今年以来基金代(dài)销机构被基金(jīn)公司解约(yuē)的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日(rì)，又有多家基金公司发(fā)布与基金(jīn)代(dài)销机(jī)构(gòu)解(jiě)约(yuē)的公告(gào)。截至6月(yuè)1日(rì)，今(jīn)年以来已有18家基金公司宣布(bù)与28家(jiā)基金代销机构终止合作(zuò)。而从机构类型看，中小型独(dú)立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构居(jū)多，此外，也有银(yín)行和保险。

　　值(zhí)得(dé)一提(tí)的(de)是，近年(nián)来由于经营不善(shàn)或(huò)违规，已有多家基金(jīn)销(xiāo)售机构主动或被(bèi)动注销牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士认为，基金公(gōng)司与基金销售机构之间的合作本就是双向选择，在高质(zhì)量发展背(bèi)景下(xià)，基金公司严格筛选代销机构(gòu)也是(shì)降本增效的(de)主(zhǔ)流选择(zé)。未来，基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终(zhōng)止与基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)合作(zuò)

　　6月1日，西部利(lì)得基金(jīn)发布公告(gào)，自202传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思3年6月9日起(qǐ)，终(zhōng)止浦(pǔ)领基金办理该公司旗下基(jī)金(jīn)的相关销售业务。值(zhí)得注意的是，今年(nián)以来，还有方正富邦基金、平安基(jī)金，以及海富(fù)通基金停(tíng)止了与浦领基金(jīn)的基金(jīn)销售合作关(guān)系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公告(gào)，经与北京虹点(diǎn)基金销(xiāo)售(shòu)有限公司(sī)、上(shàng)海凯(kǎi)石财富基金销售(shòu)有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起(qǐ)，上述(shù)基金销售机(jī)构将不再代理(lǐ)销售公(gōng)司旗下(xià)所有公募(mù)基(jī)金。

　　就(jiù)在(zài)此前的5月18日，长盛基金也发布(bù)公告称，与方(fāng)德保(bǎo)险代理(lǐ)有限公司、民商基金销售（上(shàng)海）有(yǒu)限公司协商一致，自(zì)2023年(nián)5月18日起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理公司旗下(xià)所有公(gōng)募基金。自(zì)公(gōng)告之日起，上述公司不再办(bàn)理本公司旗下基金的(de)开(kāi)户(hù)、认购、申购等基金买入(rù)的相关(guān)业务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎回业务，直至所有(yǒu)客(kè)户赎回全(quán)部份额(é)。而在(zài)今年4月，西部利得基金、上银基(jī)金也终止了与民商(shāng)基金的基(jī)金销售合作，上银基金(jīn)则于2月终止与该机构的(de)合作关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基金新增与民商基金(jīn)的销售合(hé)作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基(jī)金公司(sī)宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合(hé)作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家(jiā)基金公司(sī)终止(zhǐ)合计(jì)7家独立基金销售机构的合(hé)作；3月，有8家基金公司终止了(le)合计17家独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机构的代(dài)销合作，其(qí)中包括1家(jiā)保(bǎo)险公司(sī)；4月，有5家基(jī)金公(gōng)司终止了合计6家独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构的合作；5月以来(lái)，则已(yǐ)有9家基(jī)金公司宣布终止了合计12家基金代(dài)销机构的合(hé)作，这其中(zhōng)包括独立基(jī)金销售机(jī)构、银行(xíng)和保险。

　　目前(qián)这些代(dài)销机(jī)构中(zhōng)，正融基金(jīn)解除合作关系的(de)基金公(gōng)司(sī)最(zuì)多，年内已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金解(jiě)除(chú)合(hé)作关系最(zuì)为频繁，3月以来几乎每(měi)月都会和基金代销机构解除合作关(guān)系(xì)，目前已累计(jì)解约11家，海(hǎi)富通(tōng)基金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构多为(wèi)中(zhōng)小型机(jī)构。

　　业内人士(shì)表示，随着代销机(jī)构(gòu)数量增多(duō)及监管趋严(yán)，近几(jǐ)年公募(mù)基金公(gōng)司对于代销机构的选择标准也在提(tí)高。在(zài)高质量发展背(bèi)景下，严(yán)格筛选基金代销机构，也是实(shí)现(xiàn)降本增效的一大举措。

　　一家(jiā)基金公司内部人员(yuán)表示，基金公司终(zhōng)止与销售机构的(de)合作，无非是以下三种情况：一(yī)是基金销量一直得不到(dào)有(yǒu)效(xiào)增长，对基金(jīn)公司整体基金销(xiāo)售贡献(xiàn)不大(dà)；二是受(shòu)到监管处罚；三是销售机构主(zhǔ)业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终止过一轮，理由(yóu)无非(fēi)就是这些(xiē)。”但该内(nèi)部人(rén)员也坦言，今(jīn)年以来权(quán)益市(shì)场低迷，基金销售困难也(yě)加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太(tài)多(duō)销售(shòu)合作机构，没有太大意义(yì)，只是(shì)徒增后(hòu)台(tái)工作(zuò)量(liàng)。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志(zhì)也表示，基金公(gōng)司终(zhōng)止与(yǔ)代销机构的合作，通常(cháng)是(shì)基金代销机构销售(shòu)能(néng)力较弱，且又受到监管的(de)处(chù)罚，就会很果断地解除合(hé)作关(guān)系(xì)。“基金公司(sī)与(yǔ)基金代(dài)销(xiāo)机构的合(hé)作是市场化的，要(yào)考虑(lǜ)维护成(chéng)本与合作的潜力，基(jī)金公司会依据自身的(de)发展状况有选择的与(yǔ)基金代(dài)销机构(gòu)合(hé)作。”

　　北(běi)方一家(jiā)公募公司渠道负责人(rén)透露，其所(suǒ)在公司选择(zé)基金销售公司，有一套完整(zhěng)的基金销售评估办法，比如(rú)基(jī)金(jīn)销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及与(yǔ)哪些(xiē)公司合作等(děng)都是考核的要素，其中，要(yào)求其公(gōng)募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规(guī)模排(pái)名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构(gòu)合作后，需(xū)要对接系(xì)统(tǒng)，每年要付出(chū)系统维护成本，很(hěn)多(duō)销售公司一年的保有量也(yě)没有多少，甚至都(dōu)覆盖(gài)不了(le)成本。”据该负责人(rén)透露，即便是前100名，也有相(xiāng)当一部分达不(bù)到(dào)标准(zhǔn)。

　　在(zài)贾志看来(lái)，基金公司(sī)与基金代销机(jī)构的合作是双(shuāng)向选择，基金公司希望能(néng)有销(xiāo)售能(néng)力强(qiáng)的机构合作，头部代(dài)销(xiāo)机构也会对基金(jīn)公司的(de)投研能力，管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)，也有一(yī)定的要求。

　　此(cǐ)外(wài)，另据某基金研究人(rén)士称，目前基(jī)金(jīn)代销(xiāo)的机构(gòu)主(zhǔ)要分(fēn)为银行(xíng)、第三方基(jī)金销售机构，以及券商(shāng)，从禀赋(fù)来说，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠道方面(mià传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思n)基础较(jiào)强，更擅长固收类(lèi)产品的服务，第(dì)三方销售渠道(dào)线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台流量形成(chéng)显著护(hù)城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将更加(jiā)夯实，而券商是以线下营业(yè)部为抓(zhuā)手，对权益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表(biǎo)示(shì)，未来的基金销售市场(chǎng)，主要还(hái)是在银行渠道和头部(bù)互联网公司，券商作(zuò)为后起之秀，也是不(bù)容(róng)忽(hū)视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应依然(rán)是基金(jīn)销售行业(yè)所面临的(de)重要趋势。

　　中(zhōng)国(guó)基(jī)金业协会最新公布的公募基(jī)金销售保有(yǒu)量数据显示(shì)，一季度(dù)，三(sān)方机构(gòu)销(xiāo)售增(zēng)长最为(wèi)明显(xiǎn)，互联网流(liú)量优势继续(xù)发力，银行、三方(fāng)、券商(shāng)代(dài)销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基(jī)金销(xiāo)售渠(qú)道中，头部(bù)机构竞(jìng)争优势更为(wèi)突出。截至今年一季度(dù)末，公募基金销售保有(yǒu)规(guī)模(mó)前100强中，21家独(dú)立基金销售机构保有(yǒu)2.81万(wàn)亿非货币市场公募(mù)基(jī)金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金(jīn)、腾安(ān)基金合(hé)计保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末位的泛(fàn)华普益(yì)基金销售有限公司，其(qí)非货币市(shì)场公募(mù)基金保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模为54亿元，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上(shàng)榜的独立基金销售机构保有(yǒu)规(guī)模则(zé)更少。

　　另据Wind统计(jì)，截(jié)至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代销机构中(zhōng)，目前(qián)共有26家基(jī)金销售机构(gòu)的代(dài)销基金数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有(yǒu)111家基金销售机构代销数(shù)量不足百只。而在(zài)115家独立基金销售(shòu)机构中，15家代销数量在(zài)7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家代销不足白只。其中，还(hái)有6家(jiā)目前只跟1家基金公司(sī)合(hé)作(zuò)。

　　实际上，近些年来(lái)基(jī)金(jīn)销售行业分化更趋明显，不少中小型基金(jīn)销售(shòu)机构在行业大洗牌中(zhōng)退(tuì)场。

　　今(jīn)年(nián)4月18日(rì)，根据(jù)证监会(huì)网站显示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公(gōng)司向中国证(zhèng)券监督管理委员(yuán)会提(tí)交了注销公募证券投资(zī)基金销售业务许可证的(de)申(shēn)请，根据《行政许可法》《证券(quàn)投资基金法》《公开募集证券投资(zī)基金(jīn)销售(shòu)机构监(jiān)督管理办法》等有关规定，中(zhōng)国证券监督管理(lǐ)委员会决定注销深圳前(qián)海凯恩斯基金(jīn)销售有限公(gōng)司公募(mù)证(zhèng)券投(tóu)资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监(jiān)局(jú)挂出了注销永鑫保险销售服务有限公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售也是目前第一家主动注销基金销售(shòu)牌照的(de)保险代(dài)理(lǐ)公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机(jī)构由于经(jīng)营(yíng)困难等原(yuán)因，主动注销基金销售牌照，退(tuì)出竞(jìng)争行业。比如河南(nán)安存基(jī)金(jīn)、科地瑞富基(jī)金、晟视天下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基金(jīn)等(děng)多家机(jī)构都选择主(zhǔ)动注销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由于违规等(děng)原因被吊销牌照(zhào)，比如(rú)，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销(xiāo)上海久富财富基金销售牌照(zhào)。此(cǐ)前，泰诚财富、财(cái)路基金(jīn)、大泰金石基(jī)金等第(dì)三方代销机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，严(yán)监管态势下，未来基金(jīn)代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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