为了让自己(jǐ)的限(xiàn)售股解禁后能获得好的回(huí)报，上(shàng)市(shì)公司董(dǒng)事长雇人拉抬自家的股(gǔ)票(piào)价格，然(rán)后(hòu)高位(wèi)出货。

　　最近(jìn)，中(zhōng)国证监会网站披露了一则行政处罚决定书，引发市场关注。时为新美星董(dǒng)事长何德平和其配偶黄秀芳提(tí)供(gōng)资金，委托蒋维对新美星进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高(gāo)公司(sī)股价，以便(biàn)后续(xù)自己(jǐ)减持获(huò)利。蒋(jiǎng)维跟(gēn)毛明土(tǔ)、李传武合谋，控制35个证(zhèng)券账户，利用资金(jīn)优势、持股优势，连续集中交易(yì)新美星，影(yǐng)响公司股价，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证(zhèng)监(jiān)会(huì)对此操纵证券市场行为，罚没合计(jì)9567.12万元；还对(duì)何(hé)德平信息披露违法(fǎ)违(wéi)规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一(yī)起来看看，究竟是怎么(me)回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人合(hé)谋操(cāo)纵股(gǔ)价(jià)

　　根据证监会行政处(chù)罚决定书(shū)披露的信(xìn)息，新美(měi)星董事长、法定(dìng)代表人、实际控制人何德平和他的(de)妻子黄秀芳(fāng)当时向时任(rèn)独墅湖文化传播(bō)有限公司董事长蒋维，提供保证金约3200万元，这(zhè)些钱部分来自他(tā)们所掌控的上海海得泽广投资管(guǎn)理中心（普通合伙）（简称(chēng)海(hǎi)得泽广）减持“新美(měi)星(xīng)”所(suǒ)得。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋维对“新美星(xīng)”进行“市值管(guǎn)理”，维持(chí)、抬高“新美星(xīng)”股价，以便何德平所持“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后(hòu)能够获得好的回报。

　　蒋维在收到保证(zhèng)金后，即(jí)开始利用控(kòng)制的证券(quàn)账户并联(lián)合其(qí)他市场资金在二(èr)级市场(chǎng)买入并交易“新(xīn)美星”，且在后续操作(zuò)中向黄秀(xiù)芳反馈其操作情况。

　　据了(le)解，这(zhè)场(chǎng)操纵股价，蒋维还找(zhǎo)了两个帮手共(gòng)同合谋。他(tā)经(jīng)人介(jiè)绍认识并联合(hé)毛明土(tǔ)、李传武共同(tóng)操纵“新(xīn)美星”；毛明土、李(lǐ)传武控(kòng)制(zhì)各自筹得(dé)的证(zhèng)券账户、资金开(kāi)始与蒋维共同交易“新美(měi)星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土联系(xì)，传递、沟通各自操盘情况，以利于两(liǎng)方交易(yì)决策，更好(hǎo)地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监管披(pī)露的信(xìn)息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证券(quàn)账户（简称账户组），交(jiāo)易(yì)“新(xīn)美(měi)星(xīng)”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新美(měi)星”股(gǔ)价(jià)上涨33.11％，偏离(lí)同期(qī)创业板综指(zhǐ)26.09个百分点，偏(piān)离同期行业指数(shù)25.95个百分点。账户(hù)组(zǔ)累(lèi)计买入(rù)4583.44万股，买入(rù)成交金额(é)5.82亿元，对(duì)应(yīng)卖(mài)出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算，在此期间，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)合谋，利用资金优势(shì)、持股优势，连续集(jí)中交易“新(xīn)美(měi)星”，影响股(gǔ)票交(jiāo)易价(jià)格，盈(yíng)利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　操纵35个账户拉(lā)抬股(gǔ)价(jià)、集(jí)中出货(huò)

　　违法(fǎ)获利近4800万元

　　我(wǒ)们具体来看(kàn)看，蒋维联合毛明土、李传武，控制(zhì)35个证券账户（简(jiǎn)称账户组），是怎么(me)拉高“新美星”股(gǔ)价，然后出(chū)货(huò)，违法获利(lì)的(de)。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日(rì)，账(zhàng)户(hù)组(zǔ)连续(xù)集中交易(yì)“新美星(xīng)”，申(shēn)买量占市场(chǎng)申买量比例超(chāo)20％的交易(yì)日有(yǒu)19天(tiān)，峰值(zhí)达(dá)到42.61％；申(shēn)卖量占(zhàn)市场(chǎng)申卖量比(bǐ)例超20％的交(jiāo)易日有11天，峰值(zhí)达到37.66％。账(zhàng)户(hù)组持股总数占总股(gǔ)本比(bǐ)例自2019年3月5日开(kāi)始超过5％，持(chí)续(xù)至(zhì)2019年4月8日(rì)，2019年3月29日(rì)持流通(tōng)股达到峰值(zhí)，占(zhàn)流(liú)通股(gǔ)本的比例24.74％，持股占(zhàn)总股本的比例(lì)8.13％。账(zhàng)户组具备资金(jīn)优势(shì)和持股优(yōu)势。

　　具体来说，第一阶(jiē)段，2018年9月26日(rì)开(kāi)始，账户组持续大量(liàng)买入“新(xīn)美(měi)星(xīng)”，当日申(shēn)买排(pái)名第(dì)一(yī)，竞价买入成交(jiāo)排名(míng)第一(yī)，至2019年(nián)2月28日期末持(chí)股量为期(qī)初持股量(liàng)38.71倍，持股(gǔ)量(liàng)显(xiǎn)著(zhù)增加(jiā)。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期(qī)创业(yè)板综指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日，账(zhàng)户组集中拉抬“新美星(xīng)”，期(qī)末(mò)持股量较期(qī)初增加(jiā)124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账户组(zǔ)有两(liǎng)段(duàn)典型(xíng)的拉抬期间：2019年3月(yuè)1日至3月(yuè)6日，以不低于卖一价或市(shì)价申买3,729,100股，占账户组同期申买量(liàng)68.11％，对应成交股(gǔ)数(shù)（不含对(duì)倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以不低于卖一价或(huò)市价申买2,950,300股，占账(zhàng)户组同期申(shēn)买量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占同期(qī)市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月(yuè)1日至(zhì)4月3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期(qī)创业板综指21.32个百分点，偏离同期行(xíng)业指数22.28个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月(yuè)4日(rì)至6月26日，账户组集(jí)中卖出“新美(měi)星(xīng)”。在此(cǐ)期间，“新美星(xīng)”股(gǔ)价(jià)下(xià)跌13.36％，偏(piān)离同期创业板综指1.55个(gè)百分(fēn)点，偏离同期行(x仙洋为什么判7年，仙洋为什么被抓了íng)业指数(shù)1.03个百(bǎi)分点。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉案账户(hù)组还(hái)多次(cì)实施(shī)盘中拉抬和对倒，并反向卖出获利的(de)行为。经测算，扣(kòu)除(chú)佣(yōng)金(jīn)和相关税费，账户(hù)组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称(chēng)是(shì)委托(tuō)理财、而非操(cāo)纵(zòng)股价

　　证监(jiān)会不予采纳，罚没近亿元

　　关于操(cāo)纵股(gǔ)价，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)及(jí)其(qí)代理人提(tí)出多点(diǎn)申诉意(yì)见(jiàn)，请求(qiú)不予处罚(fá)：

　　第(dì)一，没有操纵动机(jī)。

　　第(dì)二，在案(àn)证据(jù)不(bù)足(zú)以(yǐ)证明蒋维受何德平或黄秀芳委托，联(lián)合他人操纵股价，一是(shì)“市值管理”不等(děng)同于“操纵证券市场”；二是黄秀(xiù)芳(fāng)与蒋(jiǎng)维系委托理财关系(xì)，而非(fēi)操(cāo)纵股价(jià)；三是蒋(jiǎng)维(wéi)没有将其与毛明(míng)土、李传武等人(rén)讨论交(jiāo)易新(xīn)美(měi)星的情况告知黄秀芳或何德平(píng)，涉(shè)案股东名册并非黄秀芳(fāng)向蒋维(wéi)提供，蒋维也没有(yǒu)向黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋(jiǎng)维没(méi)有与毛(máo)明土(tǔ)、李传武就各自账户交易新(xīn)美(měi)星的盈亏分配(pèi)进行约定(dìng)；五(wǔ)是(shì)蒋维账户组利益(yì)与何德平(píng)、黄秀芳利益(yì)并不一致，何德平、黄秀芳(fāng)不能(néng)控(kòng)制(zhì)蒋(jiǎng)维账户(hù)组，蒋(jiǎng)维获(huò)得黄秀(xiù)芳(fāng)资金(jīn)后部分用(yòng)于偿(cháng)还债务(wù)，部分用于非法活动，属于(yú)欺(qī)诈或诈骗(piàn)。

　　第(dì)三，黄秀芳(fāng)不(bù)应(yīng)对毛明(míng)土账户组、李传武账(zhàng)户组(zǔ)交易行为(wèi)承担责(zé)任。

　　第四，部分账户不受蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武控制(zhì)。

　　第五，不(bù)认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性及真实性。

　　第六，何德平(píng)对黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋维提(tí)供款项不知情、未参与，且何德平与(yǔ)黄秀芳系独立法律主(zhǔ)体，即(jí)便夫妻或一(yī)致行(xíng)动人中一方存(cún)在(zài)不当行为，不应推定或认定另一方(fāng)承担责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武，及他们的(de)代(dài)理人(rén)也就是否合谋、部分(fēn)账户的控制关系(xì)、委托理(lǐ)财关(guān)系等提出了申诉(sù)意见。

　　对此(cǐ)，证监(jiān)会回(huí)应，经复核，对当事人及(jí)其代理人的主要陈述(shù)意见不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，本案(àn)为多个主体参与、多个(gè)环节实施、环环相扣(kòu)、锁(suǒ)链式的上下游衔接、合(hé)作(zuò)，共同完(wán)成的(de)操纵行为。在案证(zhèng)据可以(yǐ)证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金(jīn)作为保证金，委托其通过(guò)二(èr)级市场(chǎng)交易影(yǐng)响新美(měi)星股价，蒋(jiǎng)维(wéi)会向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈交(jiāo)易(yì)情况；何德平知悉并参与(yǔ)了(le)本仙洋为什么判7年，仙洋为什么被抓了(běn)案行(xíng)为；上述行为(wèi)的实质是(shì)操纵(zòng)股价(jià)，并(bìng)非(fēi)合(hé)法理财。在案证据可以证(zhèng)明(míng)，蒋维(wéi)、毛明土、李传武有(yǒu)共同影响“新美星”股价的(de)意图和目标，共同商议、谋划操(cāo)盘、拉抬股(gǔ)价，并且采(cǎi)取了联合影响股价(jià)的行动，属于共同操纵行为。

　　关(guān)于(yú)违法期间和责任(rèn)承(chéng)担，证监会表示，由于(yú)2018年(nián)9月26日(rì)至(zhì)2019年2月14日期间蒋(jiǎng)维控制的账户交易(yì)“新美星”客观上为(wèi)后续的合(hé)谋操(cāo)纵起到一定程度锁仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市公司的合(hé)作(zuò)，知道蒋维(wéi)已(yǐ)经有一(yī)定底(dǐ)仓(cāng)，才(cái)愿意买(mǎi)入“新美星”，因此毛明(míng)土和(hé)李传武的(de)违法期间与蒋维(wéi)、黄(huáng)秀芳、何德平一致。在此基(jī)础上，在认定及处罚时将合谋(móu)各方视为(wèi)一(yī)个整体，不区别对待各方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)上述(shù)行为(wèi)违反了(le)2005年《证券法》第(dì)七(qī)十七条第(dì)一项(xiàng)规定，构(gòu)成2005年《证券法》第二百零(líng)三条所(suǒ)述的操纵证(zhèng)券市场行为。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定(dìng)，证监会决定：就操纵证券市(shì)场行为，对何德平(píng)、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武没收违法所(suǒ)得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万元罚(fá)款，其中，对何德(dé)平(píng)、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万(wàn)元(yuán)，对毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以警(jǐng)告并罚款

　　另(lìng)外，关于何德平(píng)信息披露违法的相关情况，行(xíng)政处罚决定(dìng)书披(pī)露，在新美(měi)星2016年4月上市前(qián)，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇(fù)持有(yǒu)公司80万股(gǔ)股份，占新美星上市时总股(gǔ)本的1％。上市(shì)后(hòu)，该部(bù)分股票(piào)继续由(yóu)海得泽广(guǎng)代持，海得泽(zé)广自2017年(nián)12月19日(rì)开(kāi)始减持“新美星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德(dé)平信息披露违法，何德平(píng)、黄秀芳及其(qí)代理人提(tí)出(chū)：第(dì)一(yī)，海(hǎi)得泽广与(yǔ)何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)二(èr)人不存在代持(chí)，涉案股份系海得泽(zé)广为兰某代持，股份减持决策由海(hǎi)得泽广(guǎng)和兰某作(zuò)出，海得泽广将(jiāng)减持所(suǒ)得(dé)汇入黄(huáng)秀芳(fāng)指定账户的原因系兰(lán)某向黄秀芳归(guī)还借款本息(xī)。第二(èr)，涉(shè)案股份仅为(wèi)1％，不具有(yǒu)重大性，不对(duì)投资者决策(cè)产生重(zhòng)大(dà)影响，情节(jié)轻(qīng)微(wēi)。第(dì)三，即便认定代(dài)持成立，何(hé)德平对借款、还款等事项，不参(cān)与、不知情，没有主(zhǔ)观过错，不应(yīng)受到处罚。综上，请(qǐng)求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根(gēn)据黄秀芳(fāng)、兰某(mǒu)等询问笔录、海得(dé)泽广交易流水、资(zī)金(jīn)流水及(jí)相关银行账户流水，结合何德平、黄秀芳的配偶关系(xì)，代持资金和减持所得系家庭共同财产，可以认定海得(dé)泽广(guǎng)代(dài)何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)持有新(xīn)美(měi)星股票。当事(shì)人(rén)所(suǒ)提相关理由(yóu)不具有(yǒu)事实和法(fǎ)律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德(dé)平作(zuò)为上市公司实际控制人，未如(rú)实告知上市(shì)公司(sī)上述(shù)持股情况，导致(zhì)新美(měi)星在相关公告中均未(wèi)披露相关情况，导致新美星违反2005年《证券法》第六(liù)十三条规定，何德平的行为构(gòu)成(chéng)2005年《证券法》第一百九十三条第三款规定的情(qíng)形。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会决定：就(jiù)信息披露违法行为，对(duì)何德平给予警告，并处以40万元(yuán)罚(fá)款。

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