本周(zhōu)铁矿石期货价(jià)格(gé)大(dà)幅下挫，截(jié)至(zhì)21日下午收盘，大商(shāng)所(suǒ)铁矿(kuàng)石期货主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至(zhì)下午5点，新加(jiā)坡铁矿石指(zhǐ)数期货跌近6.9％，至107.4美(měi)元(yuán)/吨。

　　期货日报记者(zhě)注意到，本周后(hòu)几个交易日，铁(tiě)矿石期货一直处于下跌的态势(shì)，本周进口铁矿(kuàng)石价格指数呈现振荡运行(xíng)态(tài)势。

　　兰格钢铁网(wǎng)监测(cè)数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数(shù)107美元/吨，较上周(zhōu)同期下跌3美元(yuán)/吨；61.5％澳粉指数(shù)110美元/吨，较上(shàng)周(zhōu)同期下跌(diē)4美元/吨；62％澳块指数126美元(yuán)/吨(dūn)，较上周同(tóng)期(qī)下(xià)跌(diē)4美元/吨。

　　对此，方正中期期(qī)货(huò)铁矿石研究员梁海宽认为，铁矿(kuàng)石本(běn)周(zhōu)加速下行，直接原因源于成材表需继(jì)续走(zǒu)弱，二季度以来(lái)成材消费(fèi)持续低迷，市场对“旺季(jì)不旺”担忧进一步发酵。成材价格下降使得钢厂利润(rùn)被进(jìn)一步压缩，本周铁(tiě)水产量出(chū)现见顶回落，下游需求走弱开始对(duì)炉料端价格形(xíng)成负反(fǎn)馈，焦炭、焦煤价格跌幅更为明(míng)显。当(dāng)前铁矿(kuàng)的5-9价差(chà)已(yǐ)扩大至历史同期(qī)最高水(shuǐ)平，铁矿石现货(huò)价格受高铁水产量的刚性支(zhī)撑相较坚挺，支撑近(jìn)月合(hé)约价格。而远月合约开始计(jì)价终端需求(qiú)走弱和铁(tiě)矿石受自身供需趋于宽松的悲(bēi)观预(yù)期影(yǐng)响(xiǎng)，跌幅更为明(míng)显。

　　“3月中旬以来(lái)，由于需求复苏不畅，成本中(zhōng)枢下移，叠加外围(wéi)风险冲击(jī)，黑色系(xì)期(qī)货整体(tǐ)走弱，品种间形成(chéng)负(fù)反馈(kuì)局面。从终端需(xū)求看，尽管地(dì)产销售明显好转，但传导至投资端尚需(xū)时间，一季度房屋新开工同比仍(réng)下滑19.2％。这(zhè)也导致(zhì)钢材(cái)需求复苏乏力，旺季期间螺纹钢表需基本和(hé)去年同期持平，整体较为疲弱(ruò)，钢厂(chǎng)减(jiǎn)产降库(kù)意(yì)愿增强，对原料(liào)需求构(gòu)成压力。”国投安信期货(huò)高(gāo)级分(fēn)析师(shī)何建辉说。

　　国泰(tài)君安期货(huò)铁(tiě)矿(kuàng)石分析(xī)师马亮(liàng)认为(wèi)，近期市场对于(yú)国(guó)内钢(gāng)厂减产担忧(yōu)的不断加(jiā)重导致铁矿石出现连(lián)续下跌。

　　基本面(miàn)方(fāng)面(miàn)，外矿短(duǎn)期(qī)到港(gǎng)压力不大(dà)，疏港依旧维持高位，铁矿石库存(cún)总量矛盾不明显(xiǎn)。港口库存(cún)本周止跌(diē)回升，重回13000万吨上方，钢厂(chǎng)厂内库存明显低(dī)于历史平(píng)均水平，低库存有(yǒu)望成为常态，对补库不应有过高期待。海外主(zhǔ)流铁(tiě)矿石二季(jì)度将逐步(bù)进(jìn)入(rù)发(fā)运旺季(jì)，力拓一季度铁(tiě)矿石发运(yùn)创同期纪(jì)录，淡水(shuǐ)河谷一季度产(chǎn)量也(yě)同比增(zēng)加，到(dào)港压力将增加。“国产矿(kuàng)产量(liàng)近期持续回升，铁(tiě)矿石(shí)供应将(jiāng)逐步转向宽松。而铁(tiě)水继续(xù)提(tí)产空(kōng)间有限，开始面临减(jiǎn)产压(yā)力(lì)，铁矿石(shí)供(gōng)需将逐(zhú)步转向宽(kuān)松，下半年这一趋势将更(gèng)为清晰，远月合约的估值(zhí)有中长期的下(xià)调(diào)压力。”梁(liáng)海宽说。

　　不过(guò)，马亮则认为，受澳洲飓(jù)风等(děng)因素影响，目前(qián)铁矿石发运依(yī)然偏低，港口库存维(wéi)持(chí)下降态势，不(bù)过由于终端需求疲弱(ruò)，政(zhèng)策调(diào)控力度增大(dà)，价格逐渐承压下行。

　　值得注意(yì)的(de)是，上海钢联(lián)4月21日调研247家(jiā)钢(gāng)厂(chǎng)的(de)数据(jù)显示，247家钢(gāng)厂日(rì)均铁水产量245.88万吨，环比下降(jiàng)0.82万吨，同(tóng)比增加12.91万吨(dūn)。全国45个(gè)港口进口(kǒu)铁(tiě)矿库存为13034.54万吨，环(huán)比(bǐ)增(zēng)123.03万吨；日(rì)均疏港量(liàng)320.18万吨增(zēng)0.95万(wàn)吨。全国钢厂进口铁矿石库存(cún)总量为9123.65万吨，环比减(jiǎn)少39.10万吨；当前(qián)样本钢(gāng)厂的(de)进(jìn)口矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消费比30.60，英红九号是名茶吗，英九红茶叶价格一览表000; line-height: 24px;'>英红九号是名茶吗，英九红茶叶价格一览表环比(bǐ)减少0.11天。

　　“本周高(gāo)炉(lú)铁水产量止增转降，拐点出现(xiàn)，铁矿石需求端支(zhī)撑(chēng)减(jiǎn)弱；港口库(kù)存止降转增，钢厂低(dī)库存按需补库为主。澳(ào)巴极端天(tiān)气导致4月底(dǐ)5月初港口到(dào)货将有缩量。”中(zhōng)辉(huī)期(qī)货铁矿石研究员李(lǐ)海蓉说。

　　梁(liáng)海宽(kuān)认(rèn)为，铁水(shuǐ)产量见顶(dǐng)，铁矿(kuàng)石供需(xū)总体(tǐ)将转向宽松，价(jià)格(gé)中枢将(jiāng)面临下移。2309合约当前整体估值水平(píng)偏高，旺季后面(miàn)临回(huí)调压力，维持逢高(gāo)沽(gū)空的策略(lüè)。

　　对于后市，兰(lán)格钢铁研究(jiū)中心王国清认(rèn)为，近期(qī)市场振(zhèn)荡调(diào)整，钢(gāng)厂采购仍相(xiāng)对谨慎，多以按需补库为主，整体交(jiāo)投氛围较为冷清(qīng)。五(wǔ)一假(jiǎ)期将至(zhì)，下周补库需(xū)求或有(yǒu)增加。综合(hé)来看，预计下周(zhōu)进(jìn)口铁矿(kuàng)石价(jià)格指数将继续振荡运行。

　　“随(suí)着钢厂减产检修范围扩大，高需求对铁矿石的(de)支撑转(zhuǎn)弱，近期供应端(duān)表现缩量，五一节前(qián)钢(gāng)厂低库存补(bǔ)库对价格(gé)或(huò)形成支(zhī)撑。可逢高布局(jú)空单。”李(lǐ)海蓉说(shuō)。

　　对于黑(hēi)色板块的后市，何(hé)建(jiàn)辉认为，目前终端需求尚未有太大(dà)起色，市场情绪仍偏悲(bēi)观(guān)，黑色系(xì)整体(tǐ)依然承压。持续调(diào)整(zhěng)后压力(lì)得到(dào)基本释放，下(xià)行(xíng)节奏将会放缓，波动有所(suǒ)加剧。拉长时间周期(qī)看，今(jīn)年(nián)大基调是经济复(fù)苏(sū)，尽(jǐn)管节奏上较为(wèi)波折(zhé)，供需边际上仍有改善，整体矛盾(dùn)并不是太突出，价格波(bō)动幅度较前两(liǎng)年将有明显下降。这也意味着，以内需为主的(de)黑色系下(xià)方仍有(yǒu)支撑，当前位置不宜过分悲观。预计市场(chǎng)整体以(yǐ)区间振荡(dàng)为主，节奏上或(huò)先抑后扬，后期关键仍是需求复苏力(lì)度。

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