昨(zuó)夜，据路透社最新报道，知情人士透露，美(měi)国总统(tǒng)拜登和众议(yì)院议长麦(mài)卡锡接近(jìn)就美(měi)国(guó)债(zhài)务上限达成协议，双方在(zài)可自由支配开支(zhī)方面的(de)分歧仅(jǐn)为700亿美元。

　　这(zhè)名消息人士和另一名了(le)解谈(tán)判(pàn)情况的人(rén)士称(chēng)，最终(zhōng)可(kě)能达成的(de)不会是一(yī)份长(zhǎng)达数百页、可(kě)能需要立法者花几(jǐ)天时(shí)间撰写(xiě)、阅(yuè)读(dú)和(hé)投票的法(fǎ)案，而是(shì)一份(fèn)包含几个关键数字(zì)的精简协议。另一位消息(xī)人(rén)士称，预计谈(tán)判代表将敲(qiāo)定可自由支配开(kāi)支的最高限额，包(bāo)括军费开支，但让议员们在未来几个(gè)月(yuè)通过正常的拨款(kuǎn)程序敲定住房和教育(yù)等(děng)类(lèi)别的细节。根(gēn)据美国联邦(bā什么的山峰填合适的词二年级，什么的山峰填合适的词三年级ng)数(shù)据，2022年，美国的可自由支配(pèi)支(zhī)出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元(yuán)支出总额的27％。其中(zhōng)大约一半用于国防，一些议员表示不应(yīng)该削(xuē)减这一(yī)领(lǐng)域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四表(biǎo)示，OPEC+在4月做出减产(chǎn)什么的山峰填合适的词二年级，什么的山峰填合适的词三年级决定后，将于6月4日举(jǔ)行的六个月来(lái)首次面对面会议(yì)不太可能采(cǎi)取新的措施。当(dāng)前的(de)任务是监控市场(chǎng)形势并及时作(zuò)出反应(yīng)。诺瓦克重申OPEC+的(de)目标不是推动油价上涨，而是平衡价格，以确保生产者和消费者的利益。

　　诺瓦克预计(jì)布(bù)伦特原油价格到2023年底将略高于80美元(yuán)/桶(tǒng)。他认为，目前的价格(gé)反映(yìng)了市场对全(quán)球宏观经济形势(shì)的评估。美国加(jiā)息阻碍(ài)了油(yóu)价(jià)进一步上(shàng)涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原油期货盘(pán)中一(yī)度跌超(chāo)4.5％，跌(diē)破71美元/桶。

　　此外，周四的(de)最新数据(jù)显示，交(jiāo)易员们完全押注美(měi)联储会(huì)在6月或7月的某次(cì)会议上再度加息25个基点，最(zuì)早在6月(yuè)便加息的可能性已超过50％。

　　其(qí)中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约升至5.37％，比当前(qián)有(yǒu)效联(lián)邦基金利率5.08％高出超过25个(gè)基点，这代表市(shì)场认为接下来两(liǎng)次会议中美联(lián)储肯定(dìng)会加息(xī)25个基点(diǎn)。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议挂钩(gōu)的掉期(qī)合约显示消化了约14个基(jī)点的加息预期，由于美(měi)联储加息规模通常都是(shì)25个基点的倍数，这代表6月加息25个基点的(de)概率高于50％。

　　截至(zhì)今晨收盘，最终，WTI 7月(yuè)原油期货收跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布(bù)伦(lún)特(tè)7月原(yuán)油期货收跌(diē)2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美油(yóu)均止步(bù)三日连(lián)涨。

　　美股收盘(pán)，纳指初步收涨(zhǎng)1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表(biǎo)现最好的(de)英伟(wěi)达早盘股(gǔ)价(jià)曾涨至(zhì)394.8美(měi)元，涨幅超(chāo)过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和收盘历史新高，市值曾达到9550亿(yì)美元(yuán)，距(jù)1万亿美元市(shì)值(zhí)大(dà)关一步之遥，有望成(chéng)为(wèi)全球第九家市(shì)值突破1万(wàn)亿美元的上市公(gōng)司。盘中英伟达(dá)市值曾(céng)涨将近2000亿美元，几(jǐ)乎(hū)相(xiāng)当于两个英(yīng)特尔的市值(zhí)。英(yīng)伟达创美股史(shǐ)上最大单(dān)日市值(zhí)增(zēng)长规模，一日的市值涨幅比(bǐ)标普(pǔ)500 472只(zhǐ)成份股各自的市值都高(gāo)。

　　最(zuì)新的财(cái)报数据显示，英伟达(dá)Q1营(yíng)收为71.9亿美元，同比下降13％，但好(hǎo)于市场预(yù)期的(de)65亿美元；调整后(hòu)每(měi)股收益为1.09美元，市场预(yù)期0.92美(měi)元。按业(yè)务划分，英(yīng)伟达数据中心业务(wù)营收(shōu)增长14％至(zhì)42.8亿美元，好于市场预(yù)期的39亿美(měi)元。

　　最重要的数据在于——展(zhǎn)望(wàng)未(wèi)来，英(yīng)伟达预计第二财季营收将达(dá)到110亿美(měi)元左(zuǒ)右，较市场预期(qī)的71.8亿美(měi)元高(gāo)53％。这(zhè)一极度积极(jí)的展望表明，英伟达从全球(qiú)企(qǐ)业布局AI的热潮中获得的利益远超人们(men)预期。英(yīng)伟(wěi)达(dá)生产极(jí)度复杂的人(rén)工智能计(jì)算任务所需的(de)GPU芯片，可谓火爆全球的(de)ChatGPT所需的最重(zhòng)要底层硬(yìng)件。英(yīng)伟达如今在AI用途的芯片领域占据主导地位，该公司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合AI训练和运行机(jī)器学习软件，这(zhè)也是支持OpenAi旗下火爆(bào)全球的ChatGPT的(de)最关键底层硬件。

　　黑(hēi)色(sè)系集体“跳水”，铁矿、钢材期价(jià)创近(jìn)半年以来新低

　　昨(zuó)日(rì)，铁矿石、钢(gāng)材期(qī)货(huò)盘中明显下滑并创下近半年(nián)或半年多以来(lái)新低。截(jié)至(zhì)5月25日下午(wǔ)收盘，铁矿石(shí)主力合(hé)约2309下跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘中最低下探674元/吨；螺(luó)纹(wén)钢主力合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫(cuò)，截至23点(diǎn)收盘，焦煤跌(diē)近5％，焦炭跌超4％。

　　进入(rù)5月以(yǐ)来，黑色商品在经历短暂反弹(dàn)后于近期再(zài)次(cì)走(zǒu)弱。对此，大(dà)有期货投研中(zhōng)心黑色高级研究员(yuán)黄(huáng)科在接受期货(huò)日报(bào)记者采访时(shí)表示，近期(qī)黑色系品种大幅下跌是(shì)宏(hóng)观和产业共振带来的结(jié)果。

　　“其中宏观层面，目前(qián)美国两党对于政府(fǔ)债务上限(xiàn)问题(tí)仍没有达(dá)成(chéng)一致，随着截(jié)止日期临近，市场各(gè)方(fāng)的避险观(guān)望情(qíng)绪较为(wèi)明显；而从美联储5月会(huì)议(yì)纪要来看，不能排(pái)除(chú)接下来继(jì)续加息的(de)可(kě)能性，当前美(měi)联(lián)储(chǔ)6月加(jiā)息概率(lǜ)上升(shēng)到40％附(fù)近，近期美元指(zhǐ)数走强对于(yú)大宗(zōng)商品价格普(pǔ)遍形成一定压力。国内(nèi)方(fāng)面，5月份公布的社融和固定资(zī)产投资(zī)等经济数据略(lüè)低于市场，市场(chǎng)担心经济复(fù)苏(sū)的后劲不足，也(yě)导致与(yǔ)国(guó)内经(jīng)济状(zhuàng)况关(guān)联性较强的黑色系品(pǐn)种支撑(chēng)弱化。”黄科说(shuō)。

　　目前黑色产(chǎn)业层(céng)面(miàn)也并无利多(duō)因素。黄科表(biǎo)示，从现(xiàn)货市场表现来看，虽(suī)然目(mù)前(qián)铁(tiě)水产量已经(jīng)见顶，但随(suí)着成本端原(yuán)料(liào)价格(gé)的(de)大(dà)幅回落(luò)，钢厂方面(miàn)并没(méi)有很强的减(jiǎn)产动(dòng)力。在行业利(lì)润尚存、部分钢(gāng)厂复(fù)产(chǎn)的(de)情况下，本(běn)周钢联螺纹、热轧产(chǎn)量甚至止跌回(huí)升，减(jiǎn)产(chǎn)不及预期以及原料成本持续下(xià)移导(dǎo)致钢(gāng)价(jià)下方支(zhī)撑走弱(ruò)；而当前国内钢材需(xū)求也(yě)已临近淡季(jì)，在需求乏(fá)力的(de)情况下，钢材价格不(bù)断下探(tàn)寻底。

　　建信(xìn)期货黑色(sè)产业研(yán)究(jiū)主管翟贺(hè)攀对记者表(biǎo)示(shì)，自今年3月中旬以来，铁矿石、钢(gāng)材等(děng)黑色系商品(pǐn)市场整(zhěng)体陷入(rù)“供应(yīng)增(zēng)、需求底部徘徊(huái)、成本塌(tā)陷”的负向循环，期现货(huò)价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体(tǐ)来看，近两个月来钢材下游需求(qiú)恢复距(jù)离此前预期有(yǒu)较大差距，叠加今年(nián)年(nián)初以来市场对下游(yóu)需求(qiú)的(de)乐(lè)观预(yù)期，导致钢厂产量(liàng)增幅较(jiào)大。而(ér)在(zài)市场供需(xū)阶段性错配的(de)情况下(xià)，钢铁原燃(rán)料进口规模又出(chū)现明显增长(zhǎng)，同时预(yù)期中的下半年的粗钢产量(liàng)平控政策(cè)也进一步压低了(le)钢铁(tiě)原燃料价格。”翟(dí)贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相(xiāng)关数(shù)据统计，3月初以来，钢(gāng)材(cái)五大品种周度(dù)表观消费量均值为1000万吨，仅比去年同期增(zēng)长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份(fèn)我国粗(cū)钢产量为(wèi)3.54亿吨，同比增长5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份我国进口铁(tiě)矿石与(yǔ)炼焦煤分别为(wèi)3.85亿吨和3114万(wàn)吨(dūn)，同比分别(bié)增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势(shì)，中期有(yǒu)反(fǎn)弹(dàn)空(kōng)间

　　从(cóng)当前钢材市场面临的问(wèn)题来看，方(fāng)正中期期货研究(jiū)院黑(hēi)色组长汤冰华告诉记(jì)者，主要有以下(xià)三个(gè)方面(miàn)的问(wèn)题：一是高炉减产不(bù)充(chōng)分(fēn)；二是外需可能会大幅(fú)下滑；三是国内政策刺激还比较有(yǒu)限，当前内需(xū)虽然未见好转(zhuǎn)，但今年以来表现一直低于(yú)预期。

　　谈(tán)及当前(qián)钢(gāng)矿品种价格底部是否已现，汤冰华表示，由于二季(jì)度以来国内政策利(lì)多有限，导致(zhì)“买(mǎi)预期”交易未能如期出现，但国内市场利空在价格中已(yǐ)有体现(xiàn)，从后期市场表现来看，钢材需求端利空(kōng)可能来自海外，6月出口(kǒu)一旦(dàn)转差，则板(bǎn)材供应压力会明(míng)显增加，产量也(yě)面临继(jì)续压减。因此(cǐ)，在经历4-5月份的政策(cè)不及预(yù)期后，国内下一个相对(duì)重(zhòng)要的政(zhèng)策时点可能在7月(yuè)的半(bàn)年度经济数据公(gōng)布后，在此之(zhī)前，钢矿品种价(jià)格(gé)底部的确(què)立需要黑色商品整体供应回(huí)落(luò)，即铁水(shuǐ)产量、焦煤(méi)供应及铁矿石非主流矿发货均出现(xiàn)下(xià)降。不过(guò)目(mù)前焦煤进口通(tōng)关及铁矿石非澳巴发货已(yǐ)开始减少，但(dàn)铁水下(xià)降并不(bù)明显，负反馈还在持(chí)续(xù)，价格还(hái)未真正见底(dǐ)。

　　在(zài)黄科看来，后续钢矿品种止跌(diē)需要具备两个条件：一是煤炭价格止跌，从成本端对钢价形成一(yī)定支(zhī)撑；二是钢(gāng)厂方面有实质性的减产行动，从而改善市场对于后期供需平衡的预期。不过，从目前情况来看，在进(jìn)口煤冲击之下(xià)，近期国内煤炭市场情绪较为(wèi)悲观，动力煤价格有加(jiā)速下跌迹象(xiàng)；此外国内粗钢(gāng)产量平控政策尚未执行，钢厂主动(dòng)减产意(yì)愿不强。因此，预计(jì)短期(qī)内(nèi)黑(hēi)色系品种或延续弱势，整(zhěng)体易跌难涨。

　　“积重(zhòng)难返的(de)市场供需(xū)格(gé)局，与(yǔ)成(chéng)本塌陷(xiàn)叠加(jiā)造成的负向循环，或(huò)将令铁矿石、钢材等黑色系商(shāng)品价格惯性下跌(diē)趋势短暂延(yán)续(xù)，难有(yǒu)像样(yàng)的(de)反弹(dàn)。”翟贺攀说(shuō)。

　　此(cǐ)外值(zhí)得注意的是(shì)，在期(qī)货价格大幅下探(tàn)之际(jì)，螺纹钢现货价(jià)格已(yǐ)跌回至2020年5月之前的水平。对此，翟贺攀(pān)告诉记者(zhě)，螺纹钢现货目前回归2020年疫情初期(qī)的价格区间有利于(yú)行业供需加快(kuài)调整，且目前距离(lí)2020年(nián)底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和钢材(cái)社会(huì)库存(cún)较近(jìn)年(nián)同期偏低、6月份之后来自(zì)政策面和市场力量的(de)供应压减(jiǎn)速度加快(kuài)、稳(wěn)经济政(zhèng)策效(xiào)果或将(jiāng)在下半(bàn)年显现、国际局势缓和(hé)以及(jí)国内外价差有(yǒu)利于(yú)钢材出口再上台阶等(děng)因(yīn)素，未来2-4个(gè)月，我(wǒ)们(men)对黑色(sè)系商品价格保持谨慎乐(lè)观，尽管难以恢复至今年4月中旬之前(qián)的(de)偏高水平，但中(zhōng)期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当前(qián)钢铁产(ch什么的山峰填合适的词二年级，什么的山峰填合适的词三年级ǎn)业(yè)链库存整体(tǐ)较低，因此在后续进(jìn)入减产(chǎn)期间后(hòu)，钢材(cái)价格下跌一旦出现企(qǐ)稳(wěn)，那(nà)么低价可(kě)能会(huì)刺激补库，并带动行(xíng)情出(chū)现阶段反(fǎn)弹。

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