今年以来(lái)，港股(gǔ)走势可谓一波三折，香港恒生指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.52％至20330点关口。目前基(jī)金一季报披露渐落(luò)帷幕，整体来看，陆港通(tōng)基金整体(tǐ)港股(gǔ)仓位略有提(tí)升，大幅加(jiā)仓AI、油气、电力等(děng)行业，腾讯控股、美团-W、中(zhōng)国移动、中国海洋(yáng)石油、快手-W等为重仓(cāng)股。

　　多位港股基(jī)金基金经理表示(shì)，预计港股市场(chǎng)已经进入了企业盈(yíng)利(lì)的(de)拐点且即将迎来收(shōu)入(rù)加速扩张(zhāng)，未来港股市(shì)场将在波动中上(shàng)行，板块方面(miàn)，看好政策优化下(xià)的(de)消费和(hé)地产、预期反转修复的互(hù)联网和医药、高景气(qì)的制造(zào)业等。

　　一季度港股基金仓(cāng)位略有上升，大(dà)幅加仓AI、油气、电(diàn)力(lì)等

　　Wind数据(jù)显示，在5000多只陆港通基金（不同份额分开统(tǒng)计，下(xià)同）中含(hán)“港”字的(de)主动权益基(jī)金近400只，这些都是“高纯度”以港股为(wèi)投资方向的(de)基金(jīn)。截(jié)至一季度(dù)末，这些基金的港股平(píng)均仓位(wèi)为62.39％，较(jiào)去年底(dǐ)微升0.38个百分点，其中有83只基金(jīn)港股(gǔ)持仓在90％以(yǐ)上。

　　今(jīn)年以(yǐ)来，以恒生科技指数(shù)为代表的港股数字(zì)经济(jì)呈现了上涨、调(diào)整(zhěng)、反弹的(de)N型走势，截至4月23日，香(xiāng)港恒生指数涨1.52％至20330点关口。

　　与(yǔ)此同时，不少知名(míng)基(jī)金经理在一季度加大了对(duì)港股的投资力度，提升(shēng)港股配置在10-40个百(bǎi)分点不等。比如，崔(cuī)宸龙管理的(de)前(qián)海开源沪港深新机遇A，港(gǎng)股仓位由去(qù)年底的1.18％提升(shēng)至今(jīn)年一季度末的39.13％；史博(bó)管理的南(nán)方港股创(chuàng)新视野一年持有(yǒu)A，港股(gǔ)仓位由去年底的(de)71.08％提(tí)升至(zhì)今年一季度(dù)末的81.82％；赵宪成管理的博时(shí)港股通红(hóng)利精选A，港股(gǔ)仓位(wèi)由去年底的70.80％提升至今年一季度(dù)末(mò)的88.35％；刘扬管理的国投瑞(ruì)银港股通价值发现A，港(gǎng)股仓位由(yóu)去(qù)年底的78.83％提升至今(jīn)年一季度(dù)末的92.92％；曲径(jìng)管(guǎn)理的中(zhōng)欧港(gǎng)股数字经济A，港股仓位由去年底的83.22％提升至今年一季度末的(de)89.22％。

　　按照持(chí)有市(shì)值统计，截至一季报，被陆港通基金重仓的前十大港(gǎng)股分别为腾讯控股、美团-W、中国移动、中国海(hǎi)洋石油(yóu)、快手-W、药明生物、香港交易所、青岛(dǎo)啤(pí)酒(jiǔ)股份、李宁(níng)、华润啤酒，涵盖通信服务、油(yóu)气开采(cǎi)、数字(zì)媒体、生物制品、多(duō)元金融、服装家纺、视频饮料等领(lǐng)域(yù)。其中，腾讯控股、中国移动、中(zhōng)国海(hǎi)洋石油、快手-W、青岛啤酒股份获不(bù)同程(chéng)度增持(chí)。

　　按(àn)照增(zēng)持情况排序，加仓幅度最大的(de)前十只(zhǐ)港股为中(zhōng)国海洋(yáng)石油、新天绿色能源、中远海能、商汤-W、中国(guó)旭阳集团、中国石油化工股份、中国南方航空(kōng)股份、华(huá)电(diàn)国际(jì)电(diàn)力股份、越秀(xiù)地产、中(zhōng)广核电力，分别(bié)涵(hán)盖(gài)油(yóu)气开(kāi)采、电力、航运(yùn)港口、IT服务、焦炭、炼化及贸易、航空机场、房地产开发等(děng)领域。值(zhí)得注意的是(shì)，商汤-W涉及AI概念，陆港通(tōng)基(jī)金在(zài)一季度对其(qí)大幅加仓1.24亿股。

　　港股中国有多少万兵力，中国有多少万兵力人数市场或将在波动中上行，重仓港股优质龙头(tóu)

　　对于港股后(hòu)市，南方港股创新视野一年持有基(jī)金(jīn)基金经理史博(bó)在(zài)一季(jì)度中表(biǎo)示(shì)，展望(wàng)未来，仍然看(kàn)好港(gǎng)股市(shì)场投资机会：中国经(jīng)济方面，宏观经济仍在(zài)企稳回升，3月中(zhōng)国官方制(zhì)造业PMI为51.9％，制造业生产活动和市场需(xū)求继续(xù)增加，非制造业(yè)恢复(fù)速度加快；海外无风险利率方面，3月初非农(nóng)和通胀(zhàng)数据以及突发的银行风险(xiǎn)事件(jiàn)已经让美联(lián)储过(guò)于强(qiáng)硬的紧缩预期有(yǒu)所趋(qū)缓，FOMC加息25bp意味着了加息(xī)进入尾部区域；风(fēng)险偏好方面，欧美(měi)银行业风险事件对市场冲击可控，国内政(zhèng)策积极信(xìn)号涌现。

　　基于此(cǐ)，预判港股(gǔ)市场(chǎng)将在(zài)波动中(zhōng)上(shàng)行，在板(bǎn)块配置方面，我们将加大对政策优(yōu)化下的消(xiāo)费和地产、预期反转修复(fù)的互联网和医药、高景气(qì)的制造业等板块的配置。

　　中欧港股(gǔ)数字经济基金经理(lǐ)曲径(jìng)表示，港股数字经济的代表行(xíng)业为互联(lián)网和先进制造(zào)，在经历(lì)了过去2年的合规整治及业务梳理后，股价均处在价值投资区域，具(jù)有良好的投资性价(jià)比。同(tóng)时，互联网相关公(gōng)司(sī)，也(yě)更具有数据、平台和算(suàn)法的整合能(néng)力，通(tōng)过推出人工(gōng)智(zhì)能相关模型(xíng)及应用，提升自身(shēn)运营效(xiào)率，以及对外输(shū)出(chū)算法(fǎ)和算力。作为(wèi)人工智能赋能各个行业(yè)的元(yuán)年，我们中长期看好港(gǎng)股数字经(jīng)济板块的前(qián)景。

　　华宝港股通(tōng)香港基(jī)金经理(lǐ)周欣表(biǎo)示，港(gǎng)股市场方面，港股市场大部(bù)分的企(qǐ)业盈利来源于(yú)中国内地，中国(guó)内地经(jīng)济的环比上行将会支撑(chēng)港股公司盈(yíng)利的环比增(zēng)长(zhǎng)，从而支撑下港股公司下半年的市场表现。然而(ér)，虽然(rán)公司盈(yíng)利环(huán)比仍(réng)有一(yī)定的(de)增长，但是(shì)由于基数效应，下半年港股盈利同(tóng)比增速会较上半(bàn)年有所回落。对于估值相对较高的(de)行业将有一定(dìng)的压力。

　　行业方面，受行业反垄断(duàn)的(de)影响，TMT行业(yè)龙头公司(sī)的估值仍将受到一(yī)定程(chéng)度的压制，但是当行业龙头公司受情绪影响出现(xiàn)超跌(diē)时，将会(huì)有较好(hǎo)的买入(rù)机(jī)会出现。生物医药行业仍将(jiāng)处在行业快速增长(zhǎng)的红利(lì)中，但是随(suí)着(zhe)中(zhōng)报业绩(jì)的释放(fàng)和四季(jì)度集采(cǎi)的预(yù)期，生物行业前期(qī)涨幅较多的龙头公司可能会出现一定的调整，但是通(tōng)过(guò)自下而上的方式(shì)生物医(yī)药(yào)行业仍(réng)将有机会选出有较(jiào)好成(chéng)长性的(de)公(gōng)司。

　　汇丰晋信沪港深基金经理付倍佳表示，展望(wàng)未(wèi)来，我们预计港股市场已经(jīng)进入了企业(yè)盈利的拐点(diǎn)且(qiě)即将迎(yíng)来收入加速(sù)扩张，并且A股市场也即将进入(rù)企(qǐ)业盈利中国有多少万兵力，中国有多少万兵力人数的(de)拐点，这(zhè)是推(tuī)动两(liǎng)地(dì)市(shì)场向上的决(jué)定性因素。

　　在盈利周期“内强外(wài)弱”及加息周期临(lín)近尾声流动(dòng)性逐步宽(kuān)松(sōng)背景下，中国资产的吸(xī)引力有望(wàng)进一中国有多少万兵力，中国有多少万兵力人数步凸显(xiǎn)。在(zài)A股及港(gǎng)股估(gū)值(zhí)均(jūn)在低位、风险(xiǎn)溢价均在高位的背景下(xià)，有望开启盈(yíng)利与估值修复(fù)的戴维斯双击行情。

　　主要关注(zhù)三条投资主(zhǔ)线：1.关注盈利(lì)增长高弹性(xìng)的(de)机会：由(yóu)于中(zhōng)国经济(jì)修(xiū)复有(yǒu)望成为全球投资的主(zhǔ)线(xiàn)，因(yīn)此经营杠杆(gān)弹(dàn)性大、前期降本增效(xiào)优的行(xíng)业和板块更(gèng)有望(wàng)受益于经济复苏，盈(yíng)利预测有较大上修空间；同时部(bù)分龙头公司有长(zhǎng)期的前沿(yán)技术/产(chǎn)品储备以迎接(jiē)下(xià)一轮(lún)的收入扩张机会，有望开启二次增长曲(qū)线，如互(hù)联网、部(bù)分可选消费、部(bù)分医药(yào)等。

　　2.关注(zhù)收(shōu)益风险比显(xiǎn)著右偏的机会：关(guān)注在未来经济周(zhōu)期中上行(xíng)风(fēng)险显著(zhù)大(dà)于下(xià)行(xíng)风险的行业。市场(chǎng)预(yù)期在低(dī)位、景(jǐng)气度有拐(guǎi)点或持续(xù)性(xìng)超预期的行业。供需(xū)格局佳，价格弹(dàn)性贡献盈利超预期的(de)行(xíng)业，如电(diàn)子、新能源(yuán)、有色金(jīn)属等。

　　3.关(guān)注高股息资产的机会(huì)：关注(zhù)基本(běn)面夯实，整体ROE水平稳中有升，以及(jí)分(fēn)红意愿(yuàn)提升的(de)高股息资产(chǎn)的(de)投资机(jī)会，如(rú)通(tōng)信、石油石化等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 中国有多少万兵力，中国有多少万兵力人数