市场再(zài)迎来风险管理新利器(qì)，科(kē)创50ETF期权上市(shì)在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层次资本(běn)市场产品(pǐn)体系，丰富资本(běn)市(shì)场(chǎng)风险管(guǎn)理工具，启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同日，上交所发文称(chēng)，将在证监会指(zhǐ)导(dǎo)下认真做好(hǎo)科创50ETF期权(quán)上市准备(bèi)。

　　截至(zhì)目前，市面上已有8只科创(chuàng)50ETF，合计(jì)规模超(chāo)900亿元，另外还有2只科创50成分增强策略ETF。业内人士(shì)表(biǎo)示，随着科(kē)创50ETF期(qī)权的上市，市场投(tóu)资者将(jiāng)拥有更灵活的风险管理工(gōng)具，相应的(de)ETF市(shì)场容量、流动性、稳定性都将有所提升(shēng)，更多吸引资金入市，也能更好地服务(wù)于科(kē)创板上市企业。

　　证(zhèng)监会(huì)还表示，自2015年2月开展股票期权试点(diǎn)以来，证监会组织沪深交(jiāo)易(yì)所先(xiān)后上市了(le)7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳有序，有效发(fā)挥了引入(rù)增量资(zī)金、稳定现货市场的作用，为进(jìn)一步(bù)丰富ETF期权品种夯实了(le)基(jī)础(chǔ)。

　　科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调(diào)整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期(qī)权作为宽基类ETF期权产品，将总体沿用前期的风控措(cuò)施，并(bìng)根据科创板股票涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅参数适应性调整(zhěng)为20％，相关措(cuò)施在(zài)创业板ETF期(qī)权已有(yǒu)实(shí)践。后续，上(shàng)交所将在目前行之有效(xiào)的风险防控(kòng)和(hé)市场监管措(cuò)施的基础上，进一步做好风险研判，全面加(jiā)强(qiáng)市场(chǎng)监管，确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证(zhèng)监(jiān)会也表(biǎo)示，一直高度重视ETF期权(quán)市(shì)场稳(wěn)健运行和风险(xiǎn)防控工作，持续完(wán)善制度规(guī)则(zé)体系，加强运行管理(lǐ)和风险监测(cè)。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监会(huì)将进(jìn)一步完善风险防控(kòng)机制，并根据(jù)市场运行情况改进优化，确(què)保科(kē)创(chuàng)50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　作为我(wǒ)国首只基于科创50指数的场(chǎng)内期权品(pǐn)种，证(zhèng)监会称，科(kē)创50ETF期权(quán)科技创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权(quán)品种形(xíng)成良好互补。上市(shì)科创50ETF期权(quán)，是(shì)贯彻(chè)落实党的(de)二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要(yào)》的(de)重(zhòng)大举措，是贯彻落实党中央(yāng)、国务(wù)院关于推进上(shàng)海国(guó)际金(jīn)融中心(xīn)建(jiàn)设、支持浦东新区高(gāo)水平改革开(kāi)放决策部署的重(zhòng)要安排。

　　上市(shì)科创50ETF期(qī)权(quán)，有利(lì)于(yú)吸引长期资(zī)金配(pèi)置科创板，激发科创板(bǎn)创新(xīn)活力，满足多元化的交易和(hé)风险管理需求，有助于继续发挥好(hǎo)科(kē)创板改革先行(xíng)先试的示范(fàn)引领作用(yòng)，不断提升服务实体经济(jì)质效。

　　上交所表(biǎo)示(shì)，推进科(kē)创50ETF期权新产品上市，对促进科创(chuàng)板(bǎn)企业进(jìn)一步发挥(huī)科创能效、支持科创板(bǎn)建设具有积极意(yì)义(yì)。上市科创50ETF期权，可有效满足科创(chuàng)板(bǎn)投资者风险管(guǎn)理需要，有助于科创板更好发挥资本市场改革试验田作用，对于促进(jìn)科创板(bǎn)和股票期权市场长期持续健康(kāng)发(fā)展意义重大。

　　首只基于(yú)科创(chuàng)50指数(shù)场内期(qī)权

　　据上(shàng)交所介(jiè)绍，2019年设立以来，科创(chuàng)板建设稳步推进，市场运行平稳(wěn)有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科(kē)技”企业(yè)上市的集聚示范(fàn)效(xiào)应(yīng)日(rì)益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创(chuàng)板已有上(shàng)市(shì)公司519家，总市值达6.65万亿元，板块(kuài)的科(kē)技创(chuàng)新属(shǔ)性持续强化。

　　目前科创(chuàng)板尚缺少相应(yīng)的风险管(guǎn)理工具，上交所根(gēn)据市场需(xū)求积极推动科创50ETF期权新(xīn)产品研发，将其作为完善科创板配套产品体系、提(tí)升科创(chuàng)板吸引力(lì)和流动性、推进科(kē)创板做(zuò)市(shì)商制(zhì)度功(gōng)能(néng)发(fā)挥、持续发(fā)挥科创板(bǎn)改革先(xiān)行(xíng)先试示范引领作用的重(zhòng裤子175是几个x)要举(jǔ)措。

　　据了(le)解，首批(pī)4只科创(chuàng)50ETF于2020年9月(yuè)28日成立，随后，在2021年，又有(yǒu)4只(zhǐ)科创50ETF相继成立(lì)。截至目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿元(yuán)，其中(zhōng)，规(guī)模最(zuì)大华夏上证科创(chuàng)板50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流入超裤子175是几个x440亿元，是同期非货ETF市场(chǎng)最吸金(jīn)ETF；规模位居第二位(wèi)的是(shì)易方达上证科(kē)创(chuàng)板(bǎn)50ETF，最新规模(mó)为(wèi)197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来，市场对风险(xiǎn)管理工具的呼声不断，由于涨跌幅限(xiàn)制比例为20％，投资者在投资(zī)科创板个股面临的价格(gé)波动(dòng)更大，因此(cǐ)，随着市(shì)场体量(liàng)不(bù)断(duàn)扩张，风险管理需求也更加(jiā)庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期(qī)权的上市，将会给投资者提供更加灵活的风(fēng)险管理工具，使得投资(zī)者更有(yǒu)效率管(guǎn)理(lǐ)风险的同时，能够有更多的时间和精力去关注标的(de)对(duì)应上(shàng)市公(gōng)司的投资价值。”中山大学岭(lǐng)南(nán)学院教授韩乾认(rèn)为，随着科创50ETF期(qī)权推出，相应的ETF现(xiàn)货市场(chǎng)的容量将有(yǒu)所扩(kuò)大，提供更好的(de)流动性，市(shì)场稳定性提(tí)升；也(yě)将(jiāng)为市场带来更多(duō)的(de)增量资(zī)金，更(gèng)好地服务科创板上市(shì)企业。

　　事实上(shàng)，ETF期(qī)权作(zuò)为全球(qiú)资本市场基础(chǔ)、成熟、普遍的(de)金融(róng)衍(yǎn)生工(gōng)具(jù)，在价格发现、风险管(guǎn)理(lǐ)、完善市场(chǎng)多空平衡机制等方面发挥了重要作用。截至目前(qián)，市(shì)场已上市(shì)7只ETF期权，且近(jìn)年(nián)来ETF期权市场上(shàng)新(xīn)速度加(jiā)快。在去年(nián)，就有4只新品(pǐn)种上市，包括(kuò)上交所(suǒ)旗下的中证500ETF期权，深交所旗下的创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权(quán)和深证100ETF期权(quán)。

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