全球头号对冲(chōng)基(jī)金桥水(shuǐ)的最(zuì)新调仓情(qíng)况曝(pù)光了！

　　根据(jù)其向美国证交会提交(jiāo)的13F文件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在(zài)今(jīn)年一季度末(mò)的美股持仓市值达到(dào)163.88亿美元（约(yuē)合(hé)人民(mín)币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度获得桥水(shuǐ)大幅加仓，晋升为其第一(yī)大(dà)重仓，但(dàn)桥(qiáo)水减持(chí)了(le)两(liǎng)只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛(mǎ)等多只(zhǐ)消(xiāo)费(fèi)股；另外(wài)桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是(shì)桥水(shuǐ)最新观点表示，其非常看好黄金(jīn)，认为黄金可(kě)能正处于持续增长(zhǎng)期的开端。

　　桥(qiáo)水美股持(chí)仓市值近164亿美元

　　美国证(zhèng)券交(jiāo)易委员会（SEC）披露了最新的(de)13F文件，桥水基(jī)金今年一季(jì)度(dù)末(mò)的持仓曝光。据(jù)了(le)解，到今年(nián)4月(yuè)末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年(nián)一季度的美股持仓变动情况，数(shù)据显示，截止2023年(nián)3月末，桥(qiáo)水在(zài)美(měi)股的持仓总(zǒng)市(shì)值(zhí)达到163.88亿美元(yuán)，较去年底的183.2亿美(měi)元减少了(le)10.55％。作为全球宏观策(cè)略基金，桥(qiáo)水的美股组合仅占(zhàn)总(zǒng)资产(chǎn)很小(xiǎo)的一部分。

　　在这个季(jì)度，桥水在不断卖卖卖，清仓(cāng)了(le)228只证(zhèng)券，减持了(le)360只证券；同(tóng)时也(yě)积极买进(jìn)，新进了(le)118只证券(quàn)，增持了225只证券。

　　新兴(xīng)市(shì)场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今(jīn)年一季度末，桥水的(de)前(qián)十(shí)大重仓标(biāo)的(de)的集中(zhōng)度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋升为桥水的第一大(dà)重仓，加仓了(le)331万(wàn)股左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股，期末持济南初中排名前十名(济南中学排名)，济南初中排名前50仓市(shì)值(zhí)为8.72亿美元，占投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是两只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万(wàn)股、123.31万股(gǔ)，较上一(yī)季度都有所减持(chí)，期(qī)末持仓(cāng)市值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水持(chí)有多只消费品个股，但是今(jīn)年一季度都(dōu)进行了减(jiǎn)持(chí)，比(bǐ)如(rú)其第三大(dà)持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末(mò)持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水也减持了百事(shì)可乐、可口可乐，持股数(shù)量(liàng)分别降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大(dà)重仓股；另外，桥水(shuǐ)还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔(ěr)玛的减持幅(fú)度相对较(jiào)大。

　　但是(shì)，桥水在一季(jì)度(dù)小(xiǎo)幅加仓了医(yī)疗领(lǐng)域的强生(shēng)，持股增至358.75万股，期末(mò)持股市(shì)值为5.56亿美元，位列第(dì)四大重仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥(qiáo)水基金美股前30大重(zhòng)仓，其中增持的标的还包括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持(chí)股(gǔ)数(shù)量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元(yuán)；还(hái)增持了脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万(wàn)股，持有市值为2.12亿美(měi)元；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发(fā)现(xiàn)，桥水(shuǐ)在一季度减持(chí)的标(biāo)的相(xiāng)对(duì)较多，除(chú)去前十大重仓，桥(qiáo)水还减持了先锋领航富时(shí)新兴市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数(shù)量降至847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持有市(shì)值(zhí)为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥(qiáo)水减持幅(fú)度(dù)较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股(gǔ)数(shù)量降至(zhì)214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有市值为1.63亿美元(yuán)。桥水(shuǐ)还减持了亿滋(zī)国际22％，持股降至(zhì)223.41万(wàn)股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万(wàn)股(gǔ)，持有市(shì)值为1.10亿(yì)美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还(hái)减持(chí)了(le)其特(tè)别看(kàn)好(hǎo)的黄金(jīn)资(zī)产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持仓降至88.68万股，持(chí)有市值(zhí)为1.62亿美(měi)元。该基金从去年(nián)年(nián)底以来(lái)出(chū)现较大(dà)涨(zhǎng)势，表现非常突出。

　　但(dàn)从最新的(de)观点(diǎn)看，桥水还是非常看好黄金(jīn)的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席(xí)首(shǒu)席投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金可能正处于持续(xù)增长(zhǎng)期的(de)开(kāi)端，因为全球对美元去杠杆化的推(tuī)动仍(réng)是金价(jià)的长期支撑。她表(biǎo)示，黄金被低估了，还有很长的(de)路要(yào)走。

　　她还说，黄金在(zài)全球货(huò)币市场中(zhōng)日(rì)益重要，这使得(dé)它不仅仅是对抗债券(quàn)市场和利率的工具。另(lìng)外，地缘政(zhèng)治动荡不会消失(shī)，这是对黄金(jīn)的(de)长期(qī)支撑。不仅如(rú)此，由于(yú)全球(qiú)通胀(zhàng)水平仍相对(duì)较高，黄金将继续(xù)吸引投(tóu)资(zī)者，以对冲购买力(lì)下降的风险(xiǎn)。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)最新(xīn)观点曝光(guāng)

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首(shǒu)席投(tóu)资官(guān)鲍勃·普林斯(sī)分享了(le)他在(zài)2023年一季度(dù)的(de)最新观察。

　　他指出，名义支(zhī)出水(shuǐ)平高(gāo)于经济体的生产能(néng)力，导致通胀(zhàng)率远(yuǎn)高(gāo)于目标水平，美(měi)国和其他西方经济体处于看跌失衡(héng)中。为了纠正这种(zhǒng)失衡，缓解(jiě)需求压(yā)力(lì)，欧美(měi)各国央行一直在实施(shī)紧(jǐn)缩政策——目前紧缩(suō)政策(cè)造成的负面影响(xiǎng)初现苗头。但(dàn)一切才刚刚开始，恢复(fù)均衡将会给经(jīng)济和市场带来(lái)一(yī)定(dìng)的负面(miàn)影响(xiǎng)。

　　相比(bǐ)之(zhī)下，亚(yà)洲(zhōu)经济体的经(jīng)济更加接近于均(jūn)衡(h济南初中排名前十名(济南中学排名)，济南初中排名前50éng)——支(zhī)出与劳动力产(chǎn)出(chū)水平一致，通胀可控，政策制定者有(yǒu)足够的空间(jiān)提振经济和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也(yě)称，在大部(bù)分西方(fāng)国家(jiā)，货币政(zhèng)策紧缩扭转了流(liú)动(dòng)性方向，促使人们抛售资(zī)产持有现(xiàn)金。紧缩政策推高了折(zhé)现率（即现金未来(lái)实际(jì)收益率的预期），但(dàn)迄今为止尚未(wèi)严重影响(xiǎng)风险溢(yì)价和经济(jì)增长，上述情况极有可能在周期的下(xià)一阶段出现。与(yǔ)西方国家相(xiāng)比(bǐ)，中国、日本和许多亚洲(zhōu)国家和地(dì)区处(ch济南初中排名前十名(济南中学排名)，济南初中排名前50ù)于周期的不(bù)同位(wèi)置，这些(xiē)国家和地区(qū)的政策制定者支持(chí)货(huò)币(bì)和信用流动，这降(jiàng)低了折现率和风(fēng)险溢价(jià)，促进了经济(jì)增长。

　　5月份，对于近期美(měi)联储加息，桥水(shuǐ)基金在其(qí)官(guān)微(wēi)发文称，“上周美联储(chǔ)加(jiā)息25个基(jī)点。虽然(rán)没有明(míng)确声明加息将会暂停，但政(zhèng)策(cè)指引(yǐn)的取消和(hé)鲍(bào)威(wēi)尔讲话清(qīng)楚(chǔ)表明，美联储希望持观望(wàng)态度。这符合(hé)我们对当前(qián)形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应对疫(yì)情带来(lái)的影响，许多(duō)发达经济体都推出了大规模财政刺激(jī)政策，引发了(le)通胀问题(tí)。为了应对高通胀，央行(xíng)不(bù)得不收紧政(zhèng)策。其中(zhōng)美国采取了最激(jī)进的应(yīng)对通(tōng)胀的举措，在不到18个月(yuè)的时间里，美(měi)联储加息500个基点(diǎn)，并迅速(sù)减持债券(quàn)。目前，虽(suī)然美国经济尚未出现(xiàn)严重问题，但(dàn)名义(yì)支出已经放(fàng)缓。如果美(měi)联(lián)储进(jìn)一步收紧政策，银行业就(jiù)会继续(xù)承压，从(cóng)而影响(xiǎng)信贷供应。上(shàng)周，美国(guó)第一共和银(yín)行被接管，再次凸(tū)显美国金融(róng)体系面临压力，股市(shì)和债券收益率出现下跌。美国可能需要（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄(qì)今为(wèi)止的紧缩举措，美联(lián)储可以评(píng)估形(xíng)势再做(zuò)出决策。

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