财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落(luò)”，市(shì)场(chǎng)正在蓄力寻(xún)找下(xià)一个方向。

　　“我们(men)现(xiàn)在对外输出市场观点会很谨慎，不再对外提明确主(zhǔ)线，今年接下来的市场大概率是不(bù)好(hǎo)做了。”有(yǒu)基金公(gōng)司人(rén)士(shì)向财联社记者表示(shì)，随着4月底上(shàng)市公司年报一季(jì)报的披露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而市场(chǎng)对有(yǒu)业绩支撑的(de)新能源又提(tí)不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从(cóng)市(shì)场的情绪来看(kàn)，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指(zhǐ)失(shī)守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近(jìn)5个(gè)交易(yì)日以来(lái)，市场成交额较前期左眉毛有一根特别长是什么意思？(qī)明显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束(shù)此前(qián)连续7个交易日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板(bǎn)块(kuài)AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市场的信心。AI概(gài)念股(gǔ)持续低(dī)迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版(bǎn)传媒、引(yǐn)力传媒等多股(gǔ)跌(diē)停，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能(néng)受难日，纪念人(rén)类第四次工业(yè)革命进程中，人工智能行情开(kāi)启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估方面，中字(zì)头个股震荡调(diào)整，中船科(kē)技跌(diē)停，中(zhōng)科(kē)信息跌超10％。反观新能(néng)源方面(miàn)，电力稍好(hǎo)，锂(lǐ)价“十(shí)连涨”，但市场昙(tán)花一(yī)现，产(chǎn)业链上(shàng)没有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了(le)“三(sān)国(guó)对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资(zī)金(jīn)的轮番流(liú)动，有投资者表(biǎo)示(shì)，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期(qī)引领(lǐng)市场的两大主题“中特(tè)估”及(jí)人工智能板块(kuài)均出现调(diào)整，整体盘面主线不够清晰。但可(kě)以判断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需政策及货币政策(cè)的(de)推出，且国内经(jīng)济(jì)温和复苏背景下，权(quán)益市场整体行(xíng)情预计将继续向上修复。

　　对(duì)于市场风格(gé)，他(tā)进一步指(zhǐ)出，目前市场(chǎng)风格阶段(duàn)性可能(néng)将更加(jiā)趋向均衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能源(yuán)、医药及中特估等板块均(jūn)有阶(jiē)段性(xìng)的(de)相(xiāng)对(duì)收益；而长期来看(kàn)，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼(yǎn)科均创历史(shǐ)新高，有(yǒu)网友调(diào)侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还(hái)是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业板指外(wài)累(lèi)计均有上涨，大消费、大(dà)金融等板块(kuài)首先迎来了基本(běn)面预期修复的改善，而通信、计(jì)算机、传媒等(děng)板块也在人工智能等(děng)产业趋势变化的影响下出现(xiàn)了连续大涨。而低估值(zhí)高股息为代表(biǎo)的“中特估”品种也走出了连(lián)续上(shàng)涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启动以来，成为市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金年内(nèi)也短暂(zàn)出现过(guò)翻(fān)倍。不过随着(zhe)行业交易(yì)拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至5月(yuè)16日(rì)，AI指数距离年内高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨(zhǎng)幅(fú)也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门个股批量跳水让追(zhuī)高(gāo)的投资者体验非常差，市场浮(fú)躁(zào)自然赚(zhuàn)钱(qián)效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得(dé)头破血流，也(yě)不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头(tóu)战(zhà左眉毛有一根特别长是什么意思？n)法体系里(lǐ)面(miàn)的核(hé)心(xīn)，就是拥抱强(qiáng)势(shì)股，永远拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回(huí)到(dào)基金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤(chè)，距(jù)左眉毛有一根特别长是什么意思？离(lí)最高收(shōu)益率(lǜ)已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一(yī)周(zhōu)回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌(diē)幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国(guó)泰(tài)中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰(tài)中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅也超过9％，全(quán)市场单周(zhōu)跌(diē)幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集(jí)中在动漫(màn)游(yóu)戏、传媒、娱乐(lè)文(wén)化、智慧(huì)生活等相关(guān)主题上(shàng)。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日(rì)，新能源(yuán)板(bǎn)块没有能延(yán)续周(zhōu)一的强势。从多家公募基金观(guān)点反馈来(lái)看(kàn)，不论是从基本面、还是(shì)估值(zhí)，新能源的暗(àn)黑(hēi)时刻已经过去(qù)。新能源(yuán)产(chǎn)业(yè)自(zì)2022年7月开始长达11个月的调整(zhěng)周(zhōu)期，板块龙(lóng)头公司去(qù)年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间(jiān)都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基(jī)础已经具备，但是面对中(zhōng)特(tè)估(gū)的(de)政策(cè)红利与AI的(de)无限想(xiǎng)象空间，新能源距(jù)离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近一周基金回报率(lǜ)来看，排名靠(kào)前(qián)的均为重仓新能源，比(bǐ)如(rú)国(guó)投瑞银先进制造、长安裕(yù)盛(shèng)、国投瑞银(yín)产业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基(jī)金来看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造(zào)之(zhī)间收(shōu)益差(chà)额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募(mù)基金交流的纪(jì)要在市场上流出，直言(yán)经济缓慢(màn)复(fù)苏中(zhōng)，还(hái)没有主线出现，当前市场(chǎng)更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七(qī)翻身”的说法(fǎ)，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对(duì)真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样(yàng)如此。创(chuàng)金合(hé)信(xìn)首席经(jīng)济学家魏凤春表示，对市场(chǎng)的整(zhěng)体观点是大概率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可能是(shì)一个布局的好阶(jiē)段，而未必会是(shì)收(shōu)获(huò)的阶段，投资者需要多一点耐心(xīn)。市场(chǎng)可能继续对一季报(bào)定价，短期市场的(de)核心矛盾在(zài)于缺乏特(tè)别明(míng)显的亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资(zī)者，虽然看(kàn)好TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会，但是短期游戏(xì)传媒(méi)和中特估与其他板块分(fēn)化(huà)较为极致，也是不(bù)争的事实，提醒投(tóu)资(zī)者这两个板块短期可能的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资者需(xū)要(yào)高度重视交易(yì)的灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋势(shì)、结构与节奏，反弹带来(lái)的是节奏的变化，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发布(bù)的4月经济指标(biāo)显示，4月份国内服务业和消费恢复相对较快，我(wǒ)国经济运行总体延续修(xiū)复(fù)的态势、但修复(fù)的(de)基础仍需继(jì)续巩固。货(huò)币(bì)政(zhèng)策(cè)依(yī)然延续前期稳(wěn)健偏宽松的基(jī)调，流(liú)动性(xìng)也维(wéi)持合(hé)理充(chōng)裕的态势。当(dāng)前(qián)市场对央(yāng)行后续采取降息操作仍有一定的预期。今年(nián)仍是“稳增(zēng)长”之年(nián)，或可适当关注受益“一带一路”政(zhèng)策的概念板(bǎn)块(kuài)的机会(huì)。

　　不过亦(yì)有市场人士(shì)表示不必过分悲观，随(suí)着股指交割日临近，盘(pán)面波动剧烈一(yī)点，算是正常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储(chǔ)蓄资(zī)金(jīn)大(dà)搬家和经(jīng)济(jì)复(fù)苏的大(dà)趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的起伏可能会(huì)误判方(fāng)向(xiàng)。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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