5月12日晚(wǎn)间，江铃(líng)汽车公告宣布，公司在(zài)2021年5月即公(gōng)开挂牌的江铃重(zhòng)型汽车有限公司（江铃(líng)重汽）100％股权转让交易(yì)终(zhōng)止，而此前(qián)约定的交易(yì)对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车(chē)）。

　　江铃(líng)重汽是(shì)江铃(líng)汽(qì)车在2012年以2.7亿元价格接手的资产，不过原计划在重卡行业“大展拳脚”的(de)江铃汽车却(què)因此背上了包袱。江(jiāng)铃(líng)重汽(qì)在8年间亏(kuī)损额(é)度超过20亿(yì)元。而且江铃汽车此(cǐ)前为转让铺路，还曾现金为江(jiāng)铃重卡(kǎ)“输血”11.42亿(yì)元。

　　不过，此(cǐ)次(cì)交易终止，也意味着江铃汽(qì)车前(qián)后耗了两年(nián)的(de)“瘦身”行动依旧以失(shī)败告终(zhōng)。

　　审批未在(zài)约定时(shí)间完成(chéng)

　　这笔交易要追(zhuī)溯到两年前。在2021年5月7日，江铃汽车曾披露(lù)，拟以(yǐ)不低(dī)于7.64亿元的价格，通过(guò)山西(xī)省产权交易市场公开(kāi)挂牌(pái)方式，出售(shòu)全资(zī)子公司江铃重汽100％的股权。

　　当时，江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)对(duì)接盘方开出了要求：1、世界500强企(qǐ)业(yè)，2020年(nián)度在全球(qiú)生产销售重(zhòng)型(xíng)卡车超过(guò)12万(wàn)辆(liàng)；2、公司盈(yíng)利，并在2018-2020年(nián)经审计(jì)合并报表净利润(rùn)率(lǜ)超过5％。

　　3个(gè)月(yuè)后，谜底揭晓。上述股权挂(guà)牌公(gōng)告期于2021年(nián)8月9日期限届满，交易股权出售征集到一(yī)名意向受让方，符合上(shàng)述要求(qiú)的沃(wò)尔(ěr)沃卡车(chē)成(chéng)了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡(kǎ)车也按(àn)照相关交易规则支(zhī)付了保(bǎo)证金。2021年8月(yuè)23日，双(shuāng)方经协商一(yī)致，就出售交(jiāo)易(yì)股权签(qiān)署了《关于江铃(líng)重(zhòng)型汽车有限(xiàn)公司100％股权的股权(quán)转让协议(yì)》，确定(dìng)就目(mù)标股权(quán)支付(fù)的基准价款为人民币(bì)约(yuē)7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日公(gōng)告称，该笔交易(yì)需(xū)要(yào)获得(dé)国资管理有权(quán)单(dān)位的批(pī)准，但(dàn)由于交易所需的政府审批事(shì)项(xiàng)未能(néng)在约定的时(shí)间(jiān)内完成(chéng)，项目双方经(jīng)协商(shāng)一(yī)致，同意(yì)终(zhōng)止(zhǐ)交(jiāo)易。

　　这笔交易前(qián)后耗时(shí)长(zhǎng)达2年之久，但最(zuì)终仍以失败告终。需要提(tí)及的是，江铃重汽命(mìng)运颇为坎(kǎn)坷(kě)，此(cǐ)次交易已经是其(qí)历史上(shàng)第三(sān)次转手(shǒu)。

　　成为“财(cái)务(wù)黑洞”

　　资料显示，江(jiāng)铃重汽前身是山(shān)西省汽车工(gōng)业集团(tuán)。作为一家(jiā)老(lǎo)牌国营企业，该(gāi)公(gōng)司主要组装生产重型卡车与(yǔ)货车，但由于(yú)经(jīng)营不善陷(x一氧化碳密度比空气大还是小 一氧化碳密度小于空气吗iàn)入发(fā)展(zhǎn)困(kùn)境，在2007年第(dì)一(yī)次被重组。中国兵器装(zhuāng)备集团及中国长安汽车集团有(yǒu)限公司，将太原重(zhòng)汽重组为太原长安重汽(qì)，作为长(zhǎng)安汽车进(jìn)入(rù)重(zhòng)卡(kǎ)领域的跳板。

　　但最终太原重汽没能被盘活(huó)。太原重汽2011年的亏损(sǔn)已(yǐ)达1.4亿元，2012上半年的总销量为439辆(liàng)。到2012年(nián)第一季度，太原重汽的净资产仅(jǐn)为2.5亿(yì)元，已难以实现正(zhèng)常运转。

　　不过，江(jiāng)铃汽(qì)车却对太原重(zhòng)汽产生(shēng)了兴(xīng)趣，该(gāi)公司(sī)在2012年7月以(yǐ)不(bù)超过2.7亿元的价格，从长安手中接手太原长(zhǎng)安重汽的全(quán)部(bù)股权，并于(yú)2013年(nián)1月将其更名为(wèi)江铃重(zhòng)汽。

　　当初，江铃汽(qì)车进入重卡领域的意图是实现商用车全覆盖。2013年，江铃汽车曾表示，最终将(jiāng)建成年(nián)产(chǎn)10万(wàn)辆重型载货车(chē)、10万(wàn)台发动机(jī)的大型重(zhòng)卡企业，达产后(hòu)主营业务(wù)将超过200亿元。

　　但江(jiāng)铃由于(yú)对重卡市场和(hé)客(kè)户(hù)洞察不足，经营(yíng)状况并不尽如人(rén)意。2016-2019年，江铃重卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年(nián)1-9月累计销量为(wèi)1347辆。

　　同时期东风公司(sī)、中国(guó)重汽、一汽解(jiě)放等头部企业的单(dān)月销量(liàng)，就已(yǐ)超过江(jiāng)铃(líng)重汽几年的销(xiāo)量总和。2020年9月之(zhī)后，江(jiāng)铃(líng)汽车不再披露有关江铃重(zhòng)卡的销量数据。

　　销量严重(zhòng)拖后腿(tuǐ)，江铃重汽俨然(rán)成(chéng)为“财务(wù)黑洞”。江铃汽(qì)车2020年财报数据显示，截至2020年12月31日，江(jiāng)铃汽车重型汽(qì)车相关业(yè)务累计亏(kuī)损超20.33亿元。其中，2020年亏损(sǔn)最(zuì)为严重，超5亿元。而(ér)且2021年，江铃重汽仍然呈现亏损状(zhuàng)态，1月净亏损为1213.7万元(yuán)。

　　截至(zhì)2020年底，江铃重汽总(zǒng)负(fù)债为(wèi)12.69亿元，总资(zī)产为7.99亿(yì)元，处(chù)于资不抵债的(de)状态。因此，2021年后(hòu)，江铃重汽停止了所有的产销工(gōng)作。

　　值得一(yī)提的是，在2021年初，江铃汽车还对江铃重汽(qì)进行了11.42亿元的现金增资(zī)。这一举动的主要目的是降低(dī)江铃(líng)重汽(qì)的(de)资产(chǎn)负债率，便于吸引外部投资进入，利于江(jiāng)铃重(zhòng)汽进行业务重(zhòng)组。

　　“地(dì)主家”也(yě)没余粮

　　实(shí)际上，江铃汽车自身近年来日子也不太好过(guò)。

　　从(cóng)2020年-2022年间，江铃汽车分别实现营收330.96亿元、352.21亿元(yuán)和301亿(yì)元，这(zhè)三年内，其实现归(guī)母(mǔ)净利(lì)润分别为5.51亿元(yuán)、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上(shàng)看，盈利(lì)状况尚可。不过，在2021年和2022年这(zhè)两(liǎng)年间，江铃汽车收(shōu)到(dào)的政府扶持资金就达到5.16亿元和9.07亿元(yuán)，这(zhè)几(jǐ)乎(hū)撑起(qǐ)了其当年一氧化碳密度比空气大还是小 一氧化碳密度小于空气吗的(de)净(jìng)利润。而扣除非(fēi)经(jīng)常性损(sǔn)益后，江铃汽车在这两年的扣非归母净利润(rùn)分别为2962万元和-2.3亿(yì)元(yuán)。

　　而(ér)且江铃汽车在(zài)这(zhè)两年现金流状况也不佳。在2020年(nián)，其经营活动现金流净额还(hái)达(dá)到36.98亿元(yuán)，到了2021年即降(jiàng)至(zhì)17.6亿元，而到了2022年这一科(kē)目变(biàn)成了-15.19亿元。而且今(jīn)年(nián)一季(jì)度，这一科目仍未回正，为-7.22亿(yì)元。

　　今年一季度，江铃汽车营收(shōu)为(wèi)75.26亿元，较(jiào)上(shàng)年同期(qī)上升4.06％，其归母净(jìng)利(lì)润仅为1.83亿元，较上年同期下降5.79％。

　　随着(zhe)沃尔(ěr)沃接(jiē)盘(pán)告吹(chuī)，江铃(líng)重汽这一(yī)“包袱”仍然背在江铃汽车肩(jiān)上。而江铃汽(qì)车此(cǐ)次也(yě)表示，江铃重汽已(yǐ一氧化碳密度比空气大还是小 一氧化碳密度小于空气吗)暂停生产(chǎn)和销售，当前主要(yào)开支(zhī)为员工薪酬和设(shè)备维护等(děng)费用(yòng)。“未来公司仍将继(jì)续积极(jí)推(tuī)进江铃(líng)重(zhòng)汽的重(zhòng)组工作，”江铃汽车方面称。

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