5月迎(yíng)来(lái)开门(mén)红，A股成交额连续20日保(bǎo)持在1万亿以上，市场对于人工(gōng)智能(néng)、消(xiāo)费、新(xīn)能源等板(bǎn)块看法分歧较大，截至(zhì)5月(yuè)4日(rì)，已有多家券(quàn)商(shāng)发布了(le)5月金(jīn)股和(hé)策略。

　　一、5月金股出炉，传(chuán)媒、银(yín)行关注度提(tí)升最大(dà)

　　截至5月4日，15家(jiā)券商共计(jì)推荐(jiàn)了154只金股，从行业(yè)来看，机械设备(bèi)行业(yè)板块暂时是5月(yuè)机构人气最(zuì)高(gāo)的板块(kuài)，占(zhàn)比(bǐ)接近1成，银行板块罕见出现多只金股，两者一定程度与中(zhōng)特估概念有所重(zhòng)叠(dié)。

　　而人工智能/TMT产业出(chū)现分化，传媒板块关注度提升最为明显，计算(suàn)机板(bǎn)块关注(zhù)度则快速(sù)下降，这也与4月份行(xíng)情走势(shì)相互印证，传媒(méi)板(bǎn)块率先突破，可能(néng)会成(chéng)为AI概念笑到最后的那个。

　　此外，食品饮料(liào)、商贸(mào)零售的关(guān)注度也(yě)小(xiǎo)幅回(huí)暖，可能与淄博烧烤和(hé)五一旅游市场的火爆有(yǒu)关。

初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法ign="center">初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法="券商5月金股(gǔ)策略汇总，5月行情怎(zěn)么走(zǒu)？机构普(pǔ)遍这样认为">

　　从各家券商推荐的(de)金(jīn)股(gǔ)标的集中度来(lái)看，150多只金(jīn)股中，有(yǒu)22只金股同(tóng)时被2家(jiā)及以上的机构(gòu)共(gòng)同推荐。其中(zhōng)三只传媒股同时(shí)获得3家以上机(jī)构(gòu)推荐(jiàn)，分别(bié)是三七互娱、腾讯控股(gǔ)和、恺英网络。

　　传媒板块(kuài)受关注的逻辑也主要是两点(diǎn)：1.底部(bù)复苏，2.版号放开后，新产(chǎn)品（游戏）有望放量(liàng)（出现(xiàn)爆款）。

　　二、4月金(jīn)股成绩回顾，小商(shāng)品城67%涨幅登顶

　　回看(kàn)4月金(jīn)股策略表现，东吴证券以12.58%收益(yì)名列前(qián)茅，精测电(diàn)子贡(gòng)献(xiàn)其中绝(jué)大(dà)多数收益，海通证(zhèng)券(quàn)以12.42%的收(shōu)益紧随(suí)其后。总体来看，34家券商中仅11家券商金股(gǔ)策略盈利(lì)，收益中位数为-1.65%，各(gè)项成绩均不如近几期，主要与大盘行情的撕裂有关(guān)。

　　这种极(jí)端行情的演绎(yì)体(tǐ)现在(zài)热门金股上则表现(xiàn)为“全军覆没”，8只同时获得4家机构的金股中仅宁德时代涨幅为(wèi)正，腾讯控股(gǔ)、泸州老窖则出现了10%以(yǐ)上的回撤(chè)。

　　而小(xiǎo)商(shāng)品城、精测(cè)电(diàn)子涨(zhǎng)幅超过(guò)60%，为4月涨幅最高的金(jīn)股。

　　三、5月行情怎么走？机构多数持(chí)保守看法(fǎ)

　　各(gè)大(dà)券商对五月份的投资(zī)方(fāng)向做了预判，综(zōng)合多家(jiā)观(guān)点，券商们对五月的(de)大盘的看法比较保守(shǒu)，建议多看少动，推荐较多的行业是电气(qì)设备、消(xiāo)费、医(yī)药、军工(gōng)，对地产股(gǔ)的走势(shì)机构有分歧，区(qū)域规划(huà)、券商、沪港通(tōng)、个股期权(quán)则因有事件驱动所以(yǐ)有短期的机会(huì)。

　　安信策(cè)略阐(chǎn)述了美国(guó)股(gǔ)票投资(zī)的一个习语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到10月(yuè)股票市场的相对弱势。这有悖于现代投资理论(lùn)，但又屡见不鲜。在(zài)2010年-2013年的A股市(shì)场中，我们也(yě)发现了明显(xiǎn)的“Sell in May”现(xiàn)象(xiàng)。四(sì)年中仅2013年全A指(zhǐ)数在5月出现上涨(zhǎng)，其他年(nián)份均现(xiàn)下跌。如(rú)果统计5、6两个月的市(shì)场表现，则四年均报下跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生策略表(biǎo)示(shì)经济的微刺激(包(bāo)括(kuò)重大项目的陆续(xù)推出和开工)不(bù)会停止;同时，管理层对信用风(fēng)险及(jí)资产(chǎn)价格风险的容忍度(dù)正在(zài)降低，但在投(tóu)资(zī)缺口(kǒu)重回下行通道(dào)、通胀(zhàng)继续低位徘徊(huái)的经济周期格局下，只(zhǐ)托不举、定点发力的(de)“微刺激”难(nán)以(yǐ)扭转市场(chǎng)有底无高度(dù)的现状。

　　申(shēn)万策略认为市场依然(rán)维持震荡格局(jú)，长期(qī)看二级市场估值体系国际化是(shì)趋(qū)势，优质成长有望迎来深蹲起跳的机会，可以做一(yī)把反弹(dàn)，国企改(gǎi)革(gé)红利(lì)释放非常值得期待。

　　招商策略判断在去杠(gāng)杆的背(bèi)景下，要么减少负债(zhài)，要(yào)么增(zēng)加(jiā)资本(běn)，减负债会带来经济收缩压(yā)力(lì)，增资本会带来股票供给压力，市场尚未走出这(zhè)种被动局(jú)面的影(yǐng)响。PMI数据显(xiǎn)示经济下行压(yā)力暂时有所(suǒ)缓和，但尚无(wú)法期望经济会出现持续或(huò)者(zhě)大幅(fú)改善;资金利率的回落(luò)是(shì)衰退性的，不意味(wèi)着流(liú)动性出现主动式改善;风险偏好受刚性兑付(fù)打破预期影响仍难(nán)以出现(xiàn)改善;IPO开闸预期增加(jiā)股(gǔ)票供给担忧。总体上仍维持二季度投资(zī)策略观点，谨慎为上，保持(chí)低仓位;相对(duì)来(lái)说，中盘股如(rú)医药、家电、汽车、食(shí)品饮料(liào)等一线白马等业绩增长确定性高、估值(zhí)不高，可以(yǐ)有相对收(shōu)益(yì)。(关键词：医药、食品饮(yǐn)料等白马股)

　　海(hǎi)通策略展望5月(yuè)市场(chǎng)环境(jìng)，一些积极(jí)因素正出现，将(jiāng)给(gěi)市(shì)场带来(lái)一些(xiē)阳光(guāng)：(1)宏观(guān)面，政策底限思维(wéi)仍在，悲观预期或修正。(2)微(wēi)观面，部分龙头成长(zhǎng)股业(yè)绩仍靓丽。(3)市场面，政(zhèng)策(cè)性、事件(jiàn)性亮(liàng)点望提振(zhèn)市场情绪。从管(guǎn)理层(céng)的政策取向来(lái)看，短期(qī)打破(pò)概率偏低，震荡市特征(zhēng)没变。短期市场下跌后(hòu)5月有些积(jī)极因(yīn)素出现，建(jiàn)议备战回调(diào)后的(de)反弹。

　　中信策略(lüè)分(fēn)析(xī)称，首先，A股盈利增速下(xià)行确立(lì)，并(bìng)将(jiāng)继续;其次，前期小批多(duō)次的微刺激下，市场对短期经(jīng)济预期偏(piān)乐观，而实际(jì)政策效果难以对冲来自房地产等领域带来的(de)经(jīng)济下行动能(néng)，基本面预期很有可能下修(xiū);再(zài)次，改革和结构调整依(yī)然(rán)是政策主要目标，政府(fǔ)不托底，政(zhèng)策不全面放松的情况下，房地产风险发酵(jiào)，IPO重启对风(fēng)险偏好都有不(bù)利影响。监管部门(mén)的初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法维(wéi)稳措(cuò)施亦难(nán)以改变基本面(miàn)弱平衡向下打破(pò)的趋势，5月份市(shì)场仍将继续维持弱势下跌(diē)格局。

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