OPPO宣布关停旗下芯(xīn)片子公司哲库科技，引(yǐn)发了公募REITs扩募风波，如(rú)今，二(èr)级市场的影(yǐng)响仍未停(tíng)歇(xiē)。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光大园REIT开(kāi)盘继续(xù)延续此前(qián)几日(rì)的下跌走势，午(wǔ)后跌幅(fú)一度扩(kuò)大，尾盘有(yǒu)所(suǒ)拉升，全天收(shōu)跌(diē)6.22％，最近(jìn)3个交易日跌幅超过(guò)9.69％。

　　此前，华安张江光大园REIT曾发(fā)布(bù)公告，紧急(jí)回应称，哲库科(kē)技是其(qí)扩募拟新购入基(jī)础设施资产(chǎn)张润(rùn)大厦的重(zhòng)要承租方之一，目前未收到哲库(kù)科技(jì)及OPPO方面关于停止执行已签租赁协议(yì)的通知。同时，在(zài)公告中，华安张江光大园REIT进一步表示，原始权益(yì)人(rén)将继(jì)续密切(qiè)关注哲库科技后(hòu)续情(qíng)况，积极做(zuò)好相关应对。

　　此外，张江REIT拟扩(kuò)募购入(rù)项目的原(yuán)始(shǐ)权益人相关负责人也表示，近期(qī)已同步启动了应急预案，排摸储(chǔ)备租户，积极应对哲库(kù)提前退租的可能事项。由于张润(rùn)大厦是全(quán)国首批REITs申报扩(kuò)募项目，公(gōng)司领导高度重视，浦(pǔ)东新区(qū)国(guó)资委(wěi)也高(gāo)度关注。

　　多(duō)位业(yè)内人士表示，华安(ān)张江光大园REIT近(jìn)期市场波动较大，但(dàn)其(qí)实(shí)不动产公募REITs项目短(duǎn)期出租率下(xià)跌并不会(huì)从根本上影响其内外(wài)价值，投资者应理性看待(dài)。

　　张江(jiāng)光大园REIT

　　二级(jí)市(shì)场(chǎng)价格继续波(bō)动

　　本周，OPPO关(guān)停旗下芯片(piàn)子公司哲库科技的事(shì)件继续扰动公募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光大园REIT以3.726元的价格(gé)小幅低开，此后二级市场价格开始(shǐ)震荡走低，午盘收跌6.17％。午后(hòu)，华安张(zhāng)江光大园REIT跌幅一度扩(kuò)大到8.30％，随(suí)后价格有所回升，最终报(bào)收3.512元(yuán)，全天跌幅(fú)6.22％。

　　受近(jìn)期(qī)不(bù)利消息影响，华安(ān)张江光大园REIT最近(jìn)几个交(jiāo)易日二级(jí)市场价格表现欠(qiàn)佳，5月11日以(yǐ)来，3个(gè)交(jiāo)易日跌幅达(dá)到9.69％，今年以(yǐ)来跌幅7.76％。不过，自2021年6月(yuè)21日(rì)上市以来(lái)，华安张江光大园(yuán)REIT累计涨幅超过24％，在全(quán)市(shì)场公募REITs中位(wèi)居前列。

　　从5月15日公募REITs市场整体表现上(shàng)看(kàn)，目前上(shàng)市的8只产业园区基础设施REITs中，仅博(bó)时招(zhāo)商蛇口产业园REIT微幅上(shàng)涨(zhǎng)，其(qí)余7只均有不同程度下跌猕猴桃要公母一起种吗，猕猴桃一公一母怎么种，8只产(chǎn)业园区基础设施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今(jīn)年以来平均(jūn)跌幅5.17％。

　　“此(cǐ)前，张江REIT一季报中已经披露张江光大园项目出租率有所下降，如今拟扩募(mù)的项目又遭遇突发(fā)事件，因(yīn)此导致二级(jí)市场价格出现波动(dòng)。”一位业(yè)内人士分析称(chēng)。

　　不过，在上述人士看来，尽管出于(yú)风(fēng)险规避的原因(yīn)，最近(jìn)几(jǐ)个(gè)交(jiāo)易日场内资金(jīn)有所流出(chū)，但是，不动(dòng)产公募REITs项目短期出租率下跌并(bìng)不(bù)会从根本上(shàng)影(yǐng)响其(qí)内(nèi)外价值。

　　他(tā)也(yě)同时表示，目前随着二级(jí)市场价格下跌(diē)，风(fēng)险也得到(dào)一(yī)定释(shì)放，但(dàn)是价格(gé)涨(zhǎng)跌会受到基(jī)本面、情绪面(miàn)等多(duō)重因素(sù)影响，不好判断价(jià)格是不是已经完全触底(dǐ)。

　　此外(wài)，还有一位(wèi)业内人(rén)士(shì)表示，今年整体REITs市场表现(xiàn)低迷，不少产品年内二级市场跌幅较大，其实有些隐含收益率高的产品具备一定的(de)投资价值，很适合稳健类投资(zī)者。此外(wài)，伴随着经济复苏的(de)步(bù)伐，产业园区、物流类等REITs产品(pǐn)具备一定的(de)投资价值。

　　先锋瑞驰私募基金执行董事高如(rú)星(xīng)对此表(biǎo)示，若张(zhāng)江园区最终能(néng)顺利解决招商(shāng)，平稳过度对(duì)经营(yíng)现金流(liú)没有造(zào)成大的影(yǐng)响，“事件性利空(kōng)下调至得(dé)这么(me)急(jí)、这(zhè)么深，加(jiā)上前(qián)期本身园(yuán)区(qū)类资产就回调不少了(le)，这就是黄(huáng)金坑。”不过(guò)，他也强(qiáng)调，最(zuì)终还是落到(dào)租金收入(rù)受不受影响，影响多大，估计园区会最终解决。

　　张江(jiāng)REIT紧急(jí)回应(yīng)

　　扩(kuò)募路上再迎接考验

　　5月12日，OPPO宣布关停旗(qí)下芯片子公司哲(zhé)库科(kē)技(jì)。随后5月(yuè)12日(rì)晚，华(huá)安张江光(guāng)大园REIT发布公告(gào)，紧急(jí)回(huí)应(yīng)称，哲库猕猴桃要公母一起种吗，猕猴桃一公一母怎么种科技是其扩募拟新(xīn)购入基础设施资产张润(rùn)大厦的重要承租方(fāng)之(zhī)一，目(mù)前(qián)未收到哲库科技及OPPO方面(miàn)关于停止执行已签租赁协议的通知。同时，在公告中(zhōng)，华安张江光大园REIT进一步(bù)表示，原始权益人将继续密切关(guān)注哲(zhé)库(kù)科(kē)技后(hòu)续情(qíng)况(kuàng)，积(jī)极做好相关应(yīng)对。

　　此前，张(zhāng)江(jiāng)REIT因其一季(jì)报中披(pī)露的张(zhāng)江光大园项目出租率下降事项，一度二级市场价格出现(xiàn)回(huí)落。在(zài)随后(hòu)召开的业绩说明会中(zhōng)管(guǎn)理人就相关事项进(jìn)行(xíng)了解释说明，市场信心得(dé)到了(le)一定提振，二级(jí)市场价格表现(xiàn)也趋于平稳。据了解，张(zhāng)江 REIT在5月11日召开的线上(shàng)和线下的扩募说(shuō)明会上，运(yùn)营团队(duì)表示了对张江光大园项目的信心，预计(jì)签署(shǔ)意向书和(hé)合同谈判中的(de)储备租户正常转化后，项目出租率将得(dé)到回升。没想到仅(jǐn)过了不到三周的时间，张江REIT的(de)扩募之路又(yòu)迎来(lái)了(le)新的考验。

　　因张江REIT的上述公告引起了市场(chǎng)各方的广泛关(guān)注，张江REIT拟扩募购入项目的原始权益人相关负(fù)责人坦言，事发突然确(què)实(shí)始料未及，在获悉(xī)OPPO关停(tíng)哲库科(kē)技消(xiāo)息的第一时间即奔赴现场(chǎng)进(jìn)行了(le)沟(gōu)通和(hé)核(hé)实工作，并同步启动了应(yīng)急(jí)预案，排摸储备租户，积极应对哲库提前退租的可(kě)能事项。由(yóu)于张润大厦是全(quán)国首批REITs申(shēn)报扩募项目，公(gōng)司领导高(gāo)度重视，据悉新区国资委也高度关(guān)注。

　　当谈及储备(bèi)租户(hù)情况(kuàng)，相关负责人介绍说(shuō)，目前储(chǔ)备租户还是比较丰富的，覆(fù)盖了(le)芯片测试、人工智能、航天产业、信息技术等产业客户，租赁(lìn)意向面(miàn)积(jī)超过(guò)了2万方。从意向储(chǔ)备转化为实际租户需要一些时间。

　　“我们(men)正在(zài)着手通过签署租赁意向书来尽快锁定一些重要租户。虽然(rán)收了三个月履约保(bǎo)证金给了我们(men)一些空间，但本(běn)着对首批扩(kuò)募(mù)、对市场负(fù)责的(de)态度，我(wǒ)们肯定要全力与时(shí)间赛跑，把这些面积在(zài)短期内完成去化(huà)。”相关(guān)负责(zé)人说道。

　　张江REIT已持有的同区域的张江光大园项目一(yī)季度末也(yě)有将(jiāng)近30％的空(kōng)置率，原始权益人(rén)有(yǒu)那(nà)么多储备(bèi)租户，之前的(de)空置率(lǜ)为何未能得到(dào)解决。

　　对此相关(guān)负(fù)责人解(jiě)释，张江光大(dà)园一直(zhí)以(yǐ)来都坚持以(yǐ)市场化运营(yíng)为导向，历史运营表现稳定(dìng)，租户的调租(zū)和(hé)换租都属(shǔ)于正常情(qíng)况，而这次项目(mù)的大租户退租正好发(fā)生(shēng)在市场活(huó)跃(yuè)度的(de)短期低点，目前市场情况已有所好转。在看到出租率下滑(huá)情况(kuàng)没(méi)有得到及时修复后，张江这边也作了一定的(de)资源(yuán)调(diào)配和倾斜，引(yǐn)入了一些储备租户(hù)。

　　另外，张润大厦和张(zhāng)江光大园项目在给租户的分隔空间、交付标准、租(zū)金水平等方面(miàn)也有一些差异化，张润大厦多是两(liǎng)千多平的(de)大平层，楼的成新(xīn)度高一些，单价也(yě)贵一些，张江光(guāng)大园单层(céng)以一千平的(de)面积为主(zhǔ)，还有一些独栋形(xíng)态的物业。租户自(zì)身(shēn)也会有诉求(qiú)，也(yě)会根据自身需求(qiú)和预算(suàn)挑选区域内的不同物业。

　　“如果扩募完成(chéng)以后，新老(lǎo)资产的管(guǎn)理人(rén)都(dōu)变成了一家，后(hòu)续我们(men)在资源共享(xiǎng)和联(lián)合营销方面能更加充分(fēn)发挥协同效应(yīng)，相信可(kě)以做得更好。”上述负责(zé)人补充说道(dào)。

　　最后谈及对于张(zhāng)江REIT的定(dìng)位(wèi)和展望，相(xiāng)关负责人(rén)表(biǎo)示(shì)，张江(jiāng)集(jí)团(tuán)和张(zhāng)江(jiāng)高科目前(qián)在管(guǎn)资产约五百万方，还有(yǒu)一(yī)些(xiē)其他在开发的储备项目，这些都将成为张江(jiāng)REIT实现打(dǎ)造张江园区产(chǎn)业空(kōng)间(jiān)资产上市平台(tái)目(mù)标的坚实后盾和储(chǔ)备(bèi)资源。“我们非(fēi)常重(zhòng)视张(zhāng)江REIT这个资本平台(tái)和它(tā)未来的发展(zhǎn)。”相关负责人表示(shì)，“这次扩募是我(wǒ)们实现基金扩(kuò)容的第一步，也是至关重要的(de)一(yī)步，眼下(xià)我们可能面临了一些突(tū)发情(qíng)况(kuàng)需要解决，但是这和我们(men)在张江(jiāng)科学城这三(sān)十年建设发展过程中所经历(lì)的相比，只能算是一个非(fēi)常小(xiǎo)的插曲。我们(men)有信心排除(chú)万(wàn)难，尽(jǐn)一切可能化解(jiě)当前(qián)突(tū)发事件的所有(yǒu)负面影响，维(wéi)持预期和市场的信(xìn)心。”

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