今(jīn)年以(yǐ)来，港(gǎng)股走势(shì)可谓一波三折，香港(gǎng)恒生指数涨1.52％至20330点关口(kǒu)。目前基金一(yī)季报披露渐落帷幕，整体来看，陆(lù)港通基金整(zhěng)体港(gǎng)股仓位略(lüè)有(yǒu)提升，大幅加(jiā)仓AI、油气、电力等行(xíng)业，腾讯控股(gǔ)、美团-W、中国移动(dòng)、中国海洋石油、快手-W等为重仓股。

　　多位港股基金基(jī)金经理(lǐ)表示(shì)，预计港股市场已经进入了企业(yè)盈利的拐(guǎi)点且即将(jiāng)迎来收入加速扩张，未来港股市场将(jiāng)在波(bō)动中上行，板(bǎn)块方面，看好政(zhèng)策优化(huà)下的消费(fèi)和地(dì)产、预期反转(zhuǎn)修复的互联网和医药、高景气的制造业等。

　　一季(jì)度(dù)港股(gǔ)基金(jīn)仓位略有上(shàng)升(shēng)，大幅(fú)加仓AI、油气(qì)、电力等

　　Wind数据显示，在5000多只陆港通基(jī)金（不同份额分(fēn)开统计(jì)，下同）中含“港”字(zì)的主动权益(yì)基金近400只，这些(xiē)都是“高纯度”以港股为投资方(fāng)向的(de)基(jī)金。截至一季度末，这(zhè)些(xiē)基金的港(gǎng)股平均仓位为62.39％，较去(qù)年底微升0.38个百分点，其中有83只基金(jīn)港股持仓在90％以上。

　　今年以来，以(yǐ)恒生(shēng)科技指数(shù)为代(dài)表(biǎo)的港(gǎng)股数字经济呈(chéng)现了上(shàng)涨、调整、反(fǎn)弹(dàn)的N型走势，截至4月23日，香港(gǎng)恒生指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.52％至20330点关(guān)口。

　　与(yǔ)此同(tóng)时(shí)，不少知(zhī)名基金(jīn)经(jīng)理在一季度加大(dà)了对港(gǎng)股的投(tóu1h等于多长时间怎么算，1h等于多少时间)资力度，提升港股(gǔ)配置在10-40个百分点不等。比(bǐ)如，崔宸龙管理的(de)前海开(kāi)源沪港(gǎng)深(shēn)新机遇(yù)A，港(gǎng)股仓位由去年(nián)底(dǐ)的(de)1.18％提升至今年一季(jì)度末的39.13％；史博管理的南方港股创新视野(yě)一年持有A，港(gǎng)股仓位由去年底的71.08％提升至今年一季度末(mò)的81.82％；赵宪成管(guǎn)理的博时港(gǎng)股(gǔ)通红利(lì)精(jīng)选A，港股仓位由去年(nián)底的70.80％提升至今年一季度末的88.35％；刘扬管理的国(guó)投瑞银港(gǎng)股通价值(zhí)发现A，港股(gǔ)仓位由去(qù)年底的78.83％提升至今年一(yī)季度末的92.92％；曲径管理的中欧(ōu)港股(gǔ)数字经济A，港(gǎng)股(gǔ)仓位由去(qù)年底的83.22％提(tí)升至今年一季度末的89.22％。

　　按照(zhào)持有市值统计，截至(zhì)一季报，被陆港通基(jī)金重仓的前(qián)十大港股分别为(wèi)腾(téng)讯控股、美团-W、中国移(yí)动、中国海(hǎi)洋石油(yóu)、快手(shǒu)-W、药明生物、香港(gǎng)交易所、青(qīng)岛(dǎo)啤酒(jiǔ)股份、李宁、华润啤酒，涵盖通(tōng)信服务、油气开采、数字媒(méi)体、生物制品、多元(yuán)金融、服装家纺、视频饮料等领域。其(qí)中，腾(téng)讯控股、中国移动(dòng)、中国海洋石油、快(kuài)手-W、青岛啤酒(jiǔ)股份获不同(tóng)程度(dù)增持。

　　按照增(zēng)持情况(kuàng)排(pái)序，加仓幅度最(zuì)大的前(qián)十只港(gǎng)股为中(zhōng)国海洋石(shí)油、新天(tiān)绿(lǜ)色能(néng)源、中远(yuǎn)海能、商汤-W、中国(guó)旭阳集团、中国石(shí)油化工股(gǔ)份、中(zhōng)国(guó)南方航空股份、华(huá)电国(guó)际电力股份、越秀地产、中广核电(diàn)力，分(fēn)别(bié)涵(hán)盖(gài)油气开(kāi)采、电力、航运港口、IT服务、焦炭、炼化及贸易、航空机场、房地产(chǎn)开发等领域。值得注意的是，商汤-W涉及AI概念，陆港通基金在(zài)一季度(dù)对其(qí)大幅加仓1.24亿(yì)股。

　　港股市场(chǎng)或将(jiāng)在(zài)波动中(zhōng)上行，重仓港股优(yōu)质龙头

　　对于港股后市，南方港股创新(xīn)视野一年持有基金基金经理史博在一季度(dù)中表示(shì)，展望(wàng)未来，仍(réng)然看好港股市(shì)场投资机(jī)会：中(zhōng)国经济(jì)方面，宏观经(jīng)济仍在企(qǐ)稳回升(shēng)，3月中国官方制造业PMI为(wèi)51.9％，制造(zào)业生(shēng)产(chǎn)活动和市场(chǎng)需求继续增加，非制(zhì)造业(yè)恢复速(sù)度加快；海(hǎi)外无风(fēng)险(xiǎn)利率方面(miàn)，3月初非农和通(tōng)胀数据(jù)以及突发的银行风险事件已经让美联储(chǔ)过(guò)于(yú)强硬(yìng)的紧缩(suō)预期有(yǒu)所趋缓，FOMC加息25bp意味着了加息进入尾部区域；风险偏(piān)好方(fāng)面，欧美(měi)银行(xíng)业风险事件对市场冲击可(kě)控，国内政策积极信号(hào)涌(yǒng)现。

　　基于此，预(yù)判港股市场将在波动中上行，在(zài)板(bǎn)块配置方(fāng)面，我们将(jiāng)加大(dà)对政(zhèng)策优化下的(de)消费和地(dì)产、预期(qī)反转(zhuǎn)修(xiū)复的互联网(wǎng)和医药、高景气的制(zhì)造业(yè)等板块(kuài)的(de)配置(zhì)。

　　中欧(ōu)港股数字经济基金经理曲径(jìng)表(biǎo)示，港(gǎng)股数字经济的代(dài)表行业为互(hù)联网和先进(jìn)制(zhì)造，在(zài)经历了过去2年的合规(guī)整治及业务(wù)梳(shū)理后，股(gǔ)价均处在价值投资区域，具有良(liá1h等于多长时间怎么算，1h等于多少时间ng)好的(de)投资性价(jià)比。同时，互联网相关公司，也更具有数(shù)据、平(píng)台和算(suàn)法的整合能(néng)力(lì)，通过推出人工智能相关模型及应用，提升(shēng)自(zì)身运(yùn)营效率，以(yǐ)及对外(wài)输出(chū)算法和算力。作为人工智能(néng)赋能各(gè)个(gè)行业的元年，我们中长期看好港股(gǔ)数字(zì)经(jīng)济板块的(de)前景(jǐng)。

　　华宝港股通香(xiāng)港(gǎng)基金经理周欣(xīn)表示，港股(gǔ)市场方面，港股(gǔ)市(shì)场大部分(fēn)的企业(yè)盈利来源于中国内地，中国内地经济的环比上行将会支(zhī)撑港(gǎng)股公(gōng)司(sī)盈利(lì)的环比增长(zhǎng)，从而支撑下港(gǎng)股公司下半年的(de)市场表现。然而，虽然公司盈(yíng)利(lì)环比仍有一(yī)定的增(zēng)长，但(dàn)是(shì)由(yóu)于基数效应，下半年(nián)港股盈利同比增速(sù)会较上半年有所回落。对于估值相对较高的行(xíng)业(yè)将有一定的压(yā)力。

　　行业方面，受行业反垄断的影响，TMT行业(yè)龙头(tóu)公司(sī)的估值仍将受到一定程度的压制，但是(shì)当(dāng)行(xíng)业龙头公司受(shòu)情(qíng)绪(xù)影响出现超跌时(shí)，将会有较好(hǎo)的买入机会(huì)出现。生物医药行业仍将(jiāng)处在行业快速增长的红利中，但是随(suí)着(zhe)中报业绩(jì)的释放和四季(jì)度(dù)集采的预期，生物行业前期涨幅较多的(de)龙头公(gōng)司可能会(huì)出(chū)现一定的调整，但(dàn)是通过自下而上的方式生物医(yī)药行业(yè)仍(réng)将(jiāng)有机会选出(chū)有较好成(chéng)长性(xìng)的公司。

　　汇(huì)丰晋信沪港深基(jī)金经理付(fù)倍佳(jiā)表示，展望未来，我们预(yù)计港股市场(chǎng)已(yǐ)经进(jìn)入(rù)了企(qǐ)业盈利(lì)的(de)拐点且(qiě)即将迎(yíng)来收(shōu)入加速扩(kuò)张，并且A股市场也即将(jiāng)进(jìn)入企业盈利(lì)的拐点，这是推(tuī)动(dòng)两地市场向上的决(jué)定性因(yīn)素(sù)。

　　在盈利(lì)周期“内强外弱”及(jí)加息周期临近尾声流动性(xìng)逐步宽松背景下，中国资(zī)产的(de)吸(xī)引力有(yǒu)望进一(yī)步凸显(xiǎn)。在A股及港股估值均在低位、风险溢价均在高位的背景下，有望开启盈利与估值(zhí)修复的戴维斯双击行情。

　　主要关注三条投资主线：1.关(guān)注(zhù)盈利增长高弹性的(de)机会(huì)：由于中(zhōng)国经济修复有望成(chéng)为全球投资的主线，因(yīn)此经营(yíng)杠(gāng)杆弹性大、前期(qī)降本增效优的行业(yè)和(hé)板(bǎn)块更(gèng)有望受(shòu)益于经济复苏，盈利预测有较(jiào)大上修空间；同(tóng)时(shí)部分龙(lóng)头公司有(yǒu)长期的前沿(yán)技术/产品(pǐn)储备以迎接下(xià)一(yī)轮(lún)的收入扩张机(jī)会，有望开启二次增长曲(qū)线，如互(hù)联网、部分可选消(xiāo)费、部(bù)分(fēn)医药等。

　　2.关注收益风险(xiǎn)比显著右偏的机(jī)会(huì)：关(guān)注在未来经(jīng)济周期中上(shàng)行风险显(xiǎn)著大于下行风险的行业。市场预期在低位(wèi)、景气度有拐点(diǎn)或(huò)持续(xù)性超(chāo)预期的行业。供需(xū)格局(jú)佳，价(jià)格弹性(xìng)贡献(xiàn)盈(yíng)利超预期(qī)的行(xíng)业，如电子、新能(néng)源、有色金属等。

　　3.关(guān)注高股息资产的机会：关注基本面夯实，整体(tǐ)ROE水平稳(wěn)中(zhōng)有升，以及分红意愿提升的高股(gǔ)息资产的(de)投(tóu)资机会，如通信、石油石化等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 1h等于多长时间怎么算，1h等于多少时间