五一长假(jiǎ)期间，全球市场并不平静(jìng)，一场大风暴即将到(dào)来。

　　美(měi)国加州金融(róng)保(bǎo)护与(yǔ)创新部(bù)（DFPI）周(zhōu)一(yī)表示，监管机构(gòu)已接管了第一共和(hé)银行，这是本轮美(měi)国银行(xíng)业危(wēi)机中第四家(jiā)倒下的银行(xíng)，同时也是(shì)美国历史上第二大(dà)的破(pò)产银行(xíng)。此前(qián)我(wǒ)们多次(cì)强(qiáng)调，美国银行业危机远未(wèi)结(jié)束，只是暂时止血而已。现在(zài)来看，第一共和银(yín)行又倒下了。随着经济的衰退，银行的资产将持续(xù)减值，高息又会令其(qí)成本抬升，银行的(de)经营将持续恶化，新一轮银(yín)行业危(wēi)机将再度爆(bào)发。

　　美国债务上限问(wèn)题再度成为焦(jiāo)点(diǎn)，美国政府债务(wù)规模将(jiāng)于19日触及31.4万亿美元(yuán)的法定限(xiàn)额，财(cái)长耶伦呼吁国会尽(jǐn)快采取行动，再次提高债务(wù)上(shàng)限，避免政府部门停摆及可能出现的债务违(wéi)约。当地时间(jiān)4月(yuè)26日，美国(guó)国会(huì)众(zhòng)议(yì)院(yuàn)投票通过债(zhài)务上限法(fǎ)案。这项法案提(tí)议提高美国31.4万亿美元的债(zhài)务上限，以换取大幅(fú)削(xuē)减政(zhèng)府(fǔ)支(zhī)出(chū)。该法案规定(dìng)，联邦政府债务上限将提高(gāo)1.5万亿(yì)美元；联邦政(zhèng)府预(yù)算(suàn)年(nián)均增长需控制在1％。不过(guò)拜(bài)登将否决众议院议长、共和党领袖麦卡锡提(tí)出的债(zhài)务上限方案。白宫称众议院共(gòng)和党人(rén)必须在没有任何要(yào)求和条件的情(qíng)况下打(dǎ)消违约的(de)可能性，并解决债务上(shàng)限问(wèn)题。两党(dǎng)在提(tí)高债务上(shàng)限问题上分(fēn)歧很(hěn)大，陷入僵局(jú)，这加剧了美债(zhài)违约(yuē)的风险。

　　美国财(cái)政部长(zhǎng)耶伦(lún)当地时(shí)间(jiān)5月1日致函众议(yì)院议长麦卡锡和其他高(gāo)级议员，她在信中表示，美国政府(fǔ)可能“最早在6月1日”发生债务违约，这将(jiāng)是(shì)美国历史上的首次债务违(wéi)约。高(gāo)盛认为，政府这回付不起“账单”的风险恐怕是2011年以来(lái)最高的一次。美国(guó)政府(fǔ)债(zhài)务已逼近31.4万亿美元，而美国去(qù)年国内生产总值(zhí)约23万亿美元，这意味着负债率约达130％。美国一直(zhí)在玩儿(ér)这种借新还旧的(de)把(bǎ)戏，债务雪球越滚(gǔn)越大。如果(guǒ)美元霸权仍在(zài)，美国可以一直这样(yàng)玩儿下去。但当前美元出(chū)现(xiàn)信用危机，全球掀起去美(měi)元化(huà)浪潮(cháo)，游戏很可能即(jí)将结束了(le)。想借(jiè)新(xīn)来还旧(jiù)，但新债没人(rén)买了，也就(jiù)玩儿不转了，最终债务(wù)违约(yuē)就只(zhǐ)是(shì)时间(jiān)问题(tí)了。

　　全球经济衰退(tuì)正(zhèng)在路上，有全球经济(jì)“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差(chà)不仅创下472亿美元的历史新高，而且(qiě)是自2008年(nián)全球(qiú)金融危机以(yǐ)来，时隔14年，再(zài)度出现贸易逆(nì)差。今年第一季度(dù)韩国出口同比下(xià)降12.6％，至(zhì)1515亿(yì)美元(yuán)。主要由(yóu)于芯片出口(kǒu)疲软(ruǎn)。3月份韩(hán)国(guó)出口较去年同期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美元，降幅(fú)较2月的7.5％明显扩(kuò)大，且为连续第六个月下降。其(qí)中，占韩国(guó)出(chū)口五分之一的(de)半导体(tǐ)项目暴减35％，反映(yìng)存储器芯片价格下跌，且需求疲乏(fá)。此外(wài)，3月份韩(hán)国对中国的出(chū)口(kǒu)骤(zhòu)降33％。马(mǎ)斯克称(chēng)自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个人(rén)掌握的实时(shí)全球经济数据(jù)可(kě)能比任何人(rén)都多，他称温和的衰退已经出(chū)现。

　　金融危机(jī)的本质是债务危机(jī)，因为信(xìn)贷会产生周期(qī)。有借就要有还，借钱(qián)的时候扩大支出刺激经济增长(zhǎng)，而还(hái)钱(qián)的时候要缩减支(zhī)出又使得经(jīng)济下滑。在(zài)高息(xī)背景下(xià)，偿债成本上(shàng)升，资产价格下跌(diē)，违约率就将激增，债务危(wēi)机就将引(yǐn)爆。2008年，全(quán)球债务总量约为83万亿美元，全(quán)球GDP总(zǒng)量为64万亿(yì)美(měi)元，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球债务总(zǒng)量达(dá)到300万亿美(měi)元，GDP总量(liàng)为101万亿(yì)美元(yuán)，大约是全球GDP的3倍。也(yě)就是说(shuō)，当前全球债务规模是2008年(nián)的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的(de)2.3倍。因(yīn)此，本轮金(jīn)融危(wēi)机一旦爆(bào)发，将超越(yuè)08年。

　　从美股走势(shì)来看，标普(pǔ)指数(shù)期货虽(suī)然在5月(yuè)1日再(zài)创新高，但次日(rì)即大(dà)幅(fú)回落，反弹大(dà)概率已经结束(shù)了。从(cóng)月线来(lái)看，标普指(zhǐ)数(shù)是大(dà)级别(bié)的B浪平台型反弹，B-c已(yǐ)经走完5浪，即新一轮(lún)C下跌将展(zhǎn)开。这将(jiāng)是月线级别的下跌，幅度(dù)会很大。

　　从欧(ōu)股来看，欧(ōu)洲50指(zhǐ)数局部出现破位反抽，5月(yuè)2日再度中阴(yīn)创新(xīn)低，预示见顶的可能(néng)性已经(jīng)非常大。欧股目(mù)前仍处于(yú)高位(wèi)，这一次见(jiàn)顶很可(kě)能是历(lì)史性的大顶(dǐng)，未来下跌空间巨大。此前(定语中心语是什么意思，连接状语和中心语是什么意思qián)我们已经强烈建议有权(quán)限的(de)投资者做(zuò)空欧股。

　　从大宗商品来看，原油在(zài)欧佩(pèi)克减(jiǎn)产(chǎn)后(hòu)出现大幅反弹，但目前已(yǐ)经再度掉头向(xiàng)下(xià)。截至发文，WTI原油主(zhǔ)力合约已经触及(jí)70美(měi)元，预计3月(yuè)低点(diǎn)必将不保，年内恐将(jiāng)跌(diē)破60美元，而最终则很可能跌破40美元。

　　从国内期(qī)货的文(wén)华(huá)商品指数(shù)来看(kàn)，去年(nián)11月低点已经被跌破。该指数自去年7月以来(lái)已(yǐ)经盘整(zhěng)9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮下跌可(kě)看作是C3浪，目标将指向2020年4月低点(diǎn)，或许年内到不了，但(dàn)也不会距离太远(yuǎn)，最终极目标则是将跌至2008年的低(dī)点附近(jìn)。

　　对于全(quán)球空头而(ér)言，等这个机(jī)会已经很(hěn)久(jiǔ)了，金融危(wēi)机本轮早就该爆发的(de)，但由于美联储(chǔ)的无限(xiàn)量QE，危机(jī)被一再(zài)推后。但该来的总会来，大放水(shuǐ)是一(yī)剂毒药，迟(chí)到(dào)的危机(jī)将更加(jiā)猛烈！本(běn)轮危机将(jiāng)是对全球的一次暴力去杠杆，将重建(jiàn)世(shì)界经济(jì)新秩序。百年大变局不是说着玩(wán)儿的，我们将再度见证历(lì)史！

　　你说的金融(róng)危(wēi)机在哪里(lǐ)？怎么(me)还不出现？哪里有什么金融危机(jī)？空头(tóu)一直都活在被质(zhì)疑和嘲笑的(de)阴影下。虽然多年以来(lái)，金(jīn)融(róng)危(wēi)机一直没(méi)有(yǒu)出现，每(měi)当你(nǐ)认(rèn)为它要出现(xiàn)的时候(hòu)，最终(zhōng定语中心语是什么意思，连接状语和中心语是什么意思)却(què)发现(xiàn)它还是没有来，总是在希望与失望中(zhōng)不断(duàn)轮(lún)回(huí)。但无论如何，我一直(zhí)都相信(xìn)超越08年的世纪金融危机一定(dìng)会(huì)爆发，我会像等初(chū)恋一样去等待它(tā)的到来。

　　你忘了，划(huà)过(guò)伤口的冷风，在(zài)放手(shǒu)时(shí)刻眼泪会掉落。你睡了，可时(shí)间它依然走着；你怕了(le)，恍然抬头梦(mèng)却醒了。你会静默，手握着星火等在至暗时刻；你被击破，当(dāng)熟悉呢喃又穿透耳(ěr)朵。一个(gè)一个走过，一(yī)个一个错(cuò)过，一遍一遍来过，一(yī)次一次放过，一声一声笑着，一声一声吼着，一幕一幕(mù)闪着刺痛我。因为享(xiǎng)受着它的(de)灿烂，因为忍受着它(tā)的腐烂。你说别爱啊，又依依不舍。所以生命(mìng)啊(a)，它苦涩如歌。想不(bù)想看(kàn)花海盛开？想不想看燕(yàn)子归来？如果都回不(bù)来，那么我(wǒ)该为了谁而(ér)存在(zài)？

　　胜利终(zhōng)将属于永不言弃，对真理执着追求的人。雪崩将(jiāng)至，这一次(cì)，大空头必(bì)将一战封神！

　　一定要看到(dào)花(huā)开，你一(yī)定等燕子归来，想(xiǎng)着他们都会(huì)回来，你誓死为了这(zhè)些而存在……（公 号“中产投资”）

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