近(jìn)期市场风向变(biàn)动，北向资金调仓(cāng)换股，外资(zī)基(jī)金也纷纷行动。记者梳(shū)理发(fā)现，欧洲(zhōu)巨(jù)头施罗德旗下三只旗舰(jiàn)基金同时(shí)大手笔加仓“宁王”。3月底(dǐ)以来(lái)，宁王股价(jià)震荡(dàng)上行，虽较高点仍有距离，但部分资(zī)金开(kāi)始行动。透(tòu)露什么信号？我们(men)一(yī)起来看看。

　　欧(ōu)洲巨头(tóu)旗下三大基(jī)金同时行动

　　施罗德旗下(xià)“施(shī)罗德(dé)国际(jì)精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底(dǐ)，基金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)中(zhōng)国平(píng)安、招商银行(xíng)、紫金球缺的体积怎么算，球缺的体积公式是什么矿业(yè)、宁德时代、贵州茅台、万华化学(xué)、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒、海尔生物。4月，基(jī)金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗(luó)德旗舰球缺的体积怎么算，球缺的体积公式是什么基金“施罗德国际精选基金(jīn)大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交所、银河娱乐、宁德时(shí)代、隆基绿能。4月，基(jī)金减持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一(yī)只旗舰基(jī)金也加仓宁(níng)德(dé)时(shí)代80％。“施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月底，基(jī)金前(qián)十大重仓股为腾讯控(kòng)股、阿里(lǐ)巴(bā)巴、美团、宁德(dé)时(shí)代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基(jī)金减持(chí)腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金(jīn)矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车产业链(liàn)

　　同(tóng)一(yī)家机(jī)构旗下三(sān)大旗(qí)舰(jiàn)基金同时加仓(cāng)80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资(zī)料显示，这三(sān)只基金中，施罗德国际精选(xuǎn)基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华和施罗德国(guó)际精(jīng)选(xuǎn)中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新(xīn)的基金材(cái)料中并未解(jiě)释为何基(jī)金在4月大(dà)手笔(bǐ)加仓宁德时(shí)代(dài)。不过(guò)，记者梳理发现，施罗德(dé)对中(zhōng)国新能源车产(chǎn)业链的看重是(shì)一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研(yán)究日(rì)志中解释(shì)道：长期来看，关注三(sān)大主题(tí)。一是(shì)电动(dòng)车供应链；二是技术自主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为何看好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化(huà)的影响日(rì)益显现，全球各(gè)国的(de)脱碳(tàn)行动变得越来越重要。转(zhuǎn)向电(diàn)动汽(qì)车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一个(gè)方面。中国在这(zhè)方面为投资者(zhě)提供(gōng)了重要的机会(huì)。中国在电动汽车价值链的供应方面(miàn)是全球的(de)领导(dǎo)者，同时中国对成品车辆的需求方(fāng)面(miàn)也占据重要地位。可能很多(duō)人不知道的(de)是，全(quán)球(qiú)2022年销售的所有电动汽(qì)车中，57％是在中(zhōng)国(guó)销售的。

　　整(zhěng)车制造之(zhī)外，中国也是全球电动(dòng)车基础设施最完(wán)善的国(guó)家之一。以充(chōng)电(diàn)桩为(wèi)例，中(zhōng)国平均(jūn)一个公共(gòng)充(chōng)电桩对应(yīng)7辆车，欧洲是(shì)16、美国是16、印(yìn)度是(shì)25、巴(bā)西是28。来源：施罗德(dé)官网(wǎng)。

　　在电动(dòng)汽车供应(yīng)链中，有(yǒu)许多(duō)公司正在在(zài)各自(zì)的领域中建立主导地位，以某(mǒu)智能组件为例，它是电动汽车中用于(yú)电池和电机(jī)温控的关键组件的生(shēng)产商。该公司在空调阀行(xíng)业全(quán)球市场(chǎng)占有(yǒu)约60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥有超过90％的市场份(fèn)额。客户包括特(tè)斯拉等全球电动汽车专家以及福特、宝马等原始(shǐ)设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽车(chē)在全(quán)球范围内继续占据市(shì)场份额——在法规的(de)支持下，该(gāi)公司的增长(zhǎng)潜力是可预见的。

　　事实(shí)上，施罗德也并(bìng)非(fēi)孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头(tóu)安联投资(zī)旗舰基金安联(lián)神州A股(gǔ)基(jī)金也在3月大(dà)手(shǒu)笔加仓宁(níng)德时代(dài)。

　　这只基金(jīn)最新规模(mó)47亿美元，截至3月底，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为贵(guì)州茅台、中信证券、宁德(dé)时代、中国中(zhōng)免(miǎn)、东(dōng)方财富、美(měi)的集团、迈瑞医疗、安(ān)井食(shí)品、锦江(jiāng)集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对前(qián)十大重仓股逐一加仓，其(qí)中加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓(cāng)幅(fú)度高达22.17％。此外，基金对中国中免(miǎn)加仓(cāng)21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中(zhōng)其余公(gōng)司(sī)均(jūn)加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市(shì)场(chǎng)份额(é)超40％

　　中汽协（中国汽(qì)车工业协会）近(jìn)日(rì)发布的数据(jù)显示(shì)，2023年4月，我国(guó)动力(lì)电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充(chōng)电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度(dù)方面，今(jīn)年4月，尽管我国新(xīn)能源汽车市场(chǎng)共计(jì)36家动(dòng)力电池(chí)企(qǐ)业实现(xiàn)装车配套，较去(qù)年同期增加2家(jiā)。但(dàn)是排名前(qián)3家、前5家、前10家(jiā)动力(lì)电(diàn)池企(qǐ)业动力电池装车量(liàng)分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来(lái)看，根据中国汽(qì)车动力电(diàn)池产业创(chuàng)新联盟数据显示(shì)，今年4月(yuè)，宁(níng)德时代以(yǐ)40.83％的占比(bǐ)持续领跑(pǎo)，比亚迪、中创新航、亿纬锂能(néng)、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居(jū)第2-5名。第6-10名则分(fēn)别(bié)为：欣旺(wàng)达(dá)、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚能科技、瑞(ruì)浦兰(lán)钧。

　　作为动力电(diàn)池行业的龙(lóng)头企(qǐ)业(yè)，宁(níng)德(dé)时代于2023年一季度实现营业(yè)收入890.38亿(yì)元(yuán)，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历(lì)史新高。

　　北向(xiàng)资金调(diào)仓换股，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或(huò)许是基(jī)于优异(yì)的业绩，来自Wind的数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月14日(rì)，最近7天北向资金净(jìng)流(liú)入宁德时代15.75亿元，位居(jū)北(běi)向净流(liú)入榜首(shǒu)。北向资(zī)金(jīn)净(jìng)流入较多的其(qí)它(tā)个股还包括宁德时代(dài)、工(gōng)业富联、贵州茅台(tái)、工商银(yín)行(xíng)、北方华创、兴业(yè)银(yín)行(xíng)、紫金(jīn)矿业、建设(shè)银行、比(bǐ)亚迪、中(zhōng)国石化。北向资金净(jìng)流出(chū)较多的个股包括(kuò)格力电器、中(zhōng)国建筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴通(tōng)讯、科大(dà)讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好(hǎo)的(de)“宁王”的(de)外资还包括“柏基”。超长线(xiàn)投资者(zhě)“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基(jī)在谈(tán)及(jí)为(wèi)何(hé)持有宁(níng)德(dé)时代时，写道：宁德时(shí)代(dài)所处(chù)的位(wèi)置是令人羡慕(mù)的。它背后有两(liǎng)大增长机遇一(yī)是电动车二是储能；CATL聪明地选择(zé)聚焦磷酸铁锂电池(chí)，这方面它的市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池因为(wèi)安全性、生命周期和不(bù)含(hán)钴(gǔ)等特征而受到欢迎；动力(lì)电池的企业发展与政府的(de)脱(tuō)碳(tàn)计划是(shì)一(yī)致的。CATL的领导者也非常(cháng)有远见。

　　柏(bǎi)基同时也解释了：他们(men)如何通过 “柏基十问(wèn)”来考察宁德(dé)时代的。

　　不(bù)过(guò)，柏基也表示，如(rú)同所有的投资者，他们的判断(duàn)也可能(néng)是(shì)错的。例如，若未来新的(de)电池技术出现，宁德(dé)时代的竞争优势不复。随着电(diàn)池(chí)成本下降，宁德时代若不能(néng)保持利润率。宁德时代和电动车厂商的关系若不(bù)能维系。这些因素都(dōu)会影(yǐng)响柏基对于宁(níng)德时代的(de)判断。

　　但并非(fēi)所有(yǒu)的(de)外(wài)资(zī)都在加仓宁(níng)德时(shí)代(dài)。4月另一欧洲(zhōu)巨头安本(běn)投资旗舰中国(guó)基金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可持续股票基(jī)金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁(níng)德时(shí)代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的(de)前(qián)十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞(ruì)医(yī)疗、爱尔眼(yǎn)科(kē)、华测检(jiǎn)测、招商银行、美(měi)的集团(tuán)、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩(mó)根大(dà)通加仓泸(lú)州老窖

　　宁德时代(dài)之外，互联网或者(zhě)食品饮(yǐn)料也颇受关注。

　　例(lì)如，摩根(gēn)大(dà)通旗舰基(jī)金“摩根基金-中国A股机(jī)遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民币(bì)，截至2023年一季度末，基金前十(shí)大重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台(tái)、金山(shān)软件、中(zhōng)国平(píng)安、招商银(yín)行、万(wàn)华(huá)化学、恒生金(jīn)融(róng)、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月基(jī)金(jīn)加(jiā)仓幅度最(zuì)大的(de)为(wèi)泸州(zhōu)老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银(yín)（卢(lú)森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月(yuè)底，基(jī)金前十(shí)大重仓股为腾讯控股、贵州茅(máo)台、网易、阿(ā)里巴巴、中国(guó)平安、招商银行、石药集团、AIA、平(píng)安银行(xíng)、美(měi)团。3月，基金加仓(cāng)阿(ā)里巴巴11.66％。

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