(zài)顺周(zhōu)期行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：挖(wā)掘人工智(zhì)能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理规(guī)模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实(shí)现了(le)正收益。

　　其中，兴全合润(rùn)基(jī)金管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)最(zuì)大，为281.3亿元，一(yī)季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一(yī)季度末保持高仓位运行，股票仓(cāng)位达(dá)92.47％，该基金前(qián)十大重仓股(gǔ)分别为三安光电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达股(gǔ)份、万华化学、中际(jì)旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前十大重仓股

　　从前十大(dà)持(chí)仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视(shì)、晶(jīng)晨股份，使这两只股票进(jìn)入(rù)前十大持仓。此(cǐ)外，一季度兴全合润加仓三安光电，减持海尔智家(jiā)、韵(yùn)达股份、健友股份(fèn)等(děng)股票。

　　谢(xiè)治宇在(zài)兴全合润一季报中指(zhǐ)出，今年一季度疫情对经济的影响基本消除，整体经济逐步回到(dào)复(fù)苏轨(guǐ)道。随着中国的稳增长(zhǎng)政(zhèng)策落实与(yǔ)全(quán)球范(fàn)围内的通(tōng)胀见顶，内(nèi)需复(fù)苏(sū)加上预期改(gǎi)善推(tuī)动资本市场风险偏好回(huí)升。虽然海(hǎi)外银行出(chū)现了阶(jiē)段性危机，但各(gè)国政府较为(wèi)迅速地(dì)采(cǎi)取(qǔ)了对应措施，接管相(xiāng)关银行，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因(yīn)素减弱(ruò)，一(yī)季度A股(gǔ)板(bǎn)块分化(huà)更(gèng)明显。随着chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等(děng)子版块带动的人(rén)工智能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导体等板(bǎn)块(kuài)涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块(kuài)也实现较大幅度上涨。该基金(jīn)报告期内对人工(gōng)智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间(jiān)广阔的硬(yìng)件和(hé)软件公(gōng)司进行精选和(hé)布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公(gōng)司(sī)长(zhǎng)期成长价值，不断寻(xún)找具有良好投资性价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇表示(shì)。

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