财联社5月6日讯（编辑(jí) 若宇）黄金现货价(jià)格(gé)本周四一度冲(chōng分数的导数公式口诀，分数的导数公式推导)上2080美(měi)元/盎司一线，创历史新高。A股(gǔ)方面，珠宝首饰品牌老凤祥及潮宏基自(zì)去年10月低点(diǎn)以来股价(jià)均接近翻倍。

　　黄金价格的持(chí)续攀升，引来众(zhòng)多(duō)投资(zī)者的(de)目光。国泰君安刘越男等人在4月23日研报中表示，黄(huáng)金(jīn)珠宝复苏节奏与弹(dàn)性优于预期，根据行(xíng)业数据，1-2月同期高基数下(xià)黄金(jīn)珠宝销(xiāo)售表现亮眼；3月后逐(zhú)步进入Q2同期低基(jī)数，金银珠宝(bǎo)类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的逻辑，刘越(yuè)男等(děng)人拆解(jiě)，其一，金价稳步(bù)上行(xíng)预期(qī)提(tí)振(zhèn)长期需求，存(cún)货增值提振毛利率(lǜ)，C端消费者黄金投资保值需求及加(jiā)盟商补(bǔ)货需求有(yǒu)望释(shì)放；其二，Q2开始婚庆需求显著回补，同店开店(diàn)有望匹配释放，长三角(jiǎo)地区表(biǎo)现尤其值得期待(dài)；其三，古法金中流(liú)砥柱，金镶钻(zuān)打开利润弹性。

　　关于黄(huáng)金珠宝板块(kuài)行情的可持续(xù)性(xìng)，德邦(bāng)证券郑澄怀(huái)在(zài)5月5日研报中分析，从国际金价来看，全球地缘政治的不(bù)确(què)定性、美国经济衰退的不确定性(xìng)等因素均有望对金(jīn)价形成长期支撑。从国内消(xiāo)费复苏的节奏来看，预计今年三四(sì)季(jì)度婚庆旺季将持续释放消(xiāo)费需(xū)求(qiú)。

　　长(zhǎng)期来(lái)看，龙头公司有望(wàng)凭(píng)借(jiè)精准的产品定位，创新性(xìng)的(de)产品设计，以及积极的渠(qú)道扩张策略下(xià)，持续提升市场(chǎng)占有率，平稳(wěn)兑现(xiàn)业(yè)绩增长。当前黄(huáng)金(jīn)珠宝(bǎo)板块估值基本处于历史中枢水平，仍(réng)具有(yǒu)较大的投资吸引力。

　　中国银河证券研究院甄唯萱在研报中(zhōng)指出，预期国内金(jīn)银(yín)珠宝市场规模未来将稳步(bù)上升，将在2024年超过90万亿元，年复合增(zēng)长率约为5％，奢侈(chǐ)金银珠宝的市场规(guī)模(mó)增长速度更快，年复合增长率约为17％。

　　头豹研究院预测，中国(guó)金(jīn)银珠宝行业(yè)中黄(huáng)金(jīn)市场的增速最快，2018-2021年间的(de)复合(hé)增长率为5.9％，预计未来5年也将保持6％的增速。

　　从(cóng)黄金珠(zhū)宝行业的产业链来看，主要包括上(shàng)游黄(huáng)金、钻石等原材料供应，中游的制(zhì)造设(shè)计及下(xià)游的终端零售环节，其(qí)中下(xià)游环节的附加分数的导数公式口诀，分数的导数公式推导(jiā)值(zhí)较(jiào)高，盈利能(néng)力较强。

　　国信证券研报中指出，下游零售(shòu)环节(jié)同样拥有较高的毛利率水(shuǐ)平，黄(huáng)金品类零售毛利(lì)率10％-20％不等，钻石镶嵌(qiàn)类可达到60％左右的高毛(máo)利率水平，产业链附加(jiā)值高，相关(guān)企业通(tōng)过强势的(de)渠道建设以提(tí)高(gāo)市场份额，可以(yǐ)获得更加优化的盈利表现(xiàn)。

　　从竞争(zhēng)格局的角度来看(kàn)，截(jié)至2022年，中国金银珠(zhū)宝行业(yè)市占率前十(shí)的(de)集团中(zhōng)，除了瑞士历(lì)峰集团(tuán)、路易·威登集(jí)团外(wài)其余8个均为国(guó)产(chǎn)品牌集团。中国金银(yín)珠宝(bǎo)行业(yè)头部(bù)公司周大福(fú)、老凤祥、豫园股份在2022年的市(shì)占率分别达到了9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年以(yǐ)来(lái)行(xíng)业内的(de)CR10不断提(tí)升，于2021年超过(guò)了30％。

　　据财联社不完全统计(jì)，相关上市公司包括萃华珠宝、曼卡龙、菜(cài)百股份(fèn)、潮宏基、老(lǎo)凤祥和周大生等，具(jù)体情(qíng)况如下：

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 分数的导数公式口诀，分数的导数公式推导