今年以来基(jī)金代销(xiāo)机构被基金公司(sī)解约(yuē)的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又(yòu)有(yǒu)多(duō)家基金公司(sī)发布与(yǔ)基(jī)金代销机(jī)构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构终止合作。而(ér)从机(jī)构类(lèi)型看，中小型(xíng)独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构居多，此外，也有银(yín)行和(hé)保险。

　　值得(dé)一提(tí)的是(shì)，近年来由于经营不(bù)善或违规，已有(yǒu)多家基金销(xiāo)售机构主(zhǔ)动或(huò)被动注(zhù)销牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士(shì)认为(wèi)，基金(jīn)公司与基金销售机构(gòu)之间的(de)合作本就(jiù)是双向选择，在高质(zhì)量发展背景下，基金公(gōng)司严格(gé)筛选代销机构也是降本增效的主流选择。未(wèi)来，基(jī)金代(dài)销行业优胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　公募密集(jí)终止与基金(jīn)代销机构合(hé)作(zuò)

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金办理该公司旗下基金(jīn)的相关销售业(yè)务。值得注意的是(shì)，今年以来，还(hái)有(yǒu)方(fāng)正富邦(bāng)基(jī)金、平安基金，以及海富(fù)通基金停止了(le)与浦领基金(jīn)的基金销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金(jīn)发(fā)布公告，经与北京虹免费的播放器有哪个，在哪里看最新电影免费点基金销售有限公司、上海(hǎi)凯石财富(fù)基金免费的播放器有哪个，在哪里看最新电影免费(jīn)销售(shòu)有限公司协商一致，自(zì)2023年(nián)5月29日起，上述(shù)基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)将不再代理销售公司旗(qí)下所有公(gōng)募基金。

　　就在此前的(de)5月18日(rì)，长盛基金(jīn)也发布公告称(chēng)，与方德保(bǎo)险(xiǎn)代理有限公司(sī)、民商(shāng)基金销售（上海）有限公司协商一(yī)致，自2023年5月(yuè)18日起(qǐ)，上(shàng)述基(jī)金(jīn)销售机构将不再代(dài)理公司旗下所有(yǒu)公募(mù)基金(jīn)。自公告之(zhī)日起，上(shàng)述公司不再办理(lǐ)本公司旗下基金的(de)开(kāi)户、认购、申(shēn)购(gòu)等(děng)基金买(mǎi)入的相关业(yè)务，只保留赎回(huí)业(yè)务，直至所有客户赎回(huí)全部份额(é)。而在今年4月，西(xī)部利得基(jī)金、上(shàng)银基金也终止了与民(mín)商基(jī)金的基金销(xiāo)售合作(zuò)，上银基金则于(yú)2月终(zhōng)止与该机构的合(hé)作关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基金(jīn)新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记(jì)者统计，截至6月1日(rì)，今(jīn)年以(yǐ)来，已有18家基(jī)金公(gōng)司(sī)宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合作。

　　其(qí)中，2月(yuè)，有(yǒu)3家基金公司终(zhōng)止合(hé)计7家独(dú)立基金销(xiāo)售机构的(de)合作(zuò)；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了合(hé)计17家独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构的代销合作，其(qí)中包括1家保(bǎo)险公(gōng)司；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了合计6家独立基(jī)金销售机构的合作；5月(yuè)以来，则已(yǐ)有9家基(jī)金公司宣布终止(zhǐ)了合(hé)计12家基金代销机构(gòu)的合作，这其中包括独立(lì)基金销售机(jī)构、银行和保险。

　　目前这些代(dài)销机构中，正融(róng)基金解除合作关(guān)系的基(jī)金公司(sī)最(zuì)多，年内已有5家(jiā)；而(ér)基金(jīn)公(gōng)司(sī)中，长盛(shèng)基金解除合作关系(xì)最为频繁(fán)，3月以来几乎每月都会和(hé)基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)解除合作关系，目前已(yǐ)累计解(jiě)约11家，海富(fù)通基(jī)金今年2月(yuè)和3月分别解除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来看，前述被(bèi)解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人(rén)士表(biǎo)示，随着代销(xiāo)机构数量(liàng)增多及监管趋严，近几年公募基(jī)金公(gōng)司(sī)对(duì)于代销机构的选择标准也在提高。在高质(zhì)量发展背景下，严格筛选基(jī)金代销(xiāo)机构，也(yě)是实(shí)现降(jiàng)本增效的(de)一大(dà)举措。

　　一家(jiā)基金(jīn)公司内部(bù)人员表示，基金公司终止(zhǐ)与销售机构的(de)合作，无非(fēi)是(shì)以下三种情况(kuàng)：一是基金销量一直(zhí)得(dé)不(bù)到有效增长，对基金公(gōng)司(sī)整体基金销售(shòu)贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实(shí)际上，前(qián)两(liǎng)年就这样终止过一轮，理(lǐ)由无(wú)非(fēi)就是这些。”但该内部人员也(yě)坦言，今(jīn)年以来权益市场低迷，基金销售困难也加速了对尾部(bù)销售机构(gòu)的淘汰(tài)。“上太(tài)多(duō)销(xiāo)售合作机构，没(méi)有(yǒu)太大意义，只是徒(tú)增后(hòu)台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾志也表示，基金(jīn)公司终止与(yǔ)代销机构(gòu)的合(hé)作，通(tōng)常是基(jī)金代销机构销售能(néng)力(lì)较弱，且又受到监管的处(chù)罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司与基金代销机构的合作是市场化的，要(yào)考虑维护成本(běn)与(yǔ)合(hé)作的潜力，基(jī)金公司会依据自身的(de)发展状况有选择的与(yǔ)基(jī)金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其所在公司选择基金销售公(gōng)司，有一(yī)套完整(zhěng)的基金销售评估办法，比如基(jī)金(jīn)销售保有(yǒu)规模、机构成(chéng)立时间、综(zōng)合能力，以及与(yǔ)哪些公司合作(zuò)等都(dōu)是考核(hé)的要素，其中(zhōng)，要求其公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规(guī)模排(pái)名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作(zuò)后，需(xū)要对接系统，每年要(yào)付出(chū)系统维(wéi)护成(chéng)本，很多销售公司一年(nián)的(de)保有量也没有多(duō)少，甚至都覆盖(gài)不了成本。”据该(gāi)负责人透露(lù)，即便是前100名，也有相当一部分达(dá)不(bù)到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来(lái)，基金公(gōng)司(sī)与(yǔ)基金代(dài)销机构的合作(zuò)是双向选择(zé)，基金公(gōng)司(sī)希望能(néng)有销(xiāo)售能力强的机(jī)构合作(zuò)，头部代销机构也会对基(jī)金公司的投研能力，管理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究人士称，目前(qián)基金(jīn)代销(xiāo)的机构主(zhǔ)要分为银(yín)行、第三方基金销售机构，以及(jí)券(quàn)商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银(yín)行在(zài)渠(qú)道(dào)方面基础(chǔ)较强(qiáng)，更(gèng)擅长固收类产品的服务，第三(sān)方销(xiāo)售渠道线上(shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台(tái)流量形成显著(zhù)护(hù)城河，随着AI演进，领(lǐng)先(xiān)地(dì)位将更加夯实，而(ér)券商是(shì)以(yǐ)线下营(yíng)业部为抓手(shǒu)，对权益(yì)类(lèi)产品服(fú)务能力较(jiào)强。

　　贾志表示(shì)，未(wèi)来的基金销售市场，主要还是在银行(xíng)渠(qú)道(dào)和(hé)头部(bù)互(hù)联网公司，券商作为后起(qǐ)之秀，也是不容忽(hū)视的(de)力(lì)量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是基金销售行业所面临的重(zhòng)要(yào)趋势。

　　中国(guó)基金(jīn)业(yè)协会最(zuì)新公布的公(gōng)募基金销售(shòu)保有量数据显示(shì)，一季度，三方机构(gòu)销售(shòu)增(zēng)长最为明(míng)显，互联网流量(liàng)优势(shì)继续(xù)发力，银行、三方、券商代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销售渠道(dào)中，头部机构(gòu)竞争优势(shì)更为突出。截至今(jīn)年一季度末，公募(mù)基(jī)金销(xiāo)售保有(yǒu)规模(mó)前(qián)100强中，21家独(dú)立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构保有2.81万亿非货币市场公募(mù)基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基(jī)金、腾安(ān)基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛免费的播放器有哪个，在哪里看最新电影免费华普(pǔ)益基金销售有限公(gōng)司，其非(fēi)货币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距(jù)十分(fēn)明(míng)显，未上榜(bǎng)的独立(lì)基金销售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场473家基金(jīn)代销机构中(zhōng)，目(mù)前共(gòng)有26家基(jī)金销(xiāo)售机构的(de)代销基金数量(liàng)在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家基(jī)金销(xiāo)售机构代(dài)销(xiāo)数(shù)量不足百只。而在115家(jiā)独立基(jī)金(jīn)销售机构中(zhōng)，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金(jīn)公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化更趋明显，不少中小型基金(jīn)销售机构在(zài)行业大洗牌(pái)中退(tuì)场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网站显示，近期深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司(sī)向中国证券监督管(guǎn)理委(wěi)员(yuán)会提交了注销公募证券投资基(jī)金(jīn)销售业务(wù)许可证的申请，根(gēn)据(jù)《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投(tóu)资基金销售机构(gòu)监督管理(lǐ)办法(fǎ)》等有(yǒu)关规定，中国证券监督管理委(wěi)员会决(jué)定注销深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯(sī)基金销售有限公司公募证券投(tóu)资基金(jīn)销售(shòu)业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月(yuè)，上海证(zhèng)监局挂出了注销永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售服务有限(xiàn)公司公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证的公示。永鑫(xīn)保(bǎo)险销售也(yě)是(shì)目前(qián)第一家(jiā)主(zhǔ)动注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基金代销机构由于(yú)经营困难等原因(yīn)，主(zhǔ)动注销(xiāo)基金销售牌照(zhào)，退出竞争行(xíng)业(yè)。比如(rú)河南安存基金、科地(dì)瑞富基金、晟视(shì)天下(xià)基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金(jīn)等多(duō)家(jiā)机构都选择主动(dòng)注销基金代(dài)销牌照(zhào)。

　　不(bù)过，也有机(jī)构是由于违规等(děng)原(yuán)因被吊(diào)销(xiāo)牌照(zhào)，比如，去(qù)年12月(yuè)，上海(hǎi)证监(jiān)局发布(bù)消息(xī)，宣(xuān)布注销上(shàng)海久富财富基金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路(lù)基金、大(dà)泰(tài)金石基金等第(dì)三方代(dài)销机构也被吊(diào)销了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严(yán)监管态势下(xià)，未来基(jī)金代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰(tài)生态(tài)或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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