近期交易商协会(huì)的监管处罚力度明显加大，虽(suī)然(rán)债券市场参与主(zhǔ)体愈(yù)发(fā)丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建(jiàn)设(shè)银行启动自(zì)律调查(chá)，这是(shì)两(liǎng)天内第二家被要求(qiú)自律调查的大行。今(jīn)年以来，交易商协会已对多家金(jīn)融机构启动自律调查(chá)，监管(guǎn)力度在持续加大。

　　多(duō)家金(jīn)融机构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国银行间(jiān)市场交易商协会（下称“交易商协会(huì)”）网站显示，基于监(jiān)管(guǎn)部门(mén)反馈线索，依据《银行间债券(quàn)市(shì)场自律处分(fēn)规则》，交易商协会已对中国建(jiàn)设银行股份有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司债务融资工具承销业务涉嫌违规(guī)行为(wèi)开(kāi)展自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年(nián)年报，去年建行(xíng)承销非金融企业(yè)债(zhài)务(wù)融资(zī)工具744笔，为(wèi)411家实(shí)体(tǐ)企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质头部(bù)房(fáng)地(dì)产企(qǐ)业债券(quàn)融资需求，承销房地(dì)产企业323.35亿元债务(wù)融(róng)资(zī)工具，房地产并(bìng)购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监管力度在(zài)近期(qī)持续(xù)加(jiā)大(dà)。就在(zài)5月9日，交易(yì)商(shāng)协会官网发(fā)布信息(xī)，针对中国(guó)进出口银(yín)行(xíng)金融债券发(fā)行涉嫌违规行为，以及(jí)中国民生银行承(chéng)销(xiāo)业务(wù)涉嫌违规行为已开展自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行(xíng)、江西银行、青岛银行和粤财信托(白玉髓越戴越穷是真的吗，白玉髓的寓意是什么tuō)共(gòng)5家机构涉及债(zhài)券业务(wù)违规被点名。具(jù)体来说，交易商协会(huì)通过(guò)深入(rù)调查发现，大连(lián)银行等多(duō)家机构存在债券代持交易(yì)等(děng)违规行为。其中，大连(lián)银行通过做市业务方(fāng)式，每日滚动开展买卖方向相反、清(qīng)算速度不同(tóng)的现(xiàn)券交易，代持利率债活跃(yuè)券(quàn)，且规模较大；郑州银行、江西银行和青(qīng)岛(dǎo)银行，内控执行(xíng)不严(yán)或(huò)流于形式(shì)，未(wèi)有(yǒu)效(xiào)评(píng)估交易(yì)合(hé)理性，作为中(zhōng)间方以现(xiàn)券买卖(mài)或做市等方(fāng)式参与债券代(dài)持交易链条，交易笔数和金额(é)较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启动自律调查。相关公告称，交易商协会在日(rì)常监(jiān)测工作中(zhōng)发现，工(gōng)商银行主承销的多期债务融资工具发行定(dìng)价严重偏(piān)离市场合理水平，干(gàn)扰了市场秩序(xù)，涉嫌违(wéi)反银行(xíng)间债券市场自律管理相关规定(dìng)。

　　4月(yuè)3日，交(jiāo)易(yì)商协会网站披露，近(jìn)期在查处(chù)四平市(shì)城市发展投资(zī)控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银(yín)行因违规收取发行人大额财(cái)务资助，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场自(zì)律管理规则(zé)，被交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)进行自律调查(chá)。一同被开展自律调查(chá)的还有光大证(zhèng)券、富(fù)国资产管理（上海）有限(xiàn)公司两(liǎng)家金融机构(gòu)。

　　交(jiāo)易商协会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根(gēn)据交易商协会通报的数据，2022年全年(nián)，交(jiāo)易商协(xié)会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案调查，开展自律调查和自律问(wèn)询103次，作出(chū)各类自律处(chù)分99家（人）次(cì)，涉及35家发(fā)行(xíng)人(rén)和信(xìn)用增进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师(shī)事务所、1家律师(shī)事务所(suǒ)、2家其他类型机构(gòu)和54名直接责任人。作出(chū)的(de)处分中，警告及以(yǐ)上占比超过五成，15家(jiā)机构被暂停(tíng)一(yī)定期限业务(wù)，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通(tōng)报来看，被(bèi)通报的原因包括低价包销多(duō)期债务融(róng)资(zī)工具，影响了市场正常秩序；部分债务融资工具未按(àn)照发行文件(jiàn)约定开展余额(é)包(bāo)销，个别债务(wù)融资工具挤(jǐ)占了其他(tā)投资人的正(zhèng)常投标，违背了公平公正原则，并(bìng)影响了发行利率，对市场正常(cháng)秩序(xù)造成(chéng)了一定不良影响。

　　通(tōng)报指出，银行间债券(quàn)市场参(cān)与机构在(zài)从事相关业务过程中，务必牢固树(shù)立市场(chǎng)责任(rèn)意识，严格(gé)遵守相关(guān)监(jiān)管(guǎn)规定和自律(lǜ)规则要求，合(hé)规展业(yè)，自觉维(wéi)护(hù)银行(xíng)间债券市(shì)场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会(huì)表示，做(zuò)市商作(zuò)为(wèi)银行间(jiān)市场基(jī)石(shí)机构，承担着提高市场流动性、促进价格发现的(de)重要作用，应切实(shí)提(tí)升做市交易(yì)能(néng)力，加(jiā)强(qiáng)内部控制和(hé)风险管理(lǐ)，确保合规(guī)稳(wěn)健展业(yè)，“真(zhēn)做市(shì)、做(zuò)真市(shì)”。

　　可以看(kàn)到，近(jìn)期(qī)交易商协会(huì)的(de)监管处罚力(lì)度明显加大，虽(suī)然债券市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈发(fā)丰富多元，市(shì)场竞争(zhēng)程(chéng)度更趋激烈(liè)，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资(zī)深金融政策监(jiān)管专家周毅钦对《国际金融报》记者表(biǎo)示，可以(yǐ)看(kàn)到，银行间交(jiāo)易商(shāng)协会将(jiāng)继续贯彻落实监管白玉髓越戴越穷是真的吗，白玉髓的寓意是什么从(cóng)严要(yào)求，以严格自律惩戒向市(shì)场(chǎng)传递“零容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场各类主(zhǔ)体归位尽(jǐn)责，维护市场良好秩序。债券承销机构作(zuò)为债券市(shì)场的“看门(mén)人(rén)”，对(duì)于(yú)商业银行特别是国(guó)有(yǒu)大行来说，也(yě)需要肩(jiān)负(fù)起(qǐ)相应的公序责任，切实维护好(hǎo)行(xíng)业的良性(xìng)竞争生态。

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