恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以回报是什么意思-橘子百科-橘子都知道

恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以回报是什么意思沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估”投(tóu)资范式之(zhī)一：低估(gū)值、高分红

　　低估(gū)值、高分红，是包括能源链、“一带一路”和运营商在内的“中特估”方向(xiàng)最(zuì)鲜明(míng)的共同特征(zhēng)：1）截至2022年底(dǐ)，能(néng)源(yuán)链、“一带(dài)一路”和运营商PB估值分别处于(yú)2016年(nián)以(yǐ)来的16.8％、5.8％和14.9％分位。而(ér)即(jí)便经历年(nián)初以来的(de)大幅上涨后(hòu)，当前(qián)这些(xiē)板块估值(zhí)仍处于(yú)历史平均水平(píng)附近。2）与此同时，能源链(liàn)、“一带(dài)一路”和运(yùn)营商股息(xī)率显著高(gāo)于市场整体，较高的分红也成为其进可攻、退(tuì)可守(shǒu)的重要支撑。

　　二、“中特(tè)估(gū)”投资范式之二：政策(cè)的持续支撑和(hé)催化

　　政策持续(xù)支(zhī)撑和(hé)催化，成(chéng)为“中特估”中“一(yī)带一路”和运营商板块(kuài)修复的(de)重(zhòng)要(yào)驱动(dòng)。

　　1）“一带一路”：在“一(yī)带一路(lù)”十周年之际，从沙伊和解、中(zhōng)俄(é)深化合(hé)作联(lián)合声明、中巴联合声明等，以及后续5月(yuè)召(zhào)开在(zài)即的(de)第三届“一带一路”国际合(hé)作(zuò)高峰论坛，“一带一路”相关利好不断，板块行(xíng)情(qíng)得到催化。

　　2）运营商(shāng)：去年10月以来，数字(zì)经济上升为国家战略，相关政(zhèng)策密集(jí)出(chū)台。今年国务院改(gǎi)组又新设国家(jiā)数据局。运营商作为(wèi)“数字经济”的基础设施，持(chí)续(xù)得到催化。

　　三、“中特(tè)估”投资范式之三：景气修(xiū)复(fù)预(yù)期

　　2023年中国复苏+人民币升值的全年宏观主线驱动盈利能(néng)力修(xiū)复，带(dài)动能(néng)源链整体性上涨。1）能源产业链作为(wèi)原材料(liào)高(gāo)度依赖海(hǎi)外供应、同时下游需(xū)求基本集中在国内(nèi)市场的(de)方向之一，将充分(fēn)受益于人(rén)民币(bì)升值的宏(hóng)观趋势。2）中国经济复(fù)苏，下游领域(yù)需求预期回暖，能源产业(yè)链尤(yóu)其是行(xíng)业(yè)龙头盈利已在修复。

　　四、沿着(zhe)三条投资范(fàn)式，“中特估”重点(diǎn)关注哪些方向？

　　除了(le)能源链(liàn)、“一带一路”和运(yùn)营商等之外，当(dāng)前(qián)我们建议关(guān)注机械(xiè)（造船）、交(jiāo)运(yùn)（公路(lù)、铁路、港口）、大型银行(xíng)等细分方向(xiàng)。

　　1）机械（造船）：船舶制造业作为国家重点支持的战略(lüè)性(xìng)产业之一，近年来(lái)经历(lì)了行业调(diào)整(zhěng)和产(chǎn)能过剩的困境，但近(jìn)期(qī)板块景气已(yǐ)在改善(shàn)：一方面，随着全球航运(yùn)市场(chǎng)需求正在增长(zhǎng)，带来包(bāo)括化(huà)学品船(chuán)与成品油轮船的(de)订(dìng)单大(dà)幅提升。另一方面，国企改革推动造船企业重组整合和产能(néng)优化之下(xià)，国内船舶制造(zào)业(yè)已在(zài)逐步实现结(jié)构调整和(hé)产能优化。

　　2）交运（公(gōng)路、铁路、港(gǎng)口(kǒu)）：五一期(q恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以回报是什么意思ī)间各(gè)项数据恢复良好。业绩确定性强(qiáng)，承诺高分红，类债(zhài)属性突出。经济增速(sù)下行，高速公路、铁路(lù)、港口资产稳健性凸(tū)显(xiǎn)，业绩成(chéng)长及确定性较高(gāo)。同时近(jìn)几年，高速公路及铁(tiě)路板块上市公司(sī)更加注重投资人(rén)回报，多(duō)家公司发布股(gǔ)东回(huí)报计划(huà)，大幅(fú)提(tí)高分红(hóng)比例以(yǐ)及承(chéng)诺未(wèi)来几(jǐ)年高分红水平，给(gěi)投资(zī)人带来(lái)确定性的高股息(xī)回报。

　　3）大型银行：经济复苏大背(bèi)景下(xià)融资需求回暖，基(jī)本面(miàn)有支撑，板块估值(zhí)也具备(bèi)修(xiū)复空间。2023年以(yǐ)来，信(xìn)贷需求连续三个月超预期回暖，在稳(wěn)增长(zh恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以回报是什么意思ǎng)和扩投资的政策基调下，后(hòu)续信贷(dài)、社(shè)融仍有望平稳增长。此外(wài)，作为业绩稳定且高分红的板块，当(dāng)前(qián)银(yín)行(xíng)PB估值处于2016年以来11.6％的(de)较低位置，修(xiū)复空间较大。