5月12日晚间，江铃(líng)汽车(chē)公(gōng)告宣布(bù)，公司在(zài)2021年5月即公开挂牌的江铃重(zhòng)型(xíng)汽(qì)车有限公司(sī)（江铃(líng)重汽(qì)）100％股权(quán)转让交易终止(zhǐ)，而此前(qián)约定的交易(yì)对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽车在2012年(nián)以2.7亿元价格接手的资(zī)产，不(bù)过原计划在重(zhòng)卡行(xíng)业(yè)“大展(zhǎn)拳脚”的江铃汽车却因此背上了包袱。江铃重汽在(zài)8年间亏损额度(dù)超(chāo)过20亿元。而且江铃(líng)汽车此前为转(zhuǎn)让铺路(lù)，还(hái)曾(céng)现金为江(jiāng)铃重卡(kǎ)“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止，也意味着江铃汽车前后耗了两(liǎng)年的“瘦(shòu)身”行动依旧以(yǐ)失(shī)败告(gào)终(zhōng)。

　　审批未在约定时间完(wán)成

　　这笔(bǐ)交易要追溯到两年前。在2021年5月7日，江铃汽(qì)车曾(céng)披(pī)露，拟以不低(dī)于7.64亿元的价(jià)格，通(tōng)过山西省(shěng)产权交(jiāo)易市(shì)场公开挂牌方式(shì)，出售全资子(zi)公司江铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽对(duì)接盘(pán)方开出了要求：1、世界500强企业，2020年度在全球(qiú)生产销售重型卡车(chē)超(chāo)过12万辆；2、公(gōng)司盈(yíng)利，并在(zài)2018-2020年经(jīng)审(shěn)计合并(bìng)报表净利润率超过5％。

　　3个月(yuè)后，谜(mí)底揭(jiē)晓。上述股(gǔ)权挂牌公(gōng)告期于2021年8月9日期限(xiàn)届满，交易股权出售征集到一(yī)名意向(xiàng)受让方，符合上(shàng)述要求的沃尔(ěr)沃卡车成了(le)接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相关交易规则支付了保证金。2021年8月(yuè)23日，双方经协商一致，就(jiù)出售(shòu)交易股权签署了《关于江铃重型汽车有限公司100％股权(quán)的股权转让协议(yì)》，确(què)定就目标股权(quán)支(zhī)付(fù)的基准价款为人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月(yuè)12日(rì)公告称，该笔(bǐ)交易需要获得国资管理有权单位(wèi)的批准，但由于交易所需的政(zhèng)府审批事(shì)项未能在约定的时(shí)间内完成，项目(mù)双方经协商一致，同意终止交易。

　　这(zhè)笔交易前后耗时长达2年(nián)之久，但最终仍以失败告(gào)终。需要提及的是，江铃重汽命运颇为坎坷，此次交易已经是其历史上第三次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资(zī)料显示(shì)，江铃(líng)重汽前身是山(shān)西省汽车工业集(jí)团。作为一(yī)家老牌国营企业，该公(gōng)司主要组装(zhuāng)生产(chǎn)重型卡车与货车，但由于(yú)经(jīng)营(yíng)不善陷入发展困境，在2007年(nián)第一(yī)次被重组。中国兵器装备集团及(jí)中(zhōng)国长安汽车集(jí)团有限公司，将太(tài)原重汽重组为太原(yuán)长安重汽，作为长安(ān)汽车(chē)进入(rù)重卡领域的跳板(bǎn)。

　　但最终太原重汽没能(néng)被(bèi)盘(pán)活。太原重汽2011年的亏(kuī)损已达1.4亿元，2012上半年的总销量为439辆。到2012年第(dì)一季度，太原重(zhòng)汽的净(jìng)资产仅为(wèi)2.5亿元，已难以实现正常运转。

　　不(bù)过一立方分米等于多少升 一立方分米等于多少斤，江铃汽车却对太原(yuán)重(zhòng)汽产生了兴趣(qù)，该公司在2012年7月(yuè)以不超过2.7亿元的价格，从长安(ān)手中接手太原长安重(zhòng)汽(qì)的全部股权，并(bìng)于2013年1月将(jiāng)其更名为江铃重汽。

　　当(dāng)初，江(jiāng)铃汽车进(jìn)入重卡(kǎ)领域的意图是实现商(shāng)用车(chē)全覆盖。2013年，江铃汽车曾表示，最(zuì)终将建(jiàn)成年(nián)产10万辆重型载货车、10万台发动机的大型重卡企业，达产后(hòu)主营业务将(jiāng)超过200亿元。

　　但江(jiāng)铃(líng)由于(yú)对重卡市场和客户洞(dòng)察不(bù)足，经营状况并不(bù)尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的销量(liàng)分(fēn)别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累(lèi)计销量为1347辆。

　　同(tóng)时期东风(fēng)公司(sī)、中国重汽、一汽(qì)解放等头部企业的(de)单月销量(liàng)，就已(yǐ)超过江铃重(zhòng)汽(qì)几年的销量总和(hé)。2020年(nián)9月之后，江铃汽车不再披露有关江铃重(zhòng)卡的(de)销量数据。

　　销(xiāo)量严重(zhòng)拖后腿，江铃重(zhòng)汽俨然(rán)成为“财务黑洞”。江铃汽车2020年(nián)财(cái)报数据显示，截至2020年12月31日，江铃(líng)汽(qì)车重型汽车相(xiāng)关业(yè)务累(lèi)计亏损超(chāo)20.33亿元。其中(zhōng)，2020年亏(kuī)损最(zuì)为严重，超5亿(yì)元。而且2021年，江(jiāng)铃重汽仍然呈现(xiàn)亏损状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至(zhì)2020年底(dǐ)，江(jiāng)铃重汽总(zǒng)负债(zhài)为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于资不抵债的状态。因此，2021年(nián)后(hòu)，江铃重汽停(tíng)止了所(suǒ)有的(de)产销工(gōng)作。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，在2021年初，江(jiāng)铃汽车还对江铃重汽进行(xíng)了11.42亿元(yuán)的现金(jīn)增(zēng)资。这一(yī)举(jǔ)动的主要目的是降低江铃(líng)重汽(qì)的资产负债率，便于(yú)吸引外部投资进(jìn)入，利于江铃重汽进行业务重组。

　　“地主家(jiā)”也没(méi)余粮

　　实(shí)际上(shàng)，江铃(líng)汽车自身近年来(lái)日子也不太好过。

　　从(cóng)2020年(ni一立方分米等于多少升 一立方分米等于多少斤án)-2022年间(jiān)，江铃汽车(chē)分别实现营收330.96亿(yì)元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其(qí)实(shí)现归母净利润分别为5.51亿元、5.74亿(yì)元和9.15亿元。

　　表面上看，盈(yíng)利状况尚可。不过，在2021年和2022年这两(liǎng)年间，江铃汽车收到的政(zhèng)府扶持(chí)资(zī)金就达到5.16亿元和9.07亿(yì)元，这几(jǐ)乎撑(chēng)起了其(qí)当年的净(jìng)利润。而扣除非(fēi)经(jīng)常性损益后，江铃汽车在这两(liǎng)年的扣非归母净利润分别为2962万元(yuán)和(hé)-2.3亿(yì)元。

　　而且(qiě)江铃汽车在这(zhè)两年现金流状况也不佳。在(zài)2020年，其(qí)经营(yíng)活动(dòng)现金(jīn)流(liú)净额(é)还达(dá)到36.98亿(yì)元，到了(le)2021年(nián)即降(jiàng)至(zhì)17.6亿元，而到了2022年这一科目变成(chéng)了-15.19亿元。而且今(jīn)年一季度，这一科目(mù)仍未(wèi)回正，为(wèi)-7.22亿(yì)元。

　　今年一季度，江铃汽(qì)车营收(shōu)为75.26亿元，较上(shàng)年(nián)同期(qī)上(shàng)升4.06％，其归母净利润仅(jǐn)为1.83亿元，较上年同期(qī)下(xià)降5.79％。

　　随(suí)着沃(wò)尔(ěr)沃(wò)接盘告吹，江铃重汽这一“包袱(fú)”仍然背在(zài)江(jiāng)铃汽车肩上。而江铃汽(qì)车此次(cì)也表示，江铃重汽已暂停生产和销售(shòu)，当(dāng)前主(zhǔ)要开支为员工(gōng)薪酬和设备(bèi)维护(hù)等费用(yòng)。“未(wèi)来(lái)公(gōng)司仍将继(jì)续(xù)积(jī)极推进江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)的重组工作，”江铃汽车方面称(chēng)。

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