两斤大概有多重参照物，2斤有多重？

　　为了让自己的限售股(gǔ)解禁后能获得好的回报，上市公司(sī)董事长雇人拉抬自家的股票(piào)价格，然后高位出货(huò)。

　　最近，中国(guó)证监会网站披露(lù)了一则行政处罚决(jué)定(dìng)书(shū)，引发市场关注。时为(wèi)新美(měi)星董事长何德(dé)平和其配偶黄秀芳(fāng)提供(gōng)资金，委托蒋维(wéi)对新美星进行(xíng)“市值(zhí)管理”，维持、抬高公司股价，以便(biàn)后续自己减持(chí)获利。蒋维(wéi)跟毛明土、李(lǐ)传武合谋，控制35个证(zhèng)券(quàn)账(zhàng)户，利用资金优势、持股(gǔ)优势，连续集中交易新(xīn)美星，影响公司股(gǔ)价，合计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监(jiān)会对此操(cāo)纵(zòng)证(zhèng)券市场行为，罚没合计(jì)9567.12万元；还对何德平信(xìn)息披露违法(fǎ)违规，给予警告，并处以40万(wàn)元罚款。

　　我们一起来(lái)看看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉(lā)抬自家股(gǔ)票

　　多人(rén)合谋操纵股价

　　根据证监会(huì)行政处罚决定书披露的信息，新美星(xīng)董(dǒng)事长(zhǎng)、法定代表人、实际控制人何德平和(hé)他的妻子黄秀芳当时向时任独墅湖文化(huà)传播有限公司董事长蒋维，提(tí)供保证金约3200万元，这些(xiē)钱部分来自他们(men)所(suǒ)掌控的(de)上(shàng)海(hǎi)海得(dé)泽广投资管(guǎn)理中心（普通合伙）（简(jiǎn)称(chēng)海得泽广）减(jiǎn)持“新(xīn)美星”所得。

　　他们提供资(zī)金(jīn)的目的是，委托蒋(jiǎng)维对“新美星”进(jìn)行“市值管理”，维持、抬(tái)高“新美(měi)星”股(gǔ)价，以便何德平所持“新美星”限售(shòu)股于2019年4月26日解(jiě)禁后(hòu)能够获得(dé)好的回报。

　　蒋维在收到保(bǎo)证金后，即(jí)开始(shǐ)利用控制(zhì)的证券账户并联合其他市场资金在二级市(shì)场买入并交易“新美星”，且在后续操(cāo)作中向(xiàng)黄(huáng)秀芳(fāng)反馈其操作情(qíng)况。

　　据了解，这场操纵股(gǔ)价，蒋维还找了(le)两个帮手共同合谋。他经人(rén)介绍认识并联合(hé)毛明土、李传(chuán)武共同操纵“新美星”；毛明土、李传(chuán)武控制各自(zì)筹得的证券账户、资金开始与蒋维共同交(jiāo)易“新(xīn)美星”；在此(cǐ)期(qī)间(jiān)，主要由蒋(jiǎng)维(wéi)与毛(máo)明土联系，传递、沟通各自(zì)操盘情况(kuàng)，以利(lì)于两方交易决策，更好地共同抬(tái)高“新美星”股价。

　　根据监管披露(lù)的信息，2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月26日，蒋维联合毛明(míng)土、李传武控制(zhì)“俞某华”等35个证券账户（简称(chēng)账(zhàng)户(hù)组），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价(jià)上(shàng)涨(zhǎng)33.11％，偏(piān)离同期创业板(bǎn)综指(zhǐ)26.09个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖(mài)出4669.04万股，卖出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经测算，在(zài)此(cǐ)期间，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明土(tǔ)、李传武合谋，利用资金优势、持股优势，连续集中(zhōng)交易“新(xīn)美星(xīng)”，影(yǐng)响股票交易价(jià)格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操(cāo)纵35个账(zhàng)户(hù)拉抬股价、集中出货

　　违(wéi)法获利(lì)近4800万元(yuán)

　　我们具体(tǐ)来看看，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武，控制35个证(zhèng)券(quàn)账户(hù)（简称账(zhàng)户(hù)组(zǔ)），是(shì)怎么拉高(gāo)“新美星(xīng)”股(gǔ)价，然后(hòu)出货(huò)，违法获利的。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日(rì)至(zhì)2019年(nián)6月26日(rì)，账户组连续集中(zhōng)交易“新美星”，申买量(liàng)占市(shì)场申买(mǎi)量比例超20％的(de)交易日有19天，峰值(zhí)达到(dào)42.61％；申(shēn)卖量占市(shì)场申卖量比例(lì)超20％的(de)交易日有11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户(hù)组持股总(zǒng)数占总股本比例自2019年3月5日(rì)开始超过5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰(fēng)值，占(zhàn)流(liú)通(tōng)股本(běn)的(de)比例24.74％，持股占(zhàn)总股本的比例8.13％。账户组具(jù)备资金优(yōu)势和持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月(yuè)26日开(kāi)始，账户(hù)组持(chí)续大量买入“新(xīn)美星(xīng)”，当日(rì)申买排名第一，竞价买入成交排名(míng)第一，至2019年2月28日期末(mò)持股量为期初持股量38.71倍，持(chí)股量(liàng)显著增加(jiā)。在(zài)此期间(jiān)，“新美星”股(gǔ)价累计上涨12.57％，偏(piān)离同期创业板综指3.33个百(bǎi)分点，偏离同期(qī)行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月3日，账户(hù)组集(jí)中拉抬“新(xīn)美星”，期末持股量较期初(chū)增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大(dà)。

　　其中，账户组有两段典型(xíng)的(de)拉抬期间：2019年(nián)3月1日至3月(yuè)6日，以不低于卖一价(jià)或市价申买3,729,100股，占账户组同期申买(mǎi)量(liàng)68.11％，对(duì)应成交股数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以(yǐ)不低(dī)于卖一(yī)价或市价申买2,950,300股，占账户组同期申买量(liàng)41.33％，对应成交股数（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占同期市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期(qī)间，“新美星”股价累计上(shàng)涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点，偏(piān)离同期行业指(zhǐ)数22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月(yuè)4日至6月26日，账(zhàng)户组集中卖出(chū)“新美星”。在(zài)此(cǐ)期(qī)间，“新美(měi)星(xīng)”股价下跌(diē)13.36％，偏(piān)离(lí)同期创业板综指(zhǐ)1.55个百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期(qī)行业指数1.03个百分点。

　　此外(wài)，操(cāo)纵期间(jiān)，涉案账户组还(hái)多次实施(shī)盘中拉(lā)抬和对倒，并反向卖出获利(lì)的(de)行(xíng)为。经测算，扣除佣金和相关税费(fèi)，账户(hù)组盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委(wěi)托理财、而非操纵股价

　　证监(jiān)会不(bù)予采(cǎi)纳，罚(fá)没(méi)近亿元

　　关于操纵(zòng)股价，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理人(rén)提出多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维(wéi)受何(hé)德平或黄秀芳委托，联(lián)合他人操纵股价(jià)，一是“市值管理”不等同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳(fāng)与(yǔ)蒋维系委托(tuō)理财关系，而非操纵股价；三(sān)是(shì)蒋维没(méi)有将其与毛(máo)明土、李传武等人(rén)讨论(lùn)交易(yì)新美星的情况(kuàng)告(gào)知黄秀芳或(huò)何德平，涉(shè)案股东名册并非黄秀芳向蒋维提供(gōng)，蒋维也没有向黄秀芳反馈(kuì)过股东名册；四是蒋维没有与(yǔ)毛明土、李(lǐ)传(chuán)武就(jiù)各自账户交易新美星(xīng)的盈亏分配(pèi)进行约定；五是蒋维(wéi)账户组利益(yì)与(yǔ)何德(dé)平、黄秀芳利益并不一致，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)不能控制蒋(jiǎng)维账户组，蒋(jiǎng)维获得黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)资金后部(bù)分用于偿还债务，部分用于(yú)非法活动(dòng)，属于欺诈或诈骗。

　　第三(sān)，黄秀(xiù)芳(fāng)不应对毛明土账户组、李传武账(zhàng)户组交易行(xíng)为承担责任。

　　第四，部分(fēn)账户不(bù)受(shòu)蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武控制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀芳(fāng)2020年11月25日询问(wèn)笔(bǐ)录的合法(fǎ)性及真(zhēn)实性。

　　第六(liù)，何(hé)德平(píng)对(duì)黄(huáng)秀芳向蒋维提供(gōng)款项不知(zhī)情、未(wèi)参与，且(qiě)何德平与黄秀(xiù)芳系独立法(fǎ)律主体，即便(biàn)夫妻或一致行动人中一方存在不当行为，不应推定(dìng)或认定另一方承担责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)，及他(tā)们的(de)代理人也就是否合谋、部分账户的(de)控制关系、委托理财关系等提出了申(shēn)诉意见。

　　对(duì)此(cǐ)，证监会回应(yīng)，经复(fù)核，对当事人及两斤大概有多重参照物，2斤有多重？(jí)其代理人的主要陈述意见不予采纳。

　　证监会表示(shì)，本案为多个主体参与、多个环节实施、环环相扣、锁链式(shì)的上下游(yóu)衔接、合作，共同完成的操纵行为。在案证据可以证(zhèng)明，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提供资金作为保(bǎo)证金，委托(tuō)其通过二级(jí)市场交易影(yǐng)响(xiǎng)新(xīn)美星股价，蒋维会向(xiàng)黄(huáng)秀芳反馈交易情况；何德平知悉并参与了本案行为；上述行(xíng)为的(de)实质是操纵股(gǔ)价，并非合法理(lǐ)财(cái)。在案证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有共同影响“新美(měi)星”股(gǔ)价的(de)意图和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价(jià)，并且采取了联合影响股价的行(xíng)动，属于共同操纵行(xíng)为(wèi)。

　　关于(yú)违(wéi)法期间和(hé)责任承担，证监会表示(shì)，由于2018年9月26日至2019年(nián)2月14日期间蒋维(wéi)控制的账户交易“新(xīn)美星”客观上(shàng)为后续的合谋(móu)操纵起(qǐ)到一定程度锁仓的作用，并且根据蒋维笔录(lù)，毛明土(tǔ)知道蒋(jiǎng)维和上市公司的(de)合作，知道(dào)蒋维已经有一定(dìng)底仓，才愿(yuàn)意买入“新美星(xīng)”，因此毛(máo)明土和李传(chuán)武的(de)违法期间与蒋(jiǎng)维、黄秀(xiù)芳、何(hé)德平一致。在此基础上，在认定及(jí)处罚时将(jiāng)合谋各方视为(wèi)一个(gè)整体，不区别(bié)对待(dài)各方账户组。

　　证(zhèng)监会(huì)认为(wèi)，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武上述行(xíng)为违(wéi)反了2005年(nián)《证券(quàn)法》第七十七(qī)条第一项(xiàng)规(guī)定(dìng)，构成2005年《证券法》第二百零三条所述的操(cāo)纵(zòng)证券市场行(xíng)为。

　　根(gēn)据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决定：就操纵证券市场行为，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武没收(shōu)违(wéi)法所(suǒ)得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元罚款，其中，对(duì)何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款1195.89两斤大概有多重参照物，2斤有多重？万(wàn)元，对(duì)毛(máo)明土(tǔ)、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违法(fǎ)

　　被予以警告并罚款(kuǎn)

　　另(lìng)外，关(guān)于何德平信息披露违法(fǎ)的相关情况，行政处罚决定(dìng)书披露，在新(xīn)美星2016年(nián)4月上市(shì)前，海(hǎi)得泽广代何(hé)德平、黄秀芳夫妇持(chí)有公司80万股股份，占新美星上市时总股本的(de)1％。上市后，该部分股票继(jì)续由海得泽广代持，海得泽广自(zì)2017年(nián)12月(yuè)19日(rì)开始减持“新美星”股票，至2018年(nián)12月27日减持完毕。

　　关于何(hé)德(dé)平信息披(pī)露违法，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理(lǐ)人提出：第一(yī)，海得泽广与何(hé)德平、黄秀芳二人不存在代(dài)持，涉案股份系(xì)海(hǎi)得泽广为兰(lán)某(mǒu)代持，股(gǔ)份减持(chí)决策由(yóu)海(hǎi)得泽广和兰(lán)某作出，海(hǎi)得泽广将减持所得汇(huì)入黄秀芳指(zhǐ)定(dìng)账户(hù)的原因系(xì)兰某向黄秀芳归还(hái)借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重(zhòng)大性(xìng)，不(bù)对投资者决策产生重大影响，情(qíng)节轻微。第三，即便认定代持成立，何德平对借款、还款等事项，不(bù)参与、不知(zhī)情，没(méi)有主(zhǔ)观(guān)过错(cuò)，不应受到处罚。综上，请求不予处罚(fá)。

　　对此，证监会回应，根(gēn)据黄秀芳、兰(lán)某等询问笔录(lù)、海(hǎi)得(dé)泽广交易流(liú)水、资金(jīn)流水及相关银(yín)行账(zhàng)户(hù)流水，结合(hé)何德平、黄秀芳的配偶(ǒu)关系(xì)，代持(chí)资(zī)金和减持所得系家庭共同财产，可以认定海得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳持有新美星股(gǔ)票。当事人所提相(xiāng)关理(lǐ)由(yóu)不具有事实和法律(lǜ)依据，不予采纳(nà)。

　　证监会表(biǎo)示，何德平(píng)作为上(shàng)市(shì)公司实际控制人，未如实告知(zhī)上市公司上(shàng)述(shù)持股情况，导致新(xīn)美星(xīng)在相(xiāng)关(guān)公告中(zhōng)均未披露相关情况，导致新美星违反2005年《证券(quàn)法》第(dì)六十三条规定，何德平的行为(wèi)构成2005年《证(zhèng)券法》第(dì)一百九十三条(tiáo)第三款规(guī)定的情形。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监会决定：就信息披露违(wéi)法行为，对何德平(píng)给(gěi)予警(jǐng)告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

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