金融(róng)界4月28日(rì)消(xiāo)息 为(wèi)规范开展(zhǎn)内地与(yǔ)香港利率互换市场互联(lián)互(hù)通合作相关业务(wù)，保护(hù)境内(nèi)外(wài)投资者合法权(quán)益，维护利率(lǜ)互换市场(chǎng)秩序(xù)，中国人民银行制定了(le)《内(nèi)地与香港利率互换市场(chǎng)互联互通合作管理暂(zàn)行(xíng)办法》，现予以公布，自(zì)2023年(nián)4月(yuè)28日起施行。

　　中国人(rén)民银行有(yǒu)关部门(mén)负责(zé)人表(biǎo)示，未(wèi)来(lái)中国(guó)人民银行(xíng)将根据市场发展(zhǎn)情况(kuàng)，适时增加投资品种，调整交易和清算额度，优化(huà)交易清(qīng)算安排(pái)，为境外投资者提供更加便利高效(xiào)的(de)风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具。另外，两地监管(guǎn)当局将结合各(gè)方(fāng)面情(qíng)况，在风(fēng)险可控(kòng)、对(duì)等互(hù)利(lì)的原则下，适时研究扩展至“南向互换(huàn)通”。

　　以传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些下为(wèi)中国人民银行有关部门负(fù)责人就《内地与香港利率互(hù)换市场互联互通合作管理(lǐ)暂行办法》答记者问(wèn)

　　一、符合中国(guó)人民银行要(yào)求(qiú)的(de)境外投资者包(bāo)括(kuò)哪些？

　　答(dá)：符合《中国人(rén)民银行关于(yú)境(jìng)外(wài)央行(xíng)、国际金融组织、主权(quán)财富基金运(yùn)用人民(mín)币投资银行间市场有关事宜的通知(zhī)》（银发〔2015〕220号）、《中国人民(mín)银(yín)行关于进一步做好境外机构投资者投资(zī)银(yín)行(xíng)间债券市场有关事宜(yí)的公告》（中(zhōng)国人民银(yín)行公告〔2016〕第3号）和《内(nèi)地与(yǔ)香港(gǎng)债券(quàn)市场互(hù)联互通合(hé)作(zuò)管理暂(zàn)行办法(fǎ)》（中国人民银行令〔2017〕第(dì)1号）等文(wén)件要求、完(wán)成银行(xíng)间(jiān)债券市(shì)场准入备案的境外(wài)投资(zī)者(zhě)等，可(kě)根(gēn)据《内地与(yǔ)香港利率互换(huàn)市场(chǎng)互联(lián)互通合作管理(lǐ)暂行办法》（以下简称《办(bàn)法》）相关规定参(cān)与“北向(xiàng)互换通”。

　　二、“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通”境内(nèi)外(wài)投资者(zhě)可以(yǐ)签署的协议(yì)范围(wéi)是什(shén)么？

　　答：根据《办法》，境内外投(tóu)资(zī)者开(kāi)展“北向(xiàng)互换通(tōng)”交易前可(kě)以与交(jiāo)易对(duì)手方签署经中(zhōng)国人(rén)民银行认可的(de)衍生(shēng)品主协(xié)议或其(qí)他协议(yì)，包括NAFMII、ISDA主协(xié)议以(yǐ)及(jí)中(zhōng)央清算(suàn)衍生品(pǐn)执行协议（CDEA协议）等(děng)衍生品协议。境内(nèi)投(tóu)资(zī)者应当将是否签(qiān)署(shǔ)协议(yì)、签署协议类(lèi)型等事项向(xiàng)中国外汇交(jiāo)易(yì)中心备案(àn)。目前，中国银(yín)行(xíng)间市场交易商协会(huì)正在研究制定“互换通”衍生品(pǐn)协议，待(dài)其(qí)正式发(fā)布后也可(kě)供境内外投资者选(xuǎn)择签署。

　　三、“北向互(hù)换(huàn)通”境外投资者的投资范(fàn)围是什么(me)？

　　答：“北向互换通(tōng)”境外(wài)投资者现阶段(duàn)可在银行间市场开展符合集中清算要求的(de)人民币利率互换(huàn)交(jiāo)易。

　　四、《办法》中认可的(de)境外电子交易平(píng)台、境内电子(zi)交易平台包括(kuò)哪些(xiē)？境外投资(zī)者传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些的对手方、交易(yì)模式有(yǒu)哪(nǎ)些要(yào)求？

　　答(dá)：目(mù)前“北(běi)向互换通”下受(shòu)认(rèn)可的境(jìng)外电子交易平(píng)台(tái)包括(kuò)TradeWeb、Bloomberg，未来可应市场需(xū)求加入其他受认可的电子交(jiāo)易平台，受认可的境内电子(zi)交易平(píng)台为中国(guó)外汇交易中心。

　　为便利境外投(tóu)资者(zhě)开(kāi)展人民币利率互换(huàn)交易(yì)，“北向互换通(tōng)”参照“债券通”相(xiāng)关安排，由境内投(tóu)资者（即“互换通”报价(jià)商(shāng)）与境外投资者(zhě)进行交易(yì)，“互换通”报价商名(míng)单可在中国外汇交易中心网(wǎng)站上查询。

　　“北向互换通”交易在境内电子交(jiāo)易平台(tái)达成，交易一经达成即视为交易已(yǐ)确(què)认(rèn)。境(jìng)外投资者可通(tōng)过中国人民银行认可的境外电子交易(yì)平台与境内电子交(jiāo)易平台的连接，向境内电子(zi)交(jiāo)易平台发送(sòng)交(jiāo)易指令，与“互换(huàn)通(tōng)”报价商达(dá)成(chéng)交(jiāo)易。

　　五、中国人民银行认可的境内清算机构和香港(gǎng)证监(jiān)会认可的境外清算机构包括(kuò)哪些机构？

　　答：目前，中国人民(mín)银行认可的境内清算机构为银行间(jiān)市场清算所股份有限公司（以下(xià)简(jiǎn)称上海清算所），香港证监会认可的(de)境外清算机(jī)构为香港交易(yì)所旗下香港场外结算有限公司（以下简(jiǎn)称场(chǎng)外结(jié)算公(gōng)司）。

　　六(liù)、境外投资者开展(zhǎn)集中清算的主(zhǔ)要流程是？

　　答：境(jìng)外投资(zī)者需(xū)要(yào)申请获得(dé)场外结算公司清算会员资格或作为清(qīng)算客户委托场(chǎng)外结算公(gōng)司综合清算(suàn)会员代理清算，并与场外结算公司综合清算会员签(qiān)订(dìng)客户清算协议。交易(yì)达成后，境内外清(qīng)算机构对(duì)交易(yì)进行风控检查，对于符合(hé)集中清(qīng)算要求的(de)交易及时纳(nà)入集中清算。境外机构通过场(chǎng)外结算公司(sī)或其综合(hé)清算会员完成保证(zhèng)金及资金结算。

　　七、“互换(huàn)通(tōng)”下，境内外清(qīng)算(suàn)机构如何进行衍生品交易的合约替(tì)代？

　　答(dá)：合约替代是(shì)指清算机构作为(wèi)中央对手方针对已成(chéng)交的交易(yì)充当买(mǎi)方(fāng)的卖方(fāng)和卖方的买(mǎi)方(fāng)的一种法律安排，并(bìng)据此与买方和卖方建(jiàn)立两个新合约，以清(qīng)偿买卖双方之间的初始债务(wù)。“北向互换通”业务中，境外与境内(nèi)参与(yǔ)者达成的交易在经过上海清算所与场(chǎng)外结算公司的集中清(qīng)算审核后，上(shàng)海清(qīng)算所与(yǔ)场(chǎng)外结算(suàn)公司于当日(rì)将(jiāng)交易(yì)进(jìn)行(xíng)合(hé)约替代，进入集中清算，生(shēng)成为三个(gè)独立的(de)新合约(yuē)，分别为境外参与者与场外结算公司、场外结算公司与(yǔ)上海清算所、上海清算所(suǒ)与境内参与(yǔ)者之间的合(hé)约(yuē)。境外与(yǔ)境内(nèi)参与者(zhě)之间将不(bù)再存在合同关系。对于未(wèi)纳入集中清算的交(jiāo)易，依照成交(jiāo)双方约定的(de)处置方式进行处置。

　　八、“互(hù)换(huàn)通”业(yè)务场景下的跨境(jìng)资(zī)金流动如何管理？

　　答(dá)：在“互(hù)换通”业务场景下，上(shàng)海清算(suàn)所与场外结(jié)算(suàn)公司(sī)之(zhī)间的跨境资金结算主要通过人民币跨境支付系统办理(lǐ)。同时(shí)，场(chǎng)外结(jié)算(suàn)公司可在(zài)境内银行(xíng)开立人民币基(jī)本存款账户和人民币“互换通”结算专用存款账户（NRA账户(hù)），作(zuò)为(wèi)极端情况下(xià)应急结(jié)算安排(pái)。NRA账户收支范围包(bāo)括：“互(hù)换通”交易结算资金(jīn)、因“互换通”交易结算需要在应急情况(kuàng)下所融入(rù)资(zī)金的本息和(hé)费用以及符合中国人民(mín)银行规定的(de)其(qí)他(tā)收(shōu)入支出(chū)等。

　　此外(wài)，作为“互换通”业务风(fēng)控方案的一部分，上海清(qīng)算(suàn)所与场外结算公(gōng)司将针(zhēn)对双(shuāng)方清(qīng)算所之间的风险敞口建立“互换通”资源池安(ān)排(pái)。双方向“互换通”资源池缴纳担(dān)保品(pǐn)，该资源池独立于(yú)每(měi)一中(zhōng)央对(duì)手(shǒu)方从(cóng)各(gè)自清算参与(yǔ)者收取和(hé)追缴的保证金、清算(suàn)基金(jīn)之(zhī)外，不用于(yú)任何会(huì)员机构的违约损失(shī)分摊。上海清算所向(xiàng)资源池(chí)缴纳(nà)的资金存放在(zài)以场外结算(suàn)公司名义于境外开立的(de)“互换通”专(zhuān)用账户，场外结算公司向(xiàng)资源(yuán)池缴纳的资金存放在(zài)以上海清算所(suǒ)名义于(yú)境内开立的“互换通”专用人民币/外币账户，相关账(zhàng)户内资金可豁免(miǎn)跨境(jìng)债权(quán)债(zhài)务登记及额度管理要(yào)求。场外(wài)结(jié)算公(gōng)司与上海清算所每(měi)日基于双方清算(suàn)所之(zhī)间(jiān)的风险敞口计算“互换通”资源池要(yào)求，并通过(guò)境内(nèi)外(wài)存管银行办(bàn)理人民币或外币资金的(de)跨境(jìng)划转。

　　有汇报责(zé)任的(de)机构应当及(jí)时(shí)履行报送义务。上海清(qīng)算(suàn)所(suǒ)和境内资源池存管银行应当向人民币(bì)跨境收付信息管理系统(tǒng)（RCPMIS）报送跨境人民币收(shōu)支信息；被(bèi)撤销(xiāo)的交易如涉及(jí)双边结算补偿金的(de)，相(xiāng)关境内结算银(yín)行应当进行跨(kuà)境人(rén)民币收支信息报送(sòng)。上海清算所、境内投资者(zhě)等相(xiāng)关主体应当按(àn)照规(guī)定履(lǚ)行国际收支统计申报(bào)义(yì)务(wù)，原则上“互换通”交易和资源池业务由上海清算(suàn)所(suǒ)集中进行国(guó)际(jì)收(shōu)支统计(jì)申报，补偿(cháng)金等不(bù)经(jīng)由上(shàng)海(hǎi)清算所清算的(de)交(jiāo)易或(huò)资(zī)金收(shōu)付，由境内投资者等相关主(zhǔ)体(tǐ)进行(xíng)国(guó)际(jì)收支统计申报。

　　九、如何理(lǐ)解“北向互换(huàn)通”实行额度管理？

　　答(dá)：为确保市(shì)场(chǎng)平稳运行(xíng)，“北(běi)向互换通(tōng)”充(chōng)分考虑境外投资者投资银行间债券市场(chǎng)的(de)情况，初期全(quán)市(shì)场每日交易净限(xiàn)额为200亿元人民币（即全部(bù)境外(wài)投资者通(tōng)过“北向(xiàng)互换通(tōng)”开(kāi)展利率互换交易在(zài)轧差后的名义本金(jīn)净额每日不超过200亿元人(rén)民(mín)币），清算限额为40亿(yì)元人民币（即(jí)上海(hǎi)清算所与场外结算公(gōng)司(sī)之(zhī)间(jiān)净头寸(cùn)对应的“互换通”资源(yuán)池风险(xiǎn)敞(chǎng)口上限为(wèi)40亿元人民(mín)币）。未来，可(kě)根据市(shì)场发(fā)展(zhǎn)情况(kuàng)适时调整(zhěng)额(é)度(dù)，并对外公布。

　　十、香港结算行(xíng)应当遵守的(de)人民币购(gòu)售业(yè)务相(xiāng)关规定具体(tǐ)包括哪些文件？

　　答(dá)：目前，关于人民币(bì)购售业务的(de)相关文(wén)件主要(yào)包括(kuò)：《中(zhōng)国人民银行关于(yú)明确跨境人民币业(yè)务相(xiāng)关问(wèn)题的通知(zhī)》（银(yín)发〔2011〕145号）、《中国人民银行关于调整人民(mín)币购售业(yè)务管理的通(tōng)知》（银发〔2013〕321号(hào)）、《中(zhōng)国人民(mín)银行关(guān)于(yú)拓宽人民(mí传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些n)币购售业务范围的通知》（银发〔2015〕250号(hào)）、《中(zhōng)国人民银行 国家外(wài)汇管理局公告》（〔2015〕第40号）、《中国人民银行办(bàn)公厅关(guān)于加(jiā)强境外金融机构进入银行间外汇市(shì)场开展人(rén)民币购售(shòu)业(yè)务宏观审慎管理有关事项的通知》（银办发〔2016〕143号(hào)）、《中国人(rén)民银行关于完(wán)善人民(mín)币购(gòu)售业务管理有关问题的(de)通知》（银发〔2018〕159号(hào)）、《关于(yú)完善人(rén)民币购(gòu)售业务(wù)境(jìng)外参加(jiā)行(xíng)和境外(wài)清(qīng)算行进(jìn)入银(yín)行间外汇市场有关事(shì)项(xiàng)的公(gōng)告》（中汇交公告〔2018〕42号）等。

　　香(xiāng)港结算行在境内银行间外汇市(shì)场平盘(pán)头寸时，沿用现有境外清算行和(hé)境(jìng)外参加行的(de)业务模(mó)式、产(chǎn)品种(zhǒng)类和信(xìn)息(xī)报送(sòng)等相关安排(pái)。根据《办(bàn)法》和(hé)人民币购售业务管理(lǐ)规定，香港结算行在境内银行(xíng)间(jiān)外汇市场(chǎng)平盘头寸(cùn)时(shí)，应当确保(bǎo)与其(qí)相关的境外投资者在本机构(gòu)的资金(jīn)兑换是基于“北向互(hù)换(huàn)通”的真(zhēn)实(shí)合理需(xū)求。

　　十一、如何理解“使用外(wài)汇参与交易的，其交易到期或不再(zài)继续(xù)参与(yǔ)的，原(yuán)则上应(yīng)当通过香港结算(suàn)行兑换回外(wài)汇”？

　　答：为(wèi)方便持(chí)有外汇的境外投资(zī)者通过“北向(xiàng)互换通”投资内地(dì)银行(xíng)间金融衍生品市场，使用外(wài)汇的境外投(tóu)资者可在香港结算行办理外汇(huì)资金兑换，香港结算行由(yóu)此所产生的头寸可(kě)到境内银行间外汇(huì)市场平盘。初期，境(jìng)外投资者可选(xuǎn)择(zé)一家(jiā)香港结算行办理业务。香(xiāng)港(gǎng)结算行为境外投资者(zhě)办理外汇资金兑(duì)换时，应(yīng)当(dāng)做好真实性审核相关工作，确(què)保所兑(duì)换的资金用于“北向(xiàng)互换通(tōng)”交易(yì)。其交(jiāo)易到(dào)期所得的人(rén)民币资金，可继(jì)续(xù)投资，如(rú)用于非“北向互换通”投资用途，应(yīng)当通(tōng)过香港结算(suàn)行兑换为(wèi)外汇。

　　十二、“北(běi)向互换通”交易报(bào)告有哪(nǎ)些要求(qiú)？

　　答：境内(nèi)外投资者和相关金(jīn)融市(shì)场基础设(shè)施(shī)应(yīng)当(dāng)向中国人民(mín)银行认可的交(jiāo)易报告(gào)库报告(gào)“北向互换通”交易相关数(shù)据(jù)。中国外汇交易(yì)中(zhōng)心是(shì)中国(guó)人民银行认可的(de)“北向互(hù)换(huàn)通”数据的交易报告库(kù)，在(zài)中国外汇交易中心达成的“北(běi)向互换(huàn)通”交易(yì)，境内(nèi)外投资者无需另行(xíng)报告。此外，中国人(rén)民银行和(hé)相(xiāng)关(guān)监管部门可以(yǐ)根据需(xū)要向基础设施调取与境外投资(zī)者(zhě)投资活(huó)动相关的(de)数据。

　　十三、《办法》发布后，还会发布(bù)相关(guān)配(pèi)套(tào)业(yè)务细(xì)则吗？

　　答：配合《办(bàn)法(fǎ)》发布(bù)，境内(nèi)电子交易平台、境(jìng)内外清算机构将制(zhì)订配(pèi)套的(de)业(yè)务规(guī)则等文件并(bìng)对外发布(bù)。

　　十四、“互换通(tōng)”未(wèi)来有什么发展计(jì)划(huà)？

　　答：未来中国人(rén)民银(yín)行(xíng)将根据市场(chǎng)发(fā)展情况，适(shì)时增(zēng)加(jiā)投资品种，调整交易(yì)和清算(suàn)额度，优化交易清(qīng)算(suàn)安(ān)排，为(wèi)境外投资(zī)者(zhě)提(tí)供(gōng)更(gèng)加(jiā)便利高效的风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具。另外，两地监管当(dāng)局(jú)将结合各(gè)方面情(qíng)况，在风险可控(kòng)、对等(děng)互利的(de)原则下，适时研(yán)究(jiū)扩展至(zhì)“南向互换通”。

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