2019年04月，得到南山(shān)资本、天图投资的(de)B轮投资。

　　2020年(nián)12月(yuè)，得到南(nán)山资(zī)本的战略(lüè)投(tóu)资(zī)。

　　2021年3月，得到腾讯的战略(lüè)投资。

　　可以看出，南山(shān)资本和游族网(wǎng)络(luò)对笑果(guǒ)文化最为青睐，8轮融资中一共投了(le)4次，游族网(wǎng)络更是笑果文化的(de)天使投资人。

　　与此同(tóng)时，线(xiàn)下是笑果(guǒ)文化走向扩张的关键一子，今(jīn)年4月，位(wèi)于北京东城区隆(lóng)福寺的笑果(guǒ)文化线(xiàn)下(xià)喜剧空间“笑果(guǒ)工厂(chǎng)”开业(yè)，这是笑果工厂继(jì)上海、南京、苏花竹帽是哪个民族的 花竹帽是广西毛南族仅有的吗(sū)州之后的第四个演艺空间(jiān)。此(cǐ)外，近年来(lái)对外投(tóu)资也在(zài)扩张。

　　《科创板日报》记者发现，笑果文化对(duì)外投资的企(qǐ)业(yè)共有9家，其中有6家已经注销。如今存续的企业(yè)有：笑果挺棒文化(huà)传媒（上海）有限公司、上海青豆结冰文化传(chuán)播有限公司、上海笑欢悦信息技术有限公司。

　　笑果文化此前控股的笑果(guǒ)演艺股权也(yě)发生了变更(gèng)。2021年(nián)11月，笑(xiào)果演艺原(yuán)股(gǔ)东笑果文化、郭凌虹退出，新增股东Fun factory（HK）Limited全资(zī)持(chí)股，同时企业类型(xíng)变更为有(yǒu)限(xiàn)责任公司（港澳台法人独(dú)资）。新股(gǔ)东Fun factory（HK）Limited于2021年8月在中国香港注(zhù)册。

　　此前曾有业(yè)内(nèi)人士(shì)猜测，笑(xiào)果文(wén)化或许是在(zài)悄悄开(kāi)启上市的前奏。

　　作(zuò)为(wèi)普思(sī)资本的(de)前高(gāo)管，Charles（化名）参与了对笑果文化的(de)A轮投资(zī)过(guò)程，他对(duì)《科(kē)创板日报》记者表示，他也是刚从网上看到本次出(chū)事，此前脱口秀行(xíng)业在国内处于快速发展阶段，表(biǎo)现形式丰富多样，而在该领域(yù)笑果文化做的很早，成绩也很(hěn)突(tū)出，其《吐(tǔ)槽大(dà)会》在年轻人圈(quān)子里很火爆，出于这些原因进行了投资。

　　脱口秀又被称为“冒犯的艺术”，追求的(de)就是(shì)一(yī)种针砭时弊、刺中痛点(diǎn)，让(ràng)观众一边大(dà)笑一边反思的感觉。对本次(cì)“翻车”事件(jiàn)，他个人认为，出于节目(mù)效(xiào)果可能(néng)需(xū)要(yào)张狂和外向一些，但公(gōng)众(zhòng)场合下(xià)脱口秀中的开玩(wán)笑也要注(zhù)意(yì)把握(wò)分寸，尤其涉及到国家政(zhèng)治(zhì)和解放军(jūn)形(xíng)象等严肃(sù)话题，确实不该口(kǒu)无遮拦(lán)，“踩(cǎi)红(hóng)线的事肯定是不(bù)能干的”。

　　他还(hái)提醒，笑果(guǒ)在风控(kòng)方面，可(kě)能没有(yǒu)进(jìn)行(xíng)非常严格的把控。

　　此外，《科创板日(rì)报》记者(zhě)注意到，笑果文化的业(yè)务和腾讯关联颇深，资(zī)料(liào)显示，目前大股东叶烽持有31.57％的股份，宁波梅山保税港区泽禧股权投资合伙企(qǐ)业(yè)持(chí)股13.58％，广(guǎng)西腾(téng)讯创业投资有限公司为第三大股东，持股比例为(wèi)12.55％。

　　2017年1月，腾讯视频联合笑果文化打造了(le)《吐槽大会》，该(gāi)节目(mù)让担任吐槽团成员、策划人及(jí)编剧的(de)李诞迅速走红。

　　2017年8月，由(yóu)腾讯(xùn)视频(pín)出(chū)品(pǐn)，企(qǐ)鹅影视(shì)和笑果文化(huà)联合出品的《脱口(kǒu)秀(xiù)大会》在腾讯视(shì)频首播。

　　笑果(guǒ)文(wén)化相关人士去年(nián)称，受众面最广的是线上长(zhǎng)视(shì)频业(yè)务，如《脱(tuō)口秀大会》、《吐槽大(dà)会》和《脱口(kǒu)秀反跨年(nián)》等以跟腾讯(xùn)合作的长视频节目，可以占(zhàn)到(dào)公司百分之四十的业务营收。

　　市场迅猛(měng)上升，资本却后劲不足？

　　相(xiāng)较于(yú)西方脱口秀百年以上的发展历史(shǐ)，脱(tuō)口(kǒu)秀这个舶来品在国内的发展历程要短得多也快得(dé)多。近10年内，《今(jīn)晚80后(hòu)》《金星秀》《吐槽大会》《脱口秀大(dà)会》等热门(mén)综艺频频占据收视榜与(yǔ)网络热议(yì)话题榜首，由此(cǐ)带来一波迅猛发展的脱口秀风潮。

　　热度席卷而(ér)来，资(zī)本也闻风而至。财联社创投通数据显示，自2015年以来，有(yǒu)超(chāo)过9家(jiā)脱口秀企(qǐ)业获(huò)得融资。其中，不乏明星投资机(jī)构。

　　如(rú)红杉中国(guó)、腾讯投资投(tóu)了罗永浩旗下的(de)思维造物，乐游资本投了鲜(xiān)榨喜剧，原子(zi)创(chuàng)投(tóu)、合一集团投了单立(lì)人。

　　值得注意的是(shì)，资本对脱口(kǒu)秀行业(yè)也明显呈现出“一家(jiā)独大”的趋势(shì)，除斩获8轮融资的(de)笑果文化外，其(qí)他(tā)脱(tuō)口秀(xiù)厂牌融资(zī)轮(lún)次都仅(jǐn)有(yǒu)一两轮(lún)，且集中在2018年及以前。同时，资本(běn)对脱口秀的倾(qīng)注也有些后劲不(bù)足(zú)，2021年之后，市(shì)场上(shàng)暂无新的脱口秀(xiù)企业获得(dé)融资。

　　资(zī)本市场的反应与高速(sù)增(zēng)长的市场似乎并(bìng)不匹配。据《中国脱口秀行业发展趋势分析(xī)与(yǔ)未来投资预测(cè)报告(gào)（2022-2029年）》显示，2021年脱口秀市场全(quán)年商(shāng)业演出场次1.85万场(chǎng)，比2019年(nián)增长50％以上(shàng)，预(yù)计2021年至2029年(nián)，行(xíng)业年均复合增速将保(bǎo)持20.18％的高速度。

　　市场仍在上升期，资(zī)本为何却逐(zhú)渐远离了(le)这一赛道？眺远(yuǎn)营销咨(zī)询创(chuàng)始人高承远对《科创板日报》记者表示，脱口秀行业虽然发展迅猛，深受观(guān)众喜爱，但在资本市场并(bìng)不吃香。其核心(xīn)原因(yīn)在于，资本(běn)的投(tóu)资逻(luó)辑天然是(shì)确(què)定性和可(kě)复制(zhì)性，而脱口秀行业却具有巨大(dà)的不确定性和(hé)不可(kě)复制性。演员的不确(què)定性、创作的不确定性、观众审美的(de)不(bù)确定性，以及(jí)踩红线等重要(yào)舆(yú)情事件等(děng)，都可(kě)能让(ràng)经营面(miàn)临巨大的风(fēng)险。

　　因此，有(yǒu)投资(zī)人(rén)指(zhǐ)出(chū)，“脱口(kǒu)秀行业未来想要(yào)可持续发展(zhǎn)，就(jiù)需要拥抱监(jiān)管(guǎn)，在合(hé)法合(hé)规的底线之上，不(bù)断运营爆款，激(jī)活创作，带动(dòng)整个行(xí花竹帽是哪个民族的 花竹帽是广西毛南族仅有的吗ng)业的上(shàng)线，这才是这(zhè)个行业(yè)可持续、良性发展的可靠(kào)路径。”

　　学者(zhě)张竹然亦对《科创板日报》记者表示，脱(tuō)口秀行业作为大文(wén)娱行业中(zhōng)的(de)一员，和这个行业中的其余行业一(yī)样（如影视剧作(zuò)、游戏等(děng)等），都(dōu)严重依赖IP本身而非平台(tái)，行业本(běn)身的“护城河”相对浅，而脱口秀本(běn)身是靠(kào)故事(shì)起家(jiā)的(de)，但这个行(xíng)业的“故(gù)事”却很难讲(jiǎng)述，这也是(shì)备受资(zī)本市场(chǎng)冷遇(yù)的(de)原因。

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