投资者除了(le)关注AI产业景气(qì)、资金(jīn)情绪、政策等因素外(wài)，还需要(yào)关注业绩验证(zhèng)以及估值等因素(sù)。

　　近(jìn)期，受益于人(rén)工(gōng)智能主(zhǔ)题的热炒，全球(qiú)AI芯(xīn)片巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连(lián)续上涨(zhǎng)，截至6月(yuè)1日收盘，最新(xīn)股价(jià)达397.7美(měi)元，市(shì)值超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国(guó)内AI投资热(rè)。Choice数据显(xiǎn)示，多只云(yún)计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投(tóu)资(zī)能火热多(duō)久(jiǔ)？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭(píng)借(jiè)着(zhe)AI芯(xīn)片和算力的先进(jìn)技术，英伟达(dá)公司(sī)的股价在(zài)近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最(zuì)高达到(dào)419.38美元，公(gōng)司市(shì)值一度突破(pò)万亿美元(yuán)。截至6月1日收盘，其股价(jià)回落(luò)至397.7美元，但依旧(jiù)有望再次突破万(wàn)亿(yì)美元(yuán)的(de)市(shì)值。

　　英伟(wěi)达(dá)公司在中国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改变(biàn)全球大型(xíng)行业，并将为社会带来(lái)深远的(de)影响。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科技公司也(yě)加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场对(duì)于AI行情的关注热情也(yě)是(shì)持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日(rì)，今年以来涨幅最高的(de)股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过90％，这(zhè)类主题(tí)ETF的(de)大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自(zì)动(dòng)内容生成(chéng)）概(gài)念的热(rè)炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的便是传媒、云计算、大数据(jù)、人(rén)工(gōng)智能等(děng)主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大(dà)数据、人工智能(néng)主题(tí)ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局英(yīng)伟达或相关概念股(gǔ)。交易(yì)软件通达信(xìn)推(tuī)出了英伟达概(gài)念股，该软(ruǎn)件(jiàn)信(xìn)息显示，相关概念(niàn)股一共包含32家A股上市公司，这些公司与英(yīng)伟(wěi)达在(zài)某些方面有业务上的合(hé)作。从公(gōng)募基(jī)金一季度末的数据(jù)来看，部(bù)分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直接或间接持(chí)有英(yīng)伟达公司股票的公募基金主(zhǔ)要集中在能投资(zī)海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟达且基金规模(mó)最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年一季(jì)度末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数(shù)为纳斯达克100指数，前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)中包括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多家全球科技(jì)公司。

　　主(zhǔ)动(dòng)管理型基金中，持有英伟达且(qiě)规模最高的是广发(fā)全球精(jīng)选(xuǎn)，该(gāi)只(zhǐ)基金今年一季(jì)度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓(cāng)市(shì)值占(zhàn)净值比例为9.39％。除(chú)了(le)英伟(wěi)达，该(gāi)基金还持(chí)有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多(duō)只科(kē)技股。

　　挖(wā)财基金(jīn)投研人(rén)员郑昕(xīn)昊(hào)告诉《国(guó)际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英(yīng)伟达等美股科技股年初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软就在AI领域加大了(le)投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引沪上两支花暗指谁 沪上两支花是哪两家(yǐn)擎(qíng)Bing，然后(hòu)又将(jiāng)其整合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元，这是AI领(lǐng)域史上规模最大的一笔(bǐ)投资。作为(wèi)一站式解(jiě)决方(fāng)案的(de)提供商，英伟达公司是今年AI概念(niàn)热潮中的另一大(dà)赢家(jiā)，该公司今年(nián)一季(jì)度的业绩远(yuǎn)超预期(qī)，AI芯片(piàn)所在数据(jù)中心(xīn)业务的营收创历史新高，远好(hǎo)于市场(chǎng)预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资(zī)机会的投(tóu)资者而言，英伟达和(hé)微(wēi)软(ruǎn)在内的众多(duō)美股(gǔ)科技股(gǔ)公司是其关(guān)注的焦(jiāo)点。

　　“从目(mù)前的产业(yè)发展趋势来看，AI应用已是科(kē)技革命最新(xīn)的突破口。能(néng)够率先建立起良好商业模式的公司与掌(zhǎng)握AI应用核(hé)心竞争力的公司将会成为(wèi)未来最有潜力的大赢家(jiā)。显(xiǎn)然(rán)，微(wēi)软、英伟(wěi)达已具备(bèi)这(zhè)些特质，他们(men)的中长期(qī)基本面有所(suǒ)改(gǎi)善(shàn)。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　虽然(rán)AI产(chǎn)业未来的故事看起来很美好，但(dàn)实(shí)际(jì)投资中还受诸多因(yīn)素(sù)沪上两支花暗指谁 沪上两支花是哪两家影响。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为(wèi)，半导体作(zuò)为AI受(shòu)益板块，受到资金关注，行业成交热(rè)度上升(shēng)，从3月(yuè)中(zhōng)旬一(yī)直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并未得到(dào)业绩的验证，半导体行业(yè)一季度整(zhěng)体营收同(tóng)比(bǐ)下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对(duì)产业(yè)数据的跟踪，目前全球(qiú)半导体产业整体仍处(chù)于主(zhǔ)动去库(kù)存(cún)阶段(duàn)，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面(miàn)支撑的情(qíng)况下，4月中旬(xún)以(yǐ)来半导体重回弱势。最近两周，半导体板(bǎn)块虽(suī)然有所企(qǐ)稳，但也很难说(shuō)行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　金百临咨(zī)询首席分(fēn)析师秦洪告诉记者：“半(bàn)导体板块回(huí)暖的(de)驱动(dòng)力主要来源(yuán)于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力(lì)芯片业务快速(sù)增长，美股(gǔ)英伟达(dá)的股价(jià)表现以及背后的产能扩(kuò)张信息就是(shì)最好的例证(zhèng)。而(ér)从(cóng)未来的一段时(shí)间来看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲有力(lì)，且空(kōng)间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目前半导体产业周期(qī)尚未反转，但在资金情绪、政(zhèng)策扶持和半导(dǎo)体设备(bèi)业(yè)绩高(gāo)增长等利好(hǎo)因(yīn)素(sù)支撑下(xià)，当前位置也(yě)不悲(bēi)观。

　　站在投资的角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的(de)发展(zhǎn)趋势值(zhí)得(dé)期待，但投(tóu)资需(xū)要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大(dà)热必死(sǐ)、均值回归(guī)的规律永不(bù)变色(sè)，所以投(tóu)资与产业发展之间存(cún)在着较大差异。在操(cāo)作中，不宜(yí)在(zài)股价高涨、人气(qì)亢奋时买入，而是需(xū)要在相对低位或(huò)调整一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)认(rèn)为，投资(zī)者(zhě)除了关注(zhù)AI产业景气、资(zī)金情绪(xù)、政(zhèng)策等因(yīn)素外，还需要(yào)关注业绩验证以及(jí)估值等因(yīn)素。在具(jù)体投资的时(shí)候(hòu)要选择掌握核(hé)心技(jì)术、真正(zhèng)具有核(hé)心竞争(zhēng)力的投资标的，确(què)保产业景气能够反映(yìng)在未来沪上两支花暗指谁 沪上两支花是哪两家的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的(de)投资标的也(yě)要以合适的价格买入(rù)，否则很可能会赚(zhuàn)了(le)景气(qì)亏(kuī)了钱。最后，投(tóu)资者要做好分(fēn)散(sàn)配置，不要(yào)将资金全押一个赛道。

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