金(jīn)融界5月15日消息 主题行情“中特估”的衍生升级版本——“金(吃完布洛芬不能吃什么，吃完布洛芬不可以吃的东西jīn)特估”来了！

　　午(wǔ)后上(shàng)证报发布一则(zé)重磅消息，再次点燃了“中特估”概念股(gǔ)的情绪。

　　据上证报表示，由上海证券交易所主办、工商(shāng)银行(xíng)承办的“沪市金融(róng)业专题座谈(tán)会(huì)”将(jiāng)在本周(zhōu)三(sān)召开。此次会议讨(tǎo)吃完布洛芬不能吃什么，吃完布洛芬不可以吃的东西论的重要内容为“在服务中国式现代化中促(cù)进(jìn)金融业估值(zhí)提升和高质(zhì)量发展”。参会机(jī)构(gòu)包括银行、保(bǎo)险(xiǎn)、基金和券(quàn)商人士。

　　消息发布后，市场纷(fēn)纷认为(wèi)这是(shì)“中特(tè)估”概念的升级版本，资(zī)金疯抢金融股(gǔ)，大金融板块开启加(jiā)速键，券(quàn)商、保(bǎo)险、银行股等都有出色表现。

　　券(quàn)商方面，光大证券(quàn)触一度(dù)及涨停(tíng)，收盘大涨超过(guò)8%，华林证券、哈(hā)投股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万(wàn)亿(yì)级市值的中(zhōng)国人寿(shòu)一度(dù)冲击(jī)涨(zhǎng)停板，收盘报(bào)42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创阶(jiē)段(duàn)新高(gāo)，中国平安涨近(jìn)5%。

　　银行股方面，国(guó)有四(sì)大行午后集(jí)体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融(róng)板块的集(jí)体发威下，上证综指午后(hòu)迅速翻红(hóng)，深成指和创(chuàng)业板(bǎn)一路(lù)高奏(zòu)凯歌(gē)。最终收盘，截(jié)至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构(gòu)间看法并不相同 中信证券：主题交(jiāo)易顶(dǐng)峰(fēng)已过

　　对(duì)于(yú)中特估的后续走势(shì)，机构之间的看(kàn)法(fǎ)并(bìng)不相同，

　　对此中金策略指(zhǐ)出，部分高分(fēn)红国企标的近期(qī)显著盘整(zhěng)是对(duì)短期交易扩散过快过(guò)多，股(gǔ)息支付能力相对较弱(ruò)板块（如部分金融）做出的正(zhèng)常反(fǎn)应(yīng)，而并非意味(wèi)着整(zhěng)体(tǐ)高分(fēn)红国(guó)企投(tóu)资主题的结束。

　　光大证券也(yě)指出，当前“中特估”主题的安全(quán)边际和(hé)性(xìng)价比仍相对(duì)较高，未来随着(zhe)经济(jì)的逐步复苏，“中特估”主题行情或仍具(jù)有较强的持续(xù)性。从估(gū)值和交易拥挤度来看，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全边际(jì)和性价(jià)比仍(réng)相对较高。

　　但(dàn)是中信证券则看法(fǎ)相(xiāng)对偏空。中(zhōng)信(xìn)证券研报表示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以(yǐ)来先(xiān)后步入了热度(dù)很高(gāo)、波动很大但是(shì)区间回(huí)报不明显(xiǎn)的(de)阶段，表现出典型的板块内部(bù)博弈(yì)和消耗特征(zhēng)。

　　4月以来，公募基(jī)金新发继续低迷，4月新发规模为(wèi)232.2亿元，相较(jiào)于(yú)3月下降43.7%，5月(yuè)截至(zhì)12日新发规模仅为(wèi)100.8亿元，未(wèi)见好(hǎo)转。配置型(xíng)外(wài)资(zī)在4月净流出24.4亿(yì)元，是继去(qù)年10月以来首次单月净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元(yuán)，但较(jiào)前(qián)3个月的平均水(shuǐ)平(píng)仍有较大(dà)差距(jù)。在缺乏(fá)持续增(zēng)量机构资金的情况下，A股存量博弈特征已演绎到极(jí)致，涨(zhǎng)幅仅(jǐn)与(yǔ)机(jī)构持(chí)仓有关。

　　中信证(zhèng)券研报表(biǎo)示，疫后经济(jì)全面系统性恢(huī)复是渐进和渐次的过(guò)程，飞轮(lún)重新旋转(zhuǎn)需要(yào)时间和(hé)耐心，主题交易(yì)是过高的经济预期(qī)下修过程中的(de)阶段性产(chǎn)物，过度博弈降(jiàng)低了市场(chǎng)定价的有效性，但也提高了业绩驱动策略的潜在回(huí)报，主题交易的顶峰已(yǐ)过，重回(huí)低(dī)位业(yè)绩驱动板块(kuài)。

　　基金(jīn)经理：中特估我一(yī)股也不(bù)想要(yào)！

　　与卖方研(yán)究相比，有买方更加激(jī)进(jìn)。据券商中国(guó)报道，有(yǒu)基金(jīn)经理直言，中特估龙头(tóu)在连续涨(zhǎng)停后已出现短期泡沫化，他一(yī)股(gǔ)也不(bù)想要。

　　该(gāi)基金经(jīng)理表示许(xǔ)多中特估的龙头股在(zài)当前(qián)位(wèi)置(zhì)对他而言没有配(pèi)置的(de)吸引力，尽管从估值的角(jiǎo)度而言许多市场参与者可以给出许多个(gè)继续买入中特估(gū)的理由，但当一只中特估龙头股在两三个(gè)交易日(rì)内涨幅就达20%甚至30%，意味着(zhe)资金(jīn)已(yǐ)迫不(bù)及待在进行(xíng)抢(qiǎng)筹(chóu)码。从股票市场交易的直观(guān)判断(duàn)，这(zhè)代表着资金参与方(fāng)的短期泡沫(mò)化，过高的交易拥挤(jǐ)度意味(wèi)着风(fēng)险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金(jīn)面，“中特估”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发(fā)售了短短7个交(jiāo)易日，5月(yuè)13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发(fā)布(bù)公告(gào)称(chēng)，该基金累计有(yǒu)效认购申(shēn)请份额总额超过20亿份发(fā)行上(shàng)限，基金管(guǎn)理(lǐ)人将启动(dòng)比例(lì)配(pèi)售。

　　此外(wài)3只中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报(bào)ETF——广发中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF、招(zhāo)商中证国新央(yāng)企股东回报ETF和汇添富中证国新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF于(yú)今日(rì)开售，每(měi)只(zhǐ)产(chǎn)品的首募规模(mó)上限均为20亿元人(rén)民币。

　　事实上，不止新发基金，今年以来，场(chǎng)内多只“中字头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元(yuán)。其(qí)中(zhōng)，国泰央企共赢(yíng)ETF年内资金净流入超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资金(jīn)净流入(rù)也(yě)逼近10亿元，规(guī)模增幅(fú)更是高达24.75倍，成为今年全市场规(guī)模(mó)增长倍(bèi)数最(zuì)高的ETF。

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