市场再迎来风险管(guǎn)理新(xīn)利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月(yuè)12日证监会(huì)宣布，为健全多层次资本市场(chǎng)产品体系，丰(fēng)富资本市(shì)场(chǎng)风险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)，启动科创50ETF期权上市工作。同(tóng)日(rì)，上交所发文称(chēng)，将(jiāng)在证监会指(zhǐ)导(dǎo)下认(rèn)真做(zuò)好科创50ETF期权(quán)上市准备。

　　截至目前，市面(miàn)上已有8只科创(chuàng)50ETF，合计(jì)规模(mó)超900亿元，另外(wài)还(hái)有2只科创(chuàng)50成分增强策略(lüè)ETF。业内人士表示，随着(zhe)科创50ETF期(qī)权的上市(shì)，市场投资者将(jiāng)拥有更灵活的风(fēng)险管理工具，相(xiāng)应的ETF市(shì)场容量、流动性、稳定(dìng)性都将有所提升，更(gèng)多吸引资金入(rù)市，也(yě)能(néng)更好地服务于科创板(bǎn)上市企业。

　　证监会(huì)还表示(shì)，自2015年2月开展股(gǔ)票期权试(shì)点以来，证(zhèng)监会组织沪深交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权(quán)，市场运(yùn)行平稳有(yǒu)序，有(yǒu)效(xiào)发挥了引(yǐn)入(rù)增(zēng)量(liàng)资金、稳定现货市场(chǎng)的(de)作用(yòng)，为进一步丰富ETF期权品(pǐn)种夯(hāng)实了基(jī)础。

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)涨跌(diē)幅调整为20％

　　上(shàng)交所表示，科创50ETF期权作(zuò)为宽(kuān)基(jī)类ETF期权产感受到体内那根东西变大很胀，你的东西还留在我体内品(pǐn)，将总体沿用前期的风控措施(shī)，并根据科创板(bǎn)股票涨(zhǎng)跌幅设置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应(yīng)性调整为20％，相关措施在创(chuàng)业(yè)板ETF期权(quán)已有实(shí)践。后续，上交所将在目(mù)前(qián)行之(zhī)有效的(de)风(fēng)险防(fáng)控和市场监管措施的基(jī)础上，进一步做好风险(xiǎn)研判，全面加(jiā)强市场监管，确保新(xīn)产品平稳上(shàng)市(shì)。

　　证监(jiān)会(huì)也表示，一直(zhí)高度重视ETF期权市场稳健(jiàn)运行和风险(xiǎn)防(fáng)控工作，持续完善制度(dù)规则(zé)体(tǐ)系，加强运行管理和风险监测。科(kē)创50ETF期(qī)权上市后，证监会将进一步完善(shàn)风险防控机(jī)制，并(bìng)根(gēn)据市(shì)场运行情况改进(jìn)优化(huà)，确保科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)稳健运行。

　　作为我国首只基于科创50指数(shù)的场内期(qī)权品种(zhǒng)，证监会称，科创50ETF期权科技创新特(tè)色(sè)鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形成良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的(de)二十大精神、“十(shí)四(sì)五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻(chè)落(luò)实党中央(yāng)、国务院关于(yú)推(tuī)进上海国际金(jīn)融中心建(jiàn)设(shè)、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放决(jué)策(cè)部(bù)署(shǔ)的重要(yào)安(ān)排。

　　上市科创50ETF期权(quán)，有(yǒu)利于吸引长期资金配(pèi)置科(kē)创板，激(jī)发科创(chuàng)板创新活力，满足多元化(huà)的交(jiāo)易和(hé)风(fēng)险(xiǎn)管理需求，有助于继续发挥好科(kē)创板(bǎn)改(gǎi)革先行先试的(de)示范引领作用，不断提升(shēng)服务实体(tǐ)经济质效。

　　上交所表示，推(tuī)进科创50ETF期(qī)权(quán)新产品(pǐn)上市，对促(cù)进科创板(bǎn)企业(yè)进一(yī)步发挥科(kē)创(chuàng)能效、支持科创板建设具(jù)有积极(jí)意义。上市(shì)科创50ETF期权(quán)，可有效满足科创板投资者风险管理需要(yào)，有助于科创板更好发挥(huī)资(zī)本市场改革试验田作用，对(duì)于(yú)促(cù)进科创板和股票期权市场(chǎng)长期持续(xù)健(jiàn)康发展(zhǎn)意义重大。

　　首只(zhǐ)基于(yú)科(kē)创(chuàng)50指数(shù)场内期权

　　据上交所(suǒ)介绍(shào)，2019年(nián)设立以来，科(kē)创(chuàng)板建设稳(wěn)步推进(jìn)，市场运行(xíng)平稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬科(kē)技”企感受到体内那根东西变大很胀，你的东西还留在我体内业上市的集聚示(shì)范效应日益显现。截至2023年(nián)4月底，科创板已有上市公(gōng)司519家，总(zǒng)市(shì)值达6.65万(wàn)亿元，板块(kuài)的科技创(chuàng)新属(shǔ)性持续强化。

　　目前科创板尚缺少相(xiāng)应的风险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)，上交所根据(jù)市场需(xū)求积极推动(dòng)科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)新产品研发，将其作为(wèi)完善(shàn)科创(chuàng)板配(pèi)套产(chǎn)品体系、提升科创板吸引力和(hé)流(liú)动性、推(tuī)进科创板(bǎn)做市商制度功能发挥、持续发挥科创板(bǎn)改革先行先试示范引领作用(yòng)的(de)重要举(jǔ)措(cuò)。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立(lì)，随后，在2021年，又有4只科创(chuàng)50ETF相继成立。截至目前，市场(chǎng)上(shàng)科创50ETF合计规(guī)模超900亿元(yuán)，其中，规模最(zuì)大华夏上证科(kē)创板50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期非货ETF市场(chǎng)最吸(xī)金ETF；规模位居第二位(wèi)的是易方达上证科创(chuàng)板50ETF，最新(xīn)规模为(wèi)197.41亿元。

　　而早(zǎo)在科创板(bǎn)设(shè)立以来，市场对(duì)风(fēng)险管理工具的呼声不(bù)断(duàn)，由于涨跌幅(fú)限制比例为20％，投资(zī)者在投资科(kē)创板个股面临的价格(gé)波动更大，因此，随着市场(chǎng)体量不断扩张，风险管(guǎn)理需求(qiú)也更加(jiā)庞大。

　　“科创板50ETF期权(quán)的上(shàng)市，将会给投(tóu)资(zī)者提供更加(jiā)灵活的风险(xiǎn)管理工具，使得投资者更有效率管理(lǐ)风险(xiǎn)的同时，能够有(yǒu)更多的时间和(hé)精力去关注标的对应上市公司的投(tóu)资价值。”中(zhōng)山大学岭南(nán)学院教授韩乾(qián)认为，随着科创50ETF期(qī)权推(tuī)出，相应的(de)ETF现货市场(chǎng)的(de)容量(liàng)将有所(suǒ)扩大，提供(gōng)更好的流动性，市场稳定(dìng)性提升；也(yě)将为市场(chǎng)带来更多(duō)的增量资(zī)金，更(gèng)好地(dì)服务科创板上市(shì)企业。

　　事实上，ETF期权作(zuò)为全球资本(běn)市(shì)场基础、成熟、普遍(biàn)的金(jīn)融(róng)衍生工具，在(zài)价格发现、风险管理、完善市场(chǎng)多空平(píng)衡机制等方(fāng)面发挥了重要(yào)作用(yòng)。截至目前，市(shì)场已上市(shì)7只ETF期(qī)权，且近年来(lái)ETF期(qī)权市(shì)场上(shàng)新(xīn)速度加快。在去年，就有4只新品种上市，包括上交所旗下的(de)中证500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期(qī)权和(hé)深证100ETF期权。

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