全球(qiú)头号对冲基金桥水的(de)最新调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美国证交(jiāo)会(huì)提(tí)交的13F文件显示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末(mò)的美(měi)股持(chí)仓(cāng)市值达(dá)到163.88亿(yì)美元（约合人民币(bì)1140亿元），较一季度(dù)末有所缩(suō)水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥(qiáo)水(shuǐ)大(dà)幅(fú)加仓，晋升(shēng)为其第一大(dà)重(zhòng)仓，但桥水减持了两只标(biāo)普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百事可乐(lè)、可口可(kě)乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥水加仓了(le)谷歌母公司(sī)Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减(jiǎn)持了(le)拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水最(zuì)新观点(diǎn)表示，其非常看(kàn)好黄(huáng)金(jīn)，认为黄金(jīn)可(kě)能(néng)正(zhèng)处于持续增长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美(měi)股持仓市值近(jìn)164亿美元

　　美国证券(quàn)交(jiāo)易委员会（SEC）披(pī)露了最新的13F文件(jiàn)，桥(qiáo)水基(jī)金(jīn)今年一季度(dù)末的(de)持仓曝光。据了(le)解，到今(jīn)年4月末，桥(qiáo)水(shuǐ)管理的(de)全权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看(kàn)桥水(shuǐ)在(zài)今年一季度的(de)美股持仓变动情况，数据显示，截(jié)止(zhǐ)2023年3月末，桥(qiáo)水在美股的(de)持仓总市(shì)值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减(jiǎn)少(shǎo)了10.55％。作(zuò)为全球宏观策略(lüè)基金，桥水的(de)美股组合仅(jǐn)占总资产很小的一部分。

　　在这(循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思zhè)个季(jì)度，桥水在不断(duàn)卖卖卖，清仓了(le)228只(zhǐ)证券，减持了360只证券；同时也积极买进，新进了118只证券，增(zēng)持了225只证(zhèng)券(quàn)。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费股(gǔ)

　　今年(nián)一季度末，桥水的前十大重仓标的(de)的集(jí)中度(dù)为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在(zài)今年一(yī)季(jì)度末晋(jìn)升为(wèi)桥(qiáo)水的第一大重仓，加仓了331万(wàn)股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓(cāng)市值为8.72亿(yì)美(měi)元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大(dà)持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一(yī)季度都有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注(zhù)意的是(shì)，桥水(shuǐ)持有多(duō)只(zhǐ)消循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思费品个股，但是(shì)今年(nián)一季(jì)度都进行了减(jiǎn)持，比如(rú)其第三大持仓(cāng)宝洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市值为(wèi)7.35亿美(měi)元(yuán)；还有桥水也减持了百事可乐、可口可乐，持股数量分别降(jiàng)至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持股市(shì)值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美(měi)元(yuán)，分别位列第五(wǔ)、第六大(dà)重仓股；另外，桥水还减持了麦(mài)当劳、开市客、沃尔(ěr)玛，其中沃尔玛的减持幅(fú)度(dù)相对较大。

　　但是，桥水在一(yī)季度小幅(fú)加(jiā)仓(cāng)了医疗领域的强生(shēng)，持(chí)股增至358.75万(wàn)股，期末持股市值为5.56亿美元(yuán)，位列第四(sì)大重(zhòng)仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持(chí)黄(huáng)金ETF等

　　基(jī)金(jīn)君梳理了桥(qiáo)水基金美股前30大重仓，其中增持的标(biāo)的还(hái)包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股(gǔ)数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美(měi)元(yuán)；还增持了脸书(shū)Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了(le)VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君(jūn)发现，桥水在(zài)一季度减持的标的相对(duì)较多，除去前(qián)十大重仓(cāng)，桥水还(hái)减持了先锋领(lǐng)航富时新(xīn)兴市场(chǎng)ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数量降至(zhì)847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿(yì)美元。

　　另外(wài)桥水减持幅度较大(dà)的还有(yǒu)拼多多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿(yì)美元。桥水还(hái)减持了亿滋国际22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持有市值为1.56亿美元(yuán)；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万(wàn)股，持有市值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的(de)是，桥水在一(yī)季度(dù)还减(jiǎn)持了其特别看(kàn)好的黄(huáng)金(jīn)资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持(chí)仓降(jiàng)至88.68万股，持有市值为1.62亿美(měi)元。该基金从(cóng)去年年底以(yǐ)来出现较(jiào)大涨(zhǎng)势，表现非(fēi)常突出(chū)。

　　但从最(zuì)新的观点看，桥(qiáo)水还是非常看(kàn)好黄金(jīn)的(de)。

　　近期(qī)，桥水(shuǐ)基(jī)金联席首席投资官(guān)凯伦·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表示，黄(huáng)金可(kě)能(néng)正(zhèng)处于(yú)持续(xù)增长(zhǎng)期的(de)开端(duān)，因为全球对美元去杠(gāng)杆化(huà)的推动仍是金价的长(zhǎng)期(qī)支撑。她表示，黄金被低(dī)估了(le)，还有(yǒu)很长的路要走。

　　她(tā)还说，黄金在全球货(huò)币市场(chǎng)中日(rì)益重要，这使得(dé)它不仅仅是对抗(kàng)债(zhài)券市场和(hé)利(lì)率(lǜ)的工(gōng)具。另外(wài)，地缘(yuán)政(zhèng)治动荡不会消失，这是(shì)对黄金的长(zhǎng)期支撑。不仅如(rú)此，由于全球通胀水平仍相(xiāng)对(duì)较(jiào)高，黄(huáng)金(jīn)将继(jì)续吸引投资者，以(yǐ)对冲购买(mǎi)力下降的风(fēng)险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联(lián)合首席(xí)投资官鲍勃·普(pǔ)林斯分享了他在(zài)2023年一(yī)季度的最新观察。

　　他(tā)指出，名义支出水平高于(yú)经济(jì)体的(de)生(shēng)产能(néng)力，导致(zhì)通胀率远(yuǎn)高于目(mù)标水平，美国(guó)和其他西方经济体处于看(kàn)跌失衡(héng)中。为了纠(jiū)正这种失衡，缓解需(xū)求压(yā)力，欧美各(gè)国央行(xíng)一(yī)直在实施紧(jǐn)缩(suō)政策(cè)——目前紧(jǐn)缩政策造成的负(fù)面影(yǐng)响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将(jiāng)会给经济和市场带来一(yī)定的负面影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济体的(de)经(jīng)济更加接近于均(jūn)衡(héng)——支(zhī)出与劳(láo)动力产出水(shuǐ)平一致，通(tōng)胀可(kě)控，政策制定者有足够的空间(jiān)提振经济(jì)和(hé)市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在大部分西方国家，货币政策紧缩扭(niǔ)转(zhuǎn)了流动(dòng)性方向，促使人们抛(pāo)售资产持(chí)有现金。紧缩(suō)政策推高了折现率（即现金未来实际收益率的预期），但(dàn)迄今为止尚未严重影响风(fēng)险溢(yì)价和经济增长(zhǎng)，上述(shù)情况极有可能(néng)在周(zhōu)期的下一阶段(duàn)出现。与(yǔ)西方国家相比，中国、日本和许多亚洲国家和地区处于周(zhōu)期的(de)不(bù)同(tóng)位置，这些国家和(hé)地区(qū)的政策(cè)制定者支持货币和信用(yòng)流动，这降低了折现率(lǜ)和风险溢价，促进了经(jīng)济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基金在其官微发文称，“上周(zhōu)美联储(chǔ)加息25个基(jī)点(diǎn)。虽然(rán)没有明确声(shēng)明加息将会暂停，但政策(cè)指引(yǐn)循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思的(de)取消(xiāo)和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望持观望态度。这符合我们对当(dāng)前形(xíng)势的(de)解读。”

　　桥水(shuǐ)表(biǎo)示，为了应对(duì)疫(yì)情(qíng)带来(lái)的影响，许多(duō)发达经济体都推出了大规模(mó)财政刺激政策，引发了通胀问题。为了(le)应对高通胀(zhàng)，央(yāng)行不(bù)得(dé)不收紧(jǐn)政策。其中美国采取了最(zuì)激进的应对通胀的(de)举(jǔ)措，在不到18个月的时间里，美联储加息500个(gè)基(jī)点，并迅速减持债券。目(mù)前(qián)，虽然美国经济尚未出现(xiàn)严重问(wèn)题，但名义支出已(yǐ)经放(fàng)缓。如果美联(lián)储进一(yī)步收紧(jǐn)政策，银(yín)行(xíng)业(yè)就会继(jì)续(xù)承压，从而(ér)影响信贷供(gōng)应。上周，美(měi)国(guó)第一共和(hé)银行被(bèi)接管，再次凸显(xiǎn)美(měi)国金融体系面临压(yā)力，股市和债券收益率出(chū)现下(xià)跌。美国(guó)可能(néng)需要（也可能不(bù)需要(yào)）进一步收(shōu)紧(jǐn)政策。鉴(jiàn)于迄今(jīn)为(wèi)止的紧缩举措，美联储可以评(píng)估形势再做出决策。

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