财(cái)联社5月17日讯（记(jì)者 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对(duì)外输出(chū)市场观(guān)点会(huì)很谨慎，不再对外提(tí)明确主(zhǔ)线，今年接下来的(de)市场大概率是不(bù)好做(zuò)了。”有基(jī)金公司人(rén)士向财联社记者表示，随着4月底上市公司年报一季报的披(pī)露，炒作没(méi)有业(yè)绩的(de)AI风险变高，而市(shì)场对有业绩(jì)支撑(chēng)的新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从(cóng)市场(chǎng)的情绪来(lái)看，同样如此，5月16日(rì)的市场(chǎng)亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成(chéng)交额低于(yú)9000亿(yì)元，近5个交易日(rì)以来(lái)，市场成交额(é)较前期明显萎缩(suō)，资金观望的情绪有所加重。北(běi)向(xiàng)资(zī)金16日净卖(mài)出34.01亿元(yuán)，结束(shù)此前连续7个交易日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳(tiào)水(shuǐ)无疑打击了市场的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力传媒等多(duō)股跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念(niàn)人类(lèi)第四(sì)次工业革命进程中，人工智(zhì)能行情开启(qǐ)后第一次全面大(dà)溃败(bài)”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船(chuán)科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市(shì)场昙花一(yī)现，产业链(liàn)上没有形成(chéng)全面的(de)行情反(fǎn)弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下，从(cóng)A股结(jié)构上看，AI、中特估(gū)和新(xīn)能(néng)源(yuán)形成了“三国对(duì)立”格局，轮流(liú)做“输血(xuè)包(bāo)”。对(duì)于资金的(de)轮(lún)番流动，有投资者表示(shì)，对(duì)“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能不能成为“晋(jìn)”于令仪不责盗文言文翻译注释，于令仪不责盗古文翻译。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近期引领市(shì)场的两大主题(tí)“中特估”及(jí)人工智能板块(kuài)均(jūn)出现(xiàn)调整，整体(tǐ)盘面主线(xiàn)不够清晰。但可(kě)以判(pàn)断，随(suí)着海(hǎi)外(wài)加息节奏逐渐趋(qū)缓、国(guó)内(nèi)稳增长促内(nèi)需政策及货币政策的推出，且国内经济温(wēn)和复苏背景下，权益市场(chǎng)整体行情预计将继续向上修复。

　　对(duì)于市场风格，他进(jìn)一步指出于令仪不责盗文言文翻译注释，于令仪不责盗古文翻译，目前市场(chǎng)风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能源、医药及中特(tè)估等板块均有阶(jiē)段性的(de)相对收益(yì)；而(ér)长期来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等(děng)行(xíng)业中的核(hé)心资产仍将是持续关注的(de)市场主线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药的(de)反弹，三(sān)博脑科、何氏眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞(ruì)眼(yǎn)科(kē)均创历史新高，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最(zuì)强(qiáng)主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指数除创(chuàng)业板指外(wài)累(lèi)计(jì)均有(yǒu)上涨(zhǎng)，大消费、大金(jīn)融等(děng)板块首先迎来了基本面预(yù)期修(xiū)复的改善(shàn)，而通信、计(jì)算机、传(chuán)媒(méi)等(děng)板块也在人工智能等产(chǎn)业趋势变化的影响下出现(xiàn)了连续(xù)大涨。而(ér)低估值高(gāo)股息为(wèi)代(dài)表的(de)“中特估”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸(xī)睛又(yòu)吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底(dǐ)启(qǐ)动(dòng)以来(lái)，成为市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则(zé)在4月(yuè)4日达到年内最(zuì)高点，年内(nèi)涨幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍股(gǔ)聚集(jí)，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短暂出(chū)现过(guò)翻倍。不(bù)过(guò)随着行业(yè)交易拥挤度(dù)升至40％，基(jī)金调仓至(zhì)高(gāo)位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门个(gè)股批量跳水(shuǐ)让追高的(de)投资者体验非(fēi)常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量化学的是巴(bā)菲(fēi)特滚雪球(qiú)，我们学的(de)是“龙头战法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗(sú)易(yì)懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破(pò)血流，也不(bù)愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个(gè)龙(lóng)头战法体系里(lǐ)面的核(hé)心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势(shì)股，即使亏(kuī)钱(qián)也(yě)要亏给强势股，追求的是暴(bào)利(lì)。

　　回(huí)到基金(jīn)收益率上，此前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤(chè)，距(jù)离最高(gāo)收益(yì)率已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示(shì)，截(jié)至5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一(yī)周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌(diē)幅超(chāo)过8％的有27只基金，集(jí)中在动(dòng)漫游戏(xì)、传媒、娱乐(lè)文(wén)化、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新能源基金(jīn)周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源(yuán)板(bǎn)块没有能延续周一(yī)的强势。从多家公募基金(jīn)观点反馈来看，不(bù)论是从基本面、还(hái)是估(gū)值，新能源(yuán)的暗黑时刻(kè)已经过去。新能源(yuán)产(chǎn)业(yè)自(zì)2022年7月(yuè)开始长达11个月(yuè)的(de)调整(zhěng)周期，板块龙头公司去年下跌(diē)超(chāo)过40％，调整幅度(dù)与时间都(dōu)已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无(wú)限想象空间(jiān)，新能(néng)源距离真正(zhèng)的反(fǎn)弹(dàn)似乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基(jī)金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投(tóu)瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市(shì)场处于(yú)“战略僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金(jīn)交流的纪要(yào)在市场上流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线(xiàn)出现(xiàn)，当前市(shì)场(chǎng)更(gèng)需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六(liù)穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业(yè)绩处(chù)于相(xiāng)对真空(kōng)期，市场很(hěn)难有好的表(biǎo)现(xiàn)。当下A股同样如(rú)此。创金(jīn)合信(xìn)首席经济学(xué)家魏凤春表示，对市场的(de)整体观点是大概率(lǜ)市(shì)场(chǎng)处(chù)于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会可能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可能是一个(gè)布(bù)局的好阶段，而未必会(huì)是收获的(de)阶(jiē)段，投资者(zhě)需要多一点耐(nài)心。市场可能(néng)继续(xù)对一(yī)季(jì)报定(dìng)价，短(duǎn)期市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏(fá)特别(bié)明显(xiǎn)的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的投资机会，但是短(duǎn)期游戏传媒(méi)和(hé)中特估与其他板(bǎn)块分化(huà)较(jiào)为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两(liǎng)个板块短期可(kě)能的风(fē于令仪不责盗文言文翻译注释，于令仪不责盗古文翻译ng)险。从策略角度(dù)看，魏凤春表示(shì)，投(tóu)资者需要(yào)高度重视交易的灵(líng)活性。策略(lüè)的整(zhěng)体(tǐ)包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带(dài)来(lái)的是(shì)节奏(zòu)的变化，不是(shì)趋势(shì)和结构的变(biàn)化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发(fā)布的(de)4月经济指标显示(shì)，4月份国内服(fú)务业和消费恢复相对较快，我(wǒ)国经济运行(xíng)总体(tǐ)延续(xù)修(xiū)复的态势(shì)、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依(yī)然延续前期稳健(jiàn)偏宽松的基(jī)调，流动性(xìng)也维持合理充裕的态(tài)势(shì)。当前市场对央行后续采(cǎi)取降息操(cāo)作仍有一(yī)定的(de)预期(qī)。今年仍(réng)是(shì)“稳增长”之(zhī)年，或(huò)可适当关注(zhù)受益(yì)“一带一路”政策的概念板块的(de)机会。

　　不(bù)过(guò)亦有市场人士表示不必过分悲观，随着股指交(jiāo)割日(rì)临近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是正常的(de)行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经济复苏的(de)大(dà)趋势下，纠结于几十(shí)个点的起伏可能会误判方向。边走边看(kàn)，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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