为了让自(zì)己的限(xiàn)售股解禁后能获得(dé)好(hǎo)的回报，上市公(gōng)司董事(shì)长雇人拉(lā)抬自家的股票价(jià)格(gé)，然后高位(wèi)出货。

　　最近，中国证监会网站披露(lù)了一则行(xíng)政处罚决定(dìng)书，引发市场(chǎng)关(guān)注。时为新美(měi)星董事长(zhǎng)何德(dé)平和其配(pèi)偶黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)提(tí)供(gōng)资金，委托(tuō)蒋(jiǎng)维对新美星进行“市值管理”，维持(chí)、抬(tái)高公司股(gǔ)价(jià)，以便后续自己(jǐ)减持获(huò)利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制(zhì)35个证(zhèng)券账户(hù)，利用资金优势、持股优势(shì)，连续(xù)集(jí)中交易(yì)新美星，影响公司股(gǔ)价，合计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监会(huì)对(duì)此操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何(hé)德平信息披露违法(fǎ)违(wéi)规，给予警(jǐng)告，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我们一起来看看，究竟(jìng)是怎么回事(shì)。

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　　董事长雇(gù)人拉(lā)抬自家股票

　　多人合谋操纵股(gǔ)价

　　根据(jù)证监会(huì)行政处罚(fá)决定书披露的(de)信息，新(xīn)美星董事(shì)长、法定(dìng)代表人、实(shí)际(jì)控制(zhì)人何德平和(hé)他的妻子黄秀芳当时向时任独墅湖文化传播有限(xiàn)公(gōng)司董事长蒋维(wéi)，提供保证金约3200万元(yuán)，这些钱部分来自他(tā)们所掌控的上(shàng)海海得(dé)泽广(guǎng)投资管理中心(xīn)（普通合(hé)伙）（简称海(hǎi)得泽广）减持(chí)“新(xīn)美星”所得。

　　他(tā)们提(tí)供资金的目的是，委托蒋(jiǎng)维对“新(xīn)美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便(biàn)何德平所(suǒ)持“新美(měi)星”限售股于2019年(nián)4月26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维(wéi)在收到保证金后(hòu)，即开始(shǐ)利(lì)用控制的证券账户(hù)并联(lián)合其(qí)他市(shì)场资(zī)金(jīn)在二级市场买(mǎi)入并交易“新美星”，且在(zài)后续(xù)操作中向黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)其操作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋(jiǎng)维还找了两个帮手(shǒu)共同合谋。他(tā)经人介绍(shào)认识(shí)并联合(hé)毛明土、李(lǐ)传武共同(tóng)操纵“新美星”；毛明土、李传武控(kòng)制(zhì)各自筹(chóu)得的证券账户、资(zī)金开始与蒋(jiǎng)维共同交易“新美星”；在此期间，主要由(yóu)蒋维与毛明土联(lián)系，传(chuán)递、沟通各自操盘情况，以利于(yú)两方交易决策，更(gèng)好(hǎo)地(dì)共同抬高(gāo)“新美星(xīng)”股(gǔ)价。

　　根(gēn)据监管披露的信息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋维(wéi)联合毛(máo)明土、李传武控(kòng)制“俞某华”等(děng)35个证券账户（简称账户组），交(jiāo)易“新(xīn)美星”。

　　2018年(nián)9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离(lí)同期创(chuàng)业(yè)板综指26.09个百分点(diǎn)，偏离同期(qī)行业指数25.95个(gè)百分点。账户组累计买(mǎi)入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元(yuán)，对(duì)应卖出4669.04万股，卖出成交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在此期间(jiān)，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武合谋，利用资(zī)金优势、持股优势，连续集中交易(yì)“新美星”，影(yǐng)响股票交易价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账户拉(lā)抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万(wàn)元

　　我们具(jù)体来看看，蒋维联合(hé)毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武，控(kòng)制35个证券账户（简称账户组），是怎么拉高“新美(měi)星”股价(jià)，然后出(chū)货，违法获利的(de)。

　　总体来看，2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日(rì)，账(zhàng)户组连续(xù)集中交易“新美星”，申买量(liàng)占(zhàn)市(shì)场申买(mǎi)量比例超20％的(de)交易(yì)日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占(zhàn)市场申(shēn)卖量比例(lì)超20％的(de)交易日有11天(tiān)，峰值(zhí)达到37.66％。账户组(zǔ)持(chí)股总数占总股(gǔ)本比(bǐ)例自(zì)2019年3月5日开始超过5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持流通股达到(dào)峰值，占流(liú)通股(gǔ)本(běn)的比例24.74％，持股占总股(gǔ)本的比例8.13％。账户组具(jù)备资金优势和持股优(yōu)势。

　　具体来说，第(dì)一阶段，2018年(nián)9月26日开始，账户(hù)组持续(xù)大(dà)量买入“新美星”，当日申买排名第一(yī)，竞(jìng)价(jià)买入成交(jiāo)排名第一(yī)，至(zhì)2019年2月28日期末持股(gǔ)量为(wèi)期初持(chí)股(gǔ)量38.71倍，持(chí)股量显著增加(jiā)。在此期(qī)间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板(bǎn)综指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日，账户组集中(zhōng)拉抬(tái)“新美星”，期末持股(gǔ)量较期(qī)初(chū)增加(jiā)124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账户组有两(liǎng)段典型的拉抬期间：2019年(nián)3月1日至3月(yuè)6日(rì)，以(yǐ)不低于(yú)卖一价(jià)或(huò)市价申(shēn)买3,729,100股，占账户组同期申买(mǎi)量68.11％，对应成(chéng)交股数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占同(tóng)期市场(chǎng)成交量(liàng)22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以不低于卖一价或(huò)市价申(shēn)买2,950,300股，占账户组同期申(shēn)买量(liàng)41.33％，对(duì)应(yīng)成交股(gǔ)数（不含(hán)对倒）为2,803,665股，占同期市(shì)场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间(jiān)，“新美星”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏离同(tóng)期创业板综指21.32个百分点，偏离同期(qī)行业指数(shù)22.28个百(bǎi)分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户(hù)组集中卖(mài)出“新(xīn)美星(xīng)”。在此(cǐ)期间，“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价下跌(diē)13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点，偏离同期行(xíng)业指数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外(wài)，操纵(zòng)期间(jiān)，涉(shè)案(àn)账户组(zǔ)还(hái)多次实施(shī)盘中拉抬和对倒，并(bìng)反向(xiàng)卖(mài)出(chū)获利(lì)的行为。经测(cè)算(suàn)，扣除(chú)佣(yōng)金和相(xiāng)关(guān)税费，账(zhàng)户(hù)组(zǔ)盈利(lì)4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委托(tuō)理财、而非操(cāo)纵(zòng)股(gǔ)价(jià)

　　证监(jiān)会不予采(cǎi)纳，罚(fá)没近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳及其代理人提出多点申(shēn)诉意见，请求不予(yǔ)处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第(dì)二，在案证据(jù)不(bù)足以证明蒋(jiǎng)维受何德平或黄秀芳委托(tuō)，联合(hé)他(tā)人操纵股(gǔ)价，一是“市(shì)值管(guǎn)理”不等同于“操纵证券市(shì)场”；二是黄秀(xiù)芳(fāng)与蒋(jiǎng)维系委托理财关系，而非操纵股价(jià)；三是蒋维(wéi)没有将其与毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武等人讨论交易新美星的(de)情况告知黄秀芳或(huò)何德平，涉案股东(dōng)名(míng)册并非黄秀芳(fāng)向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀芳(fāng)反馈过股东名册；四是蒋维没有与毛明土、李传武就各自账户(hù)交易新美星的盈(yíng)亏分配(pèi)进行约定；五是蒋维账户(hù)组利益与何德平、黄秀芳利益并不一致，何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳不能控制蒋维(wéi)账(zhàng)户组，蒋维(wéi)获得黄秀芳资金后(hòu)部分(fēn)用于偿(cháng)还债务(wù)，部分用于非(fēi)法活(huó)动，属(shǔ)于欺(qī)诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应对毛明土(tǔ)账(zhàng)户组、李(lǐ)传武账户组(zǔ)交易行为承(chéng)担责任。

　　第(dì)四(sì)，部分账户(hù)不(bù)受蒋维、毛明土(tǔ)、李传武控制(zhì)。

　　第(dì)五，不认可黄秀芳2020年(nián)11月25日(rì)询问笔录的合法性及真(zhēn)实性。

　　第六(liù)，何德平(píng)对(duì)黄秀芳向蒋维提(tí)供款项不知(zhī)情、未参(cān)与，且何德平与(yǔ)黄秀(xiù)芳(fāng)系独立(lì)法(fǎ)律主体(tǐ)，即便(biàn)夫妻或一致行动人中一方(fāng)存在不当(dāng)行为，不应推(tuī)定或认定另一方承担责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及(jí)他们的(de)代(dài)理人也就(jiù)是否合谋、部(bù)分账户的控制(zhì)关系(xì)、委托理财关(guān)系(xì)等提出了申诉意见(jiàn)。

　　对此，证监会回应，经(jīng)复核，对当事人(rén)及其代理(lǐ)人的主要(yào)陈(chén)述意(yì)见不(bù)予采纳。

　　证监会(huì)表示，本案为多(duō)个主(zhǔ)体参与、多个环节实施、环环相(xiāng)扣(k金典保质期一般是多久啊 金典牛奶过期了几天还能喝吗òu)、锁链式的上(shàng)下游衔接、合作(zuò)，共同完成的操纵行为。在(zài)案(àn)证据可(kě)以证明，何德平、黄秀芳向蒋维(wéi)提供资金作为保(bǎo)证金，委托其(qí)通过二级(jí)市场交易影(yǐng)响新(xīn)美星股价，蒋维会向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈(kuì)交易情况(kuàng)；何德(dé)平知悉并(bìng)参与了本案行为(wèi)；上述行为的实质是操纵股价，并非合法理财。在案证据可以(yǐ)证明，蒋维(wéi)、毛明土、李传武有(yǒu)共(gòng)同影响“新美星(xīng)”股价(jià)的(de)意(yì)图和(hé)目标(biāo)，共(gòng)同商议、谋划操盘、拉抬股价，并且(qiě)采取了联(lián)合影响股价(jià)的行(xíng)动，属于共同操纵(zòng)行为。

　　关于(yú)违法期(qī)间(jiān)和责任承担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控(kòng)制的(de)账户交易(yì)“新美星”客观(guān)上为后续(xù)的合谋操纵起(qǐ)到一定程(chéng)度锁仓的作(zuò)用，并且根据蒋(jiǎng)维笔录，毛明土知道蒋维(wéi)和上市公司的合作，知道蒋维已(yǐ)经有一定底仓，才愿意(yì)买入“新美星”，因此毛明(míng)土和李传武(wǔ)的违(wéi)法期间(jiān)与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德平一致。在此(cǐ)基础上，在认(rèn)定及处罚时将合谋各方视为一个整体，不区(qū)别对待(dài)各方账(zhàng)户组(zǔ)。

　　证监会认(rèn)为，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武上述行为违反了2005年《证(zhèng)券法》第七十七条第一(yī)项规定(dì金典保质期一般是多久啊 金典牛奶过期了几天还能喝吗ng)，构成(chéng)2005年《证券法》第二百零三条所述的操纵证(zhèng)券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会决定(dìng)：就操(cāo)纵证(zhèng)券市场(chǎng)行为(wèi)，对何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武没收违法所得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其(qí)中，对何德平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元(yuán)，对毛明土(tǔ)、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露(lù)违(wéi)法

　　被予以警告并罚(fá)款

　　另外，关于何德平信息披露(lù)违法的相(xiāng)关(guān)情(qíng)况，行政处罚决定(dìng)书披露，在新美星2016年4月(yuè)上(shàng)市(shì)前，海得泽广代(dài)何德平、黄(huáng)秀芳夫妇持有公司80万股(gǔ)股份，占新美星上市时总股本的(de)1％。上市(shì)后，该部分股票继续(xù)由(yóu)海(hǎi)得泽广代持，海得泽广(guǎng)自2017年12月19日(rì)开始减持“新美星(xīng)”股票，至2018年12月27日减持完毕(bì)。

　　关(guān)于何德平信(xìn)息披露违法，何(hé)德平、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出：第一，海得泽广与何(hé)德平(píng)、黄秀芳二人不(bù)存(cún)在代持(chí)，涉案(àn)股份系海得泽广为(wèi)兰某代持，股份(fèn)减持决策(cè)由海得泽广和兰某作出，海得泽广(guǎng)将减持所得汇(huì)入黄秀芳指定账户的原(yuán)因系兰某(mǒu)向黄秀芳归还借(jiè)款本息。第二，涉案(àn)股份(fèn)仅(jǐn)为1％，不具有重大(dà)性，不对投资者(zhě)决策产(chǎn)生重(zhòng)大影响，情节轻微(wēi)。第三，即便(biàn)认定代持成立，何德平对借款(kuǎn)、还款等(děng)事(shì)项，不参与、不知情，没有主(zhǔ)观过(guò)错，不应受到处罚。综上，请(qǐng)求不予处罚。

　　对(duì)此(cǐ)，证监(jiān)会回(huí)应，根(gēn)据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广交易流水、资金流水及相关银行账户流水，结合何(hé)德平、黄秀芳的配偶关系，代(dài)持资(zī)金和减持所得系家庭共同财产，可以认定海得泽广代(dài)何德平、黄秀芳持有新美星股票。当事人所提相关理由不具有事实和法律依据，不予采(cǎi)纳。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，何德平作(zuò)为上(shàng)市(shì)公司实际控制人，未如实告(gào)知上市公司(sī)上述持股情况(kuàng)，导致新美(měi)星在相关公告中均未披(pī)露相(xiāng)关情(qíng)况，导(dǎo)致新美(měi)星违反2005年《证券法》第(dì)六十三(sān)条规定(dìng)，何德平的(de)行为构(gòu)成2005年《证券法》第一百九十三条第(dì)三款规定的情(qíng)形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就信息披(pī)露(lù)违(wéi)法(fǎ)行(xíng)为，对何德(dé)平给予(yǔ)警(jǐng)告，并处以(yǐ)40万元罚款。

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