五一节前最后(hòu)一(yī)个交易日A股(gǔ)走势如虹，明(míng)日开始，A股将正式步入5月(yuè)行情，五一期间欧美股指普(pǔ)跌，港股表现(xiàn)疲(pí)软(ruǎn)，节后A股能否再(zài)次彰显(xiǎn)韧性(xìng)备(bèi)受(shòu)投资者期(qī)待。

　　中金公司在昨(zuó)日发布的(de)研(yán)报中(zhōng)指出，A股节(jié)后两个交(jiāo)易日虽(suī)受节假期间的事件性因素影响可(kě)能(néng)有所波动，但对(duì)后市整体(tǐ)表现(xiàn)不用过(guò)于谨慎，当前位置市场机会仍大(dà)于(yú)风险(xiǎn)。中金公司给出了三点理由：

　　1、经(jīng)济(jì)复苏势头尚(shàng)不稳固，政策有望延续稳中求进基调(diào)。

　　2、上市公司业绩(jì)低迷期已(yǐ)过。

　　3、海外(wài)风险需要密切(qiè)关注，如若应对得当(dāng)，对A股影(yǐng)响可(kě)能有(yǒu)限。

　　同为国内头部研究机构(gòu)的中信证券也表达了(le)对市(shì)场的乐观(guān)看法，中信(xìn)证(zhèng)券在昨日发布的研报中指出，A股仍(réng)处于今年(nián)第二个关键做多窗口，并建议布局业绩驱动的五月行情。

　　“4月A股经历了AI主题行情诱发的过度博弈和心(xīn)态失衡，市场大幅动荡。进入5月，国内的经济、政策(cè)和外部环境(jìng)相比4月(yuè)继续(xù)不(bù)断(duàn)改(gǎi)善(shàn)，投资(zī)者对经济(jì)的预(yù)期将在(zài)微观体验、宏观(guān)数据、A股业绩(jì)三个(gè)层面(miàn)实现统一，投(tóu)资者心态也将逐(zhú)步从短暂失衡趋向平稳，市场(chǎng)依(yī)然处(chù)于全年第二个关(guān)键做多窗口，财报季结(jié)束后，市场将(jiāng)步入业(yè)绩(jì)驱动的(de)行情阶段(duàn)，配置思路上建议坚持高切低，关注上半年景气持续改善的(de)品种。”中信证(zhèng)券在(zài)昨日的研报中这样写(xiě)到。

　　配置上，中信证券建议紧(jǐn)扣业(yè)绩主(zhǔ)线，重点布局(jú)医药、数(shù)字经济和(hé)“一(yī)带一路”板块中有业绩亮点的(de)品(pǐn)种，以(yǐ)及其他(tā)板块中(zhōng)一季度业绩明(míng)显(xiǎn)改善，且在二季(jì)度(dù)有望持(chí)续的细分行业(yè)。

　　相较于中金及中(zhōng)信，兴业证(zhèng)券对行情的展望(wàng)则别具一(yī)格。兴业证券通过梳理近十(shí)年来的数据发现，五一节后市(shì)场上涨(zhǎng)概率较(jiào)节前明显提升。以万(wàn)得全A指数为代表(biǎo)，节前1周、1个月指数大(dà)多(duō)震(zhèn)荡调整，上涨概率仅(jǐn)为14.3％、28.6％，而(ér)节(jié)后1周、1个(gè)月上涨(zhǎng)概(gài)率则大幅上升至(zhì)38.5％、46.2％。

　　兴业证券(quàn)在研报中还提到，分行业看，五一(yī)节后1周国防军工（69.2％）、电(diàn)子（61.5％）、计算机（顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程tyle='color: #ff0000; line-height: 24px;'>顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程53.8％）、传(chuán)媒（53.8％）胜率(lǜ)较高，而节(jié)后1个月食(shí)品饮料（76.9％）、医药生(shēng)物（69.2％）、家用(yòng)电(diàn)器（69.2％）、有色金属（69.2％）胜率较高(gāo)，食品(pǐn)饮料（3.8％）、电子(zi)（3.4％）、计算机（3.3％）、医药生物(wù)（2.9％）平(píng)均涨幅居前。

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