全球(qiú)头(tóu)号对冲基金桥水的最(zuì)新(xīn)调仓情况曝(pù)光了！

　　根据其向(xiàng)美国证交会(huì)提交的13F文件显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美(měi)股(gǔ)持仓市值(zhí)达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一(yī)季度末有所缩水。

　　安(ān)硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水(shuǐ)大幅(fú)加仓，晋升为其(qí)第(dì)一大重仓(cāng)，但桥水减(jiǎn)持了两只标普500ETF，还减(jiǎn)持了(le)宝洁、百事可乐(lè)、可口可乐、沃尔玛等多只消(xiāo)费股；另外桥水加仓(cāng)了谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了拼多(duō)多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其(qí)非常看好黄金，认为黄(huáng)金可能正(zhèng)处于持续增(zēng)长(zhǎng)期(qī)的开端。

　　桥水美股持仓(cāng)市值近164亿美元

　　美国(guó)证券交易(yì)委员(yuán)会(huì)（SEC）披露(lù)了最新的13F文件，桥水(shuǐ)基金今年一季(jì)度末的持(chí)仓(cāng)曝(pù)光。据了解，到今年(nián)4月(yuè)末，桥水管理的全(quán)权委托资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害　　我们(men)来看看桥水在今年一季度的美股持(chí)仓变动情况(kuàng)，数据显示，截(jié)止(zhǐ)2023年3月末，桥水(shuǐ)在美(měi)股的持仓(cāng)总市值(zhí)达到163.88亿美(měi)元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全(quán)球宏观策略基金，桥(qiáo)水的美(měi)股组合仅占总资产(chǎn)很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖，清(qīng)仓了228只(zhǐ)证券(quàn)，减(jiǎn)持(chí)了(le)360只证券；同时也积极买进，新(xīn)进了118只证券，增持了225只证券(quàn)。

　　新(xīn)兴市(shì)场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水减持多只消费(fèi)股

　　今年(nián)一季(jì)度末，桥(qiáo)水的前(qián)十大(dà)重仓标的(de)的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核(hé)心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今(jīn)年一(yī)季(jì)度末(mò)晋升(shēng)为桥水的第(dì)一(yī)大重(zhòng)仓，加(jiā)仓了331万股(gǔ)左右，持(chí)仓增(zēng)至1786.26万股(gǔ)，期末(mò)持仓市值为8.72亿美元，占(zhàn)投资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓是两只标普500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一季度都有所减持，期末(mò)持仓市值分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意(yì)的是(shì)，桥水持有(yǒu)多只消费品个(gè向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害)股，但是今年一季度都进(jìn)行了减持，比如(rú)其第三大持(chí)仓(cāng)宝(bǎo)洁，减(jiǎn)掉了5万(wàn)股(gǔ)左右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水(shuǐ)也减持了百事可乐(lè)、可口可乐(lè)，持股数量分(fēn)别降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第(dì)五(wǔ)、第六大(dà)重仓(cāng)股；另外，桥水还减持了麦当劳(láo)、开市客、沃(wò)尔玛，其中沃尔玛的减持幅(fú)度相(xiāng)对较大(dà)。

　　但是，桥水在(zài)一季度小(xiǎo)幅加(jiā)仓(cāng)了(le)医疗领域的强(qiáng)生，持股增(zēng)至358.75万股(gǔ)，期(qī)末持股市值为5.56亿美(měi)元(yuán)，位列第四(sì)大重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷(gǔ)歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金(jīn)ETF等(děng)

　　基金君梳理(lǐ)了桥水(shuǐ)基金美股前30大(dà)重仓，其中增持的(de)标的还包括谷歌母(mǔ)公(gōng)司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股数量增至230.83万(wàn)股(gǔ)，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股(gǔ)增至100.18万(wàn)股，持有市值为2.12亿美元；此外，增(zēng)持(chí)了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发现，桥(qiáo)水在一(yī)季度减(jiǎn)持的标的相对(duì)较多，除去前十大重仓，桥水还减持了先锋领航富时新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数(shù)量降(jiàng)至847.11万(wàn)股，减(jiǎn)持幅度达38％，持有市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅(fú)度(dù)较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持(chí)股(gǔ)数量降至214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持有(yǒu)市值(zhí)为(wèi)1.63亿美元(yuán)。桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了亿(yì)滋国际22％，持股降至223.41万(wàn)股，持有(yǒu)市(shì)值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿(yì)美(měi)元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水在一季度还减持了(le)其特别看(kàn)好的黄金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万(wàn)股，期(qī)末持仓降至(zhì)88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿美(měi)元。该基金从去年(nián)年底(dǐ)以(yǐ)来出(chū)现较大涨(zhǎng)势，表现非(fēi)常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常看(kàn)好黄金的。

　　近期(qī)，桥水(shuǐ)基(jī)金联(lián)席首(shǒu)席投(tóu)资(zī)官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔(ěr)-坦(tǎn)布(bù)尔表示(shì)，黄金可能正处于持续增长期的开端，因为全球(qiú)对(duì)美元(yuán)去杠杆化(huà)的推动仍(réng)是金价的长期支(zhī)撑。她表示，黄(huáng)金被低估了，还(hái)有很(hěn)长的路要走。

　　她还说，黄(huáng)金在全(quán)球货币市场(chǎng)中日益(yì)重要，这使得它不(bù)仅仅(jǐn)是对抗债(zhài)券市场和利率的工具。另外，地缘政治动荡不会消失，这是对(duì)黄金的长(zhǎng)期支撑。不仅(jǐn)如此，由(yóu)于全球通(tōng)胀(zhàng)水(shuǐ)平仍(réng)相(xiāng)对较(jiào)高，黄金(jīn)将继续吸引投资者，以对(duì)冲购买力(lì)下降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水(shuǐ)联(lián)合首(shǒu)席投(tóu)资官鲍勃·普林斯分享了(le)他在2023年一季度的最(zuì)新观察(chá)。

　　他(tā)指出，名(míng)义(yì)支出(chū)水平高于经济体的生产能(néng)力，导致(zhì)通(tōng)胀率远高于目标水平，美国和其(qí)他(tā)西方经济体处于看跌失衡中。为了纠(jiū)正这种失衡，缓解需(xū)求压力，欧(ōu)美各国(guó)央(yāng)行(xíng)一直在实施紧缩政策(cè)——目前紧缩政(zhèng)策造成的(de)负面(miàn)影响(xiǎng)初现苗(miáo)头。但(dàn)一切才刚刚(gāng)开始(shǐ)，恢复均(jūn)衡将会(huì)给经(jīng)济和市场(chǎng)带来一定(dìng)的负面影响。

　　相比之下，亚(yà)洲经济体的经济更(gèng)加接近(jìn)于(yú)均衡——支出与劳动力产出水平一致，通(tōng)胀可控(kòng)，政策(cè)制定者(zhě)有(yǒu)足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在大部分西方国家，货(huò)币政策(cè)紧缩扭转了(le)流动性方向，促使人(rén)们抛(pāo)售资产持(chí)有现金。紧缩政策推(tuī)高了折(zhé)现(xiàn)率（即现金未来实际收益率(lǜ)的预期），但迄今为止尚未严(yán)重影响风(fēng)险溢(yì)价和经济增长，上述情况极有可能在周期的下一阶段出现。与西方(fāng)国家相(xiāng)比(bǐ)，中国、日本和许多亚洲国家和地区处于周(zhōu)期的不同(tóng)位置(zhì)，这些国家(jiā)和地(dì)区的政策制定者(zhě)支持货(huò)币(bì)和信(xìn)用流动(dòng)，这降(jiàng)低(dī)了折(zhé)现(xiàn)率(lǜ)和风(fēng)险(xiǎn)溢价，促进了(le)经(jīng)济增(zēng)长(zhǎng)。

　　5月(yuè)份，对于近期美联(lián)储加息，桥水(shuǐ)基金在其官微发文称，“上周美联储(chǔ)加息25个基点。虽(suī)然没(méi)有明(míng)确(què)声明(míng)加息将会暂停(tíng)，但政策指引的取消和(hé)鲍(bào)威尔讲话清楚(chǔ)表明(míng)，美(měi)联储希望持观(guān)望态(tài)度。这符合我们对当前(qián)形势的解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应对疫(yì)情(qíng)带来的(de)影(yǐng)响，许(xǔ)多(duō)发(fā)达经济体都(dōu)推出了大规模(mó)财政刺(cì)激(jī)政策，引发了通胀问题。为(wèi)了应对高通胀，央行(xíng)不得(dé)不收紧政策(cè)。其中美国采(cǎi)取了最激进的应对通胀(zhàng)的举措，在不到18个月(yuè)的时间里，美联储(chǔ)加息500个基点，并迅速减持(chí)债券。目前，虽然美国经济(jì)尚(shàng)未出现严重问题，但名义支出已(yǐ)经放缓。如果(guǒ)美联储进一步收紧政策，银(yín)行业(yè)就(jiù)会继续(xù)承压，从而(ér)影响(xiǎng)信贷供应。上(shàng)周，美国第一共和银(yín)行被(bèi)接(jiē)管，再次(cì)凸(tū)显美国金融体系面临压力，股市和债(zhài)券收益率(lǜ)出现下(xià)跌。美国(guó)可能需要（也(yě)可能不需要）进一(yī)步收紧政(zhèng)策。鉴于迄(qì)今为止的紧(jǐn)缩(suō)举措，美联储可(kě)以评估形势再做(zuò)出决策。

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