5月(yuè)9日(rì)晚间(jiān)，A股上市公司(sī)金证股份发(fā)布的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示(shì)，金证(zhèng)股份正在筹划发行(xíng)股(gǔ)份及支付现金(jīn)购买上海文华财经资(zī)讯股份(fèn)有限公司（下称文(wén)华(huá)财(cái)经）90.97％股权事项(xiàng)，同时募集(jí)配套(tào)资金。公司股票将于2023年(nián)5月10日（星期三）开(kāi)市起(qǐ)开始停牌(pái)，预计停牌时(shí)间不超过10个交易日。

　　文华财经两次(cì)冲击IPO无(wú)果

　　文华(huá)财经系头部期(qī)货(huò)软(ruǎn)件商。公开资料显示，截至2021年年(nián)末，文华财经与国内139家(jiā)期货公司(sī)合作，占国内(nèi)期货公司总数的(de)92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华(huá)财经PC端交易软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端随身行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经曾(céng)两次冲击A股IPO，但均未能叩(kòu)开资(zī)本市(shì)场(chǎng)大(dà)门。

　　文华财经的(de)第一次IPO之旅要(yào)追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送创业板IPO申(shēn)请资(zī)料。不(bù)过(guò)，在经历两年多的漫长等(děng)待后，2018年(nián)4月，深交所决定终止审(shěn)查，文华财(cái)经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递(dì)交招股书(shū)，拟冲刺(cì)创(chuàng)业(yè)板IPO。2022年6月(yuè)，文华财经申请(qǐng)撤(chè)回发行上市(shì)申(shēn)请文件，深交所(suǒ)决定终止(zhǐ)对其首次公开发行股(gǔ)票并(bìng)在创业(yè)板上市的审核。文(wén)华财经第二次IPO也无果而(ér)终。

　　金(jīn)证股份昨(zuó)晚发布的公告显示，本次交(jiāo)易事(shì)项尚(shàng)处于筹划阶(jiē)段，公司目前正(zhèng)与交(jiāo)易意向方接(jiē)洽，初步(bù)确(què)定的(de)交易(yì)对方包括(kuò)尚守哲、大连经(jīng)一卓远(yuǎn)管理咨询合伙企业（有限合(hé)伙）（下(xià)称大连经一(yī)）、苏州中(zhōng)新兴富新兴(xīng)产(chǎn)业投资合伙企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上(shàng)海经一(yī)投资管理(lǐ)合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)上海经一）、上海兴(xīng)富创(chuàng)业投资管理中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王(wáng)凯及(jí)杨孝胜(shèng)，前(qián)述交易对方合计持有标的公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金(jīn)证股份表示，根据《上市公司重大资产重(zhòng)组管理办(bàn)法（2023修(xiū)订）》和《上海证券交易所股票上市(shì)规则(zé)（2023年2月修订）》等(děng)相关规定，本次交易前(qián)，交易对方与公司不存在关(guān)联关(guān)系。本(běn)次交易完成(chéng)后(hòu美团的肯德基会员卡收费吗多少钱 肯德基办会员要钱吗)，交(jiāo)易对方尚守(shǒu)哲持有(yǒu)公(gōng)司的股份(fèn)比(bǐ)例预计将超过5％，本(běn)次(cì)交易预计将构成关联交易(yì)。本次交易(yì)前，公司无(wú)控股股东、实际控制人；本次交易(yì)完成(chéng)后，公司(sī)第(dì)一大股东不会发(fā)生变化(huà)，且(qiě)不存在实际支配公司股份(fèn)表决(jué)权超过30％的股(gǔ)东，公司仍(réng)将无(wú)控股股东、实际控(kòng)制人，预计不构成公司重大资产重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控制人为(wèi)该(gāi)公司董(dǒng)事长兼(jiān)总经理尚守哲。根据(jù)文(wén)华财经此前披露的(de)招股书(shū)，截至2021年年底，尚守哲对文华财经的直接(jiē)持(chí)股比例为64.353％，此(cǐ)外(wài)，还通过大连经一和(hé)上海经一(yī)分别控制文华财经(jīng)9％和4.95％的(de)股份，合计控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易(yì)对方中(zhōng)，苏州中新、兴富创投、王凯及(jí)杨孝胜对文华(huá)财经的(de)持股比例(lì)分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利能力有望(wàng)提升

　　作为金融科技全领(lǐng)域服务商，金证股份为证(zhèng)券(quàn)、基(jī)金(jīn)、银行、期货、信托、交易所、监管机构(gòu)等行业客户提供(gōng)全技(jì)术栈(zhàn)、全产品线解决(jué)方案，同时与政府(fǔ)机关、互联(lián)网公司合作开展包(bāo)括智慧城市在内的数字(zì)经济业务。

　　2023年一(yī)季报显示(shì)，报告期内，金证(zhèng)股份实现营(yíng)业收入12.64亿(yì)元，较上年同期增长2.84％；实现归属于上市(shì)公司股东(dōng)的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券经纪业(yè)务软件收入较上年(nián)同期(qī)略有增(zēng)长，资管(gu美团的肯德基会员卡收费吗多少钱 肯德基办会员要钱吗ǎn)机构软(ruǎn)件收入基本持平。报告期内，数字(zì)经济业务(wù)因验收的大型(xíng)政务项目(mù)成本增幅大于收入增幅，导致业务毛利(lì)率及(jí)利润(rùn)下降。报告期内公司确(què)认投资收益-1748万元，较上年同期(qī)减少2035万(wàn)元，主要是联营企(qǐ)业(yè)投资收益减少所致。

　　截(jié)至2023年3月底(dǐ)，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)总资产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金(jīn)证股份2022年(nián)年报显示，报(bào)告(gào)期内，公(gōng)司实(shí)现营(yíng)业收入(rù)64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实(shí)现归(guī)属于上(shàng)市公司股东的净(jìng)利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金融行业(yè)业务方面，2022年，金(jīn)证股份实(shí)现营业(yè)收入23.25亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)7.25％。金(jīn)证股份(fèn)认(rèn)为(wèi)，公司金(jīn)融行业的增长(zhǎng)主要得益于两(liǎng)方(fāng)面的因素：一是公司(sī)在(zài)证券(quàn)市(shì)场行业占有率基础(chǔ)稳定(dìng)，核心产品(pǐn)需求刚(gāng)性，公司加快产品新一代产品(pǐn)布局、积极推进项目上线(xiàn)验收。二是在资管(guǎn)领域(yù)加强了资管IT业务发展(zhǎn)力度，在多个核心产品和技术上(shàng)形(xíng)成领先优(yōu)势(shì)，开始进入收获期。

　　非金融(róng)行业业(yè)务(wù)方面，2022年(nián)，金证(zhèng)股份(fèn)收入为(wèi)41.35亿(yì)元，同比下(xià)降(jiàng)7.49％。主(zhǔ)要包括数(shù)字(zì)经济业务、IT设(shè)备分销业务及(jí)科技园(yuán)租赁(lìn)业(yè)务。金证股份解释称，非金(jīn)融行业的收入下降，主要由(yóu)于公司在数字经济(jì)业务(wù)上，不(bù)同程度受(shòu)到(dào)需求端(duān)的影响(xiǎng)，项目跟进、工(gōng)程实施(shī)、验收结算(suàn)审计等存在滞后。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金证股份综(zōng)合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融行(xíng)业业务(wù)毛(máo)利(lì)率50.41％，较上年增加3.48个(gè)百分点；非金融科技业(yè)务毛(máo)利率6.53％，较(jiào)上年下(xià)降(jiàng)0.93个百(bǎi)分(fēn)点。

　　交易标的(de)业绩(jì)表现(xiàn)上，公(gōng)开资料显示，2019—2021年，文华(huá)财经营业收入分别(bié)为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东的净利润分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和(hé)8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业(yè)毛利分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合毛利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底，文华(huá)财经总资产为(wèi)31708.21万元(yuán)，所有者权益为(wèi)19722.56万(wàn)元(yuán)，资产(chǎn)负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产(chǎn)规模(mó)和盈利能力来看，金证股份均(jūn)远高于文华财经，但(dàn)文(wén)华财(cái)经的毛(máo)利(lì)率显著高于金证股份，无疑是一块优质资(zī)产(chǎn)。

　　有(yǒu)业内人士认为，如果本次交易得以顺利实(shí)施，对于金证股份而言，文华财经的优质资产注入后，其盈(yíng)利能(néng)力将进一步提(tí)升(shēng)；对于(yú)文华财经而言(yán)，多年谋求上市无果(guǒ)后，可以实(shí)现(xiàn)“曲(qū)线上市”。

　　值得注意的是(shì)，在(zài)昨晚(wǎn)发布的公告中美团的肯德基会员卡收费吗多少钱 肯德基办会员要钱吗，金证股份(fèn)并未披露具体(tǐ)的交(jiāo)易细节，例如(rú)交易对(duì)价等。公告显(xiǎn)示(shì)，2023年5月9日，金证股(gǔ)份与主(zhǔ)要(yào)交(jiāo)易对方就本(běn)次交易签署了(le)《意向协议书》，公司(sī)拟向主要交易对方发(fā)行股份及支付现金的方式购买其持有的(de)文(wén)华财(cái)经90.97％的股权。上述《意(yì)向协议(yì)书》仅为交易各方关于(yú)本次交易的初步(bù)合作(zuò)意向，交易各方在本次交易中的具体权利(lì)义务以及各项安排以交(jiāo)易各方最终签署的正式(shì)交易协议为准(zhǔn)。

　　金证股份还进(jìn)行了风(fēng)险提示：截至目前(qián)，本次交(jiāo)易(yì)仍处于(yú)筹划阶段(duàn)，交易双(shuāng)方尚未签署正式的交(jiāo)易协(xié)议，本次交(jiāo)易(yì)尚需履行必要(yào)的内部决策(cè)程序(xù)，并经有(yǒu)权监管机构批准后方可正式实(shí)施(shī)，本次交易(yì)最(zuì)终能否实(shí)施尚存在较大不确定性。

　　股价表现上，经历(lì)了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以来，金证(zhèng)股份股价步入上(shàng)升通道。截至5月9日收(shōu)盘，金(jīn)证股份股(gǔ)价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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