昨夜，据路(lù)透社最新报(bào)道(dào)，知情(qíng)人士透露(lù)，美(měi)国(guó)总统(tǒng)拜(bài)登和众议院议长(zhǎng)麦卡锡(xī)接近(jìn)就美国债务上限达成协议，双(shuāng)方在(zài)可自由(yóu)支配开支方(fāng)面的分(fēn)歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士和另(lìng)一名了(le)解(jiě)谈判(pàn)情况的人士称(chēng)，最终可能达成的不会是一份长达数(shù)百页、可能需要立法者花几天时间(jiān)撰写、阅读和(hé)投票的法案，而是一份包含几个(gè)关键(jiàn)数字(zì)的精(jīng)简协议。另(lìng)一位消(xiāo)息人士称，预计谈判代表(biǎo)将敲(qiāo)定可自由支配开支(zhī)的最(zuì)高限额(é)，包括军费开(kāi)支(zhī)，但让议员们在未来几个月通(tōng)过(guò)正常的拨(bō)款程序敲(qiāo)定住房和教(jiào)育(yù)等(děng)类别的细节。根据美(měi)国联邦(bāng)数据(jù)，2022年，美国的可自由(yóu)支配支出达到1.7万(wàn)亿美元，占6.27万亿美元支出总额的27％。其(qí)中大约一半用于国防(fáng)，一些议员(yuán)表示不(bù)应该(gāi)削(xuē)减这一领域的支出。

　　俄(é)罗斯(sī)副总理诺(nuò)瓦克(kè)周四表(biǎo)示(shì)，OPEC+在(zài)4月做出减产决定后(hòu)，将于6月4日举行的(de)六个月来(lái)首次面对面会议不太(tài)可能采取新的措施。当前的(de)任务是监(jiān)控市场形势并(bìng)及(jí)时作出反应。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的目标不是推动油(yóu)价上(shàng)涨，而是平衡价格，以(yǐ)确(què)保生产者和消费(fèi)者的利益(yì)。

　　诺(nuò)瓦克预计布(bù)伦(lún)特原油(yóu)价格到2023年(nián)底将略高于80美元/桶。他认为(wèi)，目前的价格反映了市场(chǎng)对全球宏观经济形势的评估。美(měi)国加(jiā)息阻碍了(le)油价进一步上涨(zhǎng)。

　　受此影响，WTI原(yuán)油期(qī)货盘中一度跌(diē)超4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此外，周四的最(zuì)新数据显示，交(jiāo)易员们(men)完全(quán)押注美联储(chǔ)会在6月或7月的某次(cì)会议上再(zài)度加(jiā)息25个基点，最(zuì)早在(zài)6月便加息的暧昧期一般多久，暧昧期一般多久可以在一起了可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂(guà)钩的(de)掉期合约升至(zhì)5.37％，比当前有效联邦基金(jīn)利率5.08％高出超过25个基(jī)点(di暧昧期一般多久，暧昧期一般多久可以在一起了ǎn)，这代表市场认(rèn)为接下来两次会议中美联储肯定(dìng)会加息25个基点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议(yì)挂钩的掉(diào)期合约(yuē)显示(shì)消化了约14个基点的加息预期，由于美联(lián)储加息(xī)规模通常都是25个基点的倍数(shù)，这代表6月加息25个基(jī)点的概率(lǜ)高于50％。

　　截至今(jīn)晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收(shōu)跌(diē)3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布伦特(tè)7月原油(yóu)期(qī)货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美油均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普(pǔ)500指数涨0.88％，道(dào)指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表(biǎo)现最好的英伟达早盘股价曾(céng)涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价略低于380美元，创盘中和收盘历(lì)史(shǐ)新(xīn)高(gāo)，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美元市(shì)值(zhí)大(dà)关一(yī)步之(zhī)遥，有望(wàng)成为全球第九家市值突破1万亿美元的上(shàng)市(shì)公司。盘中(zhōng)英伟(wěi)达市值曾涨将近2000亿美(měi)元，几(jǐ)乎相当于两个英(yīng)特尔(ěr)的市值。英伟达创美(měi)股史上最(zuì)大单(dān)日(rì)市值增长(zhǎng)规(guī)模(mó)，一(yī)日的市值涨幅(fú)比标普(pǔ)500 472只(zhǐ)成份股各自(zì)的市值都(dōu)高。

　　最(zuì)新(xīn)的(de)财报(bào)数据显(xiǎn)示，英伟(wěi)达Q1营(yíng)收为(wèi)71.9亿美元，同比下降(jiàng)13％，但好于市场(chǎng)预(yù)期的65亿美元；调(diào)整(zhěng)后每股收益(yì)为1.09美元，市(shì)场预期0.92美元。按业务划(huà)分，英伟(wěi)达数据中心业(yè)务(wù)营收(shōu)增长14％至42.8亿美元，好(hǎo)于市场预期的39亿美(měi)元。

　　最重(zhòng)要的数据(jù)在于——展望未来，英伟达(dá)预计第二财(cái)季营收将达到110亿(yì)美元(yuán)左右，较(jiào)市场预期的71.8亿美元高53％。这一(yī)极度积极的展望表明，英伟达从全球企业布局AI的热潮中(zhōng)获得的利益(yì)远超人们(men)预期。英(yīng)伟达生产极度复杂的人(rén)工智(zhì)能计(jì)算任(rèn)务所(suǒ)需的GPU芯片，可谓(wèi)火爆全(quán)球的ChatGPT所需的(de)最重要底层硬件。英伟达如今在AI用途的芯片领(lǐng)域占据(jù)主导地(dì)位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度(dù)适合AI训练和运行机器(qì)学习软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球(qiú)的ChatGPT的最(zuì)关(guān)键底层(céng)硬(yìng)件。

　　黑色(sè)系(xì)集体“跳水”，铁矿、钢材期价(jià)创近半年以来新低

　　昨日，铁矿石(shí)、钢材期(qī)货盘中明显(xiǎn)下滑并创下近半年或(huò)半年多(duō)以来(lái)新低。截(jié)至(zhì)5月25日(rì)下午收盘，铁矿(kuàng)石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘(pán)中最低下(xià)探674元/吨；螺纹钢(gāng)主力(lì)合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元(yuán)/吨；热卷主力合(hé)约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段，双焦(jiāo)持续重挫，截(jié)至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进入5月以来，黑色(sè)商品(pǐn)在经历短(duǎn)暂反弹后于近期再次走弱。对此(cǐ)，大有期(qī)货(huò)投研中(zhōng)心(xīn)黑色高级研(yán)究员黄科在(zài)接受期货日报记者采访时表示，近期(qī)黑(hēi)色系品种大幅(fú)下(xià)跌(diē)是宏观和产业共振带(dài)来(lái)的(de)结果。

　　“其中宏观层面，目前美国两(liǎng)党对于(yú)政府债务上限问题(tí)仍没有达成一致(zhì)，随着截止(zhǐ)日期临近(jìn)，市场各方(fāng)的避(bì)险观望情绪较(jiào)为明显；而从美联(lián)储5月会(huì)议纪要来看，不能排除(chú)接下(xià)来继续加息的可能(néng)性，当前美联储6月加息概率上(shàng)升到40％附近，近期(qī)美元(yuán)指数(shù)走强对于大宗商品价(jià)格普遍形成一定压力。国内方面，5月份公布的(de)社融和固定资(zī)产投(tóu)资(zī)等经济数(shù)据略低于市场，市场(chǎng)担心经(jīng)济(jì)复苏的(de)后劲不(bù)足(zú)，也导致与国内(nèi)经济状况关联(lián)性较强的黑色系品种支撑弱化。”黄科(kē)说。

　　目前黑色产业层(céng)面也(yě)并(bìng)无利多(duō)因素(sù)。黄科表(biǎo)示(shì)，从现货市场(chǎng)表现来看，虽(suī)然(rán)目前铁水产量(liàng)已经见顶(dǐng)，但随着成(chéng)本端原料价格(gé)的大(dà)幅回落，钢厂方面(miàn)并没(méi)有很强(qiáng)的(de)减产动力。在行业利润尚存、部分钢厂(chǎng)复(fù)产的情(qíng)况下，本周钢联螺纹、热轧产(chǎn)量甚(shèn)至止跌(diē)回升，减产不及预(yù)期以(yǐ)及原料成本持续(xù)下(xià)移导致钢价(jià)下(xià)方支撑(chēng)走弱；而当前国内钢材需求也已临近淡季，在需求乏力(lì)的(de)情况下，钢材价格不断下(xià)探(tàn)寻底。

　　建信期(qī)货黑色(sè)产业研究(jiū)主管翟贺攀对记(jì)者(zhě)表示，自今年3月(yuè)中旬以来，铁矿石(shí)、钢材等黑色系商品市(shì)场整体陷入“供应增、需求底(dǐ)部徘(pái)徊、成本塌陷”的负向循环，期现(xiàn)货价(jià)格呈“螺旋式”走(zǒu)低趋势。

　　“具体来看，近两(liǎng)个月来(lái)钢材下游需求(qiú)恢复距离此前预(yù)期有较大差距，叠加今(jīn)年年(nián)初以来(lái)市场对下游需求的乐观预(yù)期，导致钢厂产量增幅较(jiào)大。而在市场(chǎng)供需阶段(duàn)性错配(pèi)的(de)情况(kuàng)下(xià)，钢铁原燃料进口规模又出(chū)现(xiàn)明(míng)显增长，同时预期中的下半年的(de)粗(cū)钢产量平控政策也进(jìn)一步(bù)压低了钢铁原(yuán)燃料(liào)价(jià)格。”翟贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材五大品种周度(dù)表观消费量(liàng)均值为1000万吨(dūn)，仅比去年同期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计局数据，1-4月份我(wǒ)国粗(cū)钢产量(liàng)为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统(tǒng)计，1-4月份我国进口铁矿石与炼焦煤(méi)分别为(wèi)3.85亿吨和3114万吨(dūn)，同比分别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或延续(xù)弱势，中期有反弹空间

　　从(cóng)当前(qián)钢材市场面临的问(wèn)题(tí)来(lái)看，方正中期期货研究院黑色组长汤冰华告诉(sù)记者，主要有以下三个方面(miàn)的(de)问题(tí)：一(yī)是高炉减产(chǎn)不(bù)充分(fēn)；二(èr)是外需(xū)可能会大幅下滑(huá)；三(sān)是(shì)国内政策刺激还(hái)比较有限，当(dāng)前内需虽(suī)然未见(jiàn)好转，但今(jīn)年(nián)以来表现(xiàn)一直低于预期(qī)。

　　谈(tán)及当(dāng)前钢矿品种(zhǒng)价格底部是否已现，汤冰华(huá)表示(shì)，由于二季(jì)度以来国内(nèi)政(zhèng)策利多有限，导致“买(mǎi)预期”交易未能如期出(chū)现，但国(guó)内(nèi)市场利空(kōng)在价格中已(yǐ)有(yǒu)体现，从后期(qī)市(shì)场表(biǎo)现来看(kàn)，钢材需求(qiú)端(duān)利(lì)空可能来自海外，6月出(chū)口一旦转差，则(zé)板材供应压(yā)力会明显增加(jiā)，产(chǎn)量也面临继续压减。因此，在(zài)经历(lì)4-5月(yuè)份的(de)政策不及预期后(hòu)，国(guó)内下一个(gè)相对重要的政策时点(diǎn)可能在7月的(de)半年度经济数(shù)据(jù)公(gōng)布后，在(zài)此之前，钢(gāng)矿品种价格底部的(de)确立需(xū)要黑色(sè)商(shāng)品(pǐn)整(zhěng)体供应回落，即铁水产量(liàng)、焦煤供应及铁矿石非主(zhǔ)流矿(kuàng)发货均出(chū)现下降。不过目前焦煤进口通关及铁(tiě)矿石非澳巴发货已开始(shǐ)减少，但铁水(shuǐ)下降并不明显，负反馈还在持续，价格还未真正见底。

　　在黄科看来，后续(xù)钢矿品种止(zhǐ)跌(diē)需要具备两个条件：一是煤炭价(jià)格止跌(diē)，从成本(běn)端对钢价形成一定支撑；二(èr)是钢(gāng)厂方面有实质性(xìng)的减产行动，从而改善市场对于后(hòu)期供需(xū)平衡的(de)预期。不过，从目前(qián)情况来看，在进(jìn)口(kǒu)煤(méi)冲击之(zhī)下，近期(qī)国(guó)内煤炭市(shì)场情绪较为悲观，动力煤价格有(yǒu)加速(sù)下跌(diē)迹象；此外国(guó)内粗钢产量平控政策尚未执行，钢厂(chǎng)主动减(jiǎn)产意愿不(bù)强。因此，预计短(duǎn)期内黑色(sè)系品种(zhǒng)或延续弱(ruò)势，整体(tǐ)易跌难涨(zhǎng)。

　　“积重(zhòng)难返的(de)市场供需格局，与成本塌陷(xiàn)叠加(jiā)造成的(de)负(fù)向循环，或将令铁矿石(shí)、钢材等黑色系(xì)商(shāng)品价格惯性下跌趋势短暂延续，难(nán)有(yǒu)像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意(yì)的是，在(zài)期货价(jià)格(gé)大幅下探之际，螺纹钢现货价格已跌回(huí)至2020年(nián)5月之前的水平。对(duì)此，翟贺(hè)攀告(gào)诉记(jì)者，螺纹钢现货目前(qián)回归2020年(nián)疫情初期的价格区间有(yǒu)利于行(xíng)业供需加(jiā)快调整，且目(mù)前(qián)距离2020年底部不远。

　　“因此，基于(yú)钢厂(chǎng)铁矿(kuàng)石库存和钢(gāng)材社会库(kù)存(cún)较近年同期偏低(dī)、6月份(fèn)之后来自(zì)政策面和市场力量的供(gōng)应压(yā)减(jiǎn)速度加快、稳(wěn)经济政策效果(guǒ)或将在下半年(nián)显现、国际局势缓和(hé)以及(jí)国内外价差(chà)有利于钢材(cái)出口(kǒu)再(zài)上台(tái)阶等(děng)因素，未来2-4个月，我(wǒ)们对黑色系商品价(jià)格保(bǎo)持(chí)谨慎乐观，尽管难以恢复(fù)至今年4月(yuè)中旬之(zhī)前(qián)的偏高水平(píng)，但(dàn)中(zhōng)期反弹依然(rán)有(yǒu)空间。”

　　汤冰华也(yě)表(biǎo)示，当前钢(gāng)铁产(chǎn)业(yè)链(liàn)库(kù)存整体(tǐ)较低，因此在(zài)后续(xù)进入(rù)减产期间后，钢材价格下跌一(yī)旦出现企稳(wěn)，那么低价可能会(huì)刺激补库，并(bìng)带动行情出现阶段反(fǎn)弹。

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