30年(nián)“不败”的(de)可(kě)转债信仰(yǎng)，突然(rán)之间出现“断崖式”崩(bēng)塌(tā)。

　　100元面值的可转债(zhài)，*ST搜特的可(kě)转(zhuǎn)债搜特转债今(jīn)天又是(shì)暴跌19.85％，价格跌(diē)至31.66元，30年可转(zhuǎn)债(zhài)历史(shǐ)上从未(wèi)有过如(rú)此(cǐ)低(dī)价可转债(zhài)，与此同(tóng)时，各类低(dī)价转债接连雪崩。分析(xī)认为，资金开始担(dān)心退市和违约风险，纷纷出(chū)逃。

　　A股市场(chǎng)今天也(yě)继续不乐观，自周二盘中冲高到3400点(diǎn)跳水之后，市场持续(xù)回落，上(shàng)证指数(shù)今天(tiān)又跌超1％，收跌1.12％，报3372.36点(diǎn)，失(shī)守(shǒu)3300点。主要指数和(hé)多数板块下跌，深证(zhèng)成指跌1.23％，创业(yè)板指数和科创50指数也跌(diē)超1％。个股(gǔ)3790只(zhǐ)下跌，1209只上(shàng)涨(zhǎng)，成(chéng)交额8481亿元，与前一日有所(suǒ)缩量。

　　行(xíng)业板块方面(miàn)，此(cǐ)前最牛的传(chuán)媒娱乐领(lǐng)跌，大跌超(chāo)4％，互(hù)联(lián)网、建筑、有(yǒu)色(sè)等(děng)也(yě)跌(diē)超(chāo)3％；纺织服装(zhuāng)、电力、旅游等行业逆(nì)势飘红上涨(zhǎng)。

　　不过北上资金却是逆(nì)势抄底，全天净买(mǎi)入(rù)13亿元(yuán)。

　　两只(zhǐ)转债面临退市

　　带崩(bēng)整个低价(jià)转债(zhài)市场

　　30年(nián)没有过的可转债退市历史，在今年(nián)5月一下被打破，先是*ST蓝盾宣告公(gōng)司和蓝盾转(zhuǎn)债被告知要退市，打破了(le)30年来的可(kě)转(zhuǎn)债没有出现(xiàn)正股(gǔ)和转债退(tuì)市的(de)历史。接着没几天，*ST搜特(tè)锁(suǒ)定面值退市，搜(sōu)特转债(zhài)持(chí)续(xù)暴(bào)跌，第2只(zhǐ)打(dǎ)破历(lì)史来得太快(kuài)。蓝盾转(zhuǎn)债已停牌，而(ér)搜特转债还(hái)在交易(yì)。

　　退市危(wēi)机之下(xià)，搜特转债(zhài)今日(rì)再(zài)度(dù)暴跌19.85％，收报31.66元，而昨日搜特(tè)转(zhuǎn)债(zhài)已(yǐ)经(jīng)暴跌19.75％。持续上演断崖式(shì)暴跌，面值100元的转(zhuǎn)债(zhài)如今只剩31.66元。

　　搜特转债的正股*ST搜特还在(zài)一字跌停，最新收盘价0.56元，触发面值退市已没什么悬念。

　　接连的退市情形，以及可(kě)能面(miàn)临的违约。彻底带崩了(le)整个低(dī)价(jià)转债(zhài)，过(guò)去的双低策略似乎(hū)也不再(zài)奏效。思创转债暴跌(diē)11％，而(ér)正股思创医惠只跌了2％，塞力转债暴跌8.19％，而正股塞力医(yī)疗只(zhǐ)跌了0.21％；金(jīn)诚转债、永吉转债等跌超(chāo)6％。

　　如今(jīn)又涌现(xiàn)大批(pī)价格跌破(pò)100元的低价转债，而一年(nián)前市场(chǎng)还在关注“消灭”100元以(yǐ)下(xià)可转债，一度没有转债价格低(dī)于100元。如今(jīn)是多(duō)只接(jiē)连闪崩断崖下跌。

　　沪指(zhǐ)又跌破3300点(diǎn)

　　市场(chǎng)近期波动剧烈(l投笔从戎的故事简介，投笔从戎的故事主人公是谁iè)

　　上证指数(shù)周二(èr)在券商(shāng)、银(yín)行等金融股带动之下(xià)，一度冲上3400点，而后快(kuài)速跳水。然后(hòu)持续下行，今日又跌超1％，失守3300点(diǎn)，报3372点。早盘一(yī)度翻红后，市场(chǎng)持(chí)续走(zǒu)低(dī)。

　　有(yǒu)分析表示，近期市场波(bō)动加剧，资金分歧较大。

　　华泰证券近(jìn)日策(cè)略点评表示，4月(yuè)新(xīn)增社(shè)融、新增(zēng)信贷、M2同(tóng)比均(jūn)低于Wind一致预期(qī)，一季度冲量(liàng)明显+票据利率(lǜ)下行，数据走弱在方向上不超(chāo)预期，但(dàn)幅度较(jiào)预期(qī)更大(dà)。

　　三点指引：1）新(xīn)增中长贷(dài)MA6同比走高，冷热不匀再现(xiàn)，居民中长贷在1Q脉冲式修复过(guò)后(hòu)明显走弱，单月新增创历史(shǐ)新(xīn)低，与地产销售回踩匹配；2）M1-M2同(tóng)比剪刀差微升(shēng)，基数效(xiào)应外(wài)，主因(yīn)C端新增存(cún)款转负；3）私人(rén)部门中长贷仍在修复→全A非金融企(qǐ)业盈利(lì)全年或拾级而上，但(dàn)从M1-M2剪刀差(chà)及财报数据(jù)反映的制造(zào)业库存及产能周(zhōu)期位置看(kàn)，弹(dàn)性或有限。金融数据再次印证复苏成色需巩固，或提升政(zhèng)策加(jiā)码“恢(huī)复和扩大需求”的(de)可能。

　　前海开源(yuán)基金近日也表(biǎo)示，后续来看(kàn)市场回落空间有限：

　　第一、4月出口仍(réng)超预期(qī)，外需仍有韧性。4月出口(kǒu)同比增长(zhǎng)8.5％，好(hǎo)于市场预期，除(chú)基数效应外，欧美的(de)韧性与东盟相(xiāng)对强劲(jìn)的需求均支撑了外(wài)需，内需同样在修复下市场分子端边(biān)际向好。

　　第二(èr)、国(guó)内外流动性仍然偏好。国内看，4月政治(zhì)局会议仍然强调稳(wěn)增(zēng)长，应(yīng)对弱复苏下流动性大概率仍然维持宽松(sōng)，同样仍可能(néng)有增量(liàng)政(zhèng)策出(chū)台，对(duì)市场均是呵护而(ér)非压力(lì)；海外看(kàn)，5月FOMC会议后市场基本已定价美联(lián)储本轮加息已至顶点，仍然存在区(qū)域银行风(fēng)险隐患同时通胀仍在下行下，后续海外流动性难更紧，外资对国内市场的流(liú)出压力不大(dà)。

　　总体来(lái)看(kàn)，权重板块内(nèi)部的分化，热门板块交易性(xìng)的波(bō)动是指数调整(zhěng)主因，但在内需(xū)修复、外需韧性，且国内政策呵护延续、外资(zī)流(liú)出压力不大下市场无大风(fēng)险，震荡修复延续。

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