近(jìn)期交易商协会的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场(chǎng)参与(yǔ)主(zhǔ)体愈(yù)发(fā)丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底(dǐ)线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对(duì)建(jiàn)设银行启动(dòng)自律调查，这是两天内(nèi)第二家(jiā)被(bèi)要求自律(lǜ)调查的大行。今(jīn)年以来，交易(yì)商协会(huì)已(yǐ)对多家金融机(jī)构启动自(zì)律调查(chá)，监管力度在持续加(jiā)大(dà)。

　　多(duō)家金(jīn)融机构接连(lián)被(bèi)通(tōng)报(bào)

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交(jiāo)易商协会（下称“交(jiāo)易商协会”）网站(zhàn)显示，基(jī)于监管部门反馈(kuì)线(xiàn)索(suǒ)，依据《银行(xíng)间债(zhài)券市场自律处分规(guī)则》，交易(yì)商(shāng)协会已(yǐ)对中国(guó)建设银行(xíng)股份有限公(gōng)司债务融(róng)资工具承销业务(wù)涉嫌(xián)违规(guī)行(xíng)为开展(zhǎn)自(zì)律(lǜ)调(diào)查。

　　根据(jù)建行2022年(nián)年报，去(qù)年建行承(chéng)销非金融企业债务(wù)融资工具(jù)744笔，为411家(jiā)实体(tǐ)企业承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质(zhì)头部房地产企业债(zhài)券融资(zī)需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具(jù)，房地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商(shāng)协会的监管(guǎn)力度(dù)在(zài)近期持(chí)续加大。就在5月9日，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会官网发布(bù)信息，针对中国(guó)进出口(kǒu)银行金(jīn)融债(zhài)券发行(xíng)涉嫌(xián)违(wéi)规(guī)行为，以及中国民生银(yín)行承销(xiāo)业务涉(shè)嫌违规行为已开展(zhǎn)自(zì)律(lǜ)调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银(yín)行、江西银(yín)行、青岛(dǎo)银行和粤财(cái)信托(tuō)共5家机构涉及(jí)债券业务(wù)违规被点名。具体来说，交易商协会(huì)通过深入(rù)调(diào)查发现，大连银(yín)行等多家机构存在债券代持交易等违规(guī)行为。其中，大连银行通(tōng)过做(zuò)市业(yè)务方式，每日滚动开展买(mǎi)卖方向(xiàng)相反、清算速度不(bù)同的现券(quàn)交易(yì)，代(dài)持(chí)利(lì)率债活(huó)跃券，且规模(mó)较(jiào)大(dà)；郑(zhèng)州银行(xíng)、江西(xī)银行和青岛(dǎo)银行，内控(kòng)执(zhí)行(xíng)不严(yán)或流于形式，未(wèi)有效评估(gū)交易合理性，作为中(zhōng)间方以现券买(mǎi)卖或(huò)做市(shì)等(děng)方式参与债券代持(chí)交(jiāo)易链条(tiáo)，交(jiāo)易(yì)笔数和(hé)金(jīn)额较大(dà)。

　　今年4月，工(gōng)商银(yín)行已被启动自律(lǜ)调查(chá)。相(xiāng)关公告(gào)称，交易商协会在日常监测工作(zuò)中发现，工(gōng)商(shāng)银行主承销的多期债务融资工具(jù)发行定价严重偏离市(shì)场(chǎng)合理水(shuǐ)平，干(gàn)扰了市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间(jiān)债券(quàn)市(shì)场自律管理相关(guān)规定(dìng)。

　　4月3日(rì)，交易(yì)商协(xié)会网站披露，近期在查(chá)处四(sì)平市城市(shì)发展投资控股有限公司案件时(shí)，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规收取(qǔ)发行(xíng)人大额(é)财务资(zī)助，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行间(jiān)债券(quàn)市场(chǎng)自(zì)律管(guǎn)理规则，被交易商协(xié)会进行自律调查。一同被开展自律调查(chá)的(de)还有光大证(zhèng)券、富(fù)国资产管理(lǐ)（上海）有(yǒu)限公司两家金融机(jī)构(gòu)。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根(gēn)据交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会(huì)通报的数(shù)据，2022年全年(nián)，交易(yì)商协会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案调(diào)查，开展自律(lǜ)调查(chá)和自律问询103次，作出各类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及(jí)35家发行人(rén)和信用(yòng)增进机构(gòu)、4家主承销商、3家会计师(shī)事务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类型机(jī)构和54名直接责任人。作出的处(chù)分中，警告及以上占比超过五(wǔ)成，15家(jiā)机构(gòu)被暂停一定期(qī)限业务，12位责(zé)任(rèn)人被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报的(de)原因包括低价包(bāo)销多期债(zhài)务融(róng)资工具，影(yǐng)响了市场(chǎng)正常(cháng)秩(zhì)序；部(bù)分债务(wù)融资工具(jù)未按照(zhào)发行文件约定开(kāi)展(zhǎn)余(yú)额包销，个别债务融资工具(jù)挤占了其他投资(zī)人(rén)的正常投标，违背了公平公正(zhèng)原则，并影响了发行利率，对市场正常秩序造(zào)成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间(jiān)债券市(shì)场(chǎng)参与机构在从事(shì)相关业务过(guò)程中，务必牢固(gù)树立市场(chǎng)责任意识，严格遵守相关监管规定和自律规(guī)则要求(qiú)，合规展业，自觉维护(hù)银行(xí涂指甲油之前要涂护甲油吗，涂指甲油之前要涂护甲油吗ng)间(jiān)债(zhài)券市场运行秩序(xù)。

　　交易商协会(huì)表示(shì)，做(zuò)市商作为银(yín)行间市场基石机(jī)构，承(chéng)担着提(tí)高市(shì)场流动(dòng)性、促进价格发现的(de)重要作用，应(yīng)切(qiè)实(shí)提升(shēng)做市交易(yì)能力，加强(qiáng)内部(bù)控制和风(fēng)险管理，确保合(hé)规稳健(jiàn)展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期(qī)交易商协会的监管处(chù)罚力度明显加大(dà)，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策(cè)监(jiān)管专家周毅钦对《国(guó)际(jì)金融(róng)报》记(jì)者表示，可以看到，银行间交易(yì)商(shāng)协(xié)会(huì)将继续贯彻(chè)落实(shí)监管从严要求(qiú)，以(yǐ)严格自律惩(chéng)戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场(chǎng)各(gè)类主(zhǔ涂指甲油之前要涂护甲油吗，涂指甲油之前要涂护甲油吗)体归位尽责，维(wéi)护(hù)市(shì)场良好秩序(xù)。债(zhài)券承销机构作(zuò)为债券市场的“看门人”，对于商(shāng)业银行特别是国有大(dà)行来说，也需要肩(jiān)负起相应(yīng)的公序责(zé)任，切(qiè)实维护好行业的(de)良性竞争生态。

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