民(mín)生(shēng)宏观 · 周君芝团队(duì)

　　导读

　　广交(jiāo)会是(shì)中国“第一展(zhǎn)"，疫后(hòu)线下广交终于在(zài)4月(yuè)中(zhōng)旬(xún)重(zhòng)启。我(wǒ)们赶赴133届广交会(huì)，把握人流(liú)交织背后(hòu)的(de)中国出(chū)口暗线。

　　要点

　　4月中国(guó)进出口商品(pǐn)交易会(huì)（即(jí)广交会）疫后重(zhòng)启(qǐ)线(xiàn)下(xià)开(kāi)展(zhǎn)，我们随即赶赴广(guǎng)交会开展专项调研(yán)，用另一(yī)个视(shì)角观察中国出口企业现状，并(bìng)捕捉一些能够反映中国出口(kǒu)长期(qī)趋势的线索。

　　通过广交会观(guān)察中国(guó)企业(yè)出口状况(kuàng)，有两大(dà)天然优势。

　　广(guǎng)交会规模最大、商品种类最(zuì)全、参(cān)会采购商数量多且国别广，被誉为“中国第(dì)一展”。

　　以本(běn)届广(guǎng)交会为例，展会面积达(dá)到150万平方米，时间跨度(dù)从4月15日至5月(yuè)5日，按(àn)照3期分别举办，涉及(jí)16个大(dà)类品种(zhǒng)，基本覆盖主要商品。

　　广(guǎng)交会参(cān)展(zhǎn)企业所(suǒ)涉及的规模大小和所属地域非常(cháng)广泛(fàn)，包括(kuò)大量中小外贸企(qǐ)业，也(yě)包括(kuò)行业龙头企业。广交会能够提供充足样本，便(biàn)于(yú)我(wǒ)们观察中国外贸出口企业群像，这(zhè)是广(guǎng)交会反馈中(zhōng)国(guó)出口信息的(de)第一大优势。

　　对外贸企业(yè)而言(yán)，外贸展会是重(zhòng)要(yào)的拓客渠道。新增客(kè)源(yuán)的数量和质量(liàng)，影响外贸企(qǐ)业长期(qī)新(xīn)增订单。广交会参(cān)会(huì)客户及参(cān)展氛围，能够为我(wǒ)们把握(wò)更长趋势的外贸大环境和(hé)出口大(dà)趋势(shì)提(tí)供线索。这是广交会反馈中国出口信息的第二大(dà)优势(shì)。

　　本次(cì)广(guǎng)交会调研，我们得到当(dāng)下中国出口(kǒu)企(qǐ)业群(qún)像五(wǔ)点(diǎn)特征(zhēng)，或(huò)预示中(zhōng)国出口(kǒu)趋势。

　　趋(qū)势一，客流总(zǒng)体旺(wàng)盛，然更多来自境内采购商，欧美采(cǎi)购商流量明显低于往(wǎng)年。

　　本次广交会客流量相(xiāng)对旺盛，相较以(yǐ)往，今年境内采购商明显增多。境内和(hé)境外(wài)客流(liú)比重(zhòng)达到3:1。往年国(guó)内外客(kè)户充分(fēn)交流(liú)时，境内和境外(wài)采购商比例达到(dào)1:1。

　　本次参展外商以(yǐ)东盟、日韩(hán)、非(fēi)洲为主，还包(bāo)含部分中(zhōng)东和俄罗斯客(kè)户(hù)群(qún)体(tǐ)。欧美(měi)客(kè)户数量明显下降，意味着高效益客户不足，毕竟欧美客户属于高(gāo)效益客户。

　　趋(qū)势二，“一(yī)带(dài)一路”沿线(xiàn)国家（东南亚、俄罗斯和中东）构成中国出口新动能。

　　与我们之前长三角出(chū)口调研信(xìn)息一(yī)致，本次广交会(huì)调研(yán)反馈，一带(dài)一(yī)路国家订单增幅较大(dà)。其中东南亚订单(dān)饱满，俄罗斯和中东因订单总量(liàng)尚(shàng)小。

　　针对俄罗斯和中东(dōng)国家订单，中国不同类型出口企业(yè)感(gǎn)受存异。部分(fēn)企业表示今(jīn)年对(duì)俄快(kuài)速增长，增(zēng)速甚至(zhì)超过30％；部分企业则表示今年对俄(é)出(chū)口并未发生太大变化。

　　趋势三，相较大型和自主品(pǐn)牌外贸企业(yè)，小企业和代工企业出(chū)口压力明显更大。

　　企业普遍反馈今年海(hǎi)外需求较过(guò)去(qù)两年明显走弱(ruò)，不同规模(mó)和(hé)类型(xíng)企业反(fǎn)馈，它们具体面临的出口压力存在明显差异。

　　小型企业普(pǔ)遍反馈(kuì)今(jīn)年订(dìng)单(dān)明显下滑，中大型企(qǐ)业反(fǎn)馈今(jīn)年订(dìng)单(dān)虽有(yǒu)下(xià)滑(huá)，下滑程度(dù)较轻，甚至部分大(dà)中型企业订单略有增(zēng)长。

　　相较单纯的代加工企(qǐ)业，具备(bèi)自(zì)主品牌(pái)的出口企业订单情况相对较好(hǎo)，出(chū)口压(yā)力较(jiào)轻(qīng)。

　　趋(qū)势四，2023年中国(guó)出口企业仍面临一定贸易(yì)摩擦压力。

　　本(běn)次调研反(fǎn)馈，中国外(wài)贸(mào)企业(yè)面临较(jiào)为普遍(biàn)的贸易(yì)摩擦(cā)。不仅传统的欧(ōu)美发(fā)达国(guó)家对中国(guó)外贸企业保有持(chí)续的(de)贸(mào)易(yì)摩擦，甚至发(fā)展中经济(jì)体与中国之间的贸易摩擦也在加(jiā)剧。

　　例如(rú)中国对非洲(zhōu)地区出口(kǒu)的贸易摩(mó)擦正在加剧，主要方式为加征关税，目(mù)的在于保护(hù)本地制造业发展；

　　又例如，东非(fēi)共同体对(duì)外关(guān)税税(shuì)率分三档，终(zhōng)端消费品(pǐn)25％、中(zhōng)间产品10％、原材料和资本货物0％。设(shè)置关税(shuì)的初衷是为保(bǎo)护本地制造业免受廉价进(jìn)口竞争。

　　趋(qū)势五，中国出口(kǒu)企业产业(yè)转移范围(wéi)正在扩大(dà)，转移进(jìn)程正在加速。

　　调研企业(yè)普遍反馈，受(shòu)关税税率和(hé)劳动力(lì)成本因素影响，当前中国企业(yè)已经开(kāi)始产业转移。疫(yì)情之后(hòu)产业(yè)转移浪潮加速(sù)，头部大型(xíng)企业是这一轮产(chǎn)业转移浪潮中的主体。

　　目录(lù)

　　正文

　　引言(yán)

　　3月中旬，我们开展杭州(zhōu)外贸专(zhuān)项(xiàng)调(diào)研，随后发布《中(zhōng)国出口的优(yōu)势与(yǔ)忧虑》和(hé)《中国产(chǎn)业转(zhuǎn)移的(de)三点现(xiàn)实》两篇专题报告，提示(shì)中国出口两(liǎng)点(diǎn)超预期表(biǎo)现：

　　一是今(jīn)年一季度中国出口订(dìng)单(dān)和(hé)金额或(huò)将(jiāng)大增，主因去年底订(dìng)单转移至年(nián)初；

　　二(èr)是(shì)疫情之后中国出口企业(yè)迎来产业转(zhuǎn)移浪(làng)潮，并影响中国出口产品(pǐn)结构(gòu)。

　　4月中国进出口商品交易会（即广交(jiāo)会）疫后重(zhòng)启线下(xià)开展(zhǎn)，我们前(qián)往广州进行(xíng)专项(xiàng)调研(yán)，从(cóng)另一个角度观察中国(guó)当下出口现状以及中国出口企业面(miàn)临(lín)的长期趋势。

　　一、外贸展(zhǎn)会(huì)能够反(fǎn)映出口的大环境和大(dà)趋势

　　对外贸企业而(ér)言，外贸展会是一(yī)个(gè)重要(yào)的拓客渠道，能(néng)够集(jí)中高(gāo)效拓展新客户群体。新增客源的数(shù)量和质量，影响外贸企业长期新增订单规模。

　　值得(dé)注意的是，外贸展会新拓客户并不意味着当期订单暴增。短期之内海关总署(shǔ)统计的出(chū)口订单主要与之(zhī)前客户签订的老订单相关。外贸展(zhǎn)会反(fǎn)映(yìng)的是更(gèng)长(zhǎng)期的外(wài)贸大(dà)环境(jìng)和出口大趋势。

　　二、广交会(huì)为(wèi)中国最大外贸展会，可观(guān)察样本充足

　　广交会作为中国(guó)最大的进出口商(shāng)品展会，已(yǐ)经举办(bàn)133届，为中(zhōng)国历史最(zuì)长的外贸(mào)展会，被誉(yù)为“中国第一展”。

　　广交会的会展规模最大、商品种(zhǒng)类最全、企业类型最多、参会采购(gòu)商数(shù)量最多、国别最(zuì)广，能(néng)够(gòu)为我们(men)观察中国外(wài)贸出(chū)口现(xiàn)状和趋势提供充足样本(běn)。

　　133届广交会的(de)展会(huì)面积达(dá)到150万平方(fāng)米，时间跨(kuà)度从4月(yuè)15日至(zhì)5月5日，按照3期(qī)分(fēn)别(bié)举办，每期涉及商品种类包括：

　　第一(yī)期：电子及家电、照明、车(chē)辆(liàng)及配件、机械(xiè)、五金(jīn)工(gōng)具(jù)、建材、化工产品、能源(yuán)；

　　第(dì)二(èr)期：日用(yòng)消(xiāo)费品、礼品(pǐn)、家居装饰品；

　　第(dì)三(sān)期：纺织服装、鞋、办(bàn)公箱包(bāo)及休(xiū)闲用品、医(yī)药及医疗(liáo)保健、食品(pǐn)。

　　133届广交(jiāo)会第1、2期累计参展企业(yè)数量(liàng)达到(dào)2.5万家(jiā)，参展数量较多(duō)。

　　三、今年广交会反映当前外(wài)贸(mào)环境五点特征

　　第(dì)一，客流旺(wàng)盛(shèng)，更多来(lái)自境内采购(gòu)商，欧美采购商流量(liàng)明显低于往年。

　　结合现场调研(yán)企业反(fǎn)馈，本次广交会客(kè)流(liú)量相当旺盛，但相(xiā快递公司几点下班，派送员晚上多晚不送了ng)较(jiào)往期展会，本(běn)次(cì)广交会开放(fàng)境内采购商名额，客流(liú)结构上境内(nèi)采购(gòu)商与境外(wài)采(cǎi)购商占比(bǐ)为(wèi)3 ：1。换言之，本(běn)次(cì)展会更多(duō)人流来自于(yú)境内采购(gòu)商，往年内(nèi)外(wài)交流比(bǐ)较充(chōng)分时，境内和(hé)境外采购商(shāng)比(bǐ)例(lì)达到(dào)1:1。

　　本(běn)次外(wài)商结构中，欧美客户数量明显不足，本(běn)次(cì)境外(wài)采(cǎi)购(gòu)商主要为东盟、日韩、中东(dōng)、俄罗斯(sī)和(hé)非洲(zhōu)等(děng)客(kè)户群体。

　　对(duì)中国外贸企业而言，欧(ōu)美客户属于高效益客户，欧美采购商数量下降(jiàng)，意味着本(běn)次广交会(huì)反(fǎn)馈出(chū)来的信息是当下(xià)高效(xiào)益客户占(zhàn)比有所下降。

　　根据部(bù)分企业反馈(kuì)，本次(cì)欧美客(kè)户数量偏(piān)少，可能和过去(qù)3年(nián)欧(ōu)美跨境电(diàn)商发展迅速有关(guān)，部分采购商已经不直接前往线下展会。

　　第二，“一(yī)带一(yī)路(lù)”沿线国家构成出口新动能。

　　与近期出口(kǒu)数据相匹(pǐ)配，调研企(qǐ)业反(fǎn)馈“一(yī)带一路”国家的订单增幅(fú)较为明显。除(chú)东南亚外，俄罗斯和(hé)中东(dōng)整体的采购(gòu)规模(mó)相对偏小。

　　因此，针对俄罗斯(sī)和中东客户订单，不同企业之间感受(shòu)存在明显差异。部分企业表(biǎo)示今(jīn)年对俄增长超过30％，部分企业(yè)则表(biǎo)示对俄出口并未(wèi)增长(zhǎng)。

　　和前(qián)次调研结果相(xiāng)近，企业普遍反馈(kuì)欧美出口动能最为疲弱(ruò)，日韩需求相对(duì)平稳。

　　第三，相(xiāng)较大型和自主品牌外贸企业，小(xiǎo)企(qǐ)业和(hé)代工(gōng)企业出(chū)口压力(lì)明显更大(dà)。

　　企(qǐ)业普遍(biàn)反馈目前(qián)海外需求较过去2年有明显(xiǎn)走(zǒu)弱(ruò)，不同规模(mó)和类型的企业所面临(lín)的出口压(yā)力存在明显差异。

　　小型企业普遍(biàn)反馈今年(nián)订单下滑(huá)明显，而中大型企业则反馈(kuì)今年订单虽有(yǒu)下滑，但程度相对较(jiào)轻(qīng)，甚至部(bù)分企业(yè)存在(zài)订单略增的情(qíng)况。

　　此外(wài)，相(xiāng)较于单纯的代加工企业(yè)，具备自主品牌的外贸企业反馈今年订单(dān)情况相对(duì)较(jiào)好(hǎo)，出口压力较轻。

　　第(dì)四，2023年中国出口企业仍(réng)面临(lín)一定贸易摩(mó)擦压力(lì)。

　　本(běn)次(cì)广(guǎng)交会(huì)参(cān)展企业(yè)反馈，中国(guó)外贸企业正面临较为广泛的贸易摩(mó)擦(cā)。中国和欧美发达(dá)国家之间存在(zài)贸易摩(mó)擦，除此之外(wài)，中国企业同样面临其他地区贸易摩擦增大(dà)，例如中(zhōng)国对非洲地(dì)区出(chū)口的(de)贸易摩擦(cā)正在加(jiā)剧，主要方式为加征(zhēng)关税，目(mù)的在于保护本地制造业发(fā)展。

　　2022年7月东非共同体正式实行第(dì)四档35％的共同对外关税的(de)决定，计划纳入的商品包括(kuò)：乳制品、肉产品(pǐn)、谷物、食用油、饮料和酒类、食糖及糖果、水果、坚果、咖啡、茶(chá)叶(yè)、鲜花、调味品、家具(jù)、皮革(gé)品、棉纺织(zhī)品、服装、钢铁产品和(hé)陶瓷(cí)产品等(děng)。

　　原先东非共体(tǐ)共同(tóng)对外(wài)关税(shuì)税率分三档，终端(duān)消(xiāo)费品25％、中间产品(pǐn)10％、原材料和(hé)资本货(huò)物0％。初衷是保护本地制造业免受廉价进(jìn)口(kǒu)竞争(zhēng)。

　　第五，中国出口企业产业转移范围正(zhèng)在扩大，转移进程正在(zài)加速。

　　调研企业普遍反馈(kuì)，受关税税率和劳动力成本因素(sù)影响，当前中国(guó)企业存在产业转移。疫情之后产(chǎn)业转移浪潮(cháo)加速，头部大型企业是产业(yè)转移的主(zhǔ)要主(zhǔ)体。

　　企业反馈产(chǎn)业转移主要流向东南亚(yà)，目前(qián)也开始流(liú)向非(fēi)洲等地。产(chǎn)业转移至当地，生产得到的产成品也主要是为销售于当地。

　　此(cǐ)外，产业转(zhuǎn)移对中国出口份额(é)影响上(shàng)，企业(yè)反馈和宏观数据表(biǎo)现有(yǒu)所(suǒ)差异。其中，出口(kǒu)份额数(shù)据显示，中国出(chū)口(kǒu)劳(láo)动密集型产品的订(dìng)单近(jìn)年来呈现(xiàn)持续下降；但大部分调研企业(yè)认为转(zhuǎn)移产能尚不构成竞争(zhēng)威胁(xié)，向东南亚(yà)转移(yí)的订单规模较小(xiǎo)。

　　风险提示(shì)

　　调研样本企业数量与范围有限；海外经济衰退超(chāo)预期。

　　本文(wén)来(lái)自民生证券(quàn)研究院于2023年5月(yuè)8日(rì)发布的(de)报告《民生宏观调研系列之三：广交(jiāo)会下的出口群像(xiàng)》

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