总(zǒng)市值超6万亿的科创板市场(chǎng)，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中国证监(jiān)会官网消息，为健全多(duō)层次资(zī)本(běn)市(shì)场产品体系，丰富资(zī)本市(shì)场风险管(guǎn)理(lǐ)工具，证监会(huì)启(qǐ)动科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工作(zuò)。同一(yī)天，上交所也(yě)发(fā)布消息，将在中国证监会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市相关工(gōng)作。

　　多位(wèi)业内人士(shì)表示(shì)，科创(chuàng)50ETF期权上市工作(zuò)的启动，将为科(kē)创板市场(chǎng)的科(kē)技创新投资带(dài)来风险(xiǎn)管理工(gōng)具，进一(yī)步(bù)丰富(fù)ETF期权(quán)品种，满足投资者(zhě)多元化的交易和风险管理(lǐ)需求。而相关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙(lóng)头产品的(de)规模、流(liú)动性和交投(tóu)活(huó)跃度产生积极影响，同时为科创板市场投(tóu)资带(dài)来(lái)中长期(qī)资金(jīn)，增(zēng)强(qiáng)市场的关注度(dù)和吸(xī)引力(lì)。

　　科创板新增风(fēng)险管理工具(jù)

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中(zhōng)国证监会消息显示，为健全多层次资本市场产品体系，丰富资(zī)本市场风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工具，证监会启动(dòng)科(kē)创50ETF期权上(shàng)市(shì)工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我(wǒ)国首只基于科创50指数的场内期权品种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期(qī)权品种(zhǒng)形成良(liáng)好互补(bǔ)。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要(yào)》的重大举(jǔ)措，是贯彻落实党(dǎng)中央(yāng)、国务院关于推(tuī)进上(shàng)海国际金融中心建设(shè)、支持浦东新区高水平改革开放决策部署的重要安(ān)排。

　　证监会表(biǎo)示，上市科创50ETF期(qī)权(quán)，有利于吸(xī)引长期资金配(pèi)置科创板，激发科创板创新活力，满足多元化的交易和风(fēng)险管理需求，有助(zhù)于继续发挥好(hǎo)科创板改革先行先试的示范引领作用(yòng)，不(bù)断提升服务实体经济质效。

　　同(tóng)期，上海(hǎi)证券(quàn)交易所官网也发布消息，上交所将(jiāng)在(zài)中国证监(jiān)会指(zhǐ)导(dǎo)下(xià)认真做(zuò)好科创50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　上交所表示，推(tuī)进(jìn)科(kē)创50ETF期权新产(chǎn)品上(shàng)市，是(shì)上交所贯彻(chè)落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》提出的“完(wán)善金融支(zhī)持创新体系”、支持浦东新区高水平(píng)改革开放、支持(chí)创新驱动(dòng)发展战(zhàn)略(lüè)的重(zhòng)要举措(cuò)，对促进科创板(bǎn)企业进(jìn)一步发挥(huī)科创能(néng)效、支持科(kē)创板(bǎn)建设(shè)具有(yǒu)积极意义。

　　据统计，2019年设立以(yǐ)来，科创板建设稳步推(tuī)进，市(shì)场运行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上(shàng)市(shì)的(de)集(jí)聚(jù)示范效应日益(yì)显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创(chuàng)板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块(kuài)的科技创新属(shǔ)性(xìng)持续强化。

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示，目前科创板尚缺(quē)少相(xiāng)应的风险管理工具，上交所(suǒ)根(gēn)据(jù)市场(chǎng)需求积极(jí)推动(dòng)科创50ETF期(qī)权新产品研发，将(jiāng)其(qí)作为完善科创板配套产(chǎn)品体(tǐ)系、提(tí)升科创板吸引(yǐn)力(lì)和流动性、推进科(kē)创(chuàng)板做市商制(zhì)度功能发(fā)挥(huī)、持续发挥科创板改革先行先试(shì)示范引领作用的重要(yào)举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权，可(kě)有(yǒu)效(xiào)满足科创板投资(zī)者风险管理需要，有助于(yú)科创板更好发挥资本(běn)市(shì)场(chǎng)改(gǎi)革(gé)试验(yàn)田作用，对于促(cù)进科创(chuàng)板和股票期权市场(chǎng)长期持续健康(kāng)发(fā)展意(yì)义重大。”上交(jiāo)所相关(guān)负责人称。

　　同时，监管机构还积极(jí)关注ETF期权(quán)市(shì)场的稳健(jiàn)运行和风(fēng)险防控工作，多举(jǔ)措确保新(xīn)产品平稳(wěn)上(shàng)市。

　　证监(jiān)会(huì)表(biǎo)示(shì)，证监会一直高度重视ETF期权市场稳健运(yùn)行和风险防控工作，持续完善制度规则体系，加强运行(xíng)管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进(jìn)一步(bù)完(wán)善风险防控(kòng)机制，并(bìng)根据市(shì)场(chǎng)运行情况(kuàng)改(gǎi)进优化(huà)，确保科(kē)创(chuàng)50ETF期权稳(wěn)健(jiàn)运行。

　　上交所(suǒ)也(yě)表(biǎo)示，上交所高度重视ETF期权市(shì)场风险防控工作，基于我(wǒ)国(guó)ETF期权市场(chǎng)发展特点，实施了投资者适当性管理制度、保(bǎo)证金(jīn)制度、持仓限额(é)制(zhì)度等一(yī)系列(liè)风控安(ān)排(pái)，保障了(le)期权(quán)市场平稳运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期(qī)权，作为宽基(jī)类(lèi)ETF期(qī)权(quán)产(chǎn)品，上交所将总体沿用前期(qī)的风控措施，并根据科创板股(gǔ)票涨(zhǎng)跌幅(fú宁波慈溪的邮编是多少)设置对科(kē)创50ETF期权(quán)涨跌(diē)幅(fú)参(cān)数(shù)适应性(xìng)调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有(yǒu)实(shí)践。后(hòu)续，上(shàng)交所将在目前(qián)行之(zhī)有效的(de)风险防控和市(shì)场监(jiān)管(guǎn)措(cuò)施的(de)基础上，进一步做(zuò)好风险研判，全面加强市场监管，确(què)保新(xīn)产品平(píng)稳(wěn)上市。

　　“下一步，将在中国证监会(huì)的指导(dǎo)下，会同市场各方(fāng)扎实(shí)做好各(gè)项业(yè)务和技术(shù)准备(bèi)工作，保障科创50ETF期权平稳(wěn)上(shàng)市(shì)。”上交所相(xiāng)关(guān)负(fù)责人(rén)称。

　　国(guó)内ETF期权产品将增至(zhì)8只

　　龙(lóng)头产品(pǐn)规(guī)模和流动性受益

　　ETF期权作为(wèi)全球资本(běn)市场基础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生工(gōng)具，在价格发(fā)现、风险管理(lǐ)、完善市场多(duō)空(kōng)平衡机制等方面发挥了重(zhòng)要作用。

　　自(zì)2015年2月开展股票期权(quán)试(shì)点以(yǐ)来，证监会组(zǔ)织沪深交易(yì)所先后上市了7只ETF期权(quán)，市场运行平稳有序(xù)，有效(xiào)发挥(huī)了引入增量(liàng)资金(jīn)、稳定现货(huò)市(shì)场的作用，为进一(yī)步丰富(fù)ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　据(jù)记者统计，作为(wèi)股(gǔ)票(piào)市场的基础性风险管理工具，早在(zài)2015年2月9日，上交所就上市交易(yì)上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所(suǒ)上(shàng)市中证500ETF期权，同期(qī)深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深(shēn)交(jiāo)所上市交易(yì)。

　　随着(zhe)科(kē)创50ETF期权启动上(shàng)市，国(guó)内(nèi)ETF期权产品将增(zēng)至8只，投资(zī)者的风险管理工(gōng)具将(jiāng)更加丰富和(hé)多元化。

　　一位公(gōng)募投(tóu)资人士对(duì)此表(biǎo)示，目前我国已经推(tuī)出了不同类型的期权品(pǐn)种，不同(tóng)品种对(duì)应市场不同的市值的公司和投资风格，科(kē)创50ETF期权的推出，将对科创板(bǎn)市场(chǎng)的宽(kuān)基指数形成(chéng)覆盖，科技创新风格投(tóu)资(zī)有了风险(xiǎn)管理工具(jù)，这将有利于投资者做(zuò)好风(fēng)险管(guǎn)理，满(mǎn)足不同(tóng)投资者(zhě)的投资交(jiāo)易需求。

　　同时，按照记者(zhě)观察，目前(qián)ETF期权的合约标的都是ETF市场的龙(lóng)头产品，目前包括华夏上(shàng)证50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中(zhōng)证(zhèng)500ETF、易(yì)方达创(chuàng)业板ETF、易方达深证100ETF等龙头(tóu)产品(pǐn)，都(dōu)是期权合(hé)约标的。

　　而从目前全市场(chǎng)跟(gēn)踪科(kē)创50指数的ETF产品看(kàn)，华夏科创50ETF规模最大(dà)，达到583亿元，目前(qián)管理(lǐ)规模仅次于华(huá)泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居(jū)国(guó)内股票(piào)ETF市场管理(lǐ)规模第(dì)二名。另外，易(yì)方达、工银瑞(ruì)信基金旗下(xià)科创50ETF规模(mó)分别为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在(zài)同类型指(zhǐ)数跟踪(zōng)产(chǎn)品中，规模(mó)也位居前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的合约标的，华夏科(kē)创50ETF成为(wèi)合(hé)约(yuē)标的(de)的可能性较大，管理(lǐ)规模和产(chǎn)品流动性都具备突出优势。”上述公(gōng)募投资(zī)人士(shì)称。

　　而根据业内人(rén)士分(fēn)析，相关合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产(chǎn)品(pǐn)的规模、流动性和交投(tóu)活跃度产生积极(jí)影(yǐng)响。

　　华南一位股(gǔ)票ETF基金经理表示(shì)，相关的E宁宁波慈溪的邮编是多少波慈溪的邮编是多少TF期(qī)权上市后，投资者可以借(jiè)助相(xiāng)应的(de)风险管理工具进(jìn)行方向性(xìng)投资、波动率投资等，在投资层面的(de)配套策略(lüè)也会丰(fēng)富(fù)起来。充分发挥上述(shù)作(zuò)用(yòng)，可以提升(shēng)ETF期权产品交易(yì)需求，流动性进一步提(tí)高，进而促进规模的提(tí)升。

　　“长期来看，有了风险管理工(gōng)具，有利于吸引(yǐn)中长资资金，增强股票ETF产品(pǐn)关注(zhù)度，这也会让相应的龙头ETF产品的规模和流(liú)动性进一步(bù)巩固(gù)，市场吸引力也会(huì)不(bù)断增强。”该(gāi)股票(piào)ETF基金经理称。

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