用友(yǒu)网络（600588）的3.0-II转型(xíng)，即(jí)云服务转型(xíng)第二阶段进展(zhǎn)明显不(bù)佳(jiā)。

　　2023年一季(jì)度，用友网络净亏损3.97亿元(yuán)，创公(gōng)司(sī)2001年5月上市以来单季最大亏损；2022年净利(lì)润(rùn)2.19亿(yì)元，同比下降69％，是2020年以(yǐ)来连(lián)续第三年净(jìng)利下滑。与此(cǐ)对应的是，2020年以(yǐ)来公司股价(jià)持续大跌(diē)。

　　这(zhè)与用(yòng)友网(wǎng)络3.0-I转型阶段营收、净利同步大增、股(gǔ)价(jià)大(dà)涨(zhǎng)的同向(xiàng)共振，大相迥(jiǒng)异。

　　目前，用友网络股(gǔ)价为(wèi)21.61元，市(shì)值741.9亿元。

　　上(shàn2两白酒是多少ml 二两酒五个小时还会吹出来吗g)市23年来单季最大亏损

　　净利连续三年下(xià)滑(huá)

　　用(yòng)友网络4月28日(rì)晚间发布2023年第(dì)一季度报告(gào)，一季度实(shí)现营业收入14.75亿(yì)元，同比增(zēng)长15.3％；归属(shǔ)于上市公(gōng)司股东的净亏(kuī)损3.97亿元，创该公(gōng)司(sī)2001年(nián)5月(yuè)上(shàng)市以来单季(jì)最大亏损。

　　此前(qián)，用友网络发布的年报显示，2022年公司(sī)营收92.62亿元，仅微增3.69％；归母(mǔ)净(jìng)利润2.19亿元，同比下降69％。这是(shì)在2019年(nián)创下净利(lì)11.8亿元的历史最高点之后，用友网络(luò)连续第三年净利(lì)下滑。

　　从股(gǔ)价来看(kàn)，在(zài)2020年7月(yuè)创下(xià)历史新高之后(hòu)，用友网(wǎng)络股价就(jiù)总体上呈下降趋势(shì)。

　　2022年定增53亿

　　葛卫东等投资者被套

　　在2022年股价大(dà)跌前(qián)，用友网络在股(gǔ)价相对高(gāo)点(diǎn)进(jìn)行了定增融资。此次定增吸引了不(bù)少(shǎo)机构参与，包括(kuò)高毅、葛卫东(dōng)等知(zhī)名机(jī)构(gòu)和投资者。

　　2022年1月，用友(yǒu)网络披(pī)露(lù)定(dìng)增结(jié)果，增发数量约1.7亿股，每股价格为31.95元(yuán)，定增募资约53亿元(yuán)。当时，在定增(zēng)市场颇为活跃的私募(mù)大佬葛卫东，也(yě)参与了定增(zēng)，投入(rù)资(zī)金约2亿元。

　　但(dàn)在定(dìng)增结束之后，用友网络发布的2021年业绩明显(xiǎn)不及(jí)市场预期，2021年(nián)净(jìng)利润为7.078亿元，同比(bǐ)下28.18％。

　　此后，用(yòng)友(yǒu)网络的(de)2022年各季(jì)度业绩(jì)更是(shì)连续爆雷(léi)：一季报净(jìng)利润(rùn)-3.932亿元，同比下(xià)降2931.14％；半年报(bào)净利润-2.558亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)218.93％；三(sān)季(jì)报净利润-5.395亿元，同比下降525％。

　　在此(cǐ)背景下，用友网络的股价从2022年2月37元的高点，最低跌(diē)至2022年9月的16.28元，跌幅近六(liù)成。而葛卫(wèi)东的总持股(gǔ)数，也从2022年一(yī)季度(dù)的7626万股，到2022年(nián)三季度末退(tuì)出(chū)前十大股东，在此期间，其减持数量(liàng)至少(shǎo)有4100万股。其定增投资(zī)也(yě)惨(cǎn)遭被套。

　　2022年以来，用(yòng)友(yǒu)网络股(gǔ)价大(dà)跌。

　　云服(fú)务(wù)转型第二阶段道阻且(qiě)长(zhǎng)

　　在(zài)用友网络的(de)发(fā)展(zhǎn)历史上，其1.0阶(jiē)段是(shì)通过财(cái)务软件服务企业的会计电算(suàn)化，2.0阶(jiē)段是通过ERP软件服务企业的信息化，现在的3.0阶段是(shì)服务企业(yè)的(de)数智化。

　　具(jù)体来说，从2016年起，用(yòng)友(yǒu)的3.0-I战略是转型云服务业务，引领中国企业级(jí)服(fú)务市场。在此(cǐ)基础上，公司2020年进入(rù)新(xīn)的战略发展阶段(duàn)（3.0-II），战略(lüè)目标是构(gòu)建和运营全球领先的(de)企业(yè)云服务平台。

　　2015年，用友网络正式发布了完全基于互联网架(jià)构(gòu)的企业互(hù)联网开发平台(tái)。2017年以(yǐ)来(lái)，其云平台、财务云(yún)、人力云等(děng)云产品得到(dào)逐(zhú)步发2两白酒是多少ml 二两酒五个小时还会吹出来吗展，各领域云上线运营、逐步(bù)融合。

　　从2017年开始，用友BIP经历(lì)了(le)第一个阶段的”用友云”面世、云平台及领域服(fú)务快速发展，第二(èr)个阶段的统一底(dǐ)座和服务融合(hé)。2022年(nián)8月，经(jīng)过6年的规模研(yán)发和持续迭(dié)代(dài)，用友的BIP 3正(zhèng)式发(fā)布，用(yòng)友云进入新的发展阶段。

　　从公司业务占比来看，用友网(wǎng)络云服务转型取得(dé)了较大成功。

　　2022年，其云服务业务(wù)实现收入(rù)63.53亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)19.4％，占总营收的比重为68.6％，较2021年提(tí)升9个百(bǎi)分点，已(yǐ)成为公司主(zhǔ)要收入来源并继续(xù)扩大收入占比。

　　但从高端市场(chǎng)份(fèn)额来看，用友却还是没(méi)有(yǒu)多大突破。《2021年中国工业软件(jiàn)发展(zhǎn)白皮书(shū)》显(xiǎn)示，国(guó)产(chǎn)ERP软件整体市占率超(chāo)过70％，其(qí)中用(yòng)友(yǒu)市(shì)占(zhàn)率(lǜ)达到40％。但在高端ERP市场，国(guó)产(chǎn)ERP软件占有率仅有25％，国外巨头SAP和Oracle占比达到53％。

　　3月20日，在市场曝出(chū)华为将(jiāng)在4月(yuè)启用(yòng)自己(jǐ)研发的MetaERP软件之后，用友网络股价(jià)直接(jiē)跌(diē)停。尽(jǐn)管华(huá)为(wèi)目前仅(jǐn)为(wèi)自用，并(bìng)不(bù)一(yī)定(dìng)会(huì)面向外部(bù)市场提供高端ERP软件，但股价(jià)的(de)跌停，反应出市场对用友在高端ERP软件市场竞(jìng)争力信心的严重不足，也反应了其在高端市(shì)场的进展不佳(jiā)。

　　具体到财务和股价上，在用友网络3.0转(zhuǎn)型第一阶段，即2016年-2019年，在其营收逐(zhú)渐增长的同(tóng)时，净利润(rùn)也(yě)在(zài)同时(shí)逐年增长，且增幅远高于营收增幅。对(duì)应到股价上，在此期间，用友网(wǎng)络(luò)股价(jià)大涨约8倍。

　　但在用友(yǒu)网络3.0转型的第(dì)二(èr)阶段(duàn)，即2020年至今，其营收仅仅小幅增长，几乎可(kě)以(yǐ)说是(shì)踏(tà)步不前，净利润却(què)大幅下跌，股价也因此大跌(diē)，公(gōng)司市值(zhí)严重缩水。

　　用友网络董事长王文京在2022年曾表示(shì)，3.0阶段，用友的市值还是(shì)有很大的提升空间。但从(cóng)目(mù)前的情况(kuàng)来看，用友3.0的第二阶段，道阻且长。

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