关注市(shì)场热点消(xiāo)息。

　　美(měi)联储布(bù)拉(lā)德：利(lì)率(lǜ)可能需要进(jìn)一(yī)步提高

　　周五，圣路易斯联(lián)储行长布拉德表示，决(jué)策者可能(néng)不得不进一(yī)步提高(gāo)利率以给通胀降温，但他(tā)补充称，自己将观望一定时间(jiān)，看(kàn)看经济数据表现再决定6月(yuè)应该采取何(hé)种行动。

　　“我们过去15个(gè)月(yuè)采(cǎi)取的激进政策(cè)遏制了通胀的上升，但目前还不清楚(chǔ)通胀是否(fǒu)处于通(tōng)往(wǎng)2％的道路上。” 布拉德表示，需(xū)要看到“通胀(zhàng)实质性下降”才能确信没有(yǒu)必(bì)要(yào)加息。

　　布拉德还表示，他认(rèn)为美联储仍然可以实现软着陆，在不触发经济严重下(xià)滑的情况下(xià)帮助通胀率回到2％目标。

　　“经济(jì)可能(néng)陷入衰退(tuì)，但这不(bù)是基线情景。我(wǒ)认为(wèi)基(jī)线情境是经济(jì)增(zēng)长(zhǎng)缓慢，劳(láo)动(dòng)力市场(chǎng)可(kě)能略有(yǒu)疲软，通胀(zhàng)下降。”布拉德说。

　　布拉德是美联储决策者中鹰派官员的代表人(rén)物，素有“鹰(yīng)王”之称，但今年在(zài)联邦公开市场(chǎng)委员会（FOMC）没(méi)有投票权。

　　香(xiāng)港与(yǔ)内地利率互换市场互联互(hù)通合作15日正式启动(dòng)

　　中国人民银行5月5日表示(shì)，香港与内(nèi)地利(lì)率互换市场(chǎng)互(hù)联互通合作（即 “互换(huàn)通”）的各项(xiàng)准(zhǔn)备工(gōng)作进展顺利，初期先行开通“北(běi)向互换通”，“北向(xiàng)互换通”下(xià)的交易(yì)将(jiāng)于2023年5月15日(rì)启动。

　　“北向(xiàng)互换通”，是香港及其他(tā)国家和地区的境外投资者经(jīng)由香港与内地基础设施机构(gòu)之(zhī)间在交易、清算、结算(suàn)等方(fāng)面互联互通的机(jī)制(zhì)安排，参与内地银行间金融(róng)衍生品市场。初(chū)期可交(jiāo)易品种为利率互换(huàn)产品，报价、交易及(jí)结算币(bì)种为人民(mín)币。

　　参(cān)与“北向互换通(tōng)”的境内投资者需(xū)与外汇交(jiāo)易中(zhōng)心签署报价商(shāng)协(xié)议，并为上海清算所利(lì)率互(hù)换集中清算业务的清(qīng)算会员(yuán)或该类会(huì)员的清算客(kè)户。

　　参与“北向互换通”的境(jìng)外投资(zī)者为符合(hé)人民银行要求并完(wán)成内地银行间债券市(shì)场准入备(bèi)案的境外机构投资(zī)者，并经外汇交(jiāo)易中心开通(tōng)“北向互换通”交易(yì)权(quán)限。拟申(shēn)请开(kāi)通“北向互换通”交(jiāo)易(yì)权限的境外投资者需(xū)同时申(shēn)请成(chéng)为场外结(jié)算公司(sī)的清算会员或(huò)该(gāi)类会员的清算客户。

　　初期全市场(chǎng)每日交易净限(xiàn)额为200亿元(yuán)人民(mín)币，清(qīng)算限(xiàn)额为40亿(yì)元(yuán)人(rén)民币，后续可根据市场情况适(shì)时(shí)调整额度。

　　罕(hǎn)见(jiàn)大乌龙，上交所道歉

　　昨日，转(zhuǎn)债市场出现“大乌(wū)龙(lóng)”。原本公告停牌的嵘泰转债，昨日早(zǎo)盘(pán)却(què)仍能正常交易，盘中一度上涨近15％。上交所发现后，于当日上午10时10分(fēn)实施停牌，并发布公(gōng)告，就(jiù)相关原因进行排查。

　　5月5日盘后，上交所发布关于嵘泰转债停牌及相关交易处理情况的公告。公(gōng)告称，2023年(nián)4月26日，江苏嵘泰工业股份有限公司（以下简称(chēng)公司(sī)）在上交所网站发布(bù)关于实(shí)施“嵘泰转债”赎回(huí)暨摘牌(pái)的公告称，嵘(róng)泰转债最后(hòu)一(yī)个交易日为(wèi)2023年5月4日，自2023年5月5日起将(jiāng)停止交易。公司后续分(fēn)别于4月27日、4月28日、4月(yuè)29日(rì)、5月5日发布(bù)4次提(tí)示性公告。2023年5月5日早盘(pán)，因(yīn)技术原因，该可转(zhuǎn)债仍挂牌交(jiāo)易。上交所发现(xiàn)后，于(yú)当日上午10时10分实施停牌。经统计，嵘泰转债在(zài)匹配成交阶段(duàn)共(gòng)成交8.35万(wàn)手，累计成交9754万(wàn)元(yuán)。

　　依(yī)据《上海证券(quàn)交易所(suǒ)债券交易规则》第(dì)一百三十条(tiáo)等相关(guān)规定，嵘泰(tài)转债2023年5月(yuè)5日相关(guān)匹配成(chéng)交取(qǔ)消，交易无效，不进行清算(suàn)交收。嵘泰(tài)转债的转(zhuǎn)股和赎回(huí)不(bù)受影响，正常进行。

　　对(duì)于该(gāi)事(shì)件(jiàn)的发生(shēng)，上交所深表(biǎo)歉意，并将妥善处置(zhì)后续(xù)事宜。

　　油(yóu)脂板(bǎn)块(kuài)强势反弹(dàn)

　　在宏(hóng)观利空阶段性(xìng)出尽后，市场情绪(xù)有所(suǒ)回暖，叠加(jiā)油脂市(shì)场基本面(miàn)迎来改善，“五一”假期过后，油脂市(shì)场(chǎng)连涨两日(rì)。昨(zuó)日，棕(zōng)榈油主力合约(yuē)2309以3.39％的涨幅领(lǐng)涨油脂，菜籽油主力合约2309上涨1.95％，豆油主力(lì)合(hé)约2309收涨(zhǎng)1.31％。

　　“‘五一’假期期间，伴随美(měi)联储继续加息(xī)预(yù)期(qī)以及欧美银行业危机的(de)继(jì)续发(fā)酵，国际原油价(jià)格大幅下(xià)挫(cuò)，外(wài)围市场环境整体偏弱(ruò)。5月4日(rì)凌晨，美(měi)联储如(rú)预(yù)期加息25个基点，这是本轮加(jiā)息周期的(de)第(dì)十次加息，也可能是本轮紧缩周期(qī)的终点。同(tóng)时，欧洲央行周(zhōu)四决定放慢加息步伐。在外(wài)围利(lì)空阶段性出尽后，大宗商品市场情绪出现(xiàn)反弹，油脂价格(gé)在(zài)假(jiǎ)期开(kāi)盘走弱后也(yě)迎来上涨。”中泰期(qī)货研(yán)究所油脂油料分(fēn)析师巩力赫表示，在此轮上涨过程中，棕(zōng)榈油领涨油(yóu)脂，产(chǎn)地供给(gěi)偏紧，同时国内棕榈油库存连续下降支撑(chēng)盘面(miàn)走强，菜油紧随(suí)其后，而豆(dòu)油因5—6月大豆到港压力涨幅相对有限。

　　在光大期货研究所油(yóu)脂油料分(fēn)析师侯雪玲(líng)看来，油脂市场的强力反弹是由基本面的改(gǎi)善推动的。她表示，一方面源于餐饮端(duān)的利(lì)多预期(qī)。油(yóu)脂相关(guān)上市企(qǐ)业一季度业绩大(dà)增，多因(yīn)为销量上涨和(hé)毛利率提升共(gòng)同推动；“五一”旅游出行火爆，交(jiāo)通(tōng)运(yùn)输(shū)部(bù)数据显(xiǎn)示，假期前三天日均发送(sòng)人数和2019年、2021年(nián)基本持平。这意(yì)味着(zhe)油脂餐饮端消费(fèi)亮眼，假期后，现货(huò)普遍存在(zài)一(yī)轮补库(kù)需求。未来(lái)很(hěn)长一(yī)段(duàn)时间(jiān)，餐饮(yǐn)端将持续(xù)成为支撑(chēng)油脂(zhī)需求的(de)重(zhòng)要力量。另一方面，国内大豆压榨企业(yè)5月上旬仍出现不同程(chéng)度的停机计划，市场现货供应仍(réng)有(yǒu)偏紧张情况(kuàng)，豆(dòu)油累库速度放缓(huǎn)；而棕榈(lǘ)油方面，产地库存出现超预期下(xià)降。GAPKI数据显示(shì)，印尼棕榈(lǘ)油2月库存(cún)环比下(xià)降15％至264万吨，其中产(chǎn)量425万吨，出口291万吨，印(yìn)尼国(guó)内消(xiāo)费(fèi)180万吨，分项数据和(hé)1月(yuè)几(jǐ)乎持(chí)平。机构预(yù)期马来西亚棕榈油4月产量(liàng)环比增0.9％至130万(wàn)吨(dūn)，出口(kǒu)环比下降19.3％至120万吨，由此推算4月库(kù)存环比减少(shǎo)10％至151万吨。

　　与(yǔ)此同时，海外市场方面，受到马来西亚(yà)棕榈(lǘ)油库存减少的预期支撑，BMD毛棕榈(lǘ)油期货价格在本周累计上涨超7％。“节前马(mǎ)来(lái)西亚棕榈油整体数据(jù)偏弱(ruò)，出(c一共发生过几次世界大战，一共发生了多少次世界大战hū)口月度环(huán)比下降(jiàng)，且产(chǎn)量降(jiàng)幅不(bù)足，导致市场情绪略显(xiǎn)悲观。但(dàn)在价格持续下跌(diē)后，利空落地效应以及机构对于4月马来西亚棕(zōng)榈油(yóu)库存预估超(chāo)预期下(xià)降(jiàng)的乐(lè)观情绪，推动期价快速反(fǎn)弹，而库存预(yù)估下降的(de)原因来(lái)自于马来西亚(yà)国内消费需求的增加。”中(zhōng)辉(huī)期(qī)货油脂油(yóu)料分析师贾晖(huī)表示，外盘带动内盘油脂(zhī)价格上行，而豆油(yóu)及(jí)菜油自身基(jī)本面(miàn一共发生过几次世界大战，一共发生了多少次世界大战)供应增加的利空因(yīn)素逐步弱化也对盘面带(dài)来一些支持。

　　宏观和基本面，谁将起(qǐ)到主导作用？

　　据(jù)外媒报道，周(zhōu)五公布的一项(xiàng)调查显示，全球第二(èr)大(dà)棕(zōng)榈油生产(chǎn)国——马来西亚截至(zhì)4月(yuè)底的棕榈油库存料降至11个月以来最(zuì)低水平，因产(chǎn)量持(chí)平且(qiě)马来西(xī)亚国内(nèi)使用量增加。受访的(de)九位(wèi)分析师和贸(mào)易商(shāng)预估中值(zhí)显(xiǎn)示(shì)，棕榈油库存料较(jiào)3月减少9.8％至151万吨，连续第三个(gè)月减(jiǎn)少并触及2022年5月(yuè)以(yǐ)来最低水平。

　　与此同时，国内棕榈(lǘ)油库存也(yě)由升转降，刷新5个半月的最低水平。中国粮(liáng)油商(shāng)务网监测数(shù)据显示(shì)，截至(zhì)2023年第17周末(mò)，国内棕榈油(yóu)库(kù)存(cún)总(zǒng)量(liàng)为77.9万吨，较(jiào)上周减少(shǎo)4.5万吨；合同量为4.7万吨(dūn)，较上周增加0.7万吨(dūn)。其中24度及以下库存量为73.6万吨，较上周减少4.5万(wàn)吨(dūn)；高度库存量为4.2万吨，较(jiào)上周减少0.1万吨(dūn)。

　　“虽然马(mǎ)来西亚和国内棕榈油库存都(dōu)在下降，但原因(yīn)各(gè)有不同。马来西亚棕榈油库存下降的(de)主要原因来自于产量的(de)季节性减(jiǎn)产以及印(yìn)尼国内出口政策限制(zhì)导致(zhì)的棕榈油出口较好(hǎo)。而国内棕榈油库存大幅(fú)下降，主(zhǔ)要(yào)是受(shòu)到年初国(guó)内疫情防控措施(shī)优(yōu)化调整带来的(de)餐饮消费(fèi)的增加(jiā)，同(tóng)时豆棕现货价(jià)差(chà)高(gāo)位运行导致(zhì)棕(zōng)榈油(yóu)替代性能大(dà)大增强，也进一(yī)步刺激了棕榈(lǘ)油的消费。

　　虽然马来西亚及中(zhōng)国棕榈油库存下降，但由于印尼5月出口政策出现调(diào)整，将允许更多的棕榈油出口(kǒu)，市场对于马来(lái)西亚棕(zōng)榈油(yóu)5月出口数据保持谨慎(shèn)态(tài)度。中国和印度作为全球主要的棕榈油进口国，虽然库(kù)存都不(bù)同程(chéng)度下降，但都仍处(chù)于历史较高水平(píng)，若棕榈油价格(gé)上涨，将抑制(zhì)其(qí)消(xiāo)费和进口积极性。”贾晖表(biǎo)示。

　　据侯雪玲介绍，对(duì)于棕榈油产地来说，每(měi)年的(de)1—4月属于去库周期，因产(chǎn)量处于(yú)年内(nèi)低(dī)位，无法满足(zú)当(dāng)月需求(qiú)。今年4月国际豆(dòu)棕(zōng)倒挂以(yǐ)及需求国库存(cún)偏高，棕榈油出口需求差(chà)，但依然没(méi)有扭转(zhuǎn)去库趋势(shì)。可(kě)以说，产量绝对水平(píng)低是去库的主要(yào)原(yuán)因。后期随(suí)着产量季节性增加，棕榈油重新(xīn)累库也是必(bì)然趋(qū)势。

　　国内(nèi)方面，侯雪(xuě)玲认为，棕榈油的去库更多是供需(xū)双(shuāng)重推动的结果(guǒ)。随着产地挺价，进口利润(rùn)差(chà)，棕榈油到(dào)港压力下降，月均到港(gǎng)量30万吨左右。更为重要的是，国内油(yóu)脂餐饮需(xū)求旺盛，随(suí)着气温升高，棕榈(lǘ)油使(shǐ)用限制(zhì)减少，棕榈油表观消费同比(bǐ)几乎翻倍。国内棕榈(lǘ)油要想(xiǎng)重新累(lèi)库，需(xū)要(yào)进口增(zēng)加，也(yě)就(jiù)是(shì)说进口利润(rùn)打开，产地让利(lì)，这(zhè)至少需(xū)要产地库(kù)存压力明显恢(huī)复才有(yǒu)可能。因(yīn)此(cǐ)，未来产(chǎn)地的累库必将早于国内，存(cún)在节(jié)奏差(chà)。

　　“从(cóng)目前的(de)市场情况来看，短期内缺乏明显利(lì)多(duō)因素(sù)驱动，因(yīn)此棕(zōng)榈油上(shàng)涨(zhǎng)缺乏可持续性。不过，从更(gèng)长(zhǎng)的年度时间周期(qī)来看，在厄尔(ěr)尼诺(nuò)气候的预期下，棕榈油有望逐步进(jìn)入中期企(qǐ)稳阶段。后续需(xū)要密切关注(zhù)厄(è)尔尼诺气候的发(fā)生和持(chí)续情况。”贾(jiǎ)晖认为。

　　在许多市场人士看来，今(jīn)年仍是“宏观(guān)大年”，宏观层面对于大宗商品的影响仍(réng)然起到主导作(zuò)用。那么，对于油脂市场来说是这样吗？

　　“美(měi)联储加(jiā)息周(zhōu)期接近尾声，欧洲央行在周四也(yě)放慢(màn)了激进(jìn)紧缩(suō)的步伐。在外围(wéi)利空阶段性出尽后，大宗商品(pǐn)市场情绪出现反(fǎn)弹。不过，随着美联储会议的结束，市场焦点仍将集中在美国银行业的任(rèn)何(hé)可(kě)能的风险蔓延(yán)，对此仍需保持谨慎态(tài)度。对于油脂来说，目(mù)前基本面仍然多空(kōng)交织。当前年度加拿(ná)大油菜籽(zǐ)的丰产对国内市场(chǎng)的(de)压力(lì)持(chí)续存在，5—6月进口大(dà)豆(dòu)大量到港(gǎng)的(de)预期对豆系品种带(dài)来压力，另外国内(nèi)棕榈油整体(tǐ)库(kù)存偏(piān)高也使得油脂整体(tǐ)的行情难以表现得特(tè)别强势。不过，油脂的估值在偏低的油(yóu)粕比和当(dāng)前年度南美大(dà)豆的减(jiǎn)产预期的(de)逐渐兑(duì)现背景下，又显(xiǎn)得处于偏低水平。在(zài)此情(qíng)况(kuàng)下，油脂似乎(hū)难以表现出独(dú)立走(zǒu)势，单边行情(qíng)仍将比较(jiào)多地被宏观因素主导(dǎo)。”巩力赫(hè)表示。

　　而在贾晖(huī)看来(lái)，由于美联储加息(xī)已(yǐ)经在市场预期当(dāng)中，因此对(duì)大宗商(shāng)品市场的利空影(yǐng)响有限。对(duì)于油脂市场来说，虽(suī)然生(shēng)物(wù)柴油消费占(zhàn)比不低，比如(rú)棕(zōng)榈(lǘ)油工(gōng)业消费占到产(chǎn)量30％以上，欧盟工业消费和(hé)食用消费各(gè)占(zhàn)一半，但各国(guó)生(shēng)物柴油(yóu)政策(cè)比例一段(duàn)时(shí)期(qī)内是固定(dìng)的，不会因为原油及宏(hóng)观市场的(de)波动，而出现生物柴(chái)油产量的大幅波动，加上(shàng)油脂食用作为消(xiāo)费必需品，宏观因素影响有限，因此油(yóu)脂自身基本面对(duì)价格波动(dòng)仍(réng)然将起到主导作用。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 一共发生过几次世界大战，一共发生了多少次世界大战