财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们(men)现在对外(wài)输出市场观点会很谨慎，不再对(duì)外提(tí)明(míng)确(què)主线(xiàn)，今(jīn)年接下来的市场大概率是(shì)不好做了。”有基金公司人士向财联社记(jì)者表示，随着4月底(dǐ)上(shàng)市公司年报一季(jì)报的披露，炒作没有(yǒu)业绩(jì)的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支撑的新(xīn)能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪(xù)来看，同(tóng)样如此，5月(yuè)16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成(chéng)交额低(dī)于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交额较前期(qī)明(míng)显萎缩，资金(jīn)观望的(de)情绪(xù)有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结(jié)束(shù)此前连(lián)续(xù)7个交易(yì)日(rì)净流(liú)入的(de)态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位股(gǔ)集(jí)体大(dà)跌，浩(hào)瀚深度(dù)、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引(yǐn)力(lì)传媒等多股跌(diē)停，有(yǒu)投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智(zhì)能(néng)受难(nán)日，纪念人类第四次工业(yè)革命进程中(zhōng)，人工智(zhì)能行情开启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今(jīn)年另外一(yī)条(tiáo)主(zhǔ)线中特(tè)估方面，中(zhōng)字头个(gè)股震荡(dàng)调整(zhěng)，中船(chuán)科(kē)技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观(guān)新(xīn)能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十(shí)连(lián)涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业(yè)链上没(méi)有形成(chéng)全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的(de)搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特(tè)估(gū)和(hé)新能源(yuán)形成(chéng)了“三国对立”格(gé)局(jú)，轮(lún)流做“输血包”。对于(yú)资金的轮番流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片(piàn)能(néng)不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近期引领市场的两(liǎng)大主题(tí)“中特估(gū)”及人工智能板块均出现调(diào)整，整(zhěng)体盘面(miàn)主线不够(gòu)清(qīng)晰。但(dàn)可以判断(duàn)，随着海外加息节(jié)奏逐渐趋(qū)缓、国(guó)内稳增长促内(nèi)需政策及货(huò)币政策的(de)推出(chū)，且国内经(jīng)济温和复苏背(bèi)景下，权(quán)益市场整(zhěng)体(tǐ)行情(qíng)预计(jì)将继续向上修复(fù)。

　　对过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗于市场(chǎng)风格，他(tā)进一步指出，目前市场风格阶段(duàn)性可能将(jiāng)更(gèng)加(jiā)趋向均衡(héng)，中短期(qī)内，人工智能、新能源、医药及中特估等(děng)板块均有阶段性的相(xiāng)对收益；而长期来(lái)看，先进制造(zào)、新能(néng)源(yuán)、TMT、消费等行业中的(de)核心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮(liàng)点在医药的(de)反弹，三博(bó)脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各(gè)大指数除创业(yè)板指外累计均有上涨，大消费、大金融等(děng)板块首先迎来了(le)基本面预期修复的改善，而通(tōng)信、计算(suàn)机、传媒等板块也在人工智能等产业趋(qū)势变化的影响(xiǎng)下出现了连续大涨。而(ér)低估值高股息(xī)为(wèi)代表的(de过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗)“中特估”品种也走出了连续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去(qù)年底(dǐ)启动以(yǐ)来(lái)，成(chéng)为市(shì)场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日(rì)达到年内最高点，年(nián)内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻(fān)倍。不过随(suí)着行业交易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经下跌超过13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日(rì)，热门(mén)个股批(pī)量跳(tiào)水让(ràng)追高的投资者体(tǐ)验(yàn)非常(cháng)差，市(shì)场浮躁(zào)自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量(liàng)化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头(tóu)战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被(bèi)强者(zhě)打得头破血流，也不愿与弱者(zhě)共(gòng)舞。这是整个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱(qián)也要(yào)亏给(gěi)强势股，追求(qiú)的是暴利(lì)。

　　回到(dào)基金收益率(lǜ)上(shàng)，此前翻倍动漫(màn)游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收益率(lǜ)已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体(tǐ)育(yù)文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全(quán)市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游(yóu)戏、传媒(méi)、娱乐文(wén)化、智慧生(shēng)活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回(huí)血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延续(xù)周一的强势(shì)。从多家公(gōng)募基(jī)金观点(diǎn)反(fǎn)馈来看(kàn)，不(bù)论是从基本面(miàn)、还是估值，新能源的(de)暗黑时刻已经(jīng)过去。新能(néng)源(yuán)产业自2022年(nián)7月(yuè)开始长达11个月的调整周期(qī)，板块龙头(tóu)公司去年下(xià)跌超过40％，调(diào)整幅度与时间(jiān)都(dōu)已经(jīng)十分充(chōng)分(fēn)。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具备，但是(shì)面对中特估的政策红利与(yǔ)AI的无限(xiàn)想象空(kōng)间，新能源距离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基(jī)金(jīn)回(huí)报率来看，排(pái)名靠(kào)前(qián)的均为重(zhòng)仓新能(néng)源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋势(shì)和(hé)长安(ān)鑫(xīn)禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞(ruì)银先进(jìn)制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基(jī)金交流(liú)的纪要在市场上流出(chū)，直言经济(jì)缓慢复苏中(zhōng)，还没(méi)有主(zhǔ)线(xiàn)出现，当前(qián)市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法(fǎ)，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场很难有好的表现。当(dāng)下A股同样如此。创金合信首席经(jīng)济学家魏凤春表示，对(duì)市场的整(zhěng)体观点是大概(gài)率市场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶(jiē)段(duàn)的(de)乱(luàn)战”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但也(yě)更(gèng)脆弱，当前可能是一个布(bù)局的好阶段(duàn)，而未必会是收获的阶段，投(tóu)资者(zhě)需要多一(yī)点耐心。市场可(kě)能继续对一季报定价，短期市场的核心矛(máo)盾在于(yú)缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤春提醒投(tóu)资者，虽(suī)然看好TMT和中特(tè)估全年的(de)投资机会，但是短(duǎn)期游戏传媒和(hé)中(zhōng)特(tè)估与其他(tā)板块(kuài)分(fēn)化较为极致，也(yě)是(shì)不(bù)争(zhēng)的事实，提醒投资者这两个板块短期(qī)可(kě)能的风险。从策略角度看(kàn)，魏凤春表示，投资者需要高(gāo)度重视交(jiāo)易的(de)灵活性。策略(lüè)的整体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋(qū)势和结(jié)构的(de)变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布(bù)的(de)4月经济(jì)指标显示，4月份国内服务业和消费(fèi)恢复(fù)相(xiāng)对(duì)较快，我国经济运(yùn)行总(zǒng)体延续(xù)修复的态势、但修复的(de)基(jī)础仍需(xū)继续巩(gǒng)固。货(huò)币(bì)政策(cè)依(yī)然延续前期(qī)稳健偏(piān)宽松的(de)基调，流动性也维持合理充裕的态(tài)势(shì)。当前市(shì)场对央行后续(xù)采取降息操作仍(réng)有(yǒu)一定的预期。今年仍(réng)是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之(zhī)年，或可适(shì)当关注受益“一(yī)带一路”政策的概念(niàn)板(bǎn)块的(de)机(jī)会。

　　不(bù)过(guò)亦有(yǒu)市场人(rén)士(shì)表示不必过(guò)分悲(bēi)观(guān)，随着股指交(jiāo)割日临近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算是(shì)正常的行为(wèi)，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济(jì)复苏的大趋(qū)势下(xià)，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可能(néng)会误判(pàn)方向。边走边看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开(kāi)。

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