今年AI波澜(lán)壮(zhuàng)阔的大行情之下，引(yǐn)发了全行业(yè)所有基金经理(lǐ)关注，而公募基金2023年一(yī)季报(bào)揭开(kāi)了(le)基金经理的观(guān)点和真实持仓。

　　一季报(bào)显示，蔡嵩松所管理的(de)诺安积极回报基金，一季(jì)度主要投资在(zài)人工智能、算法、应用、算力端等领域(yù)，因抓住了市(shì)场(chǎng)机遇实现(xiàn)了超62％的收(shōu)益，成为今(jīn)年以来业绩最领先的主动权益基金(jīn)。同时，较好的业绩(jì)也让这只冠军基(jī)金一季(jì)度规模(mó)暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在(zài)一(yī)季度也吸引了多位明星基金经理的关注目(mù)光。

　　兴证全球谢治(zhì)宇(yǔ)就在一(yī)季报表示，一季度(dù)在人工智能相关产(chǎn)业(yè)链进行挖掘，对有(yǒu)长期(qī)竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软件公(gōng)司进行精(jīng)选(xuǎn)和布局。

　　蔡嵩松：积(jī)极拥抱人工智能

　　开年以来(lái)，计算机行业在人工智能板(bǎn)块(kuài)的带动下，走出了波澜壮阔的行情(qíng)。因抓(zhuā)住市场机遇(yù)，业绩一(yī)路领(lǐng)跑，诺(nuò)安基金蔡嵩松的(de)知名度更上一层楼。

　　他在一季度积极拥抱AI，所管理的诺安积极回报成为2023年表现(xiàn)最(zuì)强的(de)主动权益基金，最新观(guān)点备受市(shì)场关(guān)注。

　　蔡(cài)嵩松写(xiě)道：随着(zhe)chatgpt的问世(shì)，人工智能出现了突飞猛进的发(fā)展，将(jiāng)影响几乎我们所有(yǒu)的行业，或(huò)将成为未来最强的产(chǎn)业(yè)趋势(shì)。

　　他还提(tí)到，海外(wài)引(yǐn)领，从(cóng)算法大(dà)模型持续迭代，到各种(zhǒng)应用接入AI，再到算力(lì)芯片的(de)突飞猛(měng)进，产业进展迅(xùn)速。国内厂商也纷纷开展结合(hé)自身业务(wù)的(de)人(rén)工智能(néng)领域的研(yán)究(jiū)，在股价飞涨(zhǎng)的背(bèi)后(hòu)，是相(xiāng)关公司在产业端的积极(jí)布(bù)局，人(rén)工(gōng)智能浪潮不可逆。

　　他也直(zhí)言，诺安积极(jí)回(huí)报(bào)基金(jīn)一季度(dù)主要投资在(zài)人(rén)工(gōng)智能领域(yù)，算(suàn)法、应用(yòng)、算(suàn)力端都(dōu)有相(xiāng)应布局。

　　从诺安积极回报的持仓看，前十大(dà)重仓股进(jìn)行了较大幅度(dù)的(de)调整。相较(jiào)去年底，除了中微(wēi)公(gōng)司、沪(hù)硅产业仍出现在其前十大(dà)重(zhòng)仓股之列(liè)外，其(qí)他重仓股全部(bù)换，新(xīn)进了(le)长川科技、华海清科、盛美上海、拓荆科技、韦尔(ěr)股份、浪(làng)潮信息、中芯国际、江波龙(lóng)。

　　其(qí)重仓(cāng)股不少在2023年表现神勇，如诺(nuò)安积极回(huí)报的头号(hào)重仓(cāng)股中(zhōng)微公司，截(jié)至4月(yuè)21日，今年以(yǐ)来(lái)涨幅达到87.74％。浪潮(cháo)信息更是年(nián)内拥有超(chāo)100％的涨(zhǎng)幅(fú)，而华海清科、拓荆科技(jì)、江(jiāng)波(bō)龙等(děng)年(nián)内涨(zhǎng)幅也超60％，这些表(biǎo)现较好的重仓股推动基(jī)金净值(zhí)大涨。

　　从股票仓位来看(kàn)，诺(nuò)安积极回报并没有保持去年底的高仓位(wèi)，一季(jì)度末仓位仅(jǐn)84.29％，处于中(zhōng)性(xìng)水平。去年(nián)三、四(sì)季(jì)度基本保(bǎo)持在(zài)90％以上的(de)仓位水平(píng)，去年(nián)三(sān)季末、四季末分(fēn)别为92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末，股票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的(de)另(lìng)外一只基金诺安成(chéng)长并没(méi)有(yǒu)太(tài)大变化，前十大重(zhòng)仓股相较去年(nián)底(dǐ)变化很小(xiǎo)，仍(réng)重点布局卓胜微(wēi)、中微公司、圣邦股份、北方华创等(děng)。

　　蔡嵩松在(zài)诺安(ān)成长(zhǎng)的一季报中写道(dào)，主要布局芯片板块(kuài)，在当前的市场(chǎng)位置，迎(yíng)接即将到(dào)来的科(kē)技(jì)大行情。

　　他还谈及芯片板块的两大细分领域，在一季度都(dōu)到了临近拐(guǎi)点的阶段。

　　首先是芯片设计板块，从2021年四季度开启(qǐ)的芯片产业下行周期(qī)，随着(zhe)疫(yì)情落(luò)下帷幕，在今年一季度拐(guǎi)点将至(zhì)。产闲游的意思 闲游的反义词是什么业(yè)端一季度库存水平接(jiē)近正常(cháng)，各厂(chǎng)商二季(jì)度毛(máo)利率水平见(jiàn)底。伴随(suí)着(zhe)疫后经(jīng)济恢复，未来需(xū)求端将对(duì)设计板(bǎn)块(kuài)持(chí)续(xù)拉(lā)动。

　　同时我们应该觉(jué)察到，随着chatgpt的问世，人工(gōng)智能出现了突飞猛进(jìn)的发展，将影响(xiǎng)几乎我们所(suǒ)有(yǒu)的行业，或将成为(wèi)未来最强的产业(yè)趋势。海外引(yǐn)领，从算法大模型持续迭代(dài)，到(dào)各(gè)种(zhǒng)应用接(jiē)入AI，再(zài)到算(suàn)力芯片的(de)突飞猛进，产业进(jìn)展迅速。而(ér)算力几(jǐ)何级(jí)的增(zēng)长和边缘侧硬件的拉动，都是未(wèi)来芯(xīn)片需求的重要增长。新需求将(jiāng)让(ràng)芯片周期(qī)拐点提前(qián)到来(lái)。

　　另(lìng)外(wài)一个重(zhòng)要(yào)板块(kuài)是芯片设备材料EDA，美国对中国半导(dǎo)体的制裁已经到(dào)了穷途(tú)末路的(de)地(dì)步(bù)，暨2022年(nián)10月7日美国半导体出口新法案(àn)对我国晶圆厂(chǎng)极(jí)限(xiàn)施压之后，进(jìn)一步的制(zhì)裁(cái)已经(jīng)乏善可(kě)陈(chén)。国内(nèi)晶圆(yuán)代(dài)工厂(chǎng)一方面加速(sù)扩产成熟制程，另一方面(miàn)在国内设备(bèi)厂商的配合下，继续研发攻克先进制(zhì)程。虽然美国的制裁对我国先进制程的(de)扩产造成了一定的影响，但是另外一个(gè)角度看(kàn)，芯片(piàn)设备的(de)国(guó)产化率却取得了突飞猛进(jìn)的增长。在全球晶圆扩(kuò)产(chǎn)处于(yú)下(xià)行周期(qī)的大背景下，国产(chǎn)替(tì)代进程加速对设备(bèi)材(cái)料(liào)EDA板块的(de)拉动，很可能会超预期。

　　冠军基金规模“一(yī)口气(qì)”增长913.85％

　　受益于业绩(jì)一路领跑，冠军基金的规(guī)模也出(chū)现迅猛增长。

　　数据显示(shì)，截至4月21日，蔡嵩松管(guǎn)理(lǐ)的诺安(ān)积(jī)极回报A以62.04％的(de)收(shōu)益，成为2023年以来业绩最强的主动权益基金。这一业绩还是受到(dào)4月(yuè)21日AI、半导体等(děng)领域大跌影(yǐng)响，若截至(zhì)4月20日，该基金业绩超过72％，一路涨(zhǎng)势如虹。

　　较(jiào)好的业绩也让(ràng)这只(zhǐ)冠军基金一季度(dù)规(guī)模暴增(zēng)超900％。数据显示，诺安积极回报去年(nián)底的规(guī)模仅(jǐn)0.7亿元(yuán)，而一季度(dù)末规模(mó)已达(dá)到(dào)7.11亿元，增幅(fú)为913.85％。相较其2023年一季度的(de)净(jìng)值涨幅，这一规模(mó)暴涨更多来自于投资(zī)者申购。相关蔡嵩松以及诺(nuò)安积极回(huí)报基金的话题也屡(lǚ)见报端，成为基民热议的话题。

　　同样(yàng)，受益于净(jìng)值大涨以及投资者(zhě)申购，蔡嵩松(sōng)管(guǎn)理的(de)5只(zhǐ)基金在一季度规(guī)模均出现上涨，除了诺安积极回(huí)报之外(wài)，2023年业绩超40％的诺安优化(huà)配置(zhì)同样规模暴增，从去年(nián)底的0.77亿元增(zēng)加到(dào)1.48亿元，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管(guǎn)理基金的总规模也从去年底的(de)293.25亿元(yuán)增长到一(yī)季度末的331.33亿元(yuán)，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基金经理俱乐部”中(zhōng)的一员。

　　谢治宇：对人工智能相关产业(yè)链(liàn)进行挖掘

　　作(zuò)为兴证全(quán)球(qiú)基金分管投研(yán)的副总，市场上闲游的意思 闲游的反义词是什么管理规模超过700亿的基金经理，谢治宇一(yī)季度调仓换(huàn)股(gǔ)方向也(yě)受到市场关注。

　　从最(zuì)新一季报披露情(qíng)况看，谢治宇(yǔ)主要加仓(cāng)半导体及光模块(kuài)相关板块，他也坦言在一季(jì)度主要对对(duì)人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链进(jìn)行了挖(wā)掘。

　　他管理的兴全(quán)合润基(jī)金一季度新进(jìn)了(le)海康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股(gǔ)份(fèn)四只个股，几(jǐ)乎全部是(shì)与AI、半导体、光模块方向相(xiāng)关。

　　其(qí)中，安(ān)防龙头(tóu)——海康威(wēi)视在(zài)2022年已将(jiāng)AI技术应用于设(shè)备(bèi)检(jiǎn)测、产品盘点、安(ān)检(jiǎn)等多类产品。在4月15日发布的《投资(zī)者关系活(huó)动记(jì)录表》中，海康威视表示，AI技术对海康威视的营收增长起(qǐ)了(le)很大的作用(yòng)。

　　澜(lán)起科技(jì)主(zhǔ)营业(yè)务是为(wèi)云计算(suàn)和人工智能领域(yù)提提(tí)供以芯片为基础的解(jiě)决方案，目前主要产(chǎn)品(pǐn)包括内存接口等。晶晨股份也是全球布局、国内领先的(de)无(wú)晶(jīng)圆(yuán)半(bàn)导体系统设计厂商。

　　作为数(shù)据中心光模块供(gōng)应商(shāng)。截止4月(yuè)21日，中际旭创今(jīn)年(nián)以来暴(bào)涨189.27％，谢治宇也在(zài)积极加仓，仅(jǐn)一个季度的时间(jiān)就(jiù)狂买8个(gè)多亿，直接买进(jìn)第七大重仓股。

　　而包括立讯(xùn)精密、鹏鼎(dǐng)控股、芒果(guǒ)超媒、普洛药业(yè)在内的四只个股(gǔ)在(zài)一季度退(tuì)出兴全合润前十大重(zhòng)仓股。

　　除了兴全合(hé)润，谢(xiè)治宇管(guǎn)理的(de)另外(wài)一(yī)只可(kě)投港股的兴全合宜基金在(zài)一(yī)季度除了加仓半导(dǎo)体(tǐ)等板(bǎn)块之外，互联(lián)网(wǎng)板(bǎn)块中的腾讯控(kòng)股也(yě)是(shì)其主(zhǔ)要加仓(cāng)方向。

　　谢治宇在一季报中(zhōng)表示，随(suí)着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股市场上(shàng)证(zhèng)指(zhǐ)数上(shàng)涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能源板(bǎn)块指(zhǐ)数上涨较多，A股板块(kuài)分化更明显。

　　随(suí)着(zhe)chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块(kuài)等子(zi)版块带(dài)动的(de)人(rén)工智能、中字头的“中特估”、半导体等板块(kuài)涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板块也实现较大幅(fú)度上(shàng)涨。

　　基金报告期(qī)内维(wéi)持了(le)较高仓(cāng)位(wèi)，对人工智能相关(guān)产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞(jìng)争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和(hé)软件公司进行精选和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公司长期(qī)成长价值，不断寻(xún)找具有(yǒu)良好投资性价比(bǐ)的优秀公司。

　　朱(zhū)红欲：增持了计算(suàn)机、大众消费品

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争(zhēng)力(lì)在当年弱市(shì)环境下斩(zhǎn)获超47％的收(shōu)益，让招商基金(jīn)朱(zhū)红裕(yù)成(chéng)为市场备受关注的基金经理。

　　招商核心竞争(zhēng)力一季(jì)报(bào)的披露揭(jiē)开了朱红裕的投资思(sī)路和路(lù)径。从股票持(chí)仓来看，一(yī)季(jì)度(dù)末(mò)该基(jī)金股票市值占(zhàn)基金(jīn)总资(zī)产比例为93.84％，处于该基金成立(lì)以(yǐ)来的最高值，显示出一种积极的态度。从(cóng)该基金2022年中报、三季(jì)报、年报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年底，一季度朱红裕配置A股(gǔ)比例有(yǒu)所降低(dī)，配置港股(gǔ)比例有所(suǒ)提升。数据显示，招(zhāo)商(shāng)核心(xīn)竞争力配置(zhì)中(zhōng)国大(dà)陆、中国(guó)香(xiāng)港股票市(shì)值占基金净值比例分别(bié)达到56.01％、38.59％，而去年底这(zhè)两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心竞(jìng)争力配置(zhì)来看，重点(diǎn)布局了信息技术、可选消费等。前十大重仓股来看，重仓卫宁(níng)健(jiàn)康、振华科技、美的集团(tuán)、金蝶国际等。其中卫宁(níng)健康持有比(bǐ)例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做(zuò)了一些(xiē)持仓调整，绿城服务、中国民航信(xìn)息网络、安(ān)琪酵母新进(jìn)前十大(dà)重仓股之列，通威股份、希望教(jiào)育、中航光(guāng)电则退(tuì)出(chū)前十大。

　　朱红裕(yù)也在季报中写道，一季度初期(qī)，我(wǒ)们基于对经济复(fù)苏(sū)预期大概(gài)率(lǜ)偏弱(ruò)的判断，主要减持了经济(jì)复苏(sū)敏感度(dù)相对较高的(de)部分制造(zào)业(yè)，增(zēng)持了计算机、大众消费品等行(xíng)业，同(tóng)时，我们亦在一(yī)季度末期(qī)逐步逢低增持了港股中可能面(miàn)临业(yè)绩拐点的物业及计算(suàn)机等公司。

　　他也坦(tǎn)言，虽然创造(zào)了(le)一定的(de)超额(é)收益，但市场的博弈程度超出了(le)我们的预期，导(dǎo)致对部分行业的定(dìng)价出现了较为显(xiǎn)著的偏离。我们将基(jī)于中长(zhǎng)期的(de)行业研(yán)究视野，逆势而行。

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