公募基金一季报募集(jí)披露。张坤以超880亿元的管理(lǐ)规模，再(zài)度(dù)成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进入密集披露(lù)期，顶流基金经理(lǐ)调仓路径和投资思(sī)路也随之(zhī)曝(pù)光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的(de)管理规模超(chāo)880亿元，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一哥”。一季度(dù)，张坤加仓(cāng)中(zhōng)国(guó)海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持(chí)香(xiāng)港交易所(suǒ)、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春一季度(dù)加仓古井贡(gòng)酒、美的集团(tuán)，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级基(jī)金(jīn)经理谢治宇则加仓了(le)晶晨(chén)股份、海(hǎi)康威视(shì)，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流(liú)基金经理张坤掌(zhǎng)舵(duò)的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易方达优质精(jīng)选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票(piào)（QDII）四只(zhǐ)基(jī)金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末(mò)，张(zhāng)坤(kūn)的管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年(nián)末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基金管理(lǐ)规模超越葛兰，再度成(chéng)为(wèi)主动(dòng)权(quán)益类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤在一季(jì)度末(mò)保持(chí)了高仓(cāng)位运作，4只基(jī)金(jīn)的(de)权(quán)益资产仓位均超过了92％。一(yī)季度(dù)张坤所持基金股(gǔ)票仓(cāng)位基本稳(wěn)定(dìng)，对结构(gòu)进行了调整，增加了消费等(děng)行业的配(pèi)置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤(kūn)掌(zhǎng)管(guǎn)的4只基金在(zài)2023年一(yī)季度均实现了正(zhèng)收(shōu)益(yì)，基金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤(kūn)所管规(guī)模最(zuì)大的基金——易方达蓝筹精(jīng)选在一季度末的基(jī)金规模为562.09亿元(yuán)，报告期内基金份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业(yè)绩比较基(jī)准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅台(tái)、泸州老窖(jiào)、腾(téng)讯(xùn)控股、五(wǔ)粮液(yè)、洋河股份、招商银(yín)行(xíng)、香港交(jiāo)易所(suǒ)、伊(yī)利(lì)股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝(lán)筹(chóu)精选(xuǎn)前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　一季(jì)度，张坤对(duì)中(zhōng)国海(hǎi)洋石油(yóu)大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)第十大重仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加减(jiǎn)仓操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州茅(máo)台、洋河(hé)股份，减持五粮液。

　　从减持情况来(lái)看，易方达蓝筹(chóu)精选在一季度还减持了香港(gǎng)交(jiāo)易所、招商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤(kūn)在一(yī)季报中(zhōng)指出，个股方面(miàn)，仍然(rán)持(chí)有商(shāng)业模式出色、行(xíng)业格局清晰、竞争(zhēng)力强的优质公司。基本(běn)面价值(zhí)投资很吸引(yǐn)人的一点是，投资者可以用很长(zhǎng)一段时间来充分(fēn)观察公司的发展，等到它们用事实证明(míng)自(zì)己的(de)成功和巨大的成(chéng)长潜力之后，再买(mǎi)入也不迟。基本(běn)面价值投资的优势之一在于(yú)可积(jī)累性。如果只是(shì)针对某一次投资，积累(lèi)的重要性(xìng)可能(néng)并不显著(zhù)。但如果将(jiāng)投资贯(guàn)穿一生，并将长(zhǎng)期复合回报作位卑未敢忘忧国,什么意思，位卑未敢忘忧国下一句怎么念为(wèi)终级目标，可积累性就是(shì)这一目标的(de)最重要保障，选择一条(tiáo)可(kě)积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球(qiú)”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告期(qī)内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的规模最位卑未敢忘忧国,什么意思，位卑未敢忘忧国下一句怎么念大的基金，一季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度A类和C类份额净值(zhí)增长率(lǜ)分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩(jì)比(bǐ)较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季(jì)度末，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长保持(chí)高仓位(wèi)运行，股票仓(cāng)位94％。该(gāi)基金重仓贵(guì)州茅台、泸(lú)州老窖、五(wǔ)粮液(yè)、中国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井(jǐng)贡酒、海大(dà)集团、药明康德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景顺长城新(xīn)兴成长前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)

　　从(cóng)持(chí)仓变(biàn)动情况来(lái)看，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度(dù)加仓古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美(měi)的集团、迈瑞医(yī)疗(liáo)、贵州茅台(tái)等(děng)股票，减持中(zhōng)国中免、药明(míng)康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦春在(zài)基金一季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年(nián)主(zhǔ)要宏观背景(jǐng)。经济运行正(zhèng)常化需要一(yī)个过(guò)程，特别是居民和(hé)中小企业，需要时间修(xiū)复资产负(fù)债表、修复信心。随(suí)着经(jīng)济(jì)逐步正常化，居民消费信心回升、超额(é)储蓄(xù)下降是必然事件，消费今年大概率超预期回升(shēng)。就近期(qī)公布的社融和地产数据分析，二季(jì)度A股盈利增(zēng)速有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在(zài)重回(huí)正轨的路上。除了继续关注整个经济体(tǐ)发展状况之外，可以将(jiāng)目(mù)光更多放在(zài)微观企(qǐ)业层(céng)面。可以(yǐ)看到(dào)很(hěn)多(duō)公司(sī)在过去几年始终(zhōng)做(zuò)正确的事，经营效(xiào)率提升，逆境中变(biàn)得(dé)更加优秀(xiù)、更加强大。不必总是关注宏观数据，多看看微观企业变(biàn)化可以(yǐ)让内心(xīn)更加平静。我们对全年(nián)股票市场有信(xìn)心，未(wèi)来(lái)将(jiāng)继续(xù)保持合(hé)同约(yuē)定较高仓(cāng)位运作(zuò)，更多在顺周(zhōu)期行业(yè)中寻找投资机(jī)会。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿元(yuán)，所(suǒ)管4只基金在报(bào)告期内均实现了(le)正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为(wèi)281.3亿(yì)元，一季度基金份额净值增(zēng)长率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑赢了业(yè)绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保(bǎo)持(chí)高仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股分别为三安光电、海康(kāng)威视、海尔智家(jiā)、澜起科(kē)技、韵达股份(fèn)、万华(huá)化学、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨股份(fèn)、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度兴全(quán)合润(rùn)前十大重仓股

　　从(cóng)前十大持仓变(biàn)动情(qíng)况来看，一季(jì)度兴全合润加(jiā)仓海康(kāng)威视(shì)、晶晨(chén)股份，使这两只(zhǐ)股票进入前(qián)十大持仓。此(cǐ)外，一季度兴全合润加仓三安光电(diàn)，减持海尔(ěr)智家、韵达股份、健(jiàn)友股份等股票(piào)。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一(yī)季报中指出，今年一(yī)季度疫情对经济的影响基本消除，整体经济逐步回到复苏轨道。随着中国(guó)的稳增长政策落实(shí)与全球(qiú)范(fàn)围内(nèi)的通胀见顶，内需(xū)复(fù)苏加(jiā)上(shàng)预期改善推动资本市场风险(xiǎn)偏好回升。虽(suī)然海外银(yín)行出现了(le)阶段性(xìng)危机，但各国政府较为迅速地采取了(le)对应措施(shī)，接管相关银行，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种风险因素(sù)减弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等(děng)子版块带动的人工(gōng)智能、中字(zì)头的‘中特估’、半导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用(yòng)端中游(yóu)戏、影视等板块也实现较(jiào)大幅度上涨。该(gāi)基金报告期(qī)内对人工智能相(xiāng)关产业链(liàn)进行挖(wā)掘，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争力、应(yīng)用空间(jiān)广阔(kuò)的硬件和(hé)软件公司进行(xíng)精选(xuǎn)和(hé)布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公司长期成(chéng)长(zhǎng)价(jià)值(zhí)，不断寻找具有良好(hǎo)投资性价(jià)比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇表示。

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