大家好，简单看一(yī)个(gè)基金经(jīng)理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场都在讨论一(yī)个基金经(jīng)理，海富通(tōng)的吕越超(chāo)老师。

　　从(cóng)其管理的海(hǎi)富通股票混(hùn)合来看，截至去(qù)年年底(dǐ)，持仓基(jī)本为新能(néng)源板块股票。

　　结果(guǒ)到了今年一(yī)季度末(mò)，已经基本清仓了新(xīn)能源(yuán)，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了(le)海富(fù)通股票(piào)混(hùn)合外，其他三只(zhǐ)产品也基本(běn)重仓了AI板块(kuài)。敷面膜前要擦水和乳液吗，正确的护肤顺序七步>

　　吕越超(chāo)在一季报称，在一季度的操作中，本基金总体(tǐ)把握(wò)住了(le)市(shì)场的节奏变化和结构转换，降低了新(xīn)能(néng) 源板块(kuài)的配(pèi)置权重，较好(hǎo)地(dì)把握了 TMT 板块的投资机会，组合(hé)调整取得了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代表的传统实体行业(yè)正在被(bèi)市(shì)场一部(bù)分“聪明钱”定价，后续可能成为(wèi)市场最有持续性的一条(tiáo)结(jié)构主线。

　　数据显示，海富通股票混(hùn)合(hé)今(jīn)年以来(lái)涨了(le)14％，其他三(sān)只产品(pǐn)今年以来均(jūn)取(qǔ)得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么走(zǒu)？

　　中信证(zhèng)券(quàn)认为，AI主(zhǔ)题板块在(zài)短(duǎn)期高度(dù)依赖(lài)交易，阶段性失(shī)去靠配(pèi)置获取超额回报的特征。TMT板块(kuài)成(chéng)交(jiāo)占全(quán)市(shì)场(chǎng)比重超40％的天数已累(lèi)计达到(dào)22天(tiān)，上(shàng)一次出(chū)现持续(xù)成交(jiāo)占比超过40％的板(bǎn)块(kuài)是2021年(nián)7月底的电(diàn)力(lì)设备及新能(néng)源，持续(xù)约28个交易日，在此期间新能源ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期间最高累(lèi)计回报率为+8.8％，最低累(lèi)计回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块(kuài)也(yě)呈现出类似特征(zhēng)，尽管热闹(nào)，但(dàn)不赚钱。过去两周，科创(chuàng)芯(xīn)片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的(de)行情，最大单日涨(zhǎng)幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.敷面膜前要擦水和乳液吗，正确的护肤顺序七步1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关(guān)主题ETF在内，平均(jūn)跌(diē)幅达到(dào)-4.5％。两周(zhōu)时间(jiān)TMT板块累计成交(jiāo)了(le)5.41万亿元，但总市(shì)值反而减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量(liàng)博弈。

　　而(ér)招商证(zhèng)券(quàn)认为，TMT大(dà)年通(tōng)常分为“春季躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利了结”四波(bō)行(xíng)情，春季躁动后往往会有(yǒu)一波(bō)明显的(de)调(diào)整，时间(jiān)在1-2个(gè)月，幅(fú)度在20％左右。面对这种调整，逢低(dī)加(jiā)仓是最(zuì)佳(jiā)策略，因为往往后续盛夏攻势大概率创(chuàng)新高。如(rú)果(guǒ)今年(nián)在业绩披露期结束后，随(suí)着AI+/数(shù)字经(jīng)济/自主(zhǔ)可控等(děng)大(dà)产业趋势以(yǐ)政府支持力度进一(yī)步加大(dà)、资(zī)本(běn)开支(zhī)增加、订单增加和产品(pǐn)销量(liàng)业绩的改善逐(zhú)渐(jiàn)被市场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势(shì)。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成本轮调(diào)整标志着AI等高位(wèi)板(bǎn)块(kuài)或阶(jiē)段性(xìng)见顶，指数上半年(nián)阶段性(xìng)顶(dǐng)部亦或基本形成。本次大幅(fú)调(diào)整主要还是(shì)因为在AI相关板块市场(chǎng)情绪(xù)处于极(jí)值的情(qíng)况下(xià)，叠加上述基本面风(fēng)险因素逐步发酵，市场内生调整(zhěng)需求出(chū)现集(jí)中释放。就资本市场而言(yán)，或代表本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联网+模式(shì)。

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