券商今(jīn)年一(yī)季度业绩“妥(tuǒ)了(le)”，基(jī)于股市良好表现以及去年较低的基数，行(xíng)业业绩全(quán)面爆发。券商板块也在周(zhōu)五(wǔ)呈现集(jí)体大涨行(xíng)情。

　　4月28日，又(yòu)有17家券(quàn)商或上市主体披露一季报，至此51家上(shàng)市券(quàn)商或上市(shì)主(zhǔ)体一(yī)季(jì)报悉数(shù)披露，券商整体一季度表现较好，增(zēng)速中位数达214.54%。

　　一季度归(guī)母净利增速(sù)较为显著的有(yǒu)20家(jiā)，净利增(zēng)1倍乃至数倍之(zhī)多，分别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国(guó)元证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰证(zhèng)券(quàn)（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）、华创阳安(ān)（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山(shān)西证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券(quàn)（162.74%）、国信(xìn)证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依(yī)照(zhào)今年一季(jì)度归母净利排名，新的十大分(fēn)别是中信证券（54.17亿元(yuán)）、华泰(tài)证券(quàn)（32.45亿元）、国泰君安(ān)（30.41亿元）、海通证(zhèng)券（24.34亿(yì)元）、中(zhōng)信(xìn)建投（24.33亿(yì)元）、招商证券(quàn)（22.60亿元）、中金(jīn)公司（22.57亿元）、中国(guó)银河（22.49亿元）、广发证(zhèng)券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿(yì)元）。简单算数平均(jūn)计算(suàn)，中信(xìn)证券一季度“月赚”超18亿(yì)元。

　　股(gǔ)市对券商一季报的优秀表(biǎo)现给予(yǔ)了正(zhèng)面(miàn)回应，4月(yuè)28日，证券板(bǎn)块指数收涨2.8%，49只券商股(gǔ)收红(hóng)，其中35只(zhǐ)涨(zhǎng)幅超2%；华西证(zhèng)券、中国银河盘(pán)一度(dù)涨(zhǎng)停(tíng)，二者收(shōu)盘分别上(shàng)涨9.81%、9%。证券板块(kuài)连(lián)续3个(gè)交易日收阳线(xiàn)，累计涨幅达3.66%。

　　2家券(quàn)商(shāng)净利增15倍

　　52家上(shàng)市券商或上市(shì)主体中，50家(jiā)归母净利同比增速为(wèi)正(zhèng)，其中20家增速达1倍(bèi)至数倍。

　　一季度归母(mǔ)净利(lì)增速超(chāo)过(guò)10倍(bèi)的有2家券商及1家(jiā)上(shàng)市主体，分别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太(tài)平(píng)洋（1503.35%），以及安信证券母(mǔ)公(gōng)司国(guó)投资本（1260.24%）；增速超过6倍(bèi)的有2家，分别是(shì)长城(chéng)证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超(chāo)过(guò)5倍的(de)有2家，分别是国元证券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）。

　　增(zēng)速超(chāo)过4倍的有3家，分(fēn)别是兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券(quàn)（412.84%）；增速超过(guò)3倍的(de)有3家，分别是华创(c先考与显考是什么意思区别，先考与显考有何区别huàng)阳安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍(bèi)的有4家，分(fēn)别是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）；增速(sù)达到1倍的(de)有3家(jiā)，分别是财达(dá)证券(quàn)（162.74%）、国信(xìn)证券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一(yī)季度归母净利扭亏为盈的券商多达(dá)9家，分别是天风证券(quàn)、华西证(zhèng)券、东北证(zhèng)券、西(xī)部证券、西南证券(quàn)、红塔(tǎ)证(zhèng)券、江海(hǎi)证券、湘财股份、国(guó)盛金控。

　　此外，仅2家券商股净利润(rùn)同比增速为(wèi)负值(zhí)，分(fēn)别是东方财(cái)富（-6.54%）、华林(lín)证券（-57.59%）。

　　华(huá)林证(zhèng)券(quàn)净利与营收均出现(xiàn)下滑(huá)，公司一季报显示，报告期内公(gōng)司(sī)实现营业总收入为(wèi)2.43亿元，同比下滑(huá)25.95%；归(guī)母净利(lì)润为0.63亿(yì)元，同比(bǐ)下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增(zēng)速(sù)不如中小券商“夸张”，但头部券商的业(yè)绩(jì)表现同样(yàng)具有可(kě)圈可点之处。

　　同比(bǐ)增速超过五成的(de)头部券商包(bāo)括海通证(zhèng)券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券(quàn)（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他(tā)几家(jiā)头部(bù)券商及(jí)增速为华泰证(zhèng)券（46.49%）、国泰君(jūn)安（20.73%）、中金公(gōng)司（35.95%）、中国(guó)银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝对优势，保持着业绩的稳定性(xìng)。

　　此外，上市公司指南针在(zài)一(yī)季(jì)报中透露(lù)，2023年一季度麦高(gāo)证券经(jīng)纪业务开展(zhǎn)取得一定成绩，但营业利润仍(réng)未实现盈利，一(yī)定程度上(shàng)拖(tuō)累了公司(sī)整体。

　　十(shí)余家券(quàn)商(shāng)营收(shōu)增一(yī)倍以上

　　一季度营(yíng)收规模增速方面，51家券(quàn)商中44家同比增速为正(zhèng)、7家(jiā)增速(sù)为负，同比增速中位数为40.93%。

　　西(xī)南证券增速领衔，其今年一(yī)季度(dù)同比增(zēng)速为(wèi)1795.85%，这(zhè)与(yǔ)其去年同(tóng)期营收不足亿元的低基数有关，其今(jīn)年(nián)一(yī)季(jì)度营(yíng)收规(guī)模为7.38亿元，去年同期营收(shōu)为0.39亿元(yuán)。

　　今(jīn)年一季度营收(shōu)增速超过2倍的有2家券(quàn)商，分别(bié)是天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增(zēng)速在1到2倍的有10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元(yuán)证券（165.65%）、华(huá)西证券（156.55%）、长(zhǎng)江(jiāng)证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证(zhèng)券（140.67%）、东北证券(quàn)（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券(quàn)（106.25%）；另有2家券商营(yíng)收(shōu)增幅接近1倍，分(fēn)别是华安证(zhèng)券（97.73%）、中泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同比下滑幅(fú)度(dù)较大(dà)，分(fēn)别(bié)是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘(xiāng)财(cái)股份（-56.61%）；另外(wài)4家营(yíng)收下滑的券商或上市主体分别是中(zhōng)银证(zhèng)券（-2.18%）、国投资本(běn)（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排(pái)名前(qián)十券商(shāng)分别(bié)是中信(xìn)证券(quàn)（153.48亿(yì)元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券(quàn)（89.93亿元）、中国银河(hé)（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元(yuán)）、中信建投(tóu)（67.00亿元）、广(guǎng)发证(zhèng)券（64.77亿(yì)元）、中金公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿(yì)元）、浙商证券（49.31亿(yì)元）。

　　头部(bù)券商中，海通(tōng)证券营收同比增幅(fú)最(zuì)大，为106.25%；浙商(shāng)证券以(yǐ)较高的增速杀入营收排名前十，其一季度营收(shōu)同比增57.37%，招商证券反而被挤出(chū)前十(shí)，招商证券一季(jì)度营收增速为28.74%；中信证券与中信建投营收增幅(fú)显(xiǎn)著较小，同比增幅分别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增(zēng先考与显考是什么意思区别，先考与显考有何区别)

　　自营(yíng)业务驱动行业(yè)业绩高增，这(zhè)一观点被卖方(fāng)研究普遍认可。

　　开源证券(quàn)在解读东方证券一季报时称(chēng)，东方证券自营(yíng)投资收益11.5亿(yì)元，去年同(tóng)期亏损6.4亿元，改善明显，期末(mò)金融资产规模(mó)为902亿，同比增(zēng)8%，环(huán)比增(zēng)2%。自营(yíng)驱(qū)动(dòng)一季报高增，全年盈利增速有望(wàng)领跑。

　　兴业(yè)证券认为(wèi)，中信证(zhèng)券加大杠杆经营投资致使利息支出有所增(zēng)长，市场(chǎng)回暖下投资业(yè)务(wù)表现亮(liàng)眼，收入同比(bǐ)增长(zhǎng)96.5%至(zhì)67.28亿元。凭借(jiè)卓越的创新业务能(néng)力(lì)，看好公司在政策(cè)放松预期(qī)下(xià)实现(xiàn)估值提(tí)升。

　　西部证券在关于国金证券的(de)研报中称，自营投资(zī)成为影(yǐng)响(xiǎng)国金证券(quàn)业绩(jì)核心因素，一季度自营业务(wù)收入提升至(zhì)7.16亿元，自(zì)公司完(wán)成再融(róng)资后，公司金融投(tóu)资规模稳步提升420亿元较去年底增加11%。

　　西部证(zhèng)券认为，自营投资成为(wèi)影(yǐng)响券(quàn)商业绩的(de)核心，预期将在一(yī)季度迎来反转(zhuǎn)。投资(zī)业务方(fāng)面(miàn)，下半(bàn)年(nián)重点关注(zhù)差(chà)异化监管的措(cuò)施落地，或将打开头部券(quàn)商的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年(nián)预(yù)期将是券商业绩大幅修复的一年，尤其(qí)是受(shòu)到自营业(yè)务(wù)冲击大的(de)公司预期将在(zài)年内实现较大幅度的(de)改善。

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