金(jīn)融界(jiè)5月22日消息 悄然(rán)之间，已经崩(bēng)盘了33年的日本股市竟然(rán)奇迹般的活(huó)过来了，甚至还(hái)在不断(duàn)挑战新(xīn)高，真是(shì)活久见。

　　22日，日本股市主要股(gǔ)指日(rì)经(jīng)225指数(shù)收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新高，同(tóng)时也是自日本泡沫经(jīng)济崩溃(kuì)以来的(de)最高收盘(pán)价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前(qián)，日本股(gǔ)市几经挣扎但是最终(zhōng)都黯(àn)淡(dàn)收场，但(dàn)是(shì)似乎这次(cì)有点不一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华(huá)尔街大(dà)鳄”高盛摇旗呐(nà)喊以(yǐ)及

　　地缘政治的变动(dòng)使得日(rì)本(běn)股市变得(dé)微妙起来。

　　海(hǎi)外资金是不可或(huò)缺力量

　　对(duì)于日本股市爆(bào)发(fā)，海外资金是不可或(huò)缺的(de)力量。数据显示，海外投(tóu)资者对日本股票需求(qiú)稳健。根(gēn)据日本交(jiāo)易所集团，4月海外(wài)投资者净(jìng)买(mǎi)入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本(běn)股票(piào)，为(wèi)2017年10月(yuè)以来最大(dà)规模(mó)的外国人净购买量(liàng)。不过，日本(běn)企业部(bù)门仍然是日本股票的最大净(jìng)买(mǎi)家，年(nián)初至今的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其(qí)中也包括在(zài)3年(nián)前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年(nián)8月(yuè)，巴菲特掌管(guǎn)的伯(bó)克希尔·哈(hā)撒韦(wéi)公(gōng)司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其收购(gòu)了日本前五大贸易公司每家略高于5%的(de)股份。这五大贸(mào)易(yì)公司分别是伊(yī)藤忠商(shāng)事、三(sān)菱商事、三(sān)井物产、住友商(shāng)事和(hé)丸红。自首次披(pī)露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本(běn)五大(dà)商社的(de)股份持有量。

　　从近期数据披露可(kě)以(yǐ)看出(chū)，伯(bó)克希尔哈撒韦目前(qián)在(zài)日本(běn)持(chí)有(yǒu)的股(gǔ)票比在美国(guó)以外任何其(qí)他(tā)国家都(dōu)多(duō)。今(jīn)年早些时候，巴(bā)菲特增持了日本五大商社，并暗示将进一步投资日(rì)本(běn)股票。现年92岁高(gāo)龄的他还(hái)在上个月罕见地亲自访问日(rì)本。

　　对于为(wèi)何在这个时点，不断增持日本(běn)股(gǔ)票(piào)？在(zài)5月初巴菲特股东大(dà)会上(shàng)，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投资日本(běn)商(shāng)社(shè)的决定其实非常(cháng)简单，也(yě)非常容易理(lǐ)解，我们可能和这五家公司都有(yǒu)过业务来往。从整体来(lái)看，这些(xiē)公(gōng)司(sī)能够支付(fù)不错的分红，在某(mǒu)些情况下也会回购股票(piào)，我们也能很好地理解他们所拥有的(de)一大堆业务，同时(shí)我们还(hái)能通(tōng)过(guò)融资解决(jué)汇率风险(xiǎn)问题。所以我们(men)就开始购买0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题了，甚(shèn)至这件事情一开(kāi)始(shǐ)我都没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特(tè)日本之行的部(bù)分原因是为了向这(zhè)些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保(bǎo)险业务(wù)副董事(shì)长(zhǎng)格(gé)雷格(gé)·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特的接班人），因(yīn)为接(jiē)下来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前(qián)三年(nián)布(bù)局的巴菲特已经(jīng)赚麻(má)了(le)，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位(wèi)大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他(tā)大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团(tuán)主席(xí)苏世(shì)民拜访了日本首相岸田文雄。黑石集团两年前(qián)在日本一举收购(gòu)8家酒店，此行被(bèi)外界普遍认为(wèi)日(rì)本还(hái)蕴藏着(zhe)更多投(tóu)资(zī)机会(huì)。

　　同一时期，黑石集团最主要(yào)的竞争对(duì)手——KKR创始(shǐ)人亨利(lì)·克拉维斯(sī)也在(zài)日本与(yǔ)投资对(duì)象展开交流。

　　4月初造访日(rì)本东(dōng)京的(de)还有美国(guó)对冲基(jī)金Point72创(chuàng)始人史(shǐ)蒂夫(fū)·科(kē)恩；对(duì)冲基(jī)金Citadel在(zài)今年早(zǎo)些(xiē)时候决定(dìng)重新在东京开设办(bàn)事处，据《金融时报(bào)》报(bào)道，Citadel正在(0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题zài)申请在日(rì)本市(shì)场的运营牌照。

    日本受益于地缘政治格局变化

　　自1989年日本(běn)泡沫经(jīng)济崩溃以来，日(rì)本股市一直都(dōu)在苦苦(kǔ)的填坑之中，如今似乎局面发生了变(biàn)化。

　　虽然巴菲特在股东(dōng)大会上解释了抄底日本股市(shì)，但是“狡猾”的巴(bā)老爷子也有所保留。站在(zài)事后马(mǎ)后炮的角(jiǎo)度看，对股市拥有独特理解的巴菲(fēi)特对国际地(dì)缘政治(zhì)的变化也颇有(yǒu)研究(jiū)。

　　自(zì)2018年中美贸易争端以(yǐ)来，国际地缘政治格局巨变(biàn)。在(zài)新的地缘政(zhèng)治格局下，日本(běn)在亚太格局中(zhōng)扮演了更加重要的角色，同(tóng)时日本(běn)在芯(xīn)片等产业发展中野心勃勃，这(zhè)都成为了边际上的重要变(biàn)量。仔细观察日本的经(jīng)济脉络，我们也会发现日(rì)本的设备(bèi)投资开始进入加速期，这背后有产(chǎn)业自(zì)身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日本相对(duì)稳定(dìng)甚至略显僵(jiāng)化的政治格局，在(zài)全球动(dòng)荡的大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感变化的巴菲特，一(yī)直在等待出手的时机。直到新冠危机(jī)爆发，日本股市出现急(jí)搓，巴(bā)菲特(tè)终于等到了被低估(gū)的(de)日本资产，自(zì)此疯狂抄底(dǐ)日本股市。

　　而日本5大(dà)商社也用(yòng)业(yè)绩(jì)证明自己的确被低估了。据日经中文(wén)网(wǎng)，日(rì)本综合商社的2022财年(nián)（截至2023年(nián)3月）合并财报(bào)于5月9日全部出(chū)炉。5大商社(shè)的合计净利润超过约4.2万亿日元，在短短2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除了日本基(jī)本面(miàn)发生的变化，日本监管(guǎn)层的助推也是(shì)一股不容忽视的力量。日本(běn)监管层持续推(tuī)动(dòng)企业经营(yíng)能(néng)力的改善(shàn)和价值的修(xiū)复(fù)，其中敦(dūn)促企业对投资者提高回报、鼓励企业公开回(huí)购成为改革重要抓手。

　　尤其是(shì)在今年3月底(dǐ)，东(dōng)京证券交易所为了改变大量个股股价(jià)跌破净值(zhí)的情况(kuàng)，发(fā)布《关于(yú)实现(xiàn)关注资金成本(běn)和股(gǔ)价经营要求》要求(qiú)上市公司提高企业价(jià)值和资本(běn)效(xiào)率从而提升股价后，日本股(gǔ)市开始(shǐ)掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反(fǎn)向指标”的(de)高盛(shèng)也出(chū)来高喊日本可能正接近十(shí)年一遇的牛市(shì)。至于日本股市未(wèi)来将走向何(hé)方，一(yī)切将由时间给出答案吧。

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