因市场需(xū)求减少，正(zhèng)在持续(xù)发(fā)力的存储芯片巨头(tóu)兆易(yì)创新(xīn)（603986），一季度归(guī)母净利润(rùn)同比大降78.13％。

　　而从2022年四季(jì)度至(zhì)2023年一季(jì)度，蔡嵩松掌管(guǎn)的诺安成长混(hùn)合基金，已累计减持该公司(sī)股票约603万股，混(hùn)沌投(tóu)资老板葛卫东则仅在2022年四季度(dù)小幅减持(chí)44.8万股(gǔ)。不(bù)过，实际控(kòng)制人朱(zhū)一明的一致(zhì)行动人香港赢(yíng)富得有限公司，将减持不超过(guò)1190.5万(wàn)股。

　　目前，兆(zhào)易创新股价(jià)为112.48元，总(zǒng)市值为(wèi)750亿元。

　　一季(jì)度净利突(tū)降78％

　　兆易创新4月27日(rì)披露的2023年(nián)一季(jì)报显示，公司一季度归母(mǔ)净利润1.5亿元，同比(bǐ)下降78.13％，其主要(yào)原因是芯(xīn)片产品市场需求减少，公司营业收入同比下降，毛利(lì)率下降，导(dǎo)致毛利(lì)润同比减少。

　　当(dāng)日同时发布的2022年年报显示，公司(sī)2022年(nián)营业收入81.3亿元，同比减少(shǎo)4.47％。

　　其中，存(cún)储器业(yè)务收入减(jiǎn)少约6.25亿元，较(jiào)2021年度(dù)减少11.46％；传感器(qì)业务(wù)收入减少约1.11亿元，较 2021年度减少20.35％；微控制器业务增加约(yuē)3.73亿元，较(jiào)2021年(nián)度增加(jiā)约15.19％。

　　存储器业(yè)务(wù)、传感器业(yè)务(wù)收入(rù)减少(shǎo)主要是受消费市场需(xū)求疲软影(y李子园牛奶比AD钙奶有营养吗，李子园牛奶和ad钙奶ǐng)响(xiǎng)，而微控制器(qì)业务收入(rù)增加得(dé)益于(yú)公司多元化(huà)产品(pǐn)布(bù)局，其来自工业、网通领域的收入增加弥补了消费领(lǐng)域的收入(rù)下滑，并带(dài)动微控制器(qì)业(yè)务收入(rù)增长(zhǎng)。

　　在净利(lì)润方(fāng)面，2022年兆易创新为20.53亿元，同(tóng)比(bǐ)减少12.16％。

　　这主要(yào)受如下方面的(de)影响，一方面，财务费(fèi)用(yòng)减(jiǎn)少(shǎo)约(yuē)2.22亿元(yuán)，主要是美元兑(duì)人民币汇率(lǜ)上升，汇兑(duì)收益(yì)增加。另一方面，收(shōu)入(rù)减少，毛利(lì)同比减少约0.86亿(yì)元；销售费用、管理费用和研发费用同比(bǐ)增加约1.73亿(yì)元，主(zhǔ)要是人工、折旧摊销等费用的增(zēng)加；资产减值(zhí)损失同(tóng)比增加约2.18亿元(yuán)，其(qí)中存货计提减值同(tóng)比增加1.32亿元、商(shāng)誉减值同(tóng)比增加0.86亿(yì)元。

　　二级市场上，从2022年(nián)四季度至2023年一季度(dù)，蔡嵩松掌管(guǎn)的诺安(ān)成长混合(hé)基(jī)金，已累(lèi)计减持(chí)约(yuē)603万(wàn)股，混沌投(tóu)资老板葛卫(wèi)东则仅在2022年四季度小幅减(jiǎn)持44.8万股。

　　实控(kòng)人的一致行动(dòng)人

　　拟减持1190万(wàn)股

　　兆易创新同日还公告，实际控制(zhì)人朱一明的一(yī)致行动人(rén)香港赢富得有限(xiàn)公司，拟自披露该减持(chí)计划公告日起15个交(jiāo)易日后的6个月内，采(cǎi)取集中竞价交易方式，减持不(bù)超过1190.5万股股份，约占(zhàn)公司(sī)股份总数(shù)1.78％。

　　目前(qián)，兆易(yì)创新(xīn)的业(yè)务(wù)主要有(yǒu)三块(kuài)，分别是存储芯片、MCU（微(wēi)控制器(qì)）、传感(gǎn)器(qì)，其中，存储芯(xīn)片占比约为59％。

　　在(zài)存储器方面(miàn)，兆易(yì)创新(xīn)的产品包括(kuò)NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在(zài)NOR Flash产品上，兆易创新目(mù)前市占率排名全球第三，竞争对(duì)手主要有旺宏(hóng)、华邦等企业。

　　在SLC NAND Flash产品上，行业内供应商(shāng)包括(kuò)铠(kǎi)侠(xiá)、华邦(bāng)电子、旺(wàng)宏电(diàn)子(zi)等企业占据(jù)了(le)较高的市场份额。兆易创新通过差(chà)异(yì)化(huà)产品(pǐn)需求切入该细分(fēn)领域市场，以实(shí)现局部(bù)应用领先。如小容量 SPI NAND Flash 产品，可广泛应用(yòng)于手机、机顶(dǐng)盒、数据卡(kǎ)、网通产品、通讯设备等消费类(l李子园牛奶比AD钙奶有营养吗，李子园牛奶和ad钙奶èi)产品，公(gōng)司在技术、产品以及(jí)市场(chǎng)应用(yòng)方(fāng)面都处(chù)于领先地位。随着公司车规级SLC NAND Flash 的(de)量产，将更(gèng)一步(bù)拓展(zhǎn)应用领域至汽车市场。

　　在DRAM领(lǐng)域，目前全(quán)球存储器产业(yè)处(chù)于高度垄(lǒng)断，主要李子园牛奶比AD钙奶有营养吗，李子园牛奶和ad钙奶的(de)DRAM厂商(shāng)包括韩国的三星电子、SK海力士和(hé)美(měi)国(guó)的美光科技，占据全球90％以上(shàng)的市场份(fèn)额，排名其后(hòu)的(de)多为中国台湾地区的企业。兆易创新主要通(tōng)过其(qí)兄弟(dì)公司长(zhǎng)鑫存(cún)储(chǔ)参与竞争(zhēng)，从趋势来看，其产业技术(shù)开(kāi)始起步发展，但占比依(yī)旧很低。

　　根据世界半(bàn)导体(tǐ)贸(mào)易统计组(zǔ)织（WSTS）的数据，2022年全(quán)球半导体市场规模(mó)为5735亿美元，比2021年增长了3.2％，与2021年(nián)的(de)26.2％增幅相比显著(zhù)放缓，而(ér)2023年全球半导(dǎo)体市场的销售(shòu)额预计(jì)则将小(xiǎo)幅下滑到5566亿美元。

　　在存储市场，CFM闪存市场数据(jù)显示，2022年(nián)全球存储市场规模为1391.87亿(yì)美(měi)元，同比下跌(diē)15％，结束连续两年的双(shuāng)位数增长，其中DRAM市场规模为790.61亿美元，同(tóng)比下(xià)跌(diē)17％。

　　蔡嵩松(sōng)旗下基金减仓

　　兆易创(chuàng)新是基金重仓股，截至一季(jì)末(mò)，多家基金公司旗下(xià)被(bèi)动和主(zhǔ)动型(xíng)基金持(chí)有该股。

　　从前(qián)十大(dà)流(liú)通股(gǔ)东变化看，一季度银河创新成长和蔡嵩松管理的诺安成(chéng)长是持有该股(gǔ)最多的(de)主动偏股基金，不过，两只基金均在一季度减持(chí)了兆易创新，其中诺(nuò)安成长(zhǎng)减持近272万(wàn)股(gǔ)，减持比(bǐ)例超25％。

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