投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等(děng)因素(sù)外，还需要关注业绩验证以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受益(yì)于人工智能主题的(de)热(rè)炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截(jié)至6月(yuè)1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元大(dà)关。

　　英伟达(dá)今年股价(jià)的强劲表现，带(dài)动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超(chāo)30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能(néng)火(huǒ)热多久(jiǔ)？

　　公募基(jī)金提前布(bù)局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的先(xiān)进技术，英伟达公司的股(gǔ)价在(zài)近(jìn)期大涨。5月30日(rì)盘中，该公司(sī)股价最高达(dá)到(dào)419.38美元(yuán)，公(gōng)司市值(zhí)一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突(tū)破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达公(gōng)司在中国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在(zài)改变(biàn)全(quán)球大型(xíng)行业，并(bìng)将为(wèi)社会带来深远(yuǎn)的影响。”除了英伟(wěi)达(dá)公(gōng)司(sī)，微软(ruǎn)、ADM等科技公(gōng)司也加大(dà)了(le)AI方面(miàn)的投资(zī)。

　　国内(nèi)市场(chǎng)对于AI行情的关注热(rè)情也(yě)是(shì)持(chí)续高涨。Choice数据显示，截(jié)至(zhì)6月2日，今年以来涨幅最高(gāo)的股票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自动内容生成）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧(jǐn)随其后的便是传(chuán)媒(méi)、云计算、大(dà)数(shù)据、人(rén)工智能等(děng)主题ETF，多只云(yún)计算、大数(shù)据、人工智能主题ETF涨幅超(chāo)过(guò)30％。

　　公募基(jī)金也早已布局艺高人胆大什么意思打一生肖，艺高人胆大什么意思 说明人有较强动机英伟达或相关(guān)概念股。交易软件通达信推出了英伟达概念股(gǔ)，该软件信(xìn)息显(xiǎn)示，相(xiāng)关概念(niàn)股一共包含32家A股(gǔ)上市(shì)公司，这些公司与英伟达在某些方(fāng)面有业务上的合(hé)作。从公(gōng)募基金一季度末的数据(jù)来(lái)看，部分被纳入(r艺高人胆大什么意思打一生肖，艺高人胆大什么意思 说明人有较强动机ù)重仓股名单。

　　直接或间接持(chí)有英伟达公司股票的(de)公募(mù)基金(jīn)主要集中在能投资海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者(zhě)统计，持有英伟达且基金(jīn)规模最高的是广发(fā)纳(nà)斯达(dá)克(kè)100ETF，该只基金今年一季(jì)度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数(shù)为纳斯达克100指数，前十大重仓股(gǔ)中包括(kuò)苹果、微软(ruǎn)、英伟达(dá)和谷歌等多家全球科技公(gōng)司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达(dá)且规模最高(gāo)的(de)是广发全球(qiú)精选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是(shì)其第(dì)二大重仓(cāng)股，持(chí)有12.6万股，持仓市(shì)值(zhí)占净(jìng)值比例(lì)为(wèi)9.39％。除了(le)英伟达，该基(jī)金(jīn)还持有微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉(lā)、META等多(duō)只(zhǐ)科技股。

　　挖财(cái)基金投研(yán)人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资(zī)的热潮与微软、英伟达(dá)等美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年(nián)初以来，微(wēi)软就在艺高人胆大什么意思打一生肖，艺高人胆大什么意思 说明人有较强动机(zài)AI领域加大了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜(sōu)索引(yǐn)擎Bing，然后(hòu)又将其整合进(jìn)Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加(jiā)投资(zī)数(shù)十亿美元，这是AI领域史(shǐ)上规(guī)模(mó)最(zuì)大的一笔投(tóu)资。作(zuò)为一站式解决方案的提供商，英伟达公(gōng)司(sī)是今年AI概念(niàn)热潮中的另(lìng)一大赢(yíng)家，该公司今(jīn)年一季(jì)度的业绩(jì)远超预(yù)期，AI芯片所在(zài)数(shù)据中(zhōng)心业务的营收(shōu)创历史新(xīn)高，远好于市场预期(qī)。

　　如(rú)何把(bǎ)握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言(yán)，英伟达和(hé)微软在内(nèi)的众多美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是(shì)科(kē)技革命(mìng)最新的突(tū)破口。能够率先建立(lì)起良好(hǎo)商业模式(shì)的公(gōng)司(sī)与掌(zhǎng)握AI应用核心竞争(zhēng)力的公(gōng)司将会(huì)成(chéng)为未(wèi)来(lái)最(zuì)有(yǒu)潜(qián)力的大赢家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备这些特质，他们的中长期基(jī)本(běn)面(miàn)有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好，但实(shí)际投(tóu)资中(zhōng)还(hái)受诸多因素(sù)影响(xiǎng)。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受(shòu)到资金关注，行业成交热度上升(shēng)，从(cóng)3月中旬一直涨至4月(yuè)上(shàng)旬(xún)，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业绩的验(yàn)证，半(bàn)导体(tǐ)行业(yè)一季度整体营收同(tóng)比下降2.9％，净(jìng)利(lì)润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据(jù)的跟踪，目前(qián)全球半导体产业整体仍处于主(zhǔ)动去库存阶段，行业并(bìng)未迎来拐点。在缺(quē)乏基本面支撑(chēng)的情况下，4月(yuè)中(zhōng)旬以来半导体重回弱势。最(zuì)近(jìn)两周，半导(dǎo)体板块虽然有(yǒu)所企(qǐ)稳(wěn)，但也很难说行业已经迎来(lái)拐(guǎi)点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金(jīn)百临咨询首席(xí)分析师秦洪告诉记者：“半导(dǎo)体(tǐ)板块回暖的驱(qū)动力主要来源于AI产(chǎn)业(yè)的(de)大发(fā)展，带动GPU（图形处(chù)理(lǐ)器）为代表的(de)算(suàn)力(lì)芯片业务快速增长，美股英伟(wěi)达的股价表现以及背后(hòu)的(de)产能扩张信息就(jiù)是最(zuì)好的例证。而从未来的一(yī)段时(shí)间来看，AI产(chǎn)业发(fā)展仍然是强(qiáng)劲有(yǒu)力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示(shì)，尽管(guǎn)目前半导(dǎo)体产业(yè)周期尚未(wèi)反转(zhuǎn)，但在(zài)资金情绪、政(zhèng)策扶(fú)持(chí)和半导体(tǐ)设备业绩高增长等利好因素(sù)支撑下，当(dāng)前位置也不悲(bēi)观。

　　站在投资的角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的发展趋(qū)势值得期待，但投(tóu)资需要仔细观察，“就A股的过去经(jīng)验来看，大热必死、均值回(huí)归的(de)规律永不变色(sè)，所以投资与产业(yè)发展(zhǎn)之间存在着较大差(chà)异。在操作中，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢(kàng)奋时买入，而是需(xū)要在(zài)相对低(dī)位或调整一定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)认为(wèi)，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策(cè)等(děng)因素外，还(hái)需要关注业(yè)绩验证以(yǐ)及估值等因素。在具体投资的时(shí)候(hòu)要选(xuǎn)择掌握核(hé)心技术(shù)、真正具有(yǒu)核心竞争(zhēng)力的(de)投资标(biāo)的，确保产业景气能够反映在未(wèi)来的(de)业绩(jì)上，要避免没有业绩支持的跟风炒作(zuò)。另外，好的投(tóu)资标的(de)也要(yào)以合适(shì)的价格买入(rù)，否则很可能(néng)会赚了景气亏了(le)钱(qián)。最后，投资者要做(zuò)好(hǎo)分散配(pèi)置，不要(yào)将资(zī)金全押一个赛(sài)道。

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