北(běi)交所开市至今一年(nián)半，公募基金投资北交所步伐(fá)不断推进，除(chú)了推出北证(zhèng)50指数基(jī)金(jīn)、北交所主题基金、“专精特新”主题基金外，存(cún)量(liàng)产(chǎn)品也(yě)加大北交所成玉元君的身世是什么，成玉元君是什么身份布局力(lì)度，今年更有新基金密集公告可投北交所股(gǔ)票。

　　多家(jiā)公募机构及人(rén)士(shì)表示(shì)，随着(zhe)北证50指数推(tuī)出，北交所活跃度(dù)抬(tái)升(shēng)，部分(fēn)公司表现良好，叠加较低的估值(zhí)水平，公(gōng)募基金等专业投资者积极挖掘北交所投(tóu)资机遇(yù)，投向北交所的意愿也在(zài)增(zēng)加。从长(zhǎng)期投(tóu)资的角度(dù)看，北交(jiāo)所股票处于投资相对早期阶段，更具成(chéng)长空(kōng)间，符合“专精特(tè)新”属(shǔ)性的(de)隐形(xíng)冠军和科技、制造(zào)等行业(yè)，长期(qī)投资价值受到公募(mù)资金的青睐。

　　新基金公告可投北交所

　　专业(yè)机构挖掘北(běi)交所投资机会

　　据记者统计，截至5月(yuè)13日(rì)，今年以来累计有申万(wàn)菱(líng)信沪(hù)深300价(jià)值ETF、鑫(xīn)元成长驱动、银华心质混(hùn)合、中庚港(gǎng)股通价(jià)值18个月等十多只次新基金公(gōng)告可投资于北京(jīng)证券交易所上市股(gǔ)票，并(bìng)揭示(shì)了相关风险(xiǎn)。

　　除了基金产品外，还有(yǒu)华(huá)商、中庚、睿远、朱雀(què)基金等多家基金公司也发布公(gōng)告(gào)称，北交所上市股票是国内依法发行上市的股票，属(shǔ)于基金法规(guī)定(dìng)的“上市交易的股票”。在遵守基(jī)金(jīn)合同(tóng)所规定的投资目标、投(tóu)资策略、投(tóu)资(zī)范围、资(zī)产配置比例、风险收益特征(zhēng)和相关风险控制指标(biāo)等前提下，公司旗下基金可(kě)参与北(běi)交所(suǒ)股票的投资。旗下新增(zēng)基金如果符合基金(jīn)合(hé)同的有关规定，亦可(kě)投资(zī)北(běi)交所(suǒ)上市股票(piào)。

　　谈及(jí)上述现(xiàn)象，中信建投基金相关(guān)投研(yán)人(rén)士(shì)表示，公募(mù)新基金(jīn)之(zhī)所以密(mì)集公告(gào)可投(tóu)北交所，一方面表明专业投(tóu)资机构敏(mǐn)锐(ruì)地(dì)发现(xiàn)了北交所相(xiāng)关股票潜(qián)在的投资机会(huì)，开始加大布(bù)局力度；另(lìng)一方(fāng)面，北(běi)交所上市公司是除沪深(shēn)两市以(yǐ)外国内(nèi)最优质公司的代表，许(xǔ)多标的当前估值水平(píng)偏低，具(jù)备投资价值。

　　景(jǐng)顺长城(chéng)基(jī)金(jīn)也认(rèn)为，一方面从(cóng)持仓数量(liàng)和持股(gǔ)总量(liàng)的(de)角度(dù)来(lái)看，公募参与北交(jiāo)所(suǒ)意愿在持续增加。另(lìng)一方(fāng)面，相较(jiào)于上证、深(shēn)证，北交所上市公司数量(liàng)、总(zǒng)体规(guī)模较小，流动(dòng)性较弱，去年11月北交所推出北证50指(zhǐ)数以来，被(bèi)动资金(jīn)的(de)加(jiā)入(rù)使得整个板块的成交变得(dé)更加活(huó)跃(yuè)，同时，部分(fēn)公(gōng)司(sī)的良好表现(xiàn)也(yě)使得越来越多投(tóu)资者关注到北(běi)交(jiāo)所，自然(rán)也引来更(gèng)多资金(jīn)的关注。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金也表示，公募基金的配置意愿，主要取(qǔ)决于北交所市场的赚钱效(xiào)应、可投(tóu)标的(de)稀缺性以及专精特新(xīn)领域(yù)的景气度(dù)。而近期北交所市场出现(xiàn)积极信(xìn)号：2022年年(nián)报中，多只(zhǐ)公募基金产(chǎn)品出现在北交(jiāo)所公司前十大股东名单中(zhōng)；北交所较(jiào)大(dà)规模公司去(qù)年业绩涨势良好，今年一季度盈利表现继(jì)续(xù)向好；次(cì)新基金在北交所的持股集中度高。“预(yù)计随着后(hòu)续市场流动性的改善和创(chuàng)新型中小(xiǎo)企业的高速成长，北(běi)交(jiāo)所投(tóu)资(zī)有望实现戴维斯双击。”

　　不过，受流通市值(zhí)小、流动性等制约，初(chū)步“试水(shuǐ)”北交所(suǒ)市场的公募基金，在投资比例、策略上也(yě)存在(zài)差异(yì)，但(dàn)未来会加大(dà)对(duì)北交所(suǒ)市场(chǎng)的研究和投资(zī)。

　　鑫元基金(jīn)表示，结(jié)合北(běi)交所的(de)战略定位和上市(shì)公司“小而美”的特征，预计次新基金投资将深入(rù)细分(fēn)产业链的(de)研究，挖掘市(shì)场前景(jǐng)大、竞(jìng)争壁垒高、业(yè)绩确定性强的(de)个股(gǔ)机会。同时，也可(kě)根据主板(bǎn)上一些成(chéng)长(zhǎng)赛道的公司估值水平，在北(běi)交所中进行(xíng)映射，选择估值水(shuǐ)平显著(zhù)偏(piān)低的公司(sī)进行投资(zī)。在组合配置上，力求均衡和风险分(fēn)散，降低中小企业经营波动大(dà)的风险。此外(wài)，北(běi)交所相关基金(jīn)也会积极参与转板、新股(gǔ)发行等投资机(jī)会。

　　中(zhōng)信建投基金上述投研人士也称，我们高度重(zhòng)视北交(jiāo)所投资机会，目前(qián)有一只北交(jiāo)所主题基(jī)金，未来(lái)一(yī)方面会根据市(shì)场(chǎng)情况(kuàng)，择机发行更多以北交所股(gǔ)票为主要投资范(fàn)围的基金产品(pǐn)，另一方(fāng)面，不排除将(jiāng)存(cún)量基金产(chǎn)品(pǐn)的投资范围(wéi)扩大至(zhì)北交(jiāo)所股票，同(tóng)时会增加(jiā)研(yán)究团队(duì)拓展对北(běi)交所(suǒ)股票(piào)的(de)研究深度和(hé)广度(dù)。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持(chí)有数量达(dá)历史(shǐ)最(zuì)高

　　从公募持仓北交所股票(piào)总市(shì)值情况看，截至2022年底，全市场公募(mù)基金持有北交所个股数量(liàng)82只，达到(dào)历史最高水平；持股总(zǒng)量2.44亿股(gǔ)，半(bàn)年增长24％；但持仓总(zǒng)市值43.2亿(yì)元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市(shì)以来，公募投资北交所总市值总体呈现震(zhèn)荡攀升的(de)态势。

　　“北交所开板初期上市公司中(zhōng)，与新能源行(xíng)业(yè)相关的个(gè)股市值占比较高，而(ér)去(qù)年下半年新能源行(xíng)业整体回调幅(fú)度(dù)较大，带(dài)动投资北交(jiāo)所市值有所回落。”景顺长城基(jī)金(jīn)相关(guān)负责人(rén)称(chēng)。

　　而从(cóng)今年年初看，北(běi)证50指(zhǐ)数一度出现快速上涨势头(tóu)，2月份以来震荡(dàng)下(xià)行，目前(qián)年(nián)内收(shōu)跌-0.23％。不(bù)过，从长期投资的角度(dù)看，北交所(suǒ)的投资价值(zhí)仍然受到(dào)公募资(zī)金的青(qīng)睐。

　　景顺长城基(jī)金表示(shì)，北交所当下(xià)呈现的特征类似(shì)于一(yī)级半的市场(chǎng)，即投资阶段相(xiāng)比一级市场（股权投(tóu)资）更加成熟，但(dàn)对比上证、深证的(de)大多数公司而言又相对早(zǎo)期，可投资标的规模也相对(duì)更小(xiǎo)；但从长期投资(zī)的角度来说，这也(yě)意味着更大(dà)的成长空(kōng)间和收益率预期(qī)，故(gù)我们(men)认为北交所具备良(liáng)好的长期投资价值。

　　具体落(luò)实(shí)在投资层面，景顺(shùn)长(zhǎng)城基金表示，我们对(duì)于(yú)具(jù)体行业没(méi)有明(míng)确的偏好，但(dàn)是整(zhěng)体(tǐ)还是比较看好细分行业的、符(fú)合“专精(jīng)特新”属(shǔ)性的隐形冠军：这(zhè)些公司虽然普遍规模较小(xiǎo)、受到的关注(zhù)度可能(néng)不高，但在其所属行业中拥(yōng)有较(jiào)强的竞争力，在研发投入的强度上、成长性(xìng)指(zhǐ)标上(shàng)，也不弱(ruò)于创业板、科创(chuàng)板的上(shàng)市(shì)公(gōng)司，而且由(yóu)于市(shì)值(zhí)较小，可能反而拥有更(gèng)大(dà)的成长空(kōng)间(jiān)。

　　鑫元基金也(yě)表示，从中(zhōng)长期视角(jiǎo)看，随着北(běi)交所交易制(zhì)度的不断完善(shàn)、已上市企业的投资(zī)价(jià)值(zhí)不断(duàn)明确，以及(jí)场内流动(dòng)性(xìng)不断提(tí)升，势必会吸引更多(duō)优秀的(de)企业、活跃的资金流入。北(běi)证(zhèng)50指数估(gū)值有(yǒu)向(xiàng)上修(xiū)复的空间(jiān)，当前配(pèi)置的(de)性价比较高，胜率和赔(péi)率都非常具备吸引力。

　　结(jié)合(hé)当前的北交所整体估值水平，叠加(jiā)2023年下半年打开的(de)降息窗口，鑫元基金将重点(diǎn)关(guān)注成长赛道，尤其是具有专精特新特性的成(chéng)长(zhǎng)股。在行业的稀缺性方面，投资(zī)者可重点关注具有(yǒu)高(gāo)成长性、国产化逻辑强的优质产(chǎn)业链。更多的(de)阿尔法收益可能聚焦在科技和制造两大赛道，包括汽车(chē)、半(bàn)导体、碳中(zhōng)和、军(jūn)工蕴藏较(jiào)多左侧(cè)投(tóu)资机会。

　　中(zhōng)信建投基金相关投研人士也称，北交(jiāo)所有一(yī)大(dà)批(pī)优秀(xiù)的创新型中小企业(yè)，借国家(jiā)政(zhèng)策支持的东风(fēng)和企业(yè)自身的努力，我们(men)相信会(huì)有相当(dāng)体(tǐ)量(liàng)的(de)企业成(chéng)长成为大型(xíng)企业(yè)，这个成长的过程会给投资者带(dài)来丰厚回报，因此我(wǒ)们(men)认为(wèi)北交所(suǒ)具(jù)备长期投资价值。“具体细分而言，我们更加看(kàn)好(hǎo)电力设备、机械(xiè)设备、医药生(shēng)物(wù)等三(sān)个领域(yù)。”

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